2023年新能源汽车产业链分析报告八.docx

《2023年新能源汽车产业链分析报告八.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2023年新能源汽车产业链分析报告八.docx（43页珍藏版）》请在第一文库网上搜索。

1、2023年新能源汽车产业链分析报告八2023年5月目录-、新能源汽车行业实现从O到1的跨越61.1 发展现状：中欧成为两大增长极61.2 发展趋势：政策、供需共振，远期目标明确9二、 新能源汽车产业链延续高景气度142.1 电池行业：龙头效应明显142.2 正极材料行业：集中度待改善172.3 负极材料行业：一体化降本成趋势182.4 隔膜行业：集中度提升，毛利率回归202.5 电解液行业：格局稳定，龙头布局全产业链222.6 电机电控行业：主机厂加大自供比例242.7 热管理行业：单车价值量提升252.8 经销商行业：传统企业亟待转型282.9 充电运营行业：集中度较高，盈利能力分化312.

2、10 钻锂行业：周期行业叠加成长属性322.11 锂电设备行业：核心设备壁垒高，拓展大客户为重点34三、 新能源汽车产业链重要企业分析363.1 宁德时代：动力电池龙头，产业链话语权较强363.2 当升科技：盈利能力强.高镇技术领先363.3 璞泰来：人造石墨龙头，技术优势明显373.4 新宙邦：电解液龙头之一，添加剂技术实力强383.5 恩捷股份：湿法隔膜龙头，先发优势明显383.6 汇川技术：工业自动化协同，最具潜力的电机电控制造商383.7 卧龙电驱：全球工业电机龙头，转型新能源393.8 三花智控：热管理龙头，客户优质393.9 银轮股份：热交换领域龙头，新能源业务增长迅速403.10

3、 华友钻业：国内最大的钻产品供应商，产业链布局完善403.11 先导智能：全球锂电设备龙头，依靠大客户实现高增长40四、 市场建议41五、 市场提示425.1 电动车产销增速放缓425.2 产业链价格战加剧425.3海外竞争对手加速涌入42图表目录图表1全球新能源汽车销量及增速6图表2全球新能源乘用车销量前十车企6图表3国内新能源汽车月度销量单位：万辆7图表42023年国内新能源汽车销售结构7图表52019年国内新能源汽车销售结构7图表62023年国内新能源汽车销量排名单位：万辆8图表7欧洲各国电动车销量情况单位：万辆8图表8欧洲地区新能源汽车销量排名8图表9美国电动车销量单位：万辆9图表10

4、2023年美国EV市场销售结构9图表11欧洲碳排放标准10图表12欧洲主要国家新能源政策分类11图表13主流车企电动化平台规划12图表14海外主流车企新能源汽车规划12图表15全球新能源汽车渗透率14图表16全球新能源汽车销量预测单位：万辆14图表172023年国内动力电池装机格局15图表182023年全球动力电池装机格局15图表19动力电池业务毛利率变化情况15图表20全球动力电池装机量预测单位：GWh16图表21动力电池研发方向16图表22国内正极材料产量单位：万吨17图表23国内正极材料价格单位：万元/吨17图表242019年国内三元材料市场格局17图表252023年国内三元材料市场格局

5、17图表26正极业务毛利率变化18图表27国内负极材料产量单位：万吨19图表28国内负极材料价格单位：万元/吨19图表292019年国内负极材料市场格局19图表302023年国内负极材料市场格局19图表31负极业务毛利率变化20图表32国内隔膜产量单位：万吨21图表33国内隔膜价格单位：万元/D屯21图表342019年国内湿法隔膜市场格局21图表352023年国内湿法隔膜市场格局21图表36隔膜业务毛利率变化22图表37国内电解液产量单位：万吨23图表38国内电解液价格单位：万元/吨23图表392019年国内电解液市场格局23图表402023年国内电解液市场格局23图表41电解液业务毛利率变化

6、23图表4219年国内电控装机量份额24图表4319年国内驱动电机装机量份额24图表44新能源汽车热管理行业上下游示意图26图表45新能源汽车热管理单车价值量26图表46热管理企业和产业和客户27图表47特斯拉主要车型的加热技术方案27图表48主要热泵技术方案应用车型和供应商28图表49经销商行业上下游示意图29图表50新造车势力的营销模式30图表51主要经销商企业的二手车布局30图表52主要经销商对比31图表53国内公共充电桩数量快速增长32图表54碳酸锂价格走势（万元/0屯）32图表55钻的价格走势（万元/吨）32图表56全球及中国锂需求预测（万吨1CE）33图表57全球及中国钻的需求预测

7、（万吨钻金属）33图表58全球锂储量分布33图表59全球钻储量分布33图表60全球锂资源供给格局34图表61全球钻资源供给格局34图表62锂电池生产工艺、核心设备供应商35图表63宁德时代盈利预测36图表64当升科技盈利预测37图表65璞泰来盈利预测37图表66新宙邦盈利预测38图表67汇川技术盈利预测39图表68卧龙电驱盈利预测39图表69华友钻业盈利预测40图表70推荐标的盈利预测与评级41一、新能源汽车行业实现从O到1的跨越1.1 发展现状：中欧成为两大增长极全球新能源汽车行业疫情后强势复苏。D欧洲：政策强力驱动，车企坚定电动化路线，欧洲成现阶段全球新能源汽车市场增长最快地区。2）中国：

8、C端消费接棒B端网约车需求，消费结构呈“沙漏型”，品质驱动的中高端车型、成本驱动的入门车型成两大亮点，主流家用领域相对低迷；3）美国：依旧处于调整态势，特斯拉占据大部分市场份额，1.1.1 全球新能源汽车稳步增长2023年上半年受新冠疫情影响，全球新能源汽车销量有所下滑；下半年市场复苏，需求反弹。2023年1-6月全球新能源汽车销量为94.71万辆，同比下滑15.2%。从5月开始，全球新能源汽车销量环比增速转正，呈现修复趋势。2023年全球新能源汽车累计销量313万辆，同比增长42%,随着疫情常态化带来的影响减小，国内及欧美市场有望需求持续反弹，图表1全球新能源汽车销量及增速35070%300

9、60%25050%20040%15030%10020%5010%精量（万辆）同比（右）0201220132014201520162017201820192023资料来源：EVSaIes,市场研究部80%0%从全球销量排行榜来看，欧洲主机厂进步较快，特斯拉领先优势不减。1）特斯拉热度不减.2023年特斯拉累计销量达49.95万辆，占比15.99%,远超大众、比亚迪等厂商，爆款效应明显。2）中国车企在2019年全球新能源品牌销量前十榜单中占据四席，2023年排名有所下降。3）由于欧洲车企电动化进程的加速，欧洲车企销量排名上升较快。图表2全球新能源乘用车销量前十车企2023年2019年排名车企销量（

10、万辆）占比排名车企销量（万辆）占比1特斯拉49.9515.99%1特斯拉36.7816.64%2大众22.027.05%2比亚迪22.9510.38%3比亚迪17.925.74%3北汽新能源16.027.25%4五菱17.085.47%4上汽13.776.23%5宝马16.355.23%5宝马12.895.83%6奔驰14.594.67%6大众8.423.81%7雷诺12.453.98%7日产8.053.64%8沃尔沃11.303.62%8吉利7.593.43%9奥迪10.843.47%9现代7.33.30%10上汽10.143.24%10丰田5.522.50%资料来源:EVSaIes.市场研

11、究部1.1.2 中国新能源汽车强势复苏2023年中国、欧洲、美国的电动车销量分别为137万辆、137万辆、33万辆。我国新能源汽车行业20年下半年显著复苏，结束了为期一年的低谷期。2019年6月25日为当年新能源补贴退坡过渡期截止日，2019年7月开始，受网约车市场阶段性饱和、补贴退坡透支等因素影响，新能源汽车行业进入阵痛调整期，月度销量连续同比下滑，同比负增长持续至2023年6月。2023年疫情因素加大新能源汽车的下行压力，2023年上半年新能源汽车实现销量39.3万辆，同比下降37.4%。随着疫情防控形势的好转，叠加政策环境优化，自7月份起新能源汽车产销有所修复，2023年国内实现新能源汽

12、车累计销量136.7万辆，同比增长10.9%o21年年初延续高景气的态势。图表3国内新能源汽车月度销量单位：万辆资料来源：中汽协,市场研究部国内新能源车消费结构已发生明显变化，优质车型供应促进C端消费增长。从国内消费构成来看，疫情影响下公共运营市场需求大幅萎缩，但优质车型的供应增加带动了C端市场蓬勃发展。2023年国内新能源汽车的销售结构发生了较大变化，根据交强险数据，2023年非运营C端消费占比约71%,较2019年的54%有所提升,图表42023年国内新能源汽车销售结构单位.14%运营15%北一.非JS营、般资料来源.交强险，市场研究部运营车辆销量占比由2019年28%下降至2023年的1

13、5%0图表52019年国内新能源汽车销售结构非运营I单位18%非运营嬴个人.%资料来源.交强险，市场研究部车型销量特征：特斯拉与宏光MIN1形成高低组合。2023年特斯拉MOde13和五菱宏光M1NIEV分列第一二名，销量均超过10万辆，遥遥领先其他车企。图表62023年国内新能源汽车销量排名单位：万辆1.1.3 资料来源.EVSaIes,市场研究部1.1.4 欧美新能源汽车表现分化欧洲市场：政策强力驱动，20年销量高增长。欧洲市场成为现阶段全球新能源汽车市场增长最快地区。在欧洲最严碳排放标准、补贴政策、税费减免政策的共同推动下，欧洲老牌车企加快电动车型投放，市场持续走强“欧洲地区全年销量137万辆，成为全球新能源汽车增长的主要支撑“图表7欧洲各国电动车销量情况单位：万辆国家12月同比环比2023年累计同比累计渗透率19年渗透率德国83048633.1%39.4%394632263.3%13.5%3.0%法国35863401.2%92.7%185499202.3%11.2%3.1%挪威17910197.7%78.8%10570532.7%74.8%55.9%英国31022229.3%71.8%175084140.5%10.7%3.2%瑞典17022252.2%66.3%93784131.8%32.1%11