企业多元化投资问题研究论文.docx

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1、基于供应链整合的企业多元化投资案例分析报告1前言III1I研究背景III1.2 研究意义IV1.3 国内外研究现状IV131国内研究现状IV1.3.2国外研究现状V14研究方法与内容VI14.1研究方法VI14.2研究内容VI2相关理论概述VII2.1 供应链整合VII2.2 多元化投资VIII2.3 成本收益理论IX3基于供应链整合的顺丰控股多元化投资对策为例XI3.1 顺丰控股介绍XI3.2 基于供应链整合的顺丰控股多元化投资现状及分析XI3.2.1 顺丰控股多元化投资现状的表现形式XI3.2.2 顺丰控股多元化投资的布局XII3.2.3 顺丰控股多元化投资的方向XIV4基于供应链整合的多

2、元化投资对策存在的问题XVI4.1 投资前可行性研究不充分XVI4.2 缺乏市场投资调研XVI4.3 投资战略体系不完善XVI4.4 投资缺乏资金XVII5基于供应链整合的多元化投资的优化对策XVIII5.1 加强公司投资项目的可行性分析XVIII5.2 加强市场调研，投资要符合市场规律XVI1I5.3 加强公司投资项目的体系控制XIX5.3.1 加强投资流程中过程控制XIX5.3.2 公司建立高效投资的战略决策体系XX5.4 多元化投资资金保障XX6结论XXII参考文献XXIII基于供应链整合的顺丰控股多元化投资对策分析1前言11研究背景自1984年FedEX（美国联邦快递）首先登陆中国起，

3、DH1敦豪航空货运公司）、UPS（美国联合包裹）、TNT（荷兰邮政）等海外物流企业相继进入中国。与此同时，国内物流行业也在悄然兴起,虽然与发达国家相比,我国物流行业起步比较晚,整体发展水平仍然比较低，但发展速度迅猛。据2016年世界银行最新一期对全球160个国家的贸易物流绩效进行排名的榜单中，中国位列第27位，结合往届信息来看，排名在逐年上升。由此可见，国内物流企业整体运营态势正在稳步提升，但仍与发达国家间存在着较大差距。从2012-2016年物流业景气指数（1P1）来看，1P1均超过509b,表明国内物流行业经济也在逐年提升。伴随着国际物流企业进军国内市场、国内物流企业不断涌现、物流行业现代

4、科学技术的持续推陈出新、基础设施建设的不断完善，市场竞争不断加剧，行业利润受到进一步稀释。特别是近年来，随着国内物流行业的竞争加剧，国内物流企业纷纷进行多元化投资，沿供应链的上下游进行扩张，不断尝试为顾客提供多样化的服务，迅速抢占国内各细分领域的市场份额。面对国内外物流行业竞争的不断加剧,许多物流企业实行多元化投资的探索以应对日益严峻的外部环境，国内许多学者也纷纷涉足这一领域，开展一系列研究，探索多元化投资的实施和优化。但是，在现实中却存在一些企业在实行了多元化投资之后，由于经营管理效率降低、过度投资扩张和资金链断裂等问题陷入财务危机甚至破产重组的案例。在学术研究领域，许多国内外学者通过实证研

5、究企业多元化与企业价值的关系时，发现实施多元化会产生“多元化折价”现象；另外，还有部分学者通过分析企业多元化造成的过度投资、信息不对称、跨部门补贴以及资源配置效率低等企业经营治理问题，得出实施多元化投资会对企业价值产生不利影响的结论。即便如此，仅从多元化投资同企业业绩之间关系的直观结果否定多元化显然是有失公正的,如何规避企业进行多元化投资带来的不利影响,促进企业在采取多元化投资后朝着更完善的方向发展，一直倍受国内外学者的重点关注。近些年，一些学者开始意识到，企业在实行多元化投资的同时，采用供应链整合的模式，将有效的提升企业的制造能力、管控能力、研发能力、资源的协同能力和风险分散能力，从而能够更

6、好的实现企业多元化投资的业绩目标。许多企业也在实行多元化投资的同时,进行企业内、外部供应链整合，不断尝试调整供应链整合的流程和模式，也总结出了一系列的成功经验。顺丰控股通过沿供应链一系列投资和调整，整合了供应链“物流”、“服务流”、“信息流”和“资金流”，提升了多元化投资的业绩。1.2研究意义本文的理论意义是，目前国内分别关于多元化投资和供应链整合的研究的文献较多,但对于二者结合促进企业经营发展的实践案例研究较少,而在目前多元化投资受到世界范围内企业广泛推崇的现状下，进行理论突破迫在眉睫。本文通过探究供应链整合模式对企业多元化投资业绩的促进作用，并结合顺丰控股成功的案例经验，极大地充实物流企业

7、多元化投资的理论研究。本文的现实意义是,我国现阶段物流企业通过实施多元化投资来寻求业务增长和业绩改善是一种普遍现象，但是多元化投资实施的效果却并不理想，为促进我国物流企业优化多元化投资，立足于我国物流行业发展现状，结合国内外研究成果，提出了采用供应链整合的方式来优化物流企业多元化投资业绩,为我国物流企业提供了一个行之有效的优化方案。13国内外研究现状1.3.1 国内研究现状2019年于琳,袁雪妃在浅析中国第三方物流企业的竞争与合作关系一一以盛辉物流集团有限公司为例中指出如果把企业多元化程度控制在0.5到1的区间内将有助于改善企业业绩；物流企业多元进度较慢，基础性物流仍占据主流，增值性物流服务开

8、始逐渐成为新的发展方向”O2019年顾斌在企业多元化发展战略的几点探讨中指出对比相关多元化公司和非相关多元化公司，非相关多元化公司资产负债率更高。从风险角度看，债务筹资发生风险的可能性会更大，如果公司的资产收益率低于债权人要求的借款利息率时，公司的偿债能力就会出现问题，特别是当公司的多元化发展进入到下一个阶段，公司规模越来越大时,企业公司必然会有更大的资金需求，此时，处于对风险补偿的考虑，债权人会要求公司支付更多的借款利息，在这种情况下，公司所面临的偿债风险会明显提升。2019年江媛媛在基于跨境电商发展环境下物流服务多元化运营模式的研究中指出要为客户量身定做个性化的全供应链的解决方案，实现自身

9、的持续成长。物流企业多元化使得企业层级不断加多，管理难度不断加大，对于直接面向客户的子公司的服务直接影响顾客的消费体验，因此一些企业在实行了多元化投资战略之后，出现了由于服务质量下降而损害企业业绩的现象。2018年许青在基于多元化运营模式的跨境电商物流服务体系构建中指出可以使用结构化方法改进传统对供应链整合和绩效关系的研究,转而对供应链整合多个维度与企业运营绩效之间相关关系进行探究，提出了供应链整合与配送、柔性、质量、创新均存在正相关关系，与成本之间存在曲线关系。2017年程汪敏在物流上市公司多元化经营对企业绩效的实证分析中指出对供应链整合的维度进行补充及拓展,将以往二级供应链中的二元关系延伸

10、至三级供应链中的三元关系，在此基础上丰富了供应链整合提升企业业绩的理论结构2019年杨洪在构建供应链物流生态圈一一中储股份的多元化战略中指出供应链关系质量的内涵和维度，提出了其与企业创新价值链的结构方程，并结合样本数据的实证分析得出供应链整合以知识螺旋为中介对企业创新价值链产生正向调节作用。综上所述，国内对其理论研究也刚刚开展，尤其在我国物流企业的多元化投资正处于起步阶段，许多大型物流企业纷纷开展多元化的探索进一步的发展，因而急需相关的理论研究对其进行指导。而且，一些物流企业已经渐渐开始意识到使用供应链整合的原理可以改善多元化投资的效果，并且开始了一系列的尝试，但尚没有上升到系统的理论阶段。1

11、.3.2 国外研究现状2018年Wu1fJ在(Interna1Capita1MarketsandFirm1eve1CompensationIncentivesforDivisionManagers中指出多元化企业一次性开展多个不同领域的项目，由于项目分流且实施起来的状况存在很大差异，况且在企业以后的发展中，国家宏观经济不会发生极大的变化从而导致所有行业出现发展困境，因此，多元化投资的企业，所涉及到的不同行业和项目不会同时出现发展困难的情况。2018年RaghuramRajan,HenriServaes,1uigiZinga1es在TheCostofDiversity:TheDiversific

12、ationDiscountandInefficientInvestment中指出企业的持续竞争力主要表现在企业对资源的利用程度，对资源的利用程度越高，企业的竞争力就越强，这也正是企业能够保持持续竞争力的关键。2018年BergerP,OfekE在(Diversificationseffectonfirmva1ue中指出多元化企业经营多个不同行业的业务，收入来源较为分散，对经营风险的承受能力也相对较强，如果企业在发展过程中，某个行业的业务发展陷入困境，企业仍能够通过其他行业和业务为该业务的发展提供支持。综上所述，国外对多元化投资理论相关研究起步较早，许多学者先后对多元化投资的动机、多元化投资对企

13、业运营和业业绩的影响等做了一系列全方位的研究，这一理论体系发展的比较成熟,国外企业以该理论为指导开展多元化投资的实践也为该理论提供了全面的数据支持。1.4研究方法与内容14.1研究方法(1)文献研究法：通过搜集、归类、整理多元化投资、供应链整合以及物流企业实行多元化的已有文献，引出本文研究的核心问题，为本文提供充分的理论依据；(2)案例分析法：通过分析以往企业实行多元化投资的案例，结合前人的理论经验，分析总结出一个适用于我国物流企业的多元化投资的优化方法；(3)数据分析法：对从互联网上搜集来的数据进行分析，从中提取有用的信息并得出结论。14.2研究内容以基于供应链整合的顺丰控股多元化投资对策为

14、研究对象,首先对其背景及国内外研究现状进行分析，进而对基于供应链整合的顺丰控股多元化投资现状进行描述，从而发现其存在的问题，并提出合理的对策，以更好的促进顺丰控股发展。2相关理论概述2.1 供应链整合“供应链”的概念是在PeterEDrUCker提出的“经济链”和MiChaeIPoaer提出的“价值链”的概念的基础上发展而来，自产生以来国内外众多学者对这一概念提出了不同的解释。ChriStoPher(2000)认为供应链是一个包括自上而下各组织节点的网络，在不同的生产和服务流程中为最终客户的产品和服务创造价值。王非(2005)提出供应链是以从原料的初始投入为起点历经最终产品送至最终顾客的整个流

15、程之和,它包括采购、运输、生产、仓储、配送等一系列活动，是由物流、信息流和资金流等连接的一个功能网链”。本文认为，“供应链”是包含上游供应商和下游客户的组织网链，它包括采购、运输、生产、配送等一系列生产和服务的业务流程，是物流、服务流、信息流、资金流等所依托连接的功能性链条网络，能够为最终客户创造价值。供应链管理自上世纪80年代初以来受到人们的关注(ChriStOPher,1992;Macbe1hJCFerguson,1994),但对供应链管理的概念一直以来都没有统一的界定，国内外许多学者都尝试阐述供应链管理的定义和概念框架，构建基于供应链管理的必要性(Saunders,1995,1998;C

16、ooper,1ambert&Pagh,1997)o而在目前的供应链管理研究的领域，供应链整合是最普遍的探索方向之一,许多国内外专家学者对这一概念给出了不同的定义。Ma1onii&Benton(1997)认为供应链整合是因为供应链链条上的伙伴之间为追求更高的客户价值，获得更大的竞争优势而打破竞争壁垒，加强信息交流，减少不确定性，以创造的一种高水平的合作管理，并首次提出将整合的维度划分为内部和外部整合ZooTan&Kannan(1998)认为供应链整合是整合整个业务流程为客户创造价值，而不仅仅是通过个别功能或系统，这些业务流程的整合超越了企业边界，将供应商和客户也纳入了价值创造过程中2hao(2008)等认为供应链整合