新材料研究之羰基铁粉.docx

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1、通过对这家企业的产品业务研究竟使得我们发现了一种“很优秀”的“宝藏材料，它就是锻基铁粉。这种材料由于应用领域的多元被称之为材料领域的全能选手：在粉末冶金领域：默基铁粉不仅能够提高产品的成品率和强度，而且能够使产品的寿延长510倍，因此被认为是最好的冶金添加剂之一。在环境保护领域：用锻基铁粉制备的涂料和元器件能够防止电磁波的泄露和辐射，减少电子产品带来的污染。在无线电领域：默基铁粉具有使用频带宽，性能稳定，尤其是导磁率度系数小等优点，被广泛应用于无线电通讯、导航、雷达定位等设备中。在高端工具制造领域：城基铁粉工艺改进后可替代成本昂贵的钻粉：对比传统的铁基金刚石工具，其能提高基体对金刚石的把持力，

2、提高基体的耐磨性能。在国防军工领域：皴基铁粉不仅应用于常规武器的制造，而且同高端的隐身材料息息相关，适配于隐身技术下的器械制造；在食品添加剂领域：高纯的默基铁粉则被认为是一种比较理想的食品补铁剂，也是生产补铁剂的理想原料。这么“能干”的材料，很少听说吧？今天，汇融研究院就带大家一起认识下它！O1认识埃基铁粉（-）埃基铁粉是粉末冶金行业核心的生产要素默基铁粉作为多功能超细金属粉体材料，主要由默基热分解工艺技术（好基法）通过海绵铁及一氧化碳生产而得，其成品为微米级与亚微米级单质元素的铁和银的细粉和超细粉（包括Fe-Ni、Fe-CoNi-Co等合金粉末）。埃基铁粉是目前能够采用工业化技术生产的粒度最

3、细、纯度最高、球形外观最好的铁粉，是粉末冶金行业最重要的原材料之一。图表:1：锻基铁粉（二）埃基铁粉物理特性独特，与其他铁粉有三大区别谈基铁粉具有独特物理特性，是工业领域高品位的基础生产要素。狱基铁粉具有纯度高、粒度细（10m以下）、活性大、形状呈洋葱头层状结构，流动性好且磁性优异等物理特点，其耐磨性、结构性及电磁性能均十分突出，用默基铁粉生产的铁芯强度高，稳定性好，抗风化强，耐磨性高、磁滞损失低，是高致密度等高性能产品的核心生产要素。默基铁粉在粒度、纯度以及形态三方面与其他铁粉具有明显区别，其中粒度方面谈基铁粉一般在10微米以下，但铁粉普遍在20微米以上；默基铁粉的纯度更高且杂质更少；此外谈

4、基铁粉可根据要求制备成纤维状、片状及球状等来满足下游的制备需求。(H)埃基铁粉下游应用范围广泛且有拓展性默基铁粉应用领域广泛且有持续拓展空间。谈基铁粉作为最基础的工业生产要素，其应用领域具有多元化特点，涉及航空航天、轨道交通、军工、物联网与电子通讯，新能源基建以及食品医药等。默基铁粉独特的物理特性有助其应用领域随着科技及产业应用标准的进步升级而持续拓展，从当前谈基铁粉的功能性观察，其对产品强度、稳定性、成品率、耐磨性等方面的提升具有实质性作用。如谈基铁粉在粉末冶金方面能够有效提高成品率和金属强度，在电磁领域能防止电磁波泄露与辐射，在软磁领域能提高磁导率及稳定性，在军工领域能制造隐身材料的外表吸

5、波涂层，在食品及医药领域能作为补铁剂及靶向材料，在传统领域则能提高基体耐磨性台匕目匕。图表:2：城基铁粉产业链示意图02市场供需格局：供应寡头垄断特征明显，需求持续扩张（一）供应：全球产能分布集中，行业供给端显现强刚性全球埃基铁粉供给呈现寡头迹象。从生产分布情况观察，全球仅有德国，中国，美国及俄罗斯具有城基铁粉生产能力，其中德国是全球最大锻基铁粉供应国，占总供应量42%以上，德国供应主要源于巴斯夫化工厂，其拥有世界最大及最先进的被基铁粉生产线；中国默基铁粉产量占全球总供应量39%,主要集中在六家企业生产，其中前三大生产商悦安新材、江苏天一及吉林卓创占全国总产量约96%；美国及俄罗斯谈基铁粉供给

6、占全球19%份额，主要源自美国GAF公司及俄罗斯的SinteZ-CIP。从国家供给集中度观察，德中两国的城基铁粉供应量占全球总供应81%,默基铁粉市场供给端呈现明显的寡头垄断特征。从产能角度观察，全球默基铁粉有效产能自2010年的2.65万吨增至2023年的2.9万吨，十年内有效产能增幅仅为9.43%,显示行业供给端已呈现强刚性特征。图表：3：狱基铁粉全球市场占比分布（二）需求：炭基铁粉市场的消费主要集中在欧美地区,亚太地区增速较快欧美是全球主要默基铁粉消费地区，占全球总消费量约70%o美国是全球最大的谈基铁粉消费国，总消费量占全球48%,其中主要消费构成分为：军工消费（21.4%）、汽油抗爆

7、剂（21%）、粉末冶金及硬质合金（20%）、磁性材料（14.3%）及化工催化剂（11.4%）；欧洲占默基铁粉总消费的23%,其中德国、法国及意大利的汽车消费（58.4%）、磁性材料（29.2%）及化工催化剂（14.6%）是欧洲锻基铁粉的主要消费领域；亚太地区消费占全球比例约19%,其中日本磁性材料消耗占亚太总消费30.4%,而中国城基铁粉的需求量年增40%以上，大部分用于磁性材料领域及M1M喂料、化工催化剂、硬质合金及军工产品原料。考虑到中国电子及新能源产业的快速发展以及全球主要精密结构件产业链的变迁，中国默基铁粉的消费规模将升至全球50%以上。图表:4：谈基铁粉全球消费分布（三）趋势：新能源

8、产业的快速发展为行业发展带来机会谈基铁粉占金属粉末市场的应用比例不足2%,但市场规模有持续增长性。2023年我国钢铁粉末市场总销量达67.9万吨，较2019年增长6.9%；而同期我国皴基铁粉销量IIQO2吨（+29.3%,较2010年销量增加13.1倍），应用占比仅1.62%o尽管当前璇基铁粉应用占比依然偏低，但随着技术创新和生产工艺改善要求的提升，默基铁粉本身具有的高选择性及高纯度等特性会极大丰富产品的应用范围。比如默基铁粉稳定的磁导率和低芯损有助于电感元器件的稳定性，当前已成为高频表面贴装元件的首选材料；皴基铁粉在防电磁波泄露和防辐射方面被广泛用于涂料和元器件的制备；被基铁粉作为软磁材料在

9、无线电、雷达定位和导航设备方面具有频带宽、性能稳、导磁率度系数小等优势。此外，新形态能源应用如新能源发电、新能源汽车、快速充电需求等，会带动从发电、输配电、储电、节电各个环节中能量变换上的高效率、高功密度的应用新需求，这将促进用于电感元件的金属软磁材料需求持续快速增长，进一步提升黑基铁粉在软磁材料应用规模。受如下四方面原因驱动，默基铁粉行业市场规模将持续增长：（1）锻基铁粉对其他贵金属粉末具有替代性。默基铁粉具有明显的成本优势及资源量优势，但与钻粉及银粉等贵金属粉末的性能却无明显差异，可在硬质合金、耐磨材料、表面光洁材料等的制造中做到有效代替，具有很大的潜在应用市场。（2）随着生产技术的创新及

10、工艺的改善，有助于降低城基铁粉生产成本并刺激锻基铁粉应用占比的提升。（3）下游行业发展潜力大，新形态能源应用如新能源发电、新能源汽车、快速充电需求等，大功率能量转换装置提出了新的技术要求，同时也进一步提升黑基铁粉在软磁材料的应用规模。这会带动从发电、输配电、储电、节电各个环节中能量变换上的高效率、高功密度的应用新需求，这将促进用于电感元件的金属软磁材料需求持续快速增长，进一步提升默基铁粉在软磁材料应用规模。（4）谈基铁粉的应用领域已呈多元化发展图表:5：默基铁粉应用领域结构图03市场规模：埃基铁粉市场规模已进入结构性增长阶段(-)全球埃基铁粉市场规模预期CAGR均值超5%全球城基铁粉的市场规模

11、维持稳定增长态势，CAGR预期均值超5%o根据EINPresswire及Marketus统计，全球皴基铁粉的市场规模在2019年为1.82亿美元，受新能源产业链持续扩张带动，该规模至2029年或增至2.72亿美元,CAGR达到4.1%。而根据Market1nSightS统计,在2023至2027年阶段，全球锻基铁粉市场规模将从2023年的1.94亿美元升至2.83亿美元，CAGR将达至U6%。此外，根据QYResearch,2023年全球默基铁粉市场规模为1.915亿美元,预计至2026年末该市场规模将升至2.477亿美元，2023-2026年的CAGR为3.7%o综合各机构数据观察，2023

12、-2027年间，全球璇基铁粉市场规模或由1.89亿美元增至2.68亿美元,规模总量增长41.8%,CAGR均值达5.08%o图表:6：全球默基铁粉市场规模测算（二）中国埃基铁粉市场规模近5年CAGR达11.7%中国粉末冶金市场规模年复合增长率或达5%。中国的金属粉体销量已由2016年的47.2万吨增长至2023年的73.6万吨，近5年CAGR达11.7%。根据钢协粉末冶金协会数据,中国粉末冶金行业市场规模有望保持5%的年复合增长率继续稳定增长，并于2023年达到182.8亿元，至2025年销量达到I1o万吨左右。鉴于金属粉末冶金制品中75%是钢铁粉末冶金制品，其中69%的粉末冶金产品又应用于汽

13、车领域，根据中汽协及中国汽车工业协会的数据预测，至2025及2030年中国汽车市场年产量将分别达到3000万辆及5000万辆，考虑到单车粉末冶金零件消耗10.1kg计算，预计至2025年及2030年中国的汽车用钢铁粉末制品销量将增长4万吨及24.2万吨，较2023年分别增长万叫及92.3%o04观点：埃基铁粉行业供需结构偏紧矛盾或逐渐显现考虑到电子及新能源产业链的快速发展对高致密度且高性能埃基铁粉需求的持续提升，而行业供给端具有进入壁垒且呈现寡头垄断及强刚性特征，这意味着持续扩张的需求或推动埃基铁粉行业供应偏紧格局的显现。尽管城基铁粉是金属粉末领域的分支，但考虑到其应用占比巨大的提升空间，埃基铁粉市场在未来大概率会迎来一波成长的机会，前景良好。