【上市公司资金占用的案例分析（论文）】.docx

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1、上市公司资金占用的案例分析报告目录上市公司资金占用的案例分析报告一、案例公司概况二、TX环境大股东资金占用事件简述2三、案例分析2一、案例公司概况成都TX环境股份有限公司（全文简称：“TX环境”）于2001年在四川省成都市创立，是西南地区规模最大、综合实力最强的重型装备企业之一。公司主营业务包括节能环保清洁能源设备的研发、生产、销售和服务，并集中利用公司资源以实现设备的市场推广，其客户遍布海内外多个国家地区。公司创立之初，TX环境创始人邓亲华直接持有公司45.38%的股份；其妻叶玉茹持有109%的股份；其子邓翔持有3.54%的股份。2011年2月1日，邓亲华与妻子和儿子签订了一致彳亍动人的相关

2、协议,据此,邓亲华实际控制公司发行前50.01%的股份，成为公司的实际控制人。在IPO成功发行后，其总股本由原来的7,703万股增加至10,273万股，邓亲华、叶玉茹、邓翔持有TX环境的股份比例也分别被稀释为34.03%、0.82%、2.65%。公司上市后，邓亲华、邓翔分别担任TX环境的董事长、总经理，邓亲华实际控制公司37.5%的股份，依旧是TX环境的第一大股东及实际控制人。依据TX环境2019年年报显示，截至2019年12月31日，TX环境共有股本43,699.92万股，实际控制人邓亲华及其子邓翔共持有公司32.26%的股份，通过对公司前十大股东所持股份数迸行分析，发现其余八位股东合计持有

3、TX环境20.27%的股份，与邓亲华父子所持股份数相比差距较大。表12019年12月31日TX环境前十大股东持股情况序列股东名称持股数（股）持股比例（%）股东性质1邓-132,988,05130.43境内自然人2瑞龙11号专项资产管理计划23,362,8255.35其他3光大资本投资有限公司22,176,3365.07境内非国有法人4长城国融投资管理有限公司22,176,3365.07国有法人5天风证券股份有限公司11,088,1702.54境内非国有法人6邓-8,006,6181.83境内自然人7个人股东2,738,1000.63境内自然人8个人股东2,600,0000.59境内自然人9个人

4、股东2,293,6550.52境内自然人10个人股东2J72,0150.5境内自然人合计229,602,10652.53数据来源：根据TX环境2019年年报整理通过上述信息，我们可以发现TX环境的家族控制主要是以父子控股（直系亲属控股）的形式，并且父子二人签署了有关行动一致人的相关文件。二、TX环境大股东资金占用事件简述TX环境在2019年8月披露的半年报中多项财务指标发生巨大波动，引起了社会公众的广泛关注，也使得TX环境大股东资金占用问题进入公众的视野。根据TX环境披露的半年报显示，公司半年度利润同比大幅下降637.88%,由盈利直接转变为亏损12,702.50万元，公司上半年经营活动产生的

5、现金流量也从5,224万元跌至-97,422.86万元，较上年期末下降-1764.90%。如此大幅度的波动使得公众对TX环境的经营情况产生怀疑，TX环境随后发布公告称公司存在大股东资金占用问题，但具体的占用过程、金额等事项还需等待专业机构的调查。TX环境半年报披露后，公司债权人也就TX环境28,453万元的逾期债务提起了诉讼，要求公司尽快偿还，但此时的TX环境已无力承担，公司一度陷入经营危机。深圳证券交易所要求TX环境就大股东资金占用事件进行详细的说明,2019年4月30日，TX环境发布2019年年度报告，不仅介绍了公司现阶段的经营情况，也对大股东资金占用问题进行了回复，在公告中，TX环境声称

6、大股东资金占用总金额高达23.55亿元，这笔资金主要被用于偿还大股东个人的债务。这一消息的发布引起了资本市场的动荡，TX环境的股价迅速下跌，公司也处于内忧外患的境地。三、案例分析大股东通过关联交易占用资金，大股东通过关联方交易占用上市公司资金是大股东掏空的常见方式之一，这一过程通常较为复杂且涉及多个利益主体，TX环境关联交易的具体过程如图所示。首先，在公司实际控制人邓亲华的安排下,TX环境与其供应商成都正其签订了购销合同，并根据合同规定预付相应贷款。之后，供应商成都正其终止了购销合同，这笔交易本应原数退还给TX环境的预付款项在邓亲华的授意下，全部转给了邓亲华实际控制的成都亲华。除此之外,邓亲华

7、还指示TX环境以同样的方式向另一供应商成都吉思总计转入资金3,100万元，成都吉思收到资金后将其全部转入成都正其的账户，并由成都正其将所占用的全部资金悉数交与邓亲华。通过上述方式，TX环境在2019年1月至7月期间累计向邓亲华提供资金219,501万元，除去同期邓亲华通过成都正其向TX环境还款53,572万元以外，大股东邓亲华仍占用公司资金165,929万元，占款金额约为TX环境2019年末总资产的32.5%o通过关联方交易占用上市公司资金较为隐蔽，不易引起察觉，其原因主要是大股东通常会将关联交易的款项借由其他应收款账户进行挂账，因为其他应收款账户主要是记录企业购销之外的其他资金往来，相较于应收账款和预付账款来说，不需要再去违规购买发票伪造凭证，并且证监会对其他应收款的披露要求也相对较低。