国外典型国家金融服务养老实践及其启示.docx

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1、国外典型国家金融服务养老实践及其启示一、问题提出不同国家在不同时期，养老的差异性很大。国外不少国家对居民从摇篮到坟墓，政府都可以全包下来，但养老也存在问题。虽然它们的老龄化程度高，但它们是在富裕程度很高或准备很充分的情况下养老。与中国不同的是，国外的养老多数是靠社会养老金养老，很少依靠养儿防老的。老年人能够获得所需要的养老服务，特别是它们的金融服务养老，不仅相当普遍,而且发展程度很高，为中国开展金融服务养老提供了成功的经验和启示。养老服务是相关机构根据老年人需求提供的服务，各国各具特色。根据人口老龄化、经济富有程度和准备情况，国外比较有代表性的国家即典型国家主要有美国、日本、英国、德国和新加坡

2、等。这些国家的老龄化人口突出，金融服务养老较普遍，不仅成效显著且很有特色。它们的共同特征是人口老龄化程度高，经济非常发达，养老准备较为充分，其养老经验对于中国如何进行养老特别是如何进行金融服务养老具有启示作用和参考价值。对于老龄人口众多、增长快速、养老资金与养老资产有限的中国来说,认真分析和总结国外金融服务养老经验并吸取教训，对于更好地解决中国金融服务养老问题具有重要的意义。一个不争的事实是,世界各国先后都纷纷步入人口老龄化国家行列。全球60岁及以上人口以每年3%的速度递增，2017年达到9.6亿,约占世界总人口的13%1-.o2030年，这一比例将增至16.5%。2050年，将达到总人口的3

3、0%。全球人口老龄化速度仍在加快，按目前发展趋势，在今后50年内，老年人口数量将从现在的近9亿增至20亿以上。目前，在全球233个国家和地区中，约有60多个国家和地区已进入“老年型社会%不少国家老龄化呈加速发展态势。人口老龄化已成为当今世界一个突出的社会问题，经合组织（OECD）近年来将如何应对人口老龄化问题作为持续关注的热点,尤其是养老金在金融市场的资产配置情况。老龄化的日趋严峻，使人们利导不考虑如何解决养老保障问题，以有效解决老年后的经济贫困问题，并且享受到更多、更好的医疗服务、日常生活照料等养老服务。也就是说，日益严峻的人口老龄化不但推动了养老保险的发展，而且也一直是养老政策变革的推动力

4、。如此日益严重的人口老龄化，带来了如何养老的问题。根据资金来源和是否参与金融活动的不同，国外存在不同的养老模式或方式的划分。从资金来源划分，国外的养老方式主要有养儿防老、养老金养老、资产权益养老等。养儿防老就是父母养育儿女,儿女赡养父母的养老。受许多因素的影响，比较贫穷国家的老年人采取养儿防老的养老方式。养老金养老是靠政府、雇主分别提供的基本养老金、职业年金等进行资产配置的养老。这在国外十分普遍。一般说来，这种养老的生活水平有待提高。资产权益养老是拥有养老资产或权益的老年人通过金融机构而获得对既有资产的保值增值、贴现非现金财富、暂时性消费借款、抵押贷款等的养老。例如，养老信托、养老基金投资就是

5、这种方式的养老。不过，资金来源的养老方式往往兼而有之。从是否参与金融服务获得收益划分，国外的养老方式主要有金融服务养老和非金融服务养老。前者是拥有养老资金、资产、权益的老年人通过参与金融服务获得收益而进行的养老。例如，个人银行储蓄、政府养老金资产配置、商业养老保险、养老信托、养老基金投资等。美国、日本、英国、德国、法国、加拿大、澳大利亚、新加坡等国家的金融服务养老十分发达，金融服务养老已逐渐成为经济、金融发达国家的老年人所普遍选择的养老方式。非金融服务养老是没有可用的或虽然有可用的养老资金,但养老资产和养老权益没有通过参与金融服务获得收益的养老。一般而言，因经济和金融不发达、风险及老年人的参与

6、意愿低等原因，才会存在这种非金融服务养老。金融服务养老包括资金支持、便利金融业务服务等。传统的养老模式适应不了现代养老的需要。特别是老龄化的巨大压力已使仅靠养老金养老无济于事。无论是从国际金融服务养老的历史尺度，还是中国金融服务养老的现实维度来看,研究国外典型国家的金融服务养老都具有重要的意义与价值。二、研究文献综述对于金融服务养老国际经验的研究,主要是总结国外典型国家的金融服务养老模式、经验与教训以及对中国金融服务养老的启示等。(-)国外金融服务养老模式国外金融服务养老模式主要包括养老金模式、以房养老模式、养老产业模式、养老地产模式和时间银行的居家互助养老模式。一般来说，机构投资者配置在养老

7、金投资上的比例大概在10%左右。Gordon.1指出，发达国家多层次养老金制度早已被视为社会基础设施的组成部分；BOdie发现，在资产证券化、金融衍生品、零息债券、期权及远期合同等金融创新中养老金起到了关键性的推动作用。正是养老金的创新形成了养老金养老的模式。大国如何养老，有的学者考察了国外养老模式，探讨了适合中国国情的解决方案。国务院发展研究中心社会部课题组从介护保险等方面总结了养老服务体系发展的国际经验外对以房养老模式的研究，国内外的研究者不在少数。H.Barte1M.Da1y和P-Wrage于世纪之交介绍了反向住房抵押贷款方法，帮助老年人将个人房产转化为稳定的现金流。所谓以房养老，也称住

8、房反向抵押贷款或者倒按揭，是指老年人先把自己拥有产权的住房抵押给银行或保险公司等金融机构,然后定期从金融机构取得一定数额养老金或者享有老年寓所服务的一种养老模式。以房养老将金融保险产品与住房、养老问题相结合。这种倒按揭是先将住房产权抵押给银行或保险公司等，将其住房的残值分摊到预期寿命年限中去，按月或按年支付现金给老年借款人。还有的认为，它是通过金融机构，将住房与个人养老结合在一起的产物。姜睿和苏舟认为，美国资本市场中并无房地产板块,而是将其作为金融工具或金融产品的载体。以反向房产抵押贷款为主要形式的以房养老模式,为解决美国老龄化问题和社会保障问题提供了支持。以住房反向抵押贷款为基本模式,刘杰锋

9、、朱沙和曾胜建议推进以房养老制度体系的建立和完善。袁国方和陈近也总结了以房养老模式为了更好地解决养老问题，W.T.Waston进行了养老金资产配置的研究,提出了如何实现住房养老价值增值的看法!国外养老产业产生较早并形成了一些养老产业模式,一些学者结合中国实际进行了研究。养老产业的发展不仅要建立市场准入制度，还要建立相应的土地、税收和金融等政策。养老金融作为养老产业的重要一环，其内涵和外延随着实践的发展而发生变化。2013年9月，国务院下发关于加快发展养老服务业的若干意见提到开展住房养老保险反向抵押即以房养老试点工作。随后，中国逐步开展了以房养老的试点。养老金融的大力发展有助于实现养老基金的保值

10、增值和养老保险体系的可持续发展。还有学者认为，养老产业模式离不开金融的支持和服务。有的西方学者提出了养老地产发展模式。作为一种基于适老化和为老龄化住宅而拓展出来的新兴地产业态复合了房地产开发、商业地产运营、养老服务和金融创新等属性。所以，它又被称为企业盈利型老年住宅。姜睿和苏舟提出了养老地产金融化并参考国外做法3还专门建立了一个金融服务养老的养老地产金融化的金字塔图。还有的学者对于国外时间银行的居家互助养老模式进行了总结。有的学者根据银行服务养老的情况进行分析后认为，养老离不开银行提供的金融服务.黄少宽对中国时间储蓄”养老服务模式进行了总结,认为利用银行进行时间储蓄来进行养老。随着实践的发展和

11、认识的深入，有的总结出了养老时间银行作为一种新型的互助养老形式，非常适合社区居家养老一时间银行互助养老模式是解决居家养老问题的重要途径，尤其适用于低收入老年人群。这个模式与前述模式都有差异，也许会更加适合低收入人群的城市社区养老。（二）对于中国养老金融创新发展的国际经验参考借鉴与启示的研究国外养老住房反向抵押贷款是以房养老最为成功的模式,我们要借鉴发达国家成功养老的经验，大力推出符合中国国情的反向抵押贷款产品，充分满足社会养老的需要。张佩和毛茜从美国养老金发展的经验来看，提出了养老产业发展过程中的金融支持和以需求为导向的养老金融产品与服务等参考经验&欧美各国均通过有效监管来促进养老金规范发展,

12、以保障退出劳动后的老年人的合法权益,使得他们都有基本的生活保障。夏志琼借鉴日本金融服务养老的路径，提出了建立长期护理保险的对策建议O日本率先开展的医养结合的养老模式探索和实践很值得参考”在参考借鉴国外成功经验方面,有的学者先后总结出美国银行业养老金融业务的成功经验，主要有实施证券或投资者服务的业务战略，提供针对性较强的业务方案”此外，还有众多的学者从不同的视角、不同的层次、不同的方面进行研究和探索，如有的学者总结了欧盟社会养老保险服务经验及其启示一张瑾从国际经验对中国养老服务的启示出发，提出了以国家为基础，以单位为补充，以个人储蓄保险为保障的多支柱的养老保障体系是未来的发展方向小夏志琼提出了日

13、本养老金融服务的路径与借鉴名蒋道霞分析了瑞典的养老政策和服务，并指出了可以参考的启示名就金融服务养老的国际经验借鉴研究来看，多数学者都是从某个国家或某个区域来总结经验与吸取教训的。这些研究适应金融服务养老的需要，为其提供了理论依据。从国外典型国家特别是有代表性的国家来总结经验并从中获得启示是较少的,特别是对于刚刚起步的金融服务养老如何借鉴国外经验并结合中国实际加快其发展还值得深入研究,这为本文的研究留下了进一步探索的可能。本文详细地考察了国外金融服务养老实践,尝试性地总结了典型国家金融服务养老模式；比较了各种模式的适用范围和条件；总结了国外金融服务养老的经验教训I。本文的贡献是对金融服务养老模

14、式及国际经验进行了创新性总结与归纳。可以说，中国特色的金融服务养老既要借鉴国外金融服务养老的成功经验，吸取其教训I,又要结合中国养老实际参考借鉴。三,国外金融服务养老的兴起与发展国外的金融服务养老并没有在养老问题出现时就产生,它是随着人口老龄化问题的突出以及经济、金融的快速发展而产生的。一方面，世界各国人口寿命延长、老年人口越来越多，公共养老金难以支撑养老或者养老者保障水平较低，这种状况需要开辟新的渠道获得资金。而金融服务养老不仅能够缓解公共养老金支付的困难，而且能够提高老年人养老生活水平。另一方面，伴随经济的快速发展而出现金融的快速发展。不仅金融机构数量增加、从业人员增多、资金往来规模扩大，

15、而且其提供的养老服务内容丰富，金融服务养老产品不断出现。大约20世纪70年代，以美国等为代表的国家率先开展金融服务养老。于是，政府引导需要养老的人在就业期间就开始进行个人养老储蓄计划。同时，为了使有限的养老金能够保值增值,政府既引导又亲自将养老金通过金融手段实现养老资产配置。如开展住房反向抵押贷款，鼓励参与养老债券投资，购买养老基金产品，进行养老信托等。这样的目的是为了养老者有更加可靠、更高水平的养老资金保障。国外金融服务养老随着人口的进一步老龄化和经济、金融的发展而发展。它为解决养老问题发挥了积极的作用。人口老龄化程度的不同，经济、金融发展程度的不同，金融服务养老的普遍性和水平也不同。发达经

16、济体的金融服务养老十分普遍、发展水平高，为养老者的晚年生活增添了光彩；而新兴经济体的金融服务养老以传统的银行、保险服务养老为主，发展水平较低，也为养老者的晚年生活提供了一定的保障。从普遍性和发展水平来说,转型经济体的金融服务养老介于发达经济体与新兴经济体的金融服务养老二者之间。可以预见，金融服务养老在全球较为普遍且发展水平都在提高,正成为满足老年人多样化养老需求的重要方式外经过金融服务养老的实践，目前，国外典型国家的金融服务养老的服务内容越来越多，专业越来越个性化，市场规模越来越大，政策支持越来越完善,监管非常严格等。金融服务养老正为老年人的养老发挥越来越大的作用。金融服务养老就是养老者利用自己的养老资金或养老资产或家庭资产,通过金融市场投资、运营来获得的养老服务。例如，住房反向抵押贷款与养老信托、养老保险服务等。不过，国外很少称金融服务养老，T殳称养老金资产配置，即如何使用有限的养老金进行投资、运营与管理，以满足养老者养老的需要。也有的国家称个人退休储蓄计划或个人退休账户