煤矿智能化行业市场分析.docx

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1、煤矿智能化行业市场分析1 .政策引导煤炭行业投资向智能化领域结构性倾斜1.1 .政策频繁出台，煤矿智能化发展逐步受重视基于安全和产能优化需求，煤炭智能化相关政策密集出台。煤炭行业作为我国能源安全的基石，过去主要依靠生产要素的持续大量投入来实现发展，对生态环境造成了严重破坏，同时也无法满足安全和节能的要求。2016年以来，我国煤炭行业经历了供给侧改革，逐步淘汰了落后产能,煤矿数量自2015年的10800处下降至2023年的4700处，煤矿平均单产由34万吨/年提升至83万吨/年。在煤炭产能优化的过程中，煤矿大型化、智能化是其中的主要趋势。自2023年以来，我国发改委、能源局就煤矿智能化发展提出了

2、系列政策：2023年2月，发改委于关于加快煤矿智能化发展的指导意见提出，到2025年，大型煤矿和灾害严重煤矿基本实现智能化；到2035年，各类煤矿基本实现智能化。2023年6月，能源局印发煤矿智能化建设指南（2023年版），提出矿山发展的三阶段目标，将煤矿智能化分为12大细分系统，形成了设计、建设、评价、验收等系列技术规范与标准体系。首批国家级示范矿即将完成验收，煤矿智能化推广范围有望进一步扩大。2023年12月，国家能源局、煤矿安全监察局发布关于开展首批智能化示范煤矿建设的通知，审核确定内蒙古双欣矿业有限公司杨家村煤矿等71处煤矿，作为国家首批智能化示范建设煤矿。由于受到疫情等因素,首批71

3、处示范矿验收预计将于2023年陆续完成。参考关于加快煤矿智能化发展的指导意见提出的目标，我国煤矿智能化渗透率实际仍不足15%,煤矿智能化改造有望进一步拓宽实施范围，进入新一轮发展阶段。地方性政策陆续发布，多个采煤大省对智能化提出了更加明确的目标,有望进一步推动行业景气度上行。2023年，各产煤大省相继发布煤矿智能化改造的相关方案：1）山西：2023年，180万吨/年及以上生产煤矿智能化改造全部开工，确保建成智能化煤矿80座，力争建成90座；大型和灾害严重煤矿智能化采掘工作面改造全部开工，上年度未建成的智能化采掘工作面全部建成，确保建成智能化工作面300处，力争建成470处；2）陕西：2023年

4、，陕西省煤矿智能化建设总体目标任务，全省灾害严重矿井、生产能力120万吨/年及以上煤矿、咸阳市所属生产能力90万吨/年及以上矿井应全部实现智能化建设；3）山东：到2025年，智能化煤矿开采产量达到90%左右。从地方政策上看，各省制定的煤矿智能化改造目标是发改委的关于加快煤矿智能化发展的指导意见的延续，各省相关政策出台有望掀起煤矿智能化改造的开工浪潮。12.煤炭行业固定资产投资结构性调整，智能化改造占比有望提升煤炭仍将长期处于我国主导性能源的地位。我国资源禀赋具备“富煤、贫油、少气”的特征，煤炭是我国能源体系的支柱。根据产业研究，中国目前仍然是煤炭消费量最高的国家，2023年中国煤炭消费量为86

5、.17艾焦，同比增长4.9%,占全球总消费量的53.8%。截至2023年，煤炭占全国能源消费总量的比重为56.2%,即我国仍有超过一半的能源消费来自于煤炭。根据中国煤炭工业协会发布的煤炭工业”十四五”高质量发展指导意见，到十四五末，我国煤炭产量将控制在41亿吨左右，煤炭仍然将作为我国能源结构中的基础性能源，为经济发展发挥重要作用。图2:2016-2023年我国能源消费结构（）煤炭石油天然气一次电力及其他能源80%62.2%60,6%590%577%569%0%562%60%-二40%20%I0%I2016201720182019202320232023受煤炭保供影响，2023-2023年煤炭进

6、行了产能核增，有效稳固了煤炭企业利润。2023-2023年，煤炭价格波动情况较为显著，自2023年4月以来，煤价最高涨幅达到了165%,主要原因为：1）海运价格上升、煤炭进口量减少导致供需失衡；2）煤炭落后产能快速推出，而风光水电短期内无法弥补能源需求缺口。为确保煤炭供应，2023年以来发改委陆续提出措施，推动具备增产潜力的煤矿释放产能：其中，2023年允许153座煤矿核增产能2.2亿吨/年；2023年4月国常会提出全年新增煤炭产能3亿吨，其中1.5亿吨来自新投产煤矿,另外1.5亿吨增量则通过产能核增、停产煤矿复产等方式实现。煤价增长及产能核增极大增厚了煤炭企业利润，2023年煤炭企业利润同比

7、几乎翻倍增长。企业利润的增长为后续煤矿投资改造规模扩张提供了动力。当前核定产能增长暂缓，固定资产投资或转向设备改造、智能化建设等领域。市场曾较为担忧煤价波动影响煤炭企业利润，进而影响固定资产投资和煤矿智能化项目开工情况。我们认为当前时点：1）煤价仍处于历史高位且重现回升之势：尽管较2023年煤价高位相比，当前煤炭价格已出现明显下滑，但参考过去十年的煤炭平均价格，当前煤价仍处于历史高位；另一方面，受宏观数据见底回升以及煤炭库存周期影响，7月以来，煤炭价格处于企稳回升的状态；2）企业利润仍维持较高水平：由于煤价上涨等因素，2023年煤炭企业利润同比几乎翻倍增长，奠定了高基数；2023年以来，尽管企

8、业利润同比增长不明显，但较2023年仍然处于翻倍的状态，企业利润维持高位;3）固定资产投资完成额增速同比放缓，主要以结构性调整为主：从总量看，2023年煤炭企业固定资产投资突破前高，而2023年煤炭行业固定资产投资同比增速大幅放缓，固定资产投资基本维持在2023年同期高位水平；从结构看，煤矿产能核增高峰期已过，新建产能投资下降导致固定资产投资出现结构性倾斜，开采设备更新、煤矿智能化建设等改造类投资占比将持续提升。煤炭企业资本开支与前一年的企业利润显著正相关，或无需担忧近两年的资本开支。我们选取了煤炭（申万）板块，测算了对应企业的营业收入、归母净利润、资本开支及其每年同比增速情况，并进行了复盘。

9、从同比增长率情况来看，煤矿企业资本开支下降出现在20132017年，供给过量导致煤矿企业收入、利润均出现下滑，但伴随供给侧改革，2017年以来煤矿企业利润回升，已持续带动资本开支增速恢复。经测算，煤矿企业T年的资本开支与T-1年的企业利润呈现显著正相关。考虑到2023年,煤炭板块整体利润增速高达52%,以及2023年煤价周期性反弹对企业利润形成保障，我们认为近期煤炭资本开支情况将保持高位，对煤矿智能化相关企业的订单形成保障。2 .直击煤炭开采行业痛点，智能化不止是政策需求2.1 .安全是煤矿开采的核心，智能化开采降低事故发生率图8:2O1&2O22年煤矿事故数量及死亡人数母/事故较量煤炉事故死

10、亡人,煤矿开采行业属于事故频发的高危行业。根据国家矿山安全监察局数据，2023年共发生煤矿事故数量245起，死亡人数达到168人。尽管近年来，由于煤炭落后产能不断淘汰，煤矿事故情况较往年相比已实现明显下滑，但煤矿安全生产问题仍然是行业关注的核心痛点问题。煤矿安全监管趋严，负责人对于通过智能化改造降低事故发生率的意愿显著增强。1）根据煤矿安全监察行政处罚办法（2015年修正）、安全生产法等，煤矿或者施工单位若未取得规定的安全评价、通过安全设施设计审查、并进行安全设施施工及验收，责令停止建设或停产，主管人员或直接负责人处以罚款；若煤矿发生事故，煤矿主要负责人或将承担行政处罚或刑事责任；对重大、特别

11、重大事故负有主要责任的企业，其主要负责人终身不得担任本行业企业的矿长（厂长、经理）。2）2023年4月，国务院安全生产委员会印发“十四五”国家安全生产规划，提出将“数字矿井”构建、区域化煤矿重大灾害智能监测预警、煤矿井下精确定位、透明地质、井下辅助运输智能化、尾矿库空天地一体化实时智能监测预警等矿山智能化建设内容列入“十四五”安全生产科技创新优先领域。3）2023年9月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于进一步加强矿山安全生产工作的意见，对矿山安全生产准入、转型升级等事项提出意见，要求停止新建产能低于90万吨/年的煤与瓦斯突出、冲击地压、水文地质类型极复杂的煤矿；新建煤与瓦斯突出、冲击地

12、压、水文地质类型极复杂的煤矿原则上应按采煤、掘进智能化设计；推动中小型矿山机械化升级改造和大型矿山自动化、智能化升级改造。一方面，煤矿事故及死亡人数情况对煤矿主要负责人的考核影响较为严重，另一方面，煤矿智能化技术的成熟为煤矿降低事故发生概率、减少事故死亡人数提供了保障，因此政策端及煤矿领导人对于利用智能化技术解决安全问题的意愿逐渐增强。2.2 .煤矿开采面临招工难，智能化建设实现少人生产工作环境等因素导致煤矿开采行业员工数持续下滑。根据国家统计局,2023年煤炭开采行业用工人数为259.7万人，较2016年的442万人下降了70%。煤炭企业普遍面临招工难和留工难问题，主要原因为：1）矿区偏远，

13、工作条件艰苦，生活类配套资源有限；2）薪资待遇缺乏吸引力，薪资涨幅水平较低，员工个人发展受限；3）矿区作业生产环境较危险，属于事故多发行业，矿区粉尘治理和职业病防治暂未引起足够重视。煤矿智能化改造顺势而为，实现少人化生产，解决企业招工难问题。近年来，伴随人口老龄化和劳动力结构失衡的趋势，面对煤炭开采企业招工难、留工难的问题，煤炭开采行业亟需通过智能化转型升级改变传统的发展模式。煤矿智能化改造本质是通过物联网、云计算、人工智能、大数据、自动控制、工业互联网、机器人设备与现代矿山开发技术融合，实现矿井发展、采掘、运通、分选、安全保障、生态保护、生产管理等全流程智能运营。煤矿智能化主要从以下四方面实

14、现煤矿的无人化、少人化作业：1）采煤：建设智能采煤工作面，推广应用自适应割煤系统，通过智能设备实现不同煤层的无人、少人化开采；2）掘进：建立更为精确的地理信息系统，应用智能探测、自动导航等先进装备和技术，实现掘进环节无人化；3）运输：通过物联网技术对运输车辆进行安全定位，并开发井下无人驾驶技术优化作业流程；4）安监：实施人员定位、瓦斯检测等系统，对煤矿安全进行实施评估及事故预警。2.3 落后产能尚存，智能化全方位实现煤企降本增效我国煤矿落后产能逐步淘汰，但特殊环境下开采低效问题仍存在。2014-2016年供给侧改革以来，我国煤炭行业持续关停落后产能，煤矿数量由2016年的8000处降低至202

15、3年的4500处，其中年产30万吨以下的落后煤矿产能由2016年的7000处下降至2023年的800处，煤炭企业利润在20172023年期间逐步回归正常水平。落后产能的淘汰对煤炭企业利润产生了正向的经济效益，但在某些复杂条件下安全高效建设难度仍然较大：1）对于老矿井，开采深度的增加可能会导致生产分散、负担沉重等问题；2）薄煤层开采仍然较为薄弱，薄煤层工作面仅占达标煤矿工作面总数的595%,产量仅占达标煤矿1.1%；3）“三软煤层、急倾斜煤层等复杂地质条件下仍难以实施高效开采。通过智能化手段实现高校开采和精细化管理是煤炭企业提升经济效益下一步工作的重点。煤炭企业通过智能化有望释放510%企业利润

16、，经济效益显著。根据麦肯锡分析报告，煤炭企业全面释放智能化潜力能够将利润提升5%-10%,将投资回报率提升2%3%；能够实现回收率及总产量提升35%；运营支出减少5%,包括降低人员成本和能源消耗3-5%。拆分来看：1）煤矿产能由政府部门进行核定，智能化手段能够优化排产效率，减少工作时间。为了防止煤矿超能力组织生产导致开采事故,我国应急管理部、矿山安监局等部门制定了煤矿生产能力管理办法和煤矿生产能力核定标准，对煤矿核定生产能力进行了标准的划分，煤矿生产应按照核定产量进行安排，新投产煤矿和已核定生产能力的煤矿原则上3年内不能通过生产能力核定方式提高产能规模。智能化设备和系统的应用能够提升掘进、采煤的效率，大幅降低生产作业时间，由“三班倒”的不间断生产作业转变为间歇性作业，从而优化煤炭开采员工的工作环境，降低人工成本和供水、供电等能耗、运营成本，同时也满足矿