关于统筹集团融资资源的设想与建议.docx

《关于统筹集团融资资源的设想与建议.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《关于统筹集团融资资源的设想与建议.docx（14页珍藏版）》请在第一文库网上搜索。

1、关于统筹集团融资资源的设想与建议一、规范核算单位，充实子公司资本金，下放子公司融资功能的利弊分析。集团召开的2023年经营工作会议上提出充实各子公司资本金，彻底划清集团与各子公司以及各子公司之间的经营责任。将现有12个子公司按照所占有业务、资产规模扩充资本金至2000-3000万元，以下放责权利，明确投资报酬率等KP1业绩指标考核，放活各子公司项目融投资、财务和区域发展权限，改革步伐大胆，方向正确。但根据现代集团母子公司之间的管控模式和内部控制体系建设要求，有必要从利弊两方面进行慎重分析并作出适当应对。有利面如下：1、有利于克服大企业病，便于集团总部对于发展成熟的业务、产品和区域放手、简政和撤

2、并，专注于适应新形势，抓住新机遇，开拓新疆域，调整战略重点和资源，倾斜到培育未来新经济增长的“发动机”上；2、有利于各子公司在各自优势区域灵活经营，抢抓市场，将人才、业务、产品、经营资源当地化，维护各自发展的生态环境，加快发展；3、下放完整的项目拓展、融资、人财物等经营自主权，真正可以建立起集团系统内部的订单、人才、资金和服务等模拟市场化价格机制运行，增强各子公司面向市场、整合资源的竞争能力；4、财权与事权密切结合，专款专用，有利于各子公司搞好预算和成本控制，提高工程管理、进度和质量，加强工程施工和销售款回笼责任催收，强化了各子公司经营班子的经营责任。不利面如下：1、由于各子公司人才、能力、资

3、源和区域条件千差万别，管理能力和水平也参差不齐，这对人才培养和选拔提出严峻挑战，也使得各子公司的经营和发展增多了不确定性；2、由于各子公司资金被分块使用，造成资金流被人为截成数断，不利于流畅使用资金，从而损害了资金流动性和效益性；3、各子公司之间由于业务推进不同，项目规模不同，造成同一时间内有的资金闲置富裕，有的资金紧缺等状况，如果各子公司之间资金不能相互调剂，则不利于提高整体资金使用效率和效益；4、各子公司如果融资担保方面各自为政，只会加大担保风险，受各自抵押资产规模和经营现金流所限不利于放大融资，分散的融资难以获取当地金融机构比较优惠的信贷政策和利率成本，反过来削弱集团整体的融资谈判优势和

4、能力，不利于控制集团整体的融资成本和财务风险。现代企业集团的母子公司管控模式主要有战略管控型、经营管控型和财务管控型，结合森禾集团业务、资产现状和项目发展实际，各公司主要采取就地注册“生根”、就地融投资、就地整合资源的“因地制宜、就地取材”发展模式，这是适合现代园林类企业经营特点的发展路子。因此，有必要较大限度地扩大子公司经营自主权，使得各子公司经营班子在风险投资金纪律规范下自觉发展企业，但集团总部必须对于子公司在重大人事任免、重大投资决策、重大业务事项和大额资金支付等方面实行健全科学决策和内部控制，而采取财务管控型的母子公司管理架构，决策管理以财务为中心，财务管理以现金流为核心，借助于现代互

5、联网技术，实行实时的母子公司财务资金池工作机制，并统一信贷、统一对外担保,实现统贷统还，内部资金使用市场化调剂，以有效控制好资金风险、财务风险和经营风险，又能够有效提升各子公司资金管理水平和使用效率，清晰考核子公司的投资报酬率。随着子公司的发展，有条件的区域可以设立城市公司，来代理集团总部行使区域内各子公司的财务管控，比如把资产规模达到10亿元以上的子公司升格为城市公司，再由她通过投资控股、参股等方式发展域内其他城市的子公司、项目公司，具备从传统银行融资向发债、分拆上市等资本运作业务功能转换；如果城市公司再进一步发展，可以朝组建子集团方向发展，其直接融资和间接融资功能会得到进一步强化。反过来，

6、如果某些子公司发展不利，或出于战略考虑，调整撤并某些区域的子公司业务，则可以通过内部吸收合并或直接申请破产等方式，较好地实现了资本的风险隔离。二、引进全国性金融机构进行战略合作，匹配公司在各区域融资需求，建立资金池，充分放大集团化融资资源功能。引进一、二家全国性综合业务金融机构，发挥大机构专业能力强、业务种类综合齐全和广泛的渠道优势，嫁接我集团面向全国各经济区域的拓展项目特点。现阶段可以选择的市场化中介业务发达的银行主要有兴业银行、民生银行、平安集团等，建立长期合作互信，开展稳定多元的业务合作，以收到交易成本降低、服务专业到位、响应迅速便捷等效果。目前集团有12家子公司，20个苗木花卉基地占地

7、约20000余亩，在全国30余个地市区同时开发近50个工程项目，协议金额约100亿元。近年来在各地基础设施建设中形成对政府应收账款14余亿元，其中约50%为一年左右的账龄，另50%为正在形成中的应收款。现阶段集团正进入产业大发展、大整合良好时机，党的十八大提出“美丽中国”和生态文明建设战略，各地城镇化推进方兴未艾，催生现代园林景观、环境彩化等大投入；与此同时，一、二线城市和部分先富起来的三、四线城市商业、家庭对于中高档苗木、花卉需求量在加速上升；公司经历12年创新发展，在苗木、花卉商业化推广、模块化生产、集成化施工等遥遥领先于全国，近年来更在融合科技、生态、艺术和文化等元素上做了大量探索。最后

8、，公司十分重视商业模式创新，主营业务贯穿了种业、基地、设计、施工和商业终端销售全产业链，占据了各环节的最高价值地位，形势十分有利。但在当前形势下，公司在融资财务方面需要警惕如下问题：1、在持续房地产宏观调控形势下，各地政府财政状况没有根本好转，中央四部委2010年、2012年末持续对各地政府融资平台发出紧缩指令，制约了政府基础设施投资，也直接影响了我公司工程款回笼进度；另一方面，城镇化推进势不可挡，地方政府对于新城镇建设投资热情不减。政府的支付能力制约了公司在园林施工资源投入和收入规模的扩张，倒逼公司业务结构上作出减缓园林施工增长速度、狠抓花卉苗木销售的步伐调整；2、公司应收账款居高不下，已经

9、对公司整体资产流动性产生不利影响；3、在融资方面，目前公司轻资产运行的财务结构限制了公司可抵押资产规模，制约了公司融资能力；4、公司所在农林行业，历年发展集聚起来20余个苗木基地约20000余亩的资产投入，由于无法清晰界定产权和作出恰当估值，严重低估了公司资产价值和盈利能力，严重影响了公司通过债权融资放大杠杆，抢抓机遇促发展。2012年，集团在传统银行融资业务之外，开始尝试融资创新，包括增值扩股、发行企业债、信托产品等非传统银行融资业务。引入综合金融业务机构战略合作，结合企业业务和资产实际，量身定制，弓进见有金融产品，并开发个性化金融产品，适应新形势下对地方政府、对供应链上下游客户、分包商等业

10、务交易活动下的融资模式。对于各地子公司而言，统分结合的财务管控和丰富多样的融资工具，一方面分散了集团资金风险，集聚了各子公司融资资源优势，另方面以融资带动项目开拓，改善了与地方政府业务合作，一举多赢！具体设想：将集团和各子公司基本账户统一开设在一家全国性金融机构，作为基本结算和融资的主要经理行，建立资金池。另为各子公司开设一个支出账户，该账户只出不进，主要用于转账支付和零星现金支用。每天各子公司营业现金流都必须流入基本账户，并在每日营业结束之时由银行软件自动划入集团统一账户，子公司基本账户自动清零。子公司需要支用金额根据授权大小分别走预算审批流程，并由集团账户统一划出进入子公司支用账户，由子公

11、司进行转账和规定额度内的提现。系统具有预算约束实时提示功能，超预算的支用申请必须走特定规定流程。结合子公司花卉、苗木和工程各块对资金需求实际，先分别制定预算，再由集团财务预算控制处集中把控，做到子公司各块资金预算约束刚性，但资金弹性调度，内部资金使用市场化定价，资金在集团与子公司、各子公司之间的调动都必须模拟内部银行结算，存款有利息收入，贷款者需支付利息成本。集团发挥集中子公司资本金优势和抵押资产优势，以统贷统还方式取得单一银行或联合数家银行的授信，壮大集团资信能力，获取低成本的资金。通过集约化建设融资平台，集团在传统银行业务外，发债、信托、中短融、资产证券化和上市融资等方面，都能寻求相应的综

12、合金融服务机构的最优质服务，从而节约了大量交易成本、诚信成本和时间成本。三、如下为某集团与兴业银行开展全面财务合作的协议样本。兴业银行INDUSTRIA1BANKCO.1IT).机密温州*有限公司融资服务方案兴业银行温州分行二C)一二年十二月尊敬的温州*集团有限公司：很荣幸能就融资业务合作向贵公司提交本方案。我行将根据本方案中所列出的服务建议以及双方进一步协商的结果为贵公司提供最优质的融资服务。相关的产品方案及协议文件以双方协商后签署的正式文件为准。希望本融资方案能对贵集团的业务发展有所裨益。温州*集团融资服务方茶-、融资方案根据贵公司业务发展及未来资本支出需求，我行特向贵公司提供以下多元化的

13、融资方案：（-）流动资金贷款业务为补充贵公司流动资金，根据贵公司营业收入和资产规模，我行可为贵公司申请流动资金贷款额度（具体额度根据贵公司需求待定）由贵公司提供抵押物或外部企业保证。（二）结构化融资业务我行将根据贵公司需要，通过我总行投资银行部的创新产品设计，为贵公司申请结构化融资业务。结构化融资业务是指我行为满足贵公司多元化融资需求，基于贵公司未来现金流或相关资产为标的物设计的，我行承担实质信用风险的非标准化融资产品和金融服务。1、业务额度：额度将结合贵公司能提供的抵押物价值等予以确定，一般情况下，额度为贵公司抵押物价值的50%-70虬2、融资期限：一般为1年，最高2年，也可安排6个月期限。

14、3、融资成本：融资成本依期限、市场情况波动而变动，我行专业团队将选择最优时机以较优的价格进行安排，争取年融资成本控制在8.0%-8.5%（一年期）。3、担保方式：可提供贵公司广电大楼或其他抵押物抵押。在广电大楼产权证尚未办理完毕的情况下，我行可申请为贵公司先采用信用的担保方式，半年内再予以落实抵押。4、业务优势：属非信贷业务融资模式，不受信贷规模约束，可满足贵公司的融资需求包括替代贷款、或者贷款之外的新增需求，资金使用灵活。5、案例：我行已为温州市交通投资集团有限公司、温州市公用事业投资集团有限公司、温州市城市建设投资集团有限公司等温州大型国资企业办理该业务。（三）债务融资工具指非金融企业在银

15、行间交易市场发行的债务融资工具，主要品种有短期融资券（期限为一年）、中期票据（期限在一年以上）等。1、发行额度：最高发行金额可达净资产的40%o如贵公司外部评级达AA以上，则短期融资券和中期票据额度不相互占用，即两品种合计最高可达净资产的80%。2、担保方式：可采用信用免担保方式发行。3、融资成本：较低，比照交易商协会指导价上下波动。4、兴业银行发行承销优势：(I)承销业绩卓越：目前，兴业银行主承销债务融资工具规模在全市场排名第五，仅次于国有四大行，股份制银行排名第一，但发行支数居全市场第一。(2)销售定价优势：作为市场最具影响力的参与者之一，兴业银行投资银行部每周的销售报价纳入交易商协会的市

16、场指导定价体系，兴业银行的债券定价可以引领市场定价的走势，可以帮助发行人用最低廉的成本融资。(四)融资租赁业务根据贵公司资产负债表中机器设备等固定资产较多的特点，我行可与贵公司开展融资租赁业务，可调节贵公司负债结构、补充贵公司现金头寸，提高流动性。1、业务模式通过售后回租的租赁方式，与兴业银行子公司兴业租赁金融租赁有限责任公司合作，将贵公司固定资产卖售给租赁公司，再从租赁公司租回使用，租赁公司一次性向贵公司支付资金。在融资租赁模式下，固定资产所有权发生转移，租赁物件的位辂及使用人不变，两方当事人(承租人与供货人合二为一，法律文本上仍为三方当事人)、两个合同，租赁期满、承租人全额清偿租金后收回原有固定资产，附属于所有权的风险等由承租人承担。2、融资额度：以合同形式，根据贵公司可用于融资租赁的固定资产账面净值基础上确定。