普源精电科技股份有限公司以简易程序向特定对象发行股票方案论证分析报告.docx

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1、证券代码：688337证券简称：普源精电普源精电科技股份有限公司以简易程序向特定对象发行股票方案论证分析报告二零二三年五月普源精电科技股份有限公司（以下简称“普源精电”或“公司”）是上海证券交易所科创板上市的公司。为满足公司经营战略的实施和业务发展的资金需求,步增强公司资本实力，优化资本结构，提升盈利能力和市场竞争力，根据中华人民共和国公司法中华人民共和国证券法公司章程和中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）颁布的上市公司证券发行注册管理办法（以下简称注册管理办法）等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司拟以简易程序向特定对象发行股票，募集资金总额不超过29,000.00万元。（本报

2、告中如无特别说明，相关用语具有与普源精电科技股份有限公司以简易程序向特定对象发行股票预案中的释义相同的含义）一、本次以简易程序向特定对象发行股票的背景和目的（一）本次发行的背景1、国家战略规划和产业政策鼓励电子测量仪器行业发展公司所处电子测量仪器行业是国家基础性、战略性产业，属于国家科技创新发展战略鼓励和支持的产业。近年来，国家为推动仪器仪表行业的可持续健康发展，营造良好的产业政策环境，陆续出台了一系列重要的支持性产业政策，包括关于加强国家现代先进测量体系建设的指导意见中华人民共和国科学技术进步法中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要关于促进中小企业健康发展的

3、指导意见关于加快培育发展制造业优质企业的指导意见加强“从0到1”基础研究工作方案等政策纲要都提出要鼓励、支持电子测量仪器、高端科学仪器设备等领域的研发制造和科技创新。国家一系列战略规划及产业政策的发布为推动电子测量仪器行业的健康可持续发展营造了良好的政策环境。2、全球电子测量仪器行业市场容量较大，发展前景广阔电子测量仪器是现代电子产业中必不可少的一部分，广泛应用于为教育与科研、工业生产、通信行业、航空航天、交通与能源、消费电子等各行业提供科学研究、产品研发与生产制造的测试测量保障。上述行业从原材料选定、生产过程监控到产品测试、设备运营等环节均需要电子测量仪器进行辅助，同时，物联网、5G、半导体

4、、人工智能、新能源等产业的兴起和技术革新，进一步驱动电子测量仪器的应用范围和需求不断扩大。根据Frost&Su11ivan全球和中国电子测量仪器行业独立市场研究报告统计数据，全球电子测量仪器市场规模在过去的五年间年均复合增长率达到5.31%,预计在2023年到2025年间将以5.74%的年均复合增长率从145.81亿美元增长至172.38亿美元，具有广阔的下游应用需求及市场发展空间。3、把握“一带一路”发展机遇，优化产能布局近年来，我国政府积极推进“一带一路”战略建设，倡议在政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通和民心相通五方面加强合作，鼓励中国企业参与新型全球化，优化产业链分工布局，推动区域

5、产业链集群协同可持续发展。2023年是中马建立全面战略伙伴关系10周年，作为最早响应“一带一路”倡议的国家之一，马来西亚和中国友谊源远流长，两国理念相近，利益相融，人文相通，关系发展一直走在地区国家前列。在两国领导人的战略引领下，双方贸易、科技、人文等各领域合作持续深化，成果丰硕，中国连续14年成为马来西亚最大贸易伙伴。近年来，中国企业在马来西亚的投资合作正从日用品、纺织等传统领域向数字经济、绿色能源、物联网、生物科技、高端制造等高新技术领域拓展，推动中马关系行稳致远，为两国繁荣发展注入新动力。在此背景下，马来西亚成为中国企业践行“走出去”战略、优化公司产能布局的理想目的地。（二）本次发行的目

6、的1、紧握行业发展机遇，提升产能规模以满足全球市场交付需求受益于全球经济增长及工业技术水平的提升，全球电子测量仪器市场规模呈现持续上升的增长势态。随着5G的商用化、新能源汽车市场占有率的上升、信息通信和工业生产的发展，全球电子测量设备的需求将进一步快速增长。外销是公司营业收入的重要组成部分，由于公司近年来业务规模迅速扩张，年产能利用率持续保持在90%以上，目前仅靠公司苏州生产基地产能已无法满足日益高涨的市场需求。因此，公司拟于马来西亚建设生产基地，该项目建成达产后将具备年产8万台数字示波器、射频类仪器等电子测量仪器的产能规模。在国内外强劲的产品需求环境下，公司投建马来西亚海外生产基地，有利于公

7、司紧握行业发展机遇，优化产能结构，满足海外市场发展需求。2、完善海外业务布局，加强海外客户的开发及综合服务能力公司高度注重国际化战略，主要依托于美国、德国、日本等地区的海外子公司开展境外市场营销工作，实现对境外客户的本地化销售、服务与支持，但当今电子测量仪器行业全球化竞争日益激烈，公司海外客户对产品供应的生产响应速度和供应安全等综合服务能力均提出了更高的要求。相较于是德科技等国际巨头,公司在海外供应链布局方面仍存在一定差距。本次境外工厂的投建有利于公司充分利用马来西亚作为全球电子产业制造集散地的区位优势、资源优势和贸易优势，完善海外业务布局，一方面降低因国际贸易政策波动所面临的供应链风险，缩短

8、产品交货周期，提高全球供应体系下的配套能力，持续强化与境外客户的战略合作关系，另一方面也有助于公司进一步开发拓展海外客户，积极寻求新的战略合作机会。3、推动全球化战略实施，提升整体抗风险能力近年来，国内外宏观经济环境及贸易格局复杂多变，加大了全球经济的波动及不确定性。同时，以技术标准、知识产权、关税为代表的贸易壁垒层出不穷，给电子测量仪器产业链带来的风险迅速增加，也让国内相关企业外销业务面临较大竞争压力。公司海外客户主要集中于北美、欧洲及日韩等国家地区，其中北美市场占比较高，未来如果国际贸易争端持续发生，导致相关国家对公司产品持续加征或提高关税，或者公司被列入出口管制清单中，将在一定程度上削弱

9、公司产品的竞争力，从而对公司整体战略发展及生产经营产生不利影响。公司增加海外生产基地，有利于公司更加灵活地应对并降低宏观环境波动、产业政策调整以及贸易争端所带来的潜在风险，提升公司整体抗风险能力。4、降低对外依赖，推进电子测量仪器核心技术自主可控随着近年来国际贸易摩擦的加剧，美国政府及商务部通过将中国企业列入出口管制“实体清单”和加征关税的方式，企图对中国半导体、人工智能、电子信息、科学仪器等高科技领域企业的高端化发展进行限制。面对芯片及核心器件严重受制于人、利润空间受到压缩等不利影响，国内电子测量仪器行业企业陆续启动了一系列自研项目，旨在推进行业关键核心技术实现自主可控，从而降低对海外先进技

10、术和产品的依赖。实现电子测量仪器核心技术的自主可控，既是国家科技创新和信息安全的需要，也是产业转型升级和企业生存发展的需要。只有加强研发和技术创新，才能实现企业可持续发展和国家安全发展的双重目标。西安研发中心项目的建设有利于降低我国电子测量仪器领域对国外先进技术和设备的依赖，增强企业自主创新和市场竞争力。二、本次发行证券及其品种选择的必要性（一）本次发行证券的品种本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。（二）本次发行证券品种选择的必要性1、本次发行满足公司经营发展的需要本次向特定对象发行股票募集资金运用符合国家相关产业政策、行业发展趋势及公司发展战略，有助

11、于增强公司资本实力，完善公司的海外布局，提高公司的核心技术竞争力，巩固并提升公司的行业地位，为公司未来经营发展提供有力的保障。2、银行贷款等债务融资具有局限性银行贷款的融资额度相对有限，且将会产生较高的财务成本，且融资规模较为有限。若公司后续业务发展所需资金完全借助银行贷款，一方面将会导致公司整体的资产负债率进一步上升，加大公司的财务风险；另一方面较高的利息支出将会降低公司整体利润水平，对公司的盈利能力产生不利影响，不利于公司实现稳健经营。3、股权融资是适合公司抓住机遇快速发展的融资方式股权融资能使公司保持良好的资本结构，使公司拥有足够的长期资金，降低经营风险和财务风险。通过向特定对象发行股票

12、募集资金，公司的总资产及净资产规模均相应增加，有利于进一步增强资金实力，增强抵御财务风险的能力，促进公司的稳健经营，为后续发展提供有力保障。综上所述，公司本次以简易程序向特定对象发行股票具备必要性。三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性（一）本次发行对象选择范围的适当性本次以简易程序向特定对象发行股票的发行对象为不超过35名（含）符合中国证监会、上海证券交易所规定条件的特定投资者，包括符合规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及符合中国证监会、上海证券交易所规定的其他法人、自然人或其他合格的投资者。其中，证券投资基金管理公司

13、、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购。最终发行对象将由公司董事会及其授权人士根据2023年年度股东大会授权,与主承销商按照相关法律、法规和规范性文件的规定及发行竞价情况，遵照价格优先等原则协商确定。本次发行对象的选择范围符合注册管理办法等法律法规的相关规定，选择范围适当。（二）本次发行对象的数量的适当性本次发行对象将在上述范围内选择不超过35名。最终发行对象将由公司董事会根据股东大会的授权，与保荐机构（主承销商）按照相关法律、法规和规范性文件的规定及发行竞价情况，遵照价格优先等原则协商确

14、定。本次发行对象的数量符合注册管理办法等法律法规的相关规定，发行对象数量适当。()本次发行对象的标准的适当性本次发行对象具有一定风险识别能力和风险承担能力，并具备相应的资金实力。本次发行对象的标准符合注册管理办法等法律法规的相关规定，本次发行对象的标准适当。综上所述，本次发行对象的选择范围、数量和标准均符合相关法律法规的要求，合规合理。四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性(一)本次发行定价的原则及依据本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%o定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/

15、定价基准日前20个交易日股票交易总量。若公司在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，发行价格将按照下述方式进行相应调整。调整方式为：派发现金股利：P1=PO-D送红股或转增股本：P1=PO/(1+N)派发现金同时送红股或转增股本：P1=(PO-D)/(1+N)其中，PO为调整前发行底价，D为每股派发现金股利，N为每股送红股或转增股本数，PI为调整后发行底价。本次发行的最终发行价格由董事会根据股东大会授权在本次发行申请通过上交所审核并经中国证监会同意注册后，按照中国证监会、上交所的相关规定，与本次发行的保荐机构(主承销商)协商确定。(二)本次发行定价方法和程序本

16、次以简易程序向特定对象发行股票定价方法和程序均符合注册管理办法等法律法规的相关规定。2023年4月25日，公司2023年年度股东大会审议通过关于提请股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票的议案。2023年5月29日，公司第二届董事会第六次会议审议通过了与本次发行相关的议案并将相关公告在交易所网站及指定的信息披露媒体上进行披露。本次发行定价的方法和程序符合注册管理办法等法律法规的相关规定，本次发行定价的方法和程序合理。综上所述，本次发行定价的原则、依据、方法和程序均符合相关法律法规的要求，合规合理。五、本次发行方式的可行性(一)本次发行符合证券法规定的相关条件本次发行为以简易程序向特定对象发行股票，不采