2023《基于近五年数据的鲁花调和油的财务杜邦分析》8900字.docx

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1、基于近五年数据的鲁花调和油的财务杜邦分析目录一、引言2二、相关概念界定2(-)杜邦分析法2(-)盈利能力3三、鲁花调和油盈利能力的杜邦分析3(-)鲁花调和油概况3(-)运用杜邦分析法分析企业盈利能力4四、鲁花调和油与同行业上市公司盈利能力比较7(-)MD食用油、CQ实业、YZ集团简介7(-)鲁花调和油与MD食用油、CQ实业、YZ集团盈利能力的比较8(三)影响鲁花调和油盈利能力的不利因素10(四)食用油行业盈利能力现状11五、食用油行业提高盈利能力的治理策略12(-)优化资本结构13(-)加快资产流动13(三)提高核心竞争力14(四)合理控制成本费用14(五)加强供应链管理14结束语15I参考文

2、献15摘要食用油行业是我国社会经济中最重要的产业之一。随着经济的发展、社会的进步、人民生活水平的日益提高，我国食用油行业上市公司迎来诸如电子商务的发展、企业间的竞争加剧、供求关系的不平衡等机遇与挑战。因此，想要寻求更好的发展，充足的盈利能力是不可或缺的。本文运用案例分析法以及比较法的研究方法，以鲁花调和油为例，选取2018年至2023年财务数据，基于杜邦分析法将净资产收益率逐步分解成销售净利率、总资产周转率、权益乘数等。通过分析鲁花调和油各项指标以及与同行业上市公司盈利能力的比较，找出影响鲁花调和油盈利能力的不利因素，得出食用油行业盈利能力现状，从而对整个食用油行业上市公司提升盈利能力提出相关

3、建议。关键词：杜邦分析法食用油行业鲁花调和油盈利能力一、引言对于现代化的企业而言，要想在激烈的市场竞争中长期生存并发展，充足的盈利能力至关重要。为了探究食用油行业上市公司的盈利能力，本文选取食用油行业中具有典型性的上市公司一一鲁花调和油，作为案例研究对象，运用杜邦分析法，着重分析2018年至2023年鲁花调和油各项财务指标以及与同行业竞争对手盈利能力的比较，找出影响鲁花调和油盈利能力的不利因素，得出食用油行业盈利能力现状，从而为食用油行业上市公司提高盈利能力提出治理策略。二、相关概念界定(-)杜邦分析法1 .定义杜邦分析法是美国杜邦公司首先创造出来,是评价公司盈利能力和股东权益回报水平的的财务

4、分析方法。杜邦分析法通过深入了解企业财务内部的各项因素,利用几种主要的财务比率之间的关系较为全面地展示企业财务状况和管理水平，最终告诉企业管理者经营管理中出现的问题以及如何提升企业盈利能力(戴星辰，姚雨琪,2023)。2 .基本思路杜邦分析法将评价企业财务情况以及经营战略的指标按其内在联系，有机结合起来，据此构建一个完整的财务分析体系（魏飞飞，赖家豪,2023）o杜邦分析法的核心是净资产收益率，在此基础上分解成销售净利率、总资产周转率、权益乘数。销售净利率反映企业的销售收入水平；总资产周转率反映总资产周转的快慢，评判企业的经营战略是否正确；权益乘数展现企业负债程度，判断企业的财务政策是否合适；

5、净资产收益率反映企业的盈利能力及经营管理水平（洪春晓，姚文洁，管宇,2023）。（二）盈利能力盈利能力是指企业在一定时期内运用其拥有资金或是资产进行经营管理，从而创造出利润的能力。盈利能力是对企业综合能力的考究，对企业来说是越来越重要且受到不同因素的影响，可以更深层次的了解企业经营情况以及企业未来发展前景时!由佣,。三、鲁花调和油盈利能力的杜邦分析（-）鲁花调和油概况鲁花调和油公司是我国食用油行业的代表性企业，深耕食用油领域多年，鲁花调和油在曾经在2023-2023年三年连续获得我国“国家食用油企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质食用油企业500强”o鲁花调

6、和油的发展是我国食用油企业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着我国食用油企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神,坚持“以市场为导向，以客户为中心”的经营理念，拥有一批高素质的管理人才和高素质的专业技术队伍，吸收新创意，严把质量关口，全方位的服务跟踪，坚持做出高品质产品，本着“追求、质量、技术、精神”8字宗旨，基于食用油市场需求进行不断创新,使公司始终处于食用油行业前沿,引领食用油行业的发展。（二）运用杜邦分析法分析企业盈利能力本文从鲁花调和油2018年至2023年的财务数据出发，利用杜邦分析法分析企业的销售净利率、总资产周转率、权益乘数以及净资产收益率。1 .销售净利率通过分

7、析各项财务数据，得出鲁花调和油2018-2023年销售净利率如表3-1所示：表3-1鲁花调和油2018-2023年销售净利率2018年2019年2023年2023年2023年销售净利率6.74%10.32%9.22%9.30%14.78%销售净利率体现的是净利润与营业收入的关系，该指标反映的是在一定时期内企业能够获得多少营业利润（陆美丽，高博涛,2023）o若是想要提高销售净利率，净利润的增长就要高于营业收入的增长，需要从两方面入手：一是提高企业的营业收入，二是降低主营业务成本、管理费用、财务费用等成本费用。由表3-1可知，在2018年至2019年销售净利率由6.74%上升到10.32%,说明

8、这年鲁花调和油的收益水平在不断上升。2019年至2023年，销售净利润下跌，从原来的10.32%跌至9.22%,主要是因为营业收入减少和各项成本费用的增加，例如：租金成本的噌加、员工薪酬费用较上期的增长，财务利息支出以及融资费用的增加等。从2023年到2023年企业销售净利率呈现稳步增长的趋势。虽然2023年的营业收入18.24亿元较上一年来说，同比下降55.51%,主要原因是2023年实行新收入准则,食用油联营模式按照净额法确认收入,但是并不影响销售净利率。这说明鲁花调和油加强对成本费用地管控以及食用油业市场的销售收入在不断增长，销售收入的增加，使得销售净利率增长。2 .总资产周转率通过分析

9、各助财务数据,得出鲁花调和油2018-2023年总资产周转率如表3-2所示：表3-2鲁花调和油2018-2023年总资产周转率2018年2019年2023年2023年2023年总资产周转率0.54130.61000.39370.43980.1644总资产周转率展现的是销售收入与平均资产总额的占比,它是指一定时期内企业资产的周转速度。一般来说，总资产周转率越高，就表明资产周转速度越快,销售能力越强，盈利能力就越好（萧亦凡，毛绍军,2023）。从表3-2数据可知，鲁花调和油的总资产周转率不稳定，波动起伏大，呈现时快时慢的状态，没有形成一个良好的资金、资产运营模式，从而使得资产成本不断增加，盈利能力

10、降低。对于总资产周转率来说,存货周转率以及应收账款周转率是影响它的两个重要因素，如表33所示：表3-3鲁花调和油2018-2023年存货周转率及应收账款周转率变动情况20182019202320232023存货周转率0.720.890.841.170.35应收账款周转率474.85209.3260.2264.774232根据表3-3数据显示，2018年至2023年鲁花调和油存货周转率逐步上升，但是幅度较小。2023年鲁花调和油的存货周转率大幅度下降到0.35,主要是存货以及营业成本的噌加。受新冠疫情的影响，鲁花调和油业绩下降，导致存货滞销；鲁花调和油各项主营的业务成本由6.71亿元增长至7.8

11、9亿元，是由于鲁花调和油销售业绩大增以及2023年鲁花调和油在西部地区新开多家经销线路，使得营业成本随之增加。在2018年至2023年，应收账款周转率呈现为快速直线下降，由此可以推断鲁花调和油为了扩大销售，放宽客户赊销的条件，导致应收账款的收回速度过慢，且业催款不利，使得坏账准备逐年增加，应收账款周转速度缓慢，不利于企业的经营发展。3 .权益乘数通过分析各项财务数据，得出鲁花调和油2018-2023年权益乘数如表3-4所示：表3-4鲁花调和油2018-2023年权益乘数2018年2019年2023年2023年2023年权益乘数2.792.743.172.632.86权益乘数是指企业由于负债而产

12、生的财务杠杆效应的程度。对于企业来说权益乘数较高，则表明集团内部的财务风险较大，股东投入的资产占总资产的比重越小。反之，权益乘数越小，则表明集团内部的负债越少。但是，并不是权益乘数越小越好（唐心怡，黄智伟,2023）。对于食用油企业来说，进行财务活动的根本目的是利润最大化或是股东财富最大化。所以，权益乘数需要依据企业自身的实际情况保持在一个合理的范畴内。从表3-4可知，鲁花调和油2018年至2023年权益乘数是不断上升的，说明这段时间内鲁花调和油管理者采取高收益高风险的经营手段，财务杠杆也越大，对于债权人来说稍微不利。到了2023年至2023年，鲁花调和油权益乘数小幅度的下降，从3.17至2.

13、64,说明鲁花调和油内部偿还部分债务，资产负债率变低，偿债压力降低，偿债能力增强。2023年到2023年，鲁花调和油权益乘数呈现上升态势，主要原因是集团短期借款与长期借款增加，负债水平上升。4 .净资产收益率通过整合各项指标，得出鲁花调和油2018-2023年净资产收益率如表3-5所示:表3-5鲁花调和油2018-2023年杜邦分析2018年2019年2023年2023年2023年净资产收益率10.19%17.24%11.52%10.78%6.94%净资产收益率是杜邦分析法的核心，又称股东权益报酬率，是一个综合性质的指标，展现的是资产净利率与权益乘数的关系，反映了企业的经营状况以及股东投入公司

14、资本的盈利能力水平。根据表3-5所示，在2018年至2019年鲁花调和油的盈利能力有所上升，说明鲁花调和油管理者采取一定的措施,例如：加强对成本的管控，降低耗费等，让净利润提高以及资本运用效率增强。但是自2019年到2023年，鲁花调和油的净资产收益率逐渐降低。虽然销售净利率在稳步增长，但是由于总资产周转率起伏不定，到2023年只有0.16。资产净利率越来越低，说明鲁花调和油对于企业资本的管理水平还是稍显薄弱，并且在这几年间鲁花调和油受到食用油行业竞争、经济萧条、新冠疫情影响以及库存商品积压等因素的冲击，导致鲁花调和油净资产收益率一年不如一年，盈利能力逐渐下滑窗未找甥引用孔O四、鲁花调和油与同

15、行业上市公司盈利能力比较了解公司的盈利能力仅仅分析自身的财务数据是不够的，还需要与同行业上市公司相比较，本文选取MD食用油、CQ实业、YZ集团三家食用油业上市公司进行数据对比，得出影响鲁花调和油盈利能力的不利因素。(-)MD食用油、CQ实业、YZ集团简介北京MD食用油集团股份有限公司创立于上世纪末,是我国最大的食用油集团之一。MD食用油在全国范围内拥有产品分发销售渠道；CQ实业股份有限公司成立于1970年，位于重庆。CQ实业经营模式主要以经销、联营为主，满足西南地区人民群众的食用油产品需求。YZ集团位于山东，是一家跨越多个区域、拥有多种产业的大型食用油连锁集团。公司主要从事食用油方面，通过多渠道，开展线上线下一体业务。YZ集团通过经销、联营、代销、租赁等经营方式，满足市场多样化、多层次的需求，从而增强服务市民的能力。（二）鲁花调和油与MD食用油、CQ实业、YZ集团盈利能力的比较2018-2023年鲁花调和油与MD食用油、CQ实业、YZ集团销售净利率指标如表4-1所示：表4-1各家企业2018-2023年销售净利率指标企业2018年2019年2023年202