海尔年度报表财务分析.docx

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1、PartA1 .偿债能力比率（1）流动比率=流动资产/流动负债2023年流动比率=39,699,687,411,83/31,341,237,107.01=1.272023年流动比率=49,547,008,919.29/38,005,671,654.17=1.30（2）速动比率=速动资产/流动负债2023年速动比率=31,811,099,645.15/31,341,237,107.01=1.012023年速动比率=41,040,561,689.48/38,005,671,654.17=1.08（3）现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债2023年现金tk=16,283,769,901.77/3

2、1,341,237,107.01=0.522023年现金比率=20,625,463,160.62/38,005,671,654.17=0.54（4）现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债2023年现金流量比率=31,341,237,107.01/31,341,237,107.01=0.182023年现金流量比率=6,510,329,449.45/38,005,671,654.17=0.17偿债能力比率：（5）资产负债率=负债/资产2023年资产负债率=34,262,177,684.93/49,688,316,696.42=0.692023年资产负债率=41O21,718,550.7

3、3/61,015,859,730.70=0.67（6）权益乘数=资产/所有者权益2023年权益乘数=49,688,316,696.42/15,426,139,011.49=3.222023年权益乘数=61,015,859,730.70/19,994,141,179.97=3.05（7）利息保障倍数=息税前利润/利息费用2023年利息保障倍数=5,428,268,523.39/22,147,108.29=245.102023年利息保障倍数=6,713,974,133.46/45,745,482.18=146.772 .营运能力比率（1）应收账款周转率=赊销收入净额应收账款平均余额=（期初应收账款

4、+期末应收账款）/22023年应收账款周转率=赊销收入净额/（期初应收账款+期末应收账款）/2=79,856,597,810.97（3z090z747,300.64+4,196z720,339.90）2=21.922023年应收账款周转率=赊销收入净额（期初应收账款+期末应收账款）/2=86,487,723,50.83（4,196,720,339.90+4,326,835,846.60）2=20.29（2）应收账款平均收账期=360/应收账款周转率2023年应收账款平均收账期=360/应收账款周转率=360/21.92=16.422023年应收账款平均收账期=360/应收账款周转率=360/2

5、0.29=17.74（3）存货周转率=销售成本/存货平均余额存货平均余额=（期初存货余额+期末存货余额）/22023年存货周转率=销售成本/（期初存货余额+期末存货余额）/2=59,703,870,817.98（5,980,872,636.45+7,098,645,195.69）2=9.132023年存货周转率=销售成本/（期初存货余额+期末存货余额）/2=64,586,109,082.61（7,098,645,195.69+6,864,003,442.73）/2=9.251268975557133619984887847151（4）存货平均收账期=360/存货周转率2023年存货平均收账期=

6、360/9.13=39.432023年存货平均收账期=360/9.25=38.91（5）流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额流动资产平均余额=（期初流动资产余额+期末流动资产余额）/22023年流动资产周转率=销售收入/（期初流动资产余额+期末流动资产余额）/2=79,856,597,810.97（31z393z676,591.98+39z699z687z411.83）2=2.252023年流动资产周转率=销售收入/（期初流动资产余额+期末流动资产余额）/2=86,487,723,560.83（39,699,687,411.83+49,547,008,919.29）2=1.94（6）20

7、23年固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值=79,856,597,810.97/（5,282,765,216.81+4,536,750,425.04）/2=16.202023年固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值=86,487,723,560.83/（5,453,058,745.20+5,282,765,216.81）/2=16.11（7）2023年总资产周转率:销售收入/资产平均总额=79,856,597,810.97（49,688,316z696.42+39,783,742,739.43）2=1.792023年总资产周转率=销售收入/资产平均总额=86,487,723,560.

8、83/（61Q15,859,730.70+49,688,316,696.42）/2=1.56（8）2023年营运资本=流动资产一流动负债=39,699,687,411.83-31,341,237,107.01=8,358,450,303.822023年营运资本=流动资产一流动负债=49,547,008,919.29-38,005,671,654.17=I1541,337,265.123、盈利能力比率：（1）2023年资产净利率=净利率/资产平均总额IOO%=4,360,610,580.93/（49,688,316,696.42+39,783,742,739.43）/2=9.75%2023年资产

9、净利率=净利率/资产平均总额100%=5,551,281,062.30/（61,015,859,730.70+49,688,316,696.42）/2=10.03%（2）股东权益报酬率（又称：净资产收益率）2023年净资产收益率=净利润/净资产X1O0%=4360610580.93/15,426,139,011.49=28.27%2023年净资产收益率=净利润/净资产100%=5,551,281,062.30/19,994,141,179.97=27.76%（3）销售净利率2023年销售净利润率=4,360,610,580.93/79,856,597,810.97*100%=5.46%2023

10、年销售净利润率=5,551,281,062.30/86,487,723,560.83*100%=6.42%（4）每股利润2023年每股利润=3,269,459,401.22/2,684,285,222.68=1.2182023年每股收益=3,759,079,853.27/2453707476.0248=1.532（5）市盈率2023年市盈率=I136/1.218=9.32676522023年市盈率=Io.82/1.532=7.0626631854PartB1 .解释偿债能力比率计算的内容（1）流动比率是企业流动资产与流动负债的比值；（2）速动比率是企业速动资产与流动负债的比值，速动资产包括货币

11、资金、交易性金融资产、应收票据、应收利息、应收股利和其他应收款；（3）现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比值。现金类资产包括库存现金、随时可用于支付的存款和现金等价物，即现金流量表中所反映的现金及现金等价物；（4）现金流量比率是企业经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比值；（5）资产负债率，亦称负债比率、举债经营比率，是指负债总额对全部资产总额之比，用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度；（6）权益乘数即资产总额是股东权益总额的多少倍。权益乘数反应了企业财务杠杆的大小。权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占的比重越小，财务杠杆越大；（7）利息

12、保障倍数是指一个企业每期获得的收益与支付的固定利息费用之间的倍数关系，即从所借款债务中获得的收益是所需支付债务利息费用的倍数，收益是利息的倍数越大，企业偿还债务利息的能力必然越强；2 .解释营运能力比率计算的内容（1）应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。用时间表示的应收账款周转速度为应收账款周转天数，也称平均应收账款回收期或者平均收现期。它表示公司从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力；（2）应收账款平均收账期表示应

13、收账款周转一次所需的天数。平均收账期越短，说明企业的应收账款周转速度较快。应收账款平均收账期与应收账款周转率成反比例变动，对该项指标的分析是制定企业信用政策的一个重要依据。（3）存货周转率是企业一定时期的销售成本与存货平均余额的比率。存货周转率说明了一定时期内企业存货周转的次数，可以反映企业存货的变现速度，衡量企业的销售能力及存货是否过量。存货周转率反映了企业的销售效率和存货使用效率。（4）存货平均收账期表示存货周转一次所需要的时间，天数越短说明存货周转得越快。（5）流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一个综合指标，流动资产周转得快，可以节约流动资金，提高资金的利用效率。（6）固定资产周转率

14、也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产净值的比率。主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响企业的获利能力。它反应了企业资产的利用程度。（7）总资产周转率是指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大，说明总资产周转越快，反映出销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。（8）营运资金，也叫营运资本。广义的营运资金又称总营运资本，是指一个企圾放在流动资产

15、上的资金，具体包括应收账款、存货、其他应收款、对付票据、预收票据、预提费用、其他对付款等占用的资金。狭义的营运资金是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额（不包含现金及现金等价物，以及短期借款）。3 .评估偿债能力和营运能力比率在2023年至2023年间的变化情况；辨别会导致指标在2023年至2023年间产生变化的重要商业因素：（1）偿债能力分析流动比率，根据海尔2023年度报告，该年的流动比率为1.30,该比率约高于上一年度（1.27）0.03o这表明在2023年海尔集团流动资产总额比2023年流动负债总额更大，即49,547,008,919.2938,005,671,654.17,且2023年的差额为49,547,008,919.29-38,005,671,654.17=11,541,337,265.12,远大于2023年的差额8,358,450,304.82（39,699,687,411,83-31,341,237,107.01）,海尔公司短期偿债能力较强；从发展趋势来看，该公司流动比率呈上升的态势，表明短期偿债能力增强。现金比率，根据海尔公司2023及2023年度报告，现金比率由2023年初的52%增长到年末的54%,已超过行业平均标准43%,说明公司现金较多