2023《某汽车公司财务风险研究—以华菱星马为例论文》.docx

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1、某汽车公司财务风险研究一以华菱星马为例目录1结论I1.1 研究背景11.2 研究意义I2财务风险理论概述I2.1 财务风险的定义I2.2 财务风险的分类23华菱星马汽车股份有限公司财务风险分析33.1 华菱星马汽车股份有限公司简介33.2 华菱星马汽车股份有限公司存在的财务风险43.2.1 经营风险43.2.2 投资风险63.2.3 筹资风险73.2.4 盈利风险73.3 华菱星马汽车股份有限公司财务风险成因分析83.3.1 筹资渠道不完善8332投资决策分析不到位83.3.3 营运资金周转缓慢93.3.4 对成本费用控制不严94加强华菱星马汽车股份有限公司财务风险防范措施104.1 拓宽筹资

2、渠道104.1.1 扩大外源融资104.1.2 加强信托融资IO4.2 加强投资决策的科学性分析I14.2.1 加强可行性分析114.2.2 综合运用多种分析方法124.3 加强营运资金管理力度124.3.1 完善应收账款管理制度12432优化销售方式扩大促销力度134.4 强化对成本费用的控制14结论14参考文献61结论1.1 研究背景随着我国经济领域的快速发展，对各个企业的综合发展都有较高要求，汽车产业也不例外，而最令人关注的还是汽车产业的财务风险问题。财务风险问题分析,对管理企业内部的生产经营活动,企业外部的销售、货物流转等有重要的作用。加强对汽车产业的财务风险管理问题对企业今后经营发展

3、有着重大的意义。财务风险管理系统的应用给汽车产业带来了机遇，因为加强对财务风险的防范意识最重要的就是能够地使各个企业更好地按照之前规定的计划进行,从而减少不必要的费用支出。这使得加强企业财务风险防范意识更加深入人心。对企业的财务风险问题进行管理是企业发展中必不可少的阶段，也是促进对企业财务风险防范控制以及方法管理的必经之路。虽然企业目前仍然存在许多问题，但加强风险防范仍然是企业计划安排的第一步。加强汽车产业财务风险防范意识，积极采取预防措施以应对各种风险的发生，有助于我国汽车制造企业提高综合竞争力，对汽车产业的发展具有重大的启示作用。1.2 研究意义本文具有两方面的研究意义:首先，从理论的角度

4、，无论身处哪个行业或公司，都会存在财务风险的问题，汽车行业也是如此。而且国内的汽车受到国内政策影响很大，行业特点明显，和国外的地产公司差别很大，从这方面来看，国外的经验对于我国汽车行业来说有很大的借鉴价值。本文参考国内外研究成果，吸取好的经验进行学习，然后是采取相对应的控制措施，对于理论的发展是有着实践的意义。其次，从现实意义的角度，本文以华菱星马汽车股份有限公司为实际案例，通过对公司财务风险的识别以及评价，找出存在的问题，给出控制公司财务风险的措施，从而促进公司长期稳定的发展。2财务风险理论概述2.1 财务风险的定义财务风险是指企业在生产经营活动中，由于企业内部经营管理与外部经济合作还可能存

5、在一些未知的因素,导致企业的实际盈利水平与预期理想水平发生偏差从而形成的经济损失。根据对财务风险的不同理解可以概括成狭义与广义两种。广义的财务风险是指由于公司内部本身财务管理情况以及外部环境因素的影响从而导致预期收益下降产生的风险。狭义的财务风险是指企业在筹资过程中，由于对将来收回的利益存在不确定性风险或者对外负债不断积累从而导致财务风险不断增大。在国家经济政策管控之下，企业在面临财务风险时也出现各种各样的问题，财务风险将会随时伴随企业整体财务经营活动过程中，这也是企业财务风险的表现形式，我们力争在企业盈利活动中将财务风险降低到可控范围内。2.2 财务风险的分类(1)筹资风险筹资风险是财务风险

6、中比较常见的一种，它是指企业因贷款和利润的变化而丧失偿付能力。企业在融资、投资、生产经营活动中存在一定风险。企业的风险承受程度因债务方式、期限和资金使用的不同而不同。因此，除了合理规划公司的资源需求和筹集所需资金外，还必须正确衡量不同融资模式下的风险程度，并提出防范风险的措施。筹资风险来的源主要是两种，一种是偿债风险。如果企业负债较多且管理不善以及现金管理不好可能导致企业不能及时还本付息，从而产生违约还款的风险。如果通过金融重组不能及时化解债务偿还风险，可能进一步导致破产清算风险。另一种是收入变动的风险，这种风险主要来自资本使用效率的不确定性，这种不确定性将负债的财务杠杆放大。在一定的资本结构

7、条件下，企业从税前利润和税前利润中支付的债务利息是相对固定的3。然而，当税前利润下降时，每项税前利润和税前利润支付的债务利息相应增加，从而给公司带来额外成本，会给公司的收益造成更大的损失。(2)投资风险投资风险，是指以投资为目的，在未来的经营活动和财务活动中可能会造成损失或破产的风险。影响投资风险的因素较多，比如国家政策的变化、管理措施的失误、产品价格的大幅下跌以及借款利率的急剧上升等。公司在获得活动资金后，一般有项目投资和证券投资两种方式，项目投资的风险主要是外部经济环境和公司运行不畅引起的经营风险;证券投资相关的风险是由于证券投资收益存在不确定性。(3)经营风险经营风险指公司未来现金流因不

8、可预测的因素变化而发生的变化，从而影响企业的市场价值。公司价值变化的程度取决于变动的因素对未来产品的销售、价格和成本的影响程度。经营风险有静态风险和动态风险两种，静态风险主要由自然因素引起，如地震、海啸、洪水和其他自然灾害。动态风险通常是由经济或社会结构的变化引起的，如汇率变化、税制改革、能源危机等。(4)存货管理风险存货管理风险是指由于缺乏有效的存货管理机制和意识而导致存货周转缓慢，使得公司大量的资金积压在货物上，资金不能得到顺畅的流通。公司保持一定数量的存货对于正常生产是十分重要是,但如何确定最优存货量是一个相对困难的问题。存货过多会导致产品积压，占用企业资金，从而造成更大的风险4。存货过

9、少可能导致原材料供应不足，影响企业的正常生产运行，严重时可能导致客户违约，影响公司在行业中的声誉。(5)流动性风险流动性风险是指公司虽然具有偿付能力，但无法及时合理地获得足够的资金来应对资产增长或偿还到期债务的风险。流动性风险主要是由于公司无力应对负债减少或资产僧加造成的资金流动性困难。当一家公司缺乏资金流动性时，它不能依靠债务噌长或以合理的成本快速清算资产来获得足够的资金,从而影响其盈利能力。在极端情况下，缺乏资金流动性会导致公司破产。3华菱星马汽车股份有限公司财务风险分析3.1 华菱星马汽车股份有限公司简介华菱星马汽车股份有限公司(下文简称“华菱星马”)是中国500强企业，中国战略重卡基地

10、，主要生产各种车型零部件研发基地，是国家倡导自主品牌发展、坚持自主创新的典范。华菱星马的主导产品是重型汽车底盘和整车、发动机、重型专用车、客车、汽车配件等产品。华菱星马得到了党和国家领导人的高度重视和支持。经过多年的积累和完善，华菱星马已经形成了自己的企业文化和经营JB近几年，在新一轮产业革命中，随着全球化、品牌化、专业多元化以及数字化转型的发展,与其他行业相比,汽车行业更易受到国家政策与外部因素的影响,国家或地方的政策对汽车行业影响极大，只要政策有一点波动与变化，汽车行业市场就会受到影响。为了更好的了解公司的经营状况，下表列出华菱星马近三年的部分财务数据，通过这些基础数据可以看出华菱星马的运

11、行现状，详见下表:表3-12017-2019年华菱星马财务数据（单位：万元）项目指标2017年2018年2019年货币资金151959261602252687应收账款191623238578198545存货148961169241189923流动资产合计534754708498695973非流动资产合计529218540020547086资产总计106397312485171243059应付账款238416238737240958流动负债合计743764893730914037非流动负债合计375174141551507负债总额95155410229461098264所有者权益29150428

12、0288281636从表3-1可以看出，2019年，公司的资产总计达1243059万元，与2017年相比，提升了16.83%,但企业的负债也呈现逐年递增的趋势，年华菱星马的流动负债和非流动负债增长的比率相对较大，同时，2019年的流动负债比2018年上长了2.27%,非流动负债增长了24.36%,负债总额增长了7.36%,说明公司近几年的负债风险也是逐渐增加的。与2017年相比，公司流动资产方面的存货也是呈现上升趋势，增加了12.22%,但是应收账款有明显的减少，说明公司开始重视对外部资金的回收。从公司发展的视角来说，如果对存货没有进行合理有效的控制，未来有可能会出现因存货周转的问题给公司带来

13、经营风险。从上述这些数据可以看出，公司存在一定程度的财务风险问题。所以，现阶段公司应深入研究相关数据，找出存在的财务风险及原因，从而合理控制财务风险，保障公司拥有良好的发展前景。3.2 华菱星马汽车股份有限公司存在的财务风险3.2.1 经营风险资本经营是企业对公司流动资产的管理,企业资本流动是否顺畅与企业整体的生产经萱情况息息相关，是相辅相成的关系。因此，企业的资本营运管理不仅促进了企业整的整体运营，还能有效防范财务管理过程中出现的风险。在企业运营过程中，从物资采购到加工生产再到库存形成，再到销售再到收入形成的整个过程都会存在一定程度的不确定性，最终导致运营风险的增加。其中，存货和应收账款是经

14、营过程中最容易出现风险的两个环节。(1)存货风险存货风险是指企业由于存货周转缓慢、存货损失等引发的风险。为确保企业正常运营,企业必然会保持一定量的存货，因为存货是企业持续生产经营的保证。表3-2华菱星马20172019年存货情况项目指标2017年2018年2019年存货/万元148961169241189923存货周转率/次3.050.451.39存货周转天数/天118.21201.79129.53从表4-3可以看出,华菱星马近几年的存货量不断上升,从2017年的148961万元上涨到2019年的189923万元；同时2019年的公司存货周转率比上年增加0.94o华菱星马近三年产品积压逐渐增多

15、，周转速度减慢，设备零件积压，资金回转能力变弱，周期加长。(2)应收账款风险应收账款风险主要从回收时间和回收金额两个方面来体现。回收时间风险指因客户未按时还款导致公司受益带来风险。回收金额风险是指公司无法按照预定全额收回欠款的风险。一方面，部分客户故意的没有按照约定一次性还款，另一方面，客户由于客观原因如经营不善，无法及时还款，企业应收账款无法及时收回。表3-3华菱星马2017-2019年应收账款情况项目指标2017年2018年2019年应收账款/万元191623238578198545应收账款周转率/次2.920.481.33应收账款周天数/天123.27187.93135.63根据表4-4可知，华菱星马的应收账款呈现先增加后减少的趋势，从2017年的191623万元增加至2018的238578万元，上涨幅度为24.5%,而在2019年下降为198545万元，说明华菱星马逐渐回收了一部分外在的资金。这说明公司在市场发展和扩张的过程中，为了得到更多的资金支持而给予客户更大的赊销权利。华菱星马的应