海外市场研究月报：美国2023年11月.docx

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1、EquaIOcean海外市场研究月报-美国一MONTH1YREPORT0FTHEUSA2023年n月国发展机会的商业信息与研究公司。务。EquaIOceanEquaIOcean上线于2018年11月，是一家专注于服务中国企业全球化和帮助海外企业及机构把握中EquaIOcean坚信全球化的价值，以连接中国与世界为使命。基于这样的使命，EquaIOcean的团队十分多元；既有全球视野，又是各自领域的“中国专家。针对中国做全球化的客户，Equa1Ocean提供海外市场和行业研究、国际品牌定妆照、数据产品、海外资源搭建等服务；针对海外想把握中国发展机会的客户，EquaIOcean提供中国市场和行业研究

2、、中国投资标的尽调、数据产品、中国资源搭建等服VIB微信扫码与Equa1ocean建立直接联系欢迎添加,期待交流。10月总览OVERVIEW政;台各州基本完成中期选举初选，目前来看民主党和共和党在参议院平分天下，民主党在众议院赢面不大；拜登政府仍然在试图通过刺激经济、增加福利以挽救低迷的支持率，为民主党赢得更多摇摆席位；经济在前月出现向好趋势后，本月各项经济指标再次给市场情绪泼了冷水：通胀走势未见顶，预计四季度还将加息125个基点；制造业需求低迷；过热的劳动力市场始终是遏制通胀的阻力；宏观环境仍存在诸多挑战。产业民主党政府正在加快吸引高端制造业回流并扶持新能源产业发展，以期尽快扭转经济颓势；同

3、一时间丝毫未放松在前沿领域的布局,几乎每月均有科研支持和人才培育的产业政策落地。仓IJ投10月投资事件和金额均环比减少,根据最新数据,三季度美国私人投资对GDP环比拉动为-1.6%,连续2个季度为负，已是主要的拖累项。区块链、医疗健康和企业服务仍是受关注最高的领域。企业三季度财报季拉开帷幕，银行和大科技股的业绩显露隐忧：金融机构均大幅新增坏账拨备金以应对可能的贷款损失；科技和社交企业的广告收入出现不同程度的增速放缓乃至下跌，企业已经在紧缩支出。EquaIOcean目录CONTENTS571720323638变动中的美国宏观环境资本风向企业动态11月展望大咖说附录变动中的美国机遇与挑战并存屡动中

4、的美国改革开放数十来，中国企业在全球化分工中的角色不断转变着。直至今日，源自中国的人才和资源已在产业链中占据了重要位置，也越来越受到美国为代表的全球领先市场的青睐。在变动的国际环境和美国市场中，源自中国的企业应当以灵活的心态和扎实的步伐逐步建立起品牌吸引力和价值影响力。人经济政治文化美国人口近332亿，人年龄结构比较均衡,1865岁之间的人群占比达61%0种族构成多样化，传统白人为主要群体，占比59.3%,其次依次为拉美裔、非裔、亚裔、混合种族及印第安人。美国华裔人口分布最集中的5个州依次是加州、纽约州、马萨诸塞州、新泽西州和伊利诺伊州。虽然关于美国是否衰退的争论喋喋不休，但美国仍以20万亿美

5、元以上的GDP总量和63544美元的人均GDP遥遥领先于第二位中国。美国不只是世界上最发达的经济体，也有着最前沿的科技创新土壤、最受追捧的资本环境和最成熟的消费市场，是中国全球化企业必须锚定的风向标。美国是一个三权分立的总统制国家，代表立法的国会、行使行政权的总统和坚守司法底线的最高法院相互制衡，以捍卫美国的政治自由民主。同时，美国民主、共和两党竞争贯穿政治生活的各个层面，不同党派执政往往也会采用不同倾向的政策以干预和指导经济和财税。美国文化中兼具传统保守和开放包容两面，在得克萨斯州、佛罗里达州等经济模式比较传统的南部州，宗教氛围比较浓厚，文化观念相对传统；但在东西部如纽约州、加州等则充斥着鼓

6、励创新和尊重多样性的氛围。宏观环境来了就不走的通胀，加了就不停的利息麻济与财税通胀持续加快，加息何时生效？有粘性的通胀需伴随失业率上升才可能出现好转： 美国9月CP1同比上涨8.2%星较前月回落了0.1%,但仍高于预期的8.1%;环比上涨了0.4%,前值为0.1%;占CPI三分之一的住房成本连续两个月环比上涨0.7%同比涨幅达到6.6%较为严重的是核心CPI同比上涨了6.6%,创1982年8月份以来最高纪录，较前月涨幅达到0.6%o 美联储更为关注的通胀指标核心PCE物价指数9月环比上升0.5%,前值0.6%;同比上升5.1%,前值为4.9%o 在油价影响持续减弱的情况下，房价、消费品价格和工

7、人工资成为通胀走高的核心驱动，这部分因素难以通过加息快速调节，粘性更强；更兼政府就业报告显示本月失业率从3.7%降至3.5%,为半个世纪以来最低水平，新增工i作岗位26万余个。由29R1Y同E4E若WQwUrIM3为耐Qa独巨F3中，鼻不出E拧E2WMM固;i*ME41JR1的焦灼情绪下，美国劳工统计局公布的最新数据无疑泼了一桶冷水。与此同时，持续火爆的就业市场一方面显示出新冠疫情的负面影响尚未消减，另一方面亦成遏制通胀的不利因素。国际能源署在其最新月报中警示OPEC+减产可能导致油价飙升，给通胀走势更添迷雾。主流预计美联储很可能在11月和12月的会议上分别加息75个基点和50个基点，即在今年

8、年底时使联邦基金利率升至4.25%至4.50%区间，才可能收获给房地产市场和就业市场降温的效果，这也令经济的衰退在所难免。6月加息基点75基准利率150%175%险U期即晒盘7月加息基点75J基准利率225%2.50%9月加息基点751基准利率3.00%325%11月预计加息基点75.利率区间3.75%4.00%12月预计加息基点50公基准利率425%450%良济与财制造业,服务业需求均萎缩，经济下行压力大美国供应管理协会(ISM)九月指数下跌至近两年最低水平:指数新订单数服务业56.7(-0.2)60.6(-1.2)制造业50.9(-1.9)47.1(-4.2)就业指数供应商积压加如以物价支

9、付指数订单数68.7(-2.8)/*连续5个月下降，为/2023年1月来新低51.7(-0.8)48.7(-5.5)*2023年6月以来SHg50.9(-2.1)值评论：ISM九月服务业和制造业指数虽仍处于荣枯线上方，但环比跌幅仅能用惨烈形容；其中，制造业新订单指数跌至2023年疫情爆发初期水平，显示出当月制造业需求急剧收缩；消费者将更多的可自由支配收入从商品转向服务，服务业需求相对强劲。好消息是供应链情况在持续好转，制造业的订单积压降至四个月来最低水平，服务业的库存水平也降至去年10月以来的最低水平。先行指标PMI表明经济出现下行压力，物价粘性强致通胀难遏制：S&PG1oba1公布的10月P

10、MI初始数据呈继续萎缩趋势，降至47.3,低于前值49.5;制造业PMI自疫情以来首次跌破50荣枯线降至49.9,服务业大幅降至46.6,出口订单下滑最为严重，反映了美元升值的影响。虽然全面需求萎缩有利于遏制通胀，但Q4采购价格受利率和薪资升高影响增速提高。S&PG1oba1美国PMI初始数据与GDP11月8日，美国年度政治盛宴中期选举将尘埃落定，拜登政府执政届满两年，民意对这份答卷将给出多高的得分，这直接影响到公众对两年后大选走势的预判。党派支持率根据跨党派国会研究机构库克政治报告在10月25日公布的最新选举分析,预期共和党能在中期选举中获得的众议院席位从此前10至20席增加到25席，6个此

11、前对民主党有利的选区都面临共和党翻盘的风险。民主党221（1空缺）48民主党17546共和党209（4空缺）50共和党22547独立O2摇摆353政府支持率中期选举初选两党国会席位“除路易斯安纳州和乔治亚州前倾向I众议院参议院中期选举前两党国会席位党派倾向I众议院参议院盖洛普在10月3日至20日之间做的民调显示，拜登的支持率为40%,有56%的美国选民不赞赏他的工作表现。较今年8月份的盖洛普民调中，拜登的支持率下降了4%,不支持率上升了3%而根据ReaiciearPoIitics网站公布的民调结果，民众对于拜登总统的满意度从7月20日的36.8%上升到10月24日的42.5%,净满意度也从-2

12、0.7%缩小到-11.4%o如果拜登总统可以在选举前的两周内持续获得支持度的提升，并且将中间选民引导向民主党阵营，那么民主党将有较大机会保住参议院的控制权。政治献金根据联邦选举委员会的记录，截至9月底，众议院多数党的民主党政治行动委员会已经收到超过134亿美元的捐款；而少数党共和党的政治行动委员会在同一时间获得了超过2.2亿美元的捐款。尽管民主党在中期选举中仍有相当大的赢面，但拜登政府在下届总统大选中的连任前景并不乐观。聚焦中期选举重点候选人画像JohnFettermanSarahSanders现任宾夕法尼亚州副州长、宾夕法尼亚州参议院议长；奥尔布赖特学院文学学士，康涅狄格大学工商管理硕士和哈

13、佛大学工商管理硕士；自称民粹主义者特朗普任期内担任白宜发言人，曾在其父的州长竞选团队和小布什在俄亥俄州的竞选团队中担任现场协调员；父亲是前阿肯色州州长，治顾问，瓦希塔浸信会大学文学学士；麻合法化,反对禁止同性婚姻；怒斥特朗普是网络恶魔；社交媒体活跃分子，常年若工装运动服，凭借亲民姿态及激进立场赢得了蓝领工人、中间派乡村选民和年轻选民的支持，但在黑人群体中不受待见，在年长民主党选民中反响一般。曾在其父发起成立的保守主义哈克政治行动委员会中担任执行主任，特朗普忠实支持者，口头多次支持工薪阶层并反对华尔街精英；在疫情期间明确反对任何口罩或疫苗指令，支持限制堕胎.Mande1aBarnes首位非裔威斯

14、康星州副州长；出生于蓝领家庭，阿拉巴马农工大学传播媒体学士；曾主持州立法机关的黑人和拉丁裔核心小组，并领导一些国际代表团前往中东和东南亚，曾任州长气候变化特别工作组主席；初选在州内全境72个县取得了明显优势，特别是农村县，执政计划中提及将阻止大公司和特殊利益集团购买政治影响力，支持绿色新政和全民医保；致力于禁止国会议员拥有个人股票以防止内幕交易；呼吁采取措施解决种族不平等问题.Doug1asMastriano退休军官，原宾夕法尼亚州参议员；美国童子军鹰童军军衔，联合情报学院战略情报硕士，航空大学空军理论硕士和新布朗斯维克大学历史博士；曾服役于美国陆军军队31年，以上派遣参与伊拉克沙漠风基行动；

15、坚定的反堕胎权益人士，支持宾州退出旨在降低排放的区域温室气体倡议并称不相信气候变化理论；呼吁削减公共教育经费，支持强制驱逐州内无证移民，反对娱乐性大麻合法化；曾积极参与特劳普反对2023年选举的活动StaceyAbrams曾任佐治亚州众议员，首位非裔女性佐治亚州州长候选人；著有多科E虚构类畅销书；耶鲁大学法律博士；作为州少数党领袖与时任共和党州长合作改革希望奖学金计划；败选佐治亚州州长后多次声称选举不公平，拒绝承认对手的合法性；支持堕胎权，主张扩大枪支管制，支持少数族裔和穷人的选举权；主张增加公共教育支出，投资小企业，促进落后地区发展，反对共和党增税计划；支持刑事司法改革，废除死刑；支持扩大医疗补助.TheodoreBudd北卡罗来纳州第13国会选区众议