A股IPO审核“业务与技术”问哪些？有板块超6成企业被询问.docx

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1、A股IPO审核“业务与技术”问哪些？有板块超6成企业被询问业务与技术章节是招股说明书的重要组成部分，是对发行人所处行业情况、具体从事的业务、行业竞争情况、研发与技术情况的总体介绍，不同上市板块对该章节的要求存在细微差异，但都要求发行人对其业务和技术内容进行详细描述，以帮助投资者理解分析发行人的投资价值。一般而言，对发行人的业务与技术可从三个方面加以了解，即业务内容、竞争格局、业务地位。本文将从2023年上会企业分析IPO审议中关于业务与技术问题到底问什么？帮助企业了解在A股IPo过程中应如何顺应监管趋势，满足监管要求。科创板关于业务与技术的审核问题2023年内，科创板上会企业18家，其中13家

2、获通过，1家被否，4家暂缓表决。在18家上会企业中，科创板关于业务与技术方面审核涉及11家企业，占比61.11%,具体情况如下：关于业务主营业务发展问题安徽*微系统股份有限公司过会业务集中度问题上海*股份有限公司暂缓表决关于技术核心技术先进性南京*技术股份有限公司过会合肥科技股份有限公司过会产品/在研产品的先进性成都科技股份有限公司过会*科技股份有限公司暂缓表决上海*导航技术股份有限公司过会*电子（上海）股份有限公司过会核心技术优劣性深圳*新能源股份有限公司过会深圳市”*科技股份有限公司暂缓表决浙江*科技股份有限公司未通过问题涉及问询企业名称审核结果数据来源：wind.大象研究院一、关于业务（

3、一）主营业务发展问题案例：安徽*微系统股份有限公司（2023-02-13过会）请发行人代表说明：（1）发行人的产品良率测试标准是否与同行业保持一致，测试项目增多的原因，测试的项目变动是否合理，原始测试报告中对良率下降的分析，是否存在发行人的专利和核心技术瑕疵无法保障良率，导致产品质量下降，并对主营业务产生不利影响情形；（2）自建封装测试生产线在经济性方面的考虑，对稳定产品良率的影响。（二）业务集中度问题案例：上海*料股份有限公司（2023-01-10暂缓表决）请发行人代表说明：发行人经营规模较小、业务相对集中于汽车领域、同时客户比较分散的原因及合理性。二、关于技术（一）关于核心技术先进性等问题

4、案例1：南京*技术股份有限公司（2023-01-03过会）请发行人代表结合公司在民航空中交通管理领域的具体业务开展情况，说明发行人核心技术先进性的具体体现。案例2：合肥*科技股份有限公司（2023-01-06过会）请发行人代表结合发行人生产人工环节较多、终端产品性能对上游原材料图像传感器和处理器的依赖，说明发行人核心技术的先进性。（二）关于产品/在研产品的先进性等问题.案例1：成都*科技股份有限公司（2023-02-17过会）请发行人代表：（1）结合发行人主要产品筛选良率情况，说明主要产品的技术先进性以及市场竞争优势；（2）说明下一步提升主要产品筛选良率、提高产品竞争力的具体措施。案例2：*科

5、技股份有限公司（2023-03-08暂缓表决）请发行人代表结合国家相关政策要求、产品研发实际情况、技术储备等说明发行人各主要在研产品与国内已上市产品和其他竞争方在研产品相比在技术方面的优势。案例3：上海*导航技术股份有限公司（2023-03-16过会）请发行人代表：结合主要产品板卡/模块在下游接收机产品中的成本占比及变化情况，下游产品对发行人核心产品的依存度，以及主要产品板卡/模块在下游接收机市场中应用的份额占比，说明发行人主要产品的科技含量和技术先进性。案例4：*电子（上海）股份有限公司（2023-03-28过会）请发行人代表：结合主要产品的技术门槛、国产化率、技术水平及迭代趋势、市场竞争状

6、况、产品研发能力等，说明发行人主要产品和技术的先进性。（三）关于核心技术的优劣性等问题案例1:深圳*新能源股份有限公司（2023-03-29过会）请发行人代表结合近年来学术界及产业界对相关技术的研究现状，进一步说明：目前行业中对于磁集成技术的研究方向、进展情况以及相关技术壁垒，发行人核心技术是否面临技术瓶颈，下一步技术迭代方向及重点研发投入的具体安排。案例2：深圳市*科技股份有限公司（2023-03-30暂缓表决）请发行人代表结合行业内锂电池干燥和涂布等设备主流技术、产品、毛利率及发展趋势等，说明公司核心技术的先进性，主要技术壁垒和竞争优劣势。案例3：浙江*科技股份有限公司（2023-03-1

7、5被否）请发行人代表结合业务拓展方向和竞争对手情况，说明核心技术对发行人的重要性及利润贡献，核心技术收入及占比的变化趋势，是否主要依靠核心技术开展生产经营。创业板关于业务与技术的审核问题2023年内，创业板上会企业53家，其中48家获通过，4家被否，1家暂缓表决。在53家上会企业中，创业板关于业务与技术方面审核重点问题为：问题涉及问询企业名称审核结果关于业务主营业务收入武汉*电控系统股份有限公司过会杭州*“股份有限公B过会四川”通信技术股份有限公司过会“电子股份有限公司过会江西电子股份有限公司过会业务的成长空间和市场前景苏州*科技股份有限公司过会关于技术核心技术竞争力深圳市*殷份有限公司过会核

8、心技术人员薪酬问题浙江*科技股份有限公司过会主要业务技术扬州*股份有限公司过会数据来源：wind.大象研究院一、关于业务（一）主营业务收入案例1：武汉*电控系统股份有限公司（2023-04-19过会）根据发行人申报材料，发行人报告期内主营业务收入分别为45,812.78万元、45,788.42万元、54,791.99万元，成套燃油汽车ABS产品收入占主营业务收入的比例分别为81.20%、71.83%、46.59%,逐年下降。2023年和2023年发行人收入增长主要来源于摩托车及新能源汽车ABS产品、汽车ESC产品。报告期内，发行人对境外主要客户SPCO及其代理商的销售收入逐年下降。请发行人：（

9、1）结合燃油车市场发展前景、商用车整体需求放缓情况、汽车ESC产品对ABS产品的技术迭代等，说明成套燃油汽车ABS产品销售收入是否存在进一步下滑的风险；（2）结合市场竞争格局、行业技术发展路线、客户拓展和在手订单等情况，说明报告期内摩托车及新能源汽车ABS产品和汽车ESC产品销售收入增长的原因及合理性，是否具有可持续性；（3）说明发行人对SPCO及其代理商销售收入逐年下滑的原因，与其业务合作是否具有可持续性；（4）说明上述情况对发行人经营业绩是否构成重大不利影响，发行人是否具有成长性。同时，请保荐人发表明确意见。案例2：杭州*股份有限公司（2023-04-14过会）根据发行人申报材料，报告期内

10、发行人主营业务收入分别为27,094.98万元、41,755.99万元、50,413.21万元。请发行人：结合行业发展情况、市场竞争格局、同行业可比公司情况，说明2023年主营业务收入大幅增长的原因及合理性。同时，请保荐人发表明确意见。案例3：四川*通信技术股份有限公司（2023-04-14过会）根据发行人申报材料，报告期内发行人主营业务收入第四季度占比分别为36.24%、54.68%、76.25%。报告期各期末，发行人应收账款余额占当期营业收入的比例分别为8.56%、67.39%、93.26%o请发行人：（1）说明报告期各期主营业务收入第四季度2尤其是12月占比较高的原因及合理性；（2）结合

11、收入确认依据、验收周期等，说明是否存在年末提前确认收入的情形；（3）说明报告期内发行人应收账款占当期营业收入的比例逐年增加的原因及合理性。同时，请保荐人发表明确意见。案例4：*电子股份有限公司（2023-03-22过会）根据发行人申报材料，发行人主营业务收入主要来自于智能卡、蚀刻引线框架、物联网eSIM芯片封测。报告期各期，发行人主营业务收入分别为41,001.63万元、38,054.26万元、53,168.96万元、328,007.91万元，主营业务毛利率分别为35.27%、30.56%、33.76%、29.18%o2023年1-6月发行人蚀刻引线框架、物联网eSIM芯片产品毛利率分别为一2

12、0.73%、-31.85%o请发行人：（1）结合主要产品及同行业可比公司情况，说明2023年主营业务收入和毛利率下降的原因及合理性；（2）结合行业发展情况、客户拓展和在手订单等，说明智能卡业务的竞争力及收入增长可持续性；（3）结合竞争格局、最新生产良率等，说明蚀刻引线框架、物联网eSIM芯片封测业务未来毛利率转正的预期情况，是否具备成长性。同时，请保荐人发表明确意见。案例5：江西*电子股份有限公司（2023-03-01过会）根据发行人申报材料，报告期内，发行人废料销售收入分别为1,534.99万元、3,162.46万元、6,287.22万元和2,275.07万元，毛利率分别为86.18%、81

13、.19%、90.31%和94.89%；2023年6月，剔除蚀刻废液提取铜板置换铜球的影响后，主营业务毛利率为17.97%；发行人存在关联方资金往来、通过实际控制人控制个人卡为发行人代收废料销售款等财务不规范情形。请发行人：（1）结合铜价走势及同行业可比公司情况，说明发行人废料销售毛利率较高的原因及合理性；（2）说明发行人采用蚀刻废液提取铜板置换铜球的原因及合理性，相关业务量是否与发行人生产工艺相匹配；（3）说明发行人存在财务不规范情形的原因，是否存在体外资金循环虚构交易、由关联方代垫代付成本费用等情形，相关内部控制制度是否健全有效。同时，请保荐人发表明确意见。（二）业务的成长空间和市场前景案例

14、：苏州*科技股份有限公司（2023-01-20过会）报告期内，发行人先进陶瓷材料零部件业务收入持续增长。2023年，发行人的泛半导体先进结构陶瓷产品在国产供货商中的市场份额占比超过70%。请发行人结合技术特点、新产品开发3及市场推广情况等，说明先进陶瓷材料零部件业务的成长空间和市场前景。请保荐人发表明确意见。二、关于技术（一）核心技术竞争力问题案例：深圳市*股份有限公司（2023-01-06过会）发行人主要从事3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售，所处市场集中度较低，行业竞争较充分，同时发行人采用以外协成品采购为主的采购模式。请发行人结合行业技术水平、衡量核心竞争力的关键指标等，说明主要产

15、品的核心技术是否为行业通用技术，发行人在行业中的竞争地位，发行人是否为成长型创新创业企业。（二）核心技术人员薪酬问题案例：浙江*科技股份有限公司（2023-01-13过会）发行人所属行业为软件和信息技术服务业，报告期内发行人研发费用占主营业务收入比重超过10%。请发行人说明：（1）研发人员的界定标准，研发费用与相关成本费用项目的划分依据是否恰当、准确；（2）兼任高管的核心技术人员薪酬的归集和分配是否恰当、准确。（三）主要业务技术问题案例：扬州*股份有限公司（2023-03-03过会）根据发行人申报材料，报告期内发行人生物降解材料应用领域的收入快速增长，各期收入占比分别为0.03%、18.52%、40.26%.69.12%o发行人在生物降解材料（PBAT/PBS）领域相关业务涉及的工艺包技术主要来源于业主方或第三方授权。发行人获得国家技术发明二等奖的管外降膜式“液相增粘技术”在报告期内未形成收入。请发行人：（1）结合同行业可比公司、竞争对手的业务模式，说明生物降解材料领域业