道通科技2023年度向特定对象发行A股股票发行方案论证分析报告.docx

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1、证券代码：688208证券简称：道通科技深圳市道通科技股份有限公司（深圳市南山区西丽街道学苑大道IoOI号智园B1栋7层、8层、IO层）AUT1.2023年度向特定对象发行A股股票发行方案论证分析报告二。二三年三月深圳市道通科技股份有限公司（以下简称“道通科技”或“公司”）是上海证券交易所科创板上市的公司。为满足公司业务发展的资金需求，增强公司的资本实力和盈利能力，根据中华人民共和国公司法（以下简称“公司法”）中华人民共和国证券法（以下简称“证券法”）和上市公司证券发行注册管理办法（以下简称“注册管理办法”）等有关法律、行政法规、部门规章或规范性文件和公司章程的规定，公司编制了2023年度向特

2、定对象发行A股股票发行方案论证分析报告。本论证分析报告中如无特别说明，相关用语具有与深圳市道通科技股份有限公司2023年度向特定对象发行A股股票预案中相同的含义。一、本次向特定对象发行股票的背景（-）全球汽车市场迎来深度变革，新能源汽车市场需求持续增长随着各国对环境保护、能源安全重视程度的加深和电池技术的突破，汽车行业正迎来深度变革。大量消耗化石能源的内燃机在公路交通领域的应用正逐渐被采用其他能源的各类动力系统所取代，全球汽车新能源化浪潮愈演愈烈，电动化主导的新能源汽车市场迎来了爆发式增长。各国新能源汽车产销量及渗透率不断提升，但相较于庞大的汽车市场而言仍处于相对较低位置。从美国新能源汽车市场

3、来看，受益于拜登政府上台后出台的“清洁能源提案”等一系列鼓励政策，美国新能源汽车的产销量和渗透率进一步提升。根据MotorInte1IigenCe统计，2023年美国纯电动汽车（BEV）销量逆势增长，突破80万辆，同比增长65%,在新车市场中渗透率由3.2%提高至5.8%0此外，美国在2023年11月通过了重建更好未来（BUik1BaCkBetter）法案，该法案将新能源汽车税收抵免优惠上限由7,500美元提高至12,500美元，有望推动未来美国新能源汽车销量及渗透率进一步提升。总体来看，新能源汽车替代传统燃油车是大势所趋，美国政府及全球主要整车制造厂商均对新能源汽车发展进行了清晰规划，美国新

4、能源汽车市场未来发展趋势持续向好。(二)新能源汽车迎来巨大市场机遇，充电桩市场有望持续扩大近年来，全球新能源汽车产业蓬勃发展，电动汽车销量逐年增长。与此同时全球能源危机问题日益凸显，在一定程度上推动了汽车的新能源化发展进程，加速了电动汽车销量的持续走高。随着新能源汽车渗透率的持续提升，充电基础设施及相关维保服务的产品和专业技术的配套需求随之增加，产业发展迎来巨大的机遇。从美国充电桩市场来看，根据AFDC公布数据显示，2023年底美国车桩比为15.3:1,相比于中国车桩比3:1的水平，美国充电桩更为紧缺，充电桩配套设施已无法满足快速增长的新能源汽车销量。为解决这一问题，2023年2月，美国政府公

5、布了一项计划，将在未来五年内拨款50亿美元建造数千座电动汽车充电站；同时，要求美国各州应在州际公路上每隔50英里设置充电设施，应该加大直流充电桩的建设，每个充电桩至少布置4个端口，可以同时满足四辆电动汽车的充电需求，充电基础设施成本的80%由联邦政府承担。该计划为美国充电桩市场提供了极大的发展机遇。总体来看，随着美国新能源汽车渗透率的进一步提升，产生了巨大的充电桩供需缺口，叠加美国政府的充电桩建设计划，充电桩市场规模有望持续扩大。(H)全球能源电力紧张，驱动家庭储能需求高涨近一年来，在能源供需失衡、地缘政治冲突爆发叠加影响下，国际能源供应短缺、电力价格飙升。据欧洲能源交易所(EEX)数据显示，

6、2023年8月，德国明年交付的电价一欧洲基准电价与法国明年交付的电价双双突破1,000欧元/MWh,创历史新高，而去年同期德法两国电价还不到90欧元/MWh。为满足电力需求，多国出台政策支持家庭储能发展，如美国针对5kW以上储能系统给予最高30%的投资退税减免，期限延长至2026年；英国于2023年减免户用光伏系统增值税，有效期为5年。伴随海外电力价格高涨、光伏储能经济性凸显以及相关政策鼓励，家庭储能行业迎来风口期，预计未来渗透率将不断提升。据高工产业研究院(GGn)统计，2023年全球户用储能装机量约6.4GWh,预测2023年全球装机规模有望突破22GWh,同比增长134%以上，到2025

7、年有望达到IOOGWho家庭储能系统核心部件为光伏、储能逆变器、储能电池，根据耦合方式不同、是否并入电网可分为混合式家庭光伏+储能系统、耦合型家庭光伏+储能系统、离网型家庭光伏+储能系统、光伏储能能源管理系统4种不同种类。从用户侧和电网侧不同角度分析来看，家庭光储系统在降低电费的同时，可以消除停电对正常生活的不良影响，保障用户停电后的用电需求；支持统一调度的家庭储能设备可以缓解高峰时段的用电紧张并为电网提供频率修正。受新能源车的渗透不断提升、家用电器功率增大和居家办公的影响，我国家庭用电量提高，对储能需求将会进一步提高。（四）电网供电特点催生V2G技术产业化应用V2G技术是指将电动汽车内部的电

8、池视为一个庞大的分布式储能装置，该技术可实现电能在电网和车辆动力电池之间的双向流动，通过电网系统的统一控制，在用电低谷期有序协调车辆充电，在用电高峰期利用电动车存储的能量向电网释放能量，将庞大基数的动力电池虚拟成一个调峰电厂，实现削峰填谷，改善电能质量，消纳可再生能源等功能。伴随着电池技术的口益成熟和车用电子元器件规格的不断提高，电动汽车充电功率的迅速提升和快速充电对电网的冲击作用，电网系统的安全稳定运行将面临巨大的挑战。V2G技术使新能源汽车参与到电网的调度中，能量和信息双向流动。电动汽车逐渐由单纯的电能消费者转化为储能设备和灵活性调度资源，大幅增加电网的调峰调频资源。总体来看，V2G技术是

9、解决目前电网负荷问题的最佳途径，我国颁布多项政策鼓励支持该技术的研发，在国内已有技术落地的情况下，该技术势必成为未来发展的主要趋势，具备良好的发展前景。二、本次发行证券及其品种选择的必要性（一）发行股票种类及面值本次向特定对象发行股票的种类为境内上市的人民币普通股（A股），每股面值人民币1.00元。（二）本次发行证券的必要性1、把握新能源行业发展机遇，满足长远发展需求随着新能源车普及率的逐步提升，充电基础设施、相关维保服务产品及专业技术的配套需求将随之增加，为充电桩市场及新能源汽车后市场带来巨大的机遇。公司基于市场发展趋势和战略布局，加强超充、V2G、液冷模块等前沿技术的研发和美国建设充电桩产

10、业化布局，一方面有助于提高充电桩充电效率，增强充电桩的可靠性，降低充电安全风险；另一方面可以凭借产品优势进一步扩大在美国的业务规模，满足美国持续增长的充电桩需求。此外，受全球能源供应紧张以及国际政治环境变化等影响，海外多国电价自2023年开年以来一路攀升，居民用电成本剧增。在此形势下，经济性强、自给率高、更为清洁环保的分布式光伏户用储能成为理想电能来源，全球范围内需求大幅度增长，为家庭能源管理系统带来广阔的市场空间。在EMS系统领域，进行家庭能源管理APP与云端EMS系统的研发，实现能源数据收集、云端智能预测与能源使用策略的智能控制。项目实施后，有助于增强公司的核心竞争力，进一步夯实公司行业龙

11、头地位。2、构建美国产能布局，降低国际贸易摩擦风险近年来，受美国影响全球贸易保护措施逐年增多，各大经济体之间贸易摩擦不断，美国先后对我国新能源行业进行反倾销调查、加征关税及加征反补贴税。2023年1月，美国总统拜登签署了BuyAmericanAct，要求联邦政府在采购豁免中重新进行商品溯源，防止海外产品贴牌冒充本土制造，对以中国为首的海外制造.业的打压倾向日渐加深。2023年2月15日，拜登政府宣布全美电动汽车充电网络建设新标准，要求所有接受基础设施法案补贴生产的汽车充电桩必须在美国本土生产；从2024年7月开始，至少55%的生产成本需要来源于美国零部件。在美国日益加码的限制措施下，公司从国内

12、出口至美国的充电桩产品无法平等享受美国政府的相关补贴，产品盈利空间被大幅压缩，公司从国内出口产品至美国市场已不具备充足的经济性。面对日益严重的贸易制裁，公司拟加快推进全球化的产能布局，通过灵活的产能配置降低贸易摩擦对公司发展的影响。具体而言，通过本次募投项目的建设，公司将在美国新增充电桩产能，进一步覆盖美国市场，并通过在本土建厂生产规避相关法规限制，进一步降低贸易政策对公司出口产品的影响。3、项目建设是公司规模扩展，全球发展战略的重要组成部分随着全球新能源汽车市场的快速发展，以及反倾销推动的海外市场竞争格局优化，海外市场份额必将向着响应周期短、产品品质优、物流效率快、服务水平高的企业集中，因此

13、贴近目标市场区域，加快对客户信息及市场信息的反应能力，增强服务能力，是公司进军美国市场，获取较大市场份额的有效手段。公司始终坚持全球化的发展战略，并为此制定了长期发展规划，包括研发中心建设、海外生产线布局等具体计划，目前已初步形成覆盖北美、欧洲、亚太等全球70多个国家或地区的营销网络，并在越南设有生产基地。为了扩大经营规模、进一步增强在美国市场的影响力和知名度，公司计划在美国新建充电桩生产基地，进行产能扩充，服务美国市场，使公司配备更贴近客户的生产服务能力，提升在美国这一全球最大汽车消费市场的份额；同时与现有的一体化全球营销网络联动，进一步完善公司的全球化业务布局。综上所述，项目的建设将有助于

14、扩大公司业务规模与业务范围，是助力公司实现全球化可持续性发展战略的必要举措。4、满足公司营运资金需求，提升公司抗风险能力随着未来公司业务规模的进一步扩大，公司对营运资金的需求不断上升，因此需要有充足的流动资金来支持公司经营，进而为公司进一步扩大业务规模和提升盈利能力奠定基础。通过本次向特定对象发行股票，利用资本市场在资源配置中的作用，公司将提升资本实力，改善资本结构，扩大业务规模，提高公司的抗风险能力和持续经营能力，推动公司持续稳定发展。三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性（-）本次发行对象选择范围的适当性本次向特定对象发行的发行对象为不超过35名（含35名）符合法律法规规定的特定对

15、象，包括证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、资产管理公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他境内法人投资者、自然人或其他合格投资者。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的2只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。本次向特定对象发行的最终发行对象将在本次发行经上海证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后，按照相关法律法规的规定及监管部门要求，由公司董事会或董事会授权人士在股东大会的授权范围内，根据本次发行申购报价情况，以竞价方式遵照价格优先等原则与主承销商协商确定。本次发行对象的选择范

16、围符合注册管理办法等法律法规的相关规定，发行对象的选择范围适当。（二）本次发行对象数量的适当性本次发行的发行对象数量不超过35名（含35名），发行对象的数量符合注册管理办法等相关法律法规的规定，发行对象数量适当。（三）本次发行对象标准的适当性本次发行对象应具有一定的风险识别能力和风险承担能力，并具备相应的资金实力。本次发行对象的标准符合注册管理办法等法律法规的相关规定，本次发行对象的标准适当。四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性（-）本次发行的定价原则及依据本次向特定对象发行股票采取询价发行方式，本次向特定对象发行股票的发行价格为不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%,定价基准日为发行期首日。上述均价的计算公式为：定价基准日前二十个交易日股票交易均价=定价基准日前二十个交易日股票交易总额/