风险管理能源企业生存的利器.docx

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1、在当今能源紧缺时代，能源企业似乎是衣食无忧、等客上门，无需考虑太多。但事实上，由于能源企业大多具有业务投资建设时间长、投资额度大、同时投资回收期长等特点，深受诸多风险因素影响；加之能源企业下属会有诸多的业务线或产品线，不同业务线或产品线组合导致的风险共振效果不同，因此对于致力于长远发展的能源企业而言,风险管理必须提上日程，而不仅仅表现在口号上。然而，能源紧缺、迫切的市场需求带给企业高管们的更多是对于净现金流的兴奋想象，这必然造成决策者思维上的死结，即：一是缺乏动态前瞻性考虑，仅只从静态的角度看问题；二是缺乏风险意识，仅假设万事皆如预期那样。在正略钧策的咨询实践过程中，我们发现这样的思维充溢着能

2、源企业内部大大小小的会议、讨论，以及各式各样的文件和报告中，并且大家对处身于这样的氛围中感到很坦然。遗憾的是，由于风险的存在，能源企业预期的净现金流和真实的净现金流是不对等的（见图1）。企业原本预期的净现金流示意图潜在风险影响下的净现金流状况示意图图1能源企业预期的现金流和真实的现金流对比事实上，企业净现金流背后所隐含的是企业价值的判断，而对风险进行管理实质上正是价值导向的管理，它能够帮助能源企业的高层明晰自身企业的潜在价值状态，并且积极地应对风险以提升企业的真实价值。在这里首先澄清几个简单的误区：一、风险管理是对可预期的潜在损失进行管理，对于突发性的、不可预期的危机事件，还需要专门的危机管理

3、（本文后面会就此论述）；二、风险管理不是买卖保险,虽然在交纳保费的前提下，保险能够对实际发生的财产和人身损失给予补偿，但是它是一种事后补偿，这与风险管理的主动性、系统性以及事前管理是完全不同的。在传统的企业风险分类中，习惯将风险根据企业管理职能来进行分类,例如企业的战略风险、财务风险、营销（风险）等等，这样的分类勉强能应对业务单一的企业；但是对于业务线较多的能源企业而言是不够的，因为国内能源企业的发展现状和趋势是积聚在原料产地附近、并且发展多元化、一体化或二者结合等诸多业务模式。这就需要从总部对下属事业部或业务单元管控的角度来看问题，需要从业务线或产品线组合的角度来分析风险，因此风险分类更侧重

4、于两个层面的风险:一、企业模式或业务模式层面所面临的风险，或业务线或产品线组合的风险；二、不同业务线或产品线自身面临的风险。对于能源企业的不同层面而言，均会面临如下的风险（见表1）风险项目具体内容政策和法律只国冢和地方城府对企业模式或业务模式的政策和法律变动或调整所带耒的风除。宏观经济风险宏观形券的过热或紫缩等涌动玲耒的风险区济风片区城蛭济产业集群进行调整或变更哥带来的磁金融见位由千各种外育坏可控原因所弓I我的融货风险自然环境网信由千自作环境变化（主要是自然实毒或环境恶化）而传来的风餐社金风除主要是由干某些潜在的或者长期税压的问题而引致民众N闾或民众与企业的冲突而导期的现航市场网由千市场波动（

5、价格或需求雷等市场因素的波动）而传来的风故黑作即由千人员配备或使用不适而带来的风破，执行力缺乏也可包含在内信用磁与业务续或产品续相关的外制企业、人员或其他机构的信用缺失而带来的风氐省理翔度风险由干自身的生产臂理.循售笃理.研发管理、采购修理、财务管理.人力资海管理等制度存在较苞而带来的鹤，包括安全监督W理制度等存在缺陷而带来的只生（注：这里强调的是管理制度本身）技木风陶由千不回业务线蚊产品线所采用的技木老化除旧而带来的风修战略或足梗只除由干各方面环境的变化而使得某神业务线或产品续在整个企业的业务体系中所应处地位与实际地位之间的差异而导致的风里点动性只破由千存黄、应收账款、%全等国转出现同意而怆

6、来的风詹（注I这与产业链层面所强调的不扰性砒中的全融网反是不同的I表1能源企业不同层面均会面临如下的风险类型和内容对于上述这些风险，能源企业可以采取两种方式来予以应对（图2）,虽然被动应对风险不需要企业做出相应投入，但是潜在的损失和影响却极大；主动管理风险能够让企业获得主动权，防患于未然。对于身处商海的企业而言，再没有什么比能够获得主动性更为重要了。主动管理风险漠视风段，抱有侥幸心理，从而使得风层导致的问题或损失爆发BT，匆忙应对，不知所指或者，虽然重视风险，但只是感性地强调，没有系统性地考虑和认识实际效果和漠视风段没有区别重视风险，地不抱有黄幸心理，从而使得风险可能导致的问题或惯失能塔得到现

7、避或者将问题和想关缓冲到尽可能小的覆SI内同时，系统性地认识风险并予以考虑和蝌决相关环中的间思，尽可能不荽有疏漏捌商对风险图2应对风险的两种方式对于主动管理风险而言，存在着如下三种风险管理的模式（见表2）。企业需要根据自身情况加以选择。而对于能源企业而言，结合国内企业的现状，更多是倾向于战略导向型模式。g告速力度目株导向量校式出略向型短式Ift作号向型校式极大适度适中怠加制定目标葛郁学谷并参与部分运行W都掌控并参与主那运行下扉旗门具体运行下愿部门具体运行并反馈下展部!必多与具体运行风陶告理体系特点下届部门风段管理簿系力强谓上下风险首理付系的检部实施风险垂直昔理体主分工、昔作和互动系，下屎司C不

8、笠循手g省理原则达到目标即可取要达到目标，又要层即3J少旦及彰啕尽量大可能任风陷影响最小化摩鸳理篁点下旗Sr门自身g上下各有谢道全方位风险防范风险修理这行稽核陆点下属困门自我稻植总S8核和下施部门自我格我相!蛤念弊稽核屿告理投入急都负担板4，由下属彘门自己决定怠制南下蜃部门分担总都负担松大的分,全方住多层面投入代表企业进行投货控股的企业刽遣大祭设备、进行长期项目建设的企业南出R行表2风险管理的三种模式需要强调，能源企业的不同层面在风险管理上的侧重点不同，这是由于不同层面在整个企业中的功能定位不同所导致。一般而言，企业总部的侧重点是管理企业模式或业务模式层面所面对的风险，重点是在企业无法规避、但

9、是可以缓冲影响的系统性风险；对于不同的业务线或产品线层面，主要是管理自身面对的风险，重点是企业可以规避的非系统性风险。为了更具体地界定能源企业在不同层面风险管理上的关系和作用，能源企业需要打造上下互动的风险管理体系（见图3）。（或业务）总管部门管控I业务钱或I产品线I主管部门I/制定或调整总体的风雌管理目标和计划iOK/将风险管理目标分解到各业务线或产品线/汇总各业务线或产品线的风险/企业（或业务）模式层面的系统性风险管理/监督并稽核所有的风雌管理运行状况各类型风险,业务战或产品统自身层面风陵管理运行/篇风险管理体系执行情况进行自我精梭/汇报风险管理体系执行的情况上述风险管理体系具有如下四方面

10、的特点：一、各层次参与，强调风险管理过程中的互动；二、各有侧重，不同层面关注的重点不同；三、强调风险预警，主动管理风险而不是被动应对；四、注重目标管理，风险管理的相关活动具有明确的目标。风险管理体系为能源企业提供了一个有力的框架，但是这个框架的实施需要搭建完善的机制。什么样的机制是比较有效的？是如同某些上市公司的招股说明书那样，针对各种风险，提出冠冕堂皇的措施就可以了吗？显然不是。机制的作用在于确保有力的执行和及时的调整,并且着眼于长期发展；同时不要从单一的思维来理解机制。从风险管理时间覆盖的无缝性、风险管理的制度化和流程化、风险管理的常规化和灵活性相结合等诸多角度考虑，能源企业需要建立如下的

11、风险管理机制，即定期风险管理机制和机动风险管理机制相结合（见图4）o 定期风险管理机制王要对不同层面风险定期进行至8、系统的管理 由Xx企业（或XX业力相应的风险管理机构和人员定期防风险管理活动 具体的时间安择可以视不同层面的实际情而来考虑但是母期的岫港理活动都不能与上一期间隔时间长，需要在时间上有较紫密的衔挎 作为定期凤险管理机制的辅助机密I 在定期贻管理活动的间，而融茶类型风险突然加大时，可以印J机动风险管理机制 或者在定期风险曾i理舌动的初期，察觉某类型风险突然加大时.可以启由机动风险管理机制图4定期风险管理机制和机动风险管理机制相结合对于定期风险管理机制，可以采用如下的流程（见图5）。

12、尤其要注意，流程中不同环节并非死水一潭，需要处理好上下沟通、左右互动的关系。至于定期风险管理机制每次的时间起始点和终止点、周期、间歇期等安排，需要能源企业根据自身的具体情况来决定。瘴航E作MM同颜降用领.不同层面的风陵管理均是一个互动的过程。这里的通程走向主要是表明不同环节活动的链搂关系.但是在风除督理的任何f环书都需要上下左右互动,并非值向的关系.风嗓汜总加果是在企业横式（或业务横式）层企业模式（或业务横式）层面和不同业务线或产鹤面进行叫管理.还箫要对不同业务层面的风段控制的倒置点不同,企业横式（或业务模线或产品线的国险识别和评价的结果式）层面主要禽重系抗性风险的线冲，业务线或产品进行汜总和

13、分析.线主要ffrt徘系统性风险的檄1图5定期风险管理机制的流程对于机动风险管理机制，可以采用如下的流程（见图6）o在执行过程中需要做好它与定期风险管理机制的衔接工作。从前面的定期风险管理机制以及此处的机动风险管理机制，均可看出目标管理对整个风险管理的重要性。唳觉风龄在定期期管理机制的何联期，风修管理人员或其他相关人员察觉到某类型风险突然加大时，可以Jg动机动磔管理机制.以避免特定类型风险突然m大而带来不利影响.风险汇第持续到可定期期管理机制的风削理环节相衔接图6机动风险管理机制的流程上述不同环节均有具体的参与者、相关措施和操作方法等，读者如有兴趣可来信来电与正略钧策交流，这里就不仔细论及。下

14、面仅举一个小例子简单形象说明某具体业务线风险管理的运行（见图7）o,不断沟通和汇报,目标*理Fg美环节的工作次各工作AftiWNB某业务相关在收集充分信;的风险首理工息的情况下,作人员做好相经过内外部专关的准备工家和风险管理作，准备好后人员通过相应明各环节所需方法,识别出:的资源.包括本风险管理周工作计划、时明内存在着吸间安排.人员些具体的风图由风限管理人提出相应的处员和专以评价理措施并予以那些具体风险解决.例如通的走向和影过与交通部门响.例加外部或物流公司加宏观经济风险强合作耒应对紧张等所带来运力量张等的运力是踪风陵的相关罡势.FJW踝踪避险措施的进展和处理效果,如果它们的变化及大.则考虑篁

15、新开展前面相对风险处理措施不断进行到偏和微调，确保其处于可接受的风险范围内,同R技才风险管理工作进行各案和总i.i和元普措施企业（或业务）总管部门对某业务部门设定风险管理目标图7风险管理运行小例子风险是可预期的潜在事件或影响，而本文在前述还曾提及危机管理,虽然它不属于风险管理，因为危机事件是突发性的不可预期的，但是能源企业也需要搭建自身的危机管理制度，以应对这些不确定的危机事件（见图8）。图8能源企业的危机管理制度风险不仅仅发生在能源企业，而是每一个企业必然要面对的问题，对风险的管理自然也成为企业的必修课程，而且这一课程的紧迫性，随着市场环境变化的日益剧烈，已经越来越凸现出来，越来越应该引起决策者的重视。