2023《基于哈佛分析框架下宝塔山油漆公司的财务报表分析研究》10000字.docx

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1、(3)机会销售模式的改变，网购成了主要潮流，线上销售比线下更利于减少成本和对消费者的产品需求了解把握，这两种模式结合既能给消费者提供更优质的服务体验，也可使企业销售渠道得到拓宽，获得更多利润。树脂涂料行业呈现集中化趋势，这利于宝塔山油漆的发展，其可凭此次机会综合考虑自身实力后选择整合，扩大企业市场份额，从而在竞争中占据有利地位(孙浩然，朱欣怡，2023)o(4)威胁I擅长利用独特地理优势的二、三线品牌树脂涂料企业创造出了许多高性价比的新兴树脂涂料品牌，对宝塔山油漆也造成了威胁。产品价格的挑战，大量树脂涂料企业的涌入导致产品产能过剩、供过于求，竞争企业间为抢占市场份额纷纷降低价格，使消费者也会货

2、比三家，更会压低产品的售价，从而使企业的盈利减少(高明轩，林天宇，何思，2023)o(5) SWOT组合分析综上所述，宝塔山油漆机遇中带有威胁，有品牌和技术优势，原材料质量也能得到保障，但营销手段和市场占有率有待提高，产品的等级也需适当划分。4宝塔山油漆公司的会计分析5.1 识别关键的会计政策和会计估计表4.1宝塔山油漆公司2019-2023年资产占比情况(单位：亿元)项目2023年2023年2023年金额占比金额占比金额占比货币资金49.0722.99%34.2719.15%45.1223.82%交易性金融资产0.000.00%0.000.00%0.020.01%应收票据2.671.25%0

3、.930.52%1.020.54%应收账款41.5219.45%39.3121.97%45.0223.77%应收款项融资5.092.38%3.842.15%2.791.47%预付款项1.420.67%1.230.69%1.250.66%其他应收款9.314.36%1.600.90%1.200.64%存货36.8217.25%25.3214.15%29.0315.32%合同资产1.560.73%0.000.00%0.000.00%持有待售资产0.000.00%3.001.68%0.000.00%其他流动资产0.650.30%1.460.82%2.021.07%流动资产合计148.0969.38%

4、110.9862.02%127.4867.30%长期股权投资5.202.43%3.541.98%7.433.92%其他权益工具投资1.170.55%1.340.75%1.400.74%其他非流动金融资产0.740.35%0.820.46%0.620.33%投资性房地产5.152.41%5.202.91%5.312.80%固定资产13.566.35%14.338.01%14.427.61%在建工程18.328.58%21.9512.27%12.116.39%无形资产11.105.20%11.596.48%11.616.13%开发支出1.050.49%0.360.20%0.130.07%商誉2.4

5、11.13%2.521.41%3.311.75%长期待摊费用1.980.93%1.851.03%1.630.86%递延所得税资产3.891.82%3.602.01%3.091.63%其他非流动资产0.790.37%0.840.47%0.900.47%非流动资产合计65.3630.62%67.9537.98%61.9532.70%资产总计213.45100.00%178.93100.00%189.42100.00%通过表4.1不难看出，宝塔山油漆公司占总资产比重前三的项目分别是：货币资金、应收账款和存贷，这三种资产项目合计占比约占总资产的六成。结合树脂涂料行业的特点,这三个科目的会计政策和会计估

6、计对宝塔山油漆公司的财务信息质量有重大影响，因为篇幅所限，本文主要分析前两种关键会计项目，将其与国内同行树脂涂料企业其他企业进行对比分析，力求得出公正客观的结论（郭阳洋，曹静怡，2023）o5.2 关键会计政策和会计估计的分析421货币资金质量分析货币资金是企业中最活跃的资金，流动性强，是企业的重要支付手段和流通手段。表4.2列出了宝塔山油漆公司与同行其他公司的货币资金情况，由表可知，近三年宝塔山油漆公司货币资金水平远超其他三家公司。表4.2宝塔山油漆公司与同行树脂涂料企业其他公司货币资金情况（单位：亿元）项目宝塔山油漆M树脂涂料CC实业NH集团2023年货币资金49.0732.398.332

7、.22货币资金横向对比100.00%66.01%16.98%4.52%流动资产合计148.0984.6830.799.19货币资金占流动资产比率33.14%38.25%27.05%24.16%2023年货币资金34.2726.313.291.48货币资金横向对比100.00%76.77%9.60%4.32%流动资产合计110.9872.5824.467.52货币资金占流动资产比率30.88%36.25%13.45%19.68%2023年货币资金45.1220.113.280.84货币资金横向对比100.00%44.57%7.27%1.86%流动资产合计127.4863.321.674.21项目

8、宝塔山油漆M树脂涂料CC实业NH集团货币资金占流动资产比率35.39%31.77%15.14%19.95%近三年，宝塔山油漆公司货币资金占流动资产比率均在30%至35%之间，相对比较稳定，平均值为33.14%,与竞争对手M树脂涂料的35.42%不相上下，高于CC实业的18.55%和NH集团为21.26%。表4.3宝塔山油漆公司货币资金构成情况（单位：亿元）项目2023年2023年2023年金额占比金额占比金额占比库存现金0.010.02%0.010.03%0.020.04%银行存款36.8975.18%26.8878.44%38.8886.17%其他货币资金12.1724.80%7.3821.

9、53%6.2213.79%合计49.07100.00%34.27100.00%45.12100.00%具体来看，如表4.3所示，宝塔山油漆的货币资金基本维持在45亿元左右，主要是由银行存款以及小部分其他货币资金组成。2023年宝塔山油漆公司报告期内归还较多银行借款，导致银行存款骤降十亿多，这也是2023年宝塔山油漆货币资金以及流动资产减少的主要原因。2023年公司购买持有较多的现金管理产品，导致其他货币资金略增。总体看来，宝塔山油漆公司资金保有量基本稳定，报告期内不存在因抵押、质押或冻结导致资金受限的情况。对于树脂涂料行业来说，充足的现金流是企业生产经营的有效保障。422应收账款质量分析应收账

10、款是企业因销售商品、产品或提供劳务等，应向购货单位或接受劳务方收取的款项。应收账款其本质是一项企业的资金垫支，若占用数额过大，就会导致存货等其他资产占用资金减少，造成机会成本、坏账损失和收账费用的增加。表4.4宝塔山油漆公司与同行树脂涂料企业其他公司应收账款情况（单位：亿元）项目宝塔山油漆M树脂涂料CC实业NH集团2023年应收账款41.5221.475.974.10应收账款横向对比100.00%51.71%14.38%9.87%流动资产合计148.0984.6830.799.19应收账款占流动资产比率28.04%25.35%19.39%44.61%2023年应收账款39.3122.124.2

11、03.43应收账款横向对比100.00%56.27%10.68%8.73%流动资产合计110.9872.5824.467.52应收账款占流动资产比率35.42%30.48%17.17%45.61%2023年应收账款45.0219.892.202.27应收账款横向对比100.00%44.18%4.89%5.04%项目宝塔山油漆M树脂涂料CC实业NH集团流动资产合计127.4863.3021.674.21应收账款占流动资产比率35.32%31.42%10.15%53.92%由表4.4所示，宝塔山油漆的应收账款较同行树脂涂料企业其他几家公司相比较多，平均在41.95亿元，但是从应收账款在流动资产中的

12、占比来看，宝塔山油漆的应收账款占比相对较适中，基本维持在33%左右，略微高于M树脂涂料的29%。表4.5宝塔山油漆公司应收账款与营业收入对比分析（单位：亿元）项目2023年2023年2023年平均应收账款41.5239.3145.0241.95增长比率5.62%-12.68%22.80%5.25%总资产213.45178.93189.42193.93增长比率19.29%-5.54%34.31%16.02%应收账款占总资产比19.45%21.97%23.77%-营业收入119.4295.63110.03108.36增长比率24.88%-13.09%-4.82%2.32%应收账款占营业收入比34.

13、77%41.11%40.92%-从表4.5可以看出，2023年、2023年的应收账款基本随着营业收入的憎减变动而变化。2023年虽然应收账款较前年有一个大幅增加，但是应收账款占总资产比率较上年末反而减少了2.22%,这是由于企业整体规模扩大所致。所以总的来看，宝塔山油漆的应收账款跟随销售收入、企业规模以及市场经济情况相应增减，这基本符合应收账款变动规律，说明宝塔山油漆的应收账款质量相对良好，这是企业增盈创收的有力保障。5宝塔山油漆公司的财务分析5.1 财务比率分析5.1.1 偿债能力分析偿债能力是指企业到期偿还债务的能力，是企业未来潜力和健康发展的关键要素I。偿债能力的分析是对企业保障程度的预估，可以揭示其财务风险水平（许浩然，萧雨薇，2023）o（1）宝塔山油漆短期偿债能力：由表5.1和图5.1,525.3可见,宝塔山油漆在2023-2023年的流动比率和速动比率基本保持稳定，流动比率维持在1.5至2.0区间，速动比率一直大于1。结合现金比率来看，宝塔山油漆的现金比率一直保持在20%以上，可见公司的流动资产质量较好，直接支付能力不会有太大问题。表5.1宝塔山油漆公司短期偿债能力分析表公