【基于股权激励模式的绩效创新问题研究12000字（论文）】.docx

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1、基于股权激励模式的绩效创新研究-以 米科技有限公司为例目录1前言11.1 选题的目的和意义11.1.1 选题的目的11.1.2 选题的意义11.2 文献综述21.2.1 国内研究21.2.2 国外研究21.3 研究内容与方法21.3.1 研究内容21.3.2 研究方法32股权激励的概述32.1 股权激励的概念32.1.1 股权激励的概念32.1.2 股权激励的意义32.2 股权激励的相关理论32.2.1 委托代理理论42.2.2 人力资本理论42.2.3 激励理论43小米科技有限公司股权激励及创新绩效现状53.1 小米科技有限公司简介53.2 小米集团股权激励情况53.2.1 小米集团股权激励

2、形式53.2.2 小米集团股权激励对象及范围53.2.3 小米集团股权激励约束条件63.2.4 小米集团股权激励机制64小米集团股权激励动因及绩效分析74.1 股权激励动因分析74.1.1 适应企业长期发展战略74.1.2 提升企业市场竞争力74.1.3 降低企业风险和成本74.2 股权激励绩效分析7421偿债能力分析74.2.1 营运能力分析94.2.2 盈利能力分析104.2.3 发展能力分析114.3 结果分析125小米集团股权激励存在的问题及优化策略135.1 小米集团股权激励存在的问题135.1.1 员工考核标）隹过于单一135.1.2 激励机制效果的有限性135.1.3 股票期权的

3、滥用现象135.1.4 股权激励方案制定和实施的不公平性145.2 小米集团股权激励的优化策略145.2.1 加强员工考核测评145.2.2 建立长效激励机制145.2.3 限制股票期权滥用155.2.4 强化过程控制监督156结论15参考文献161前言1.1 选题的目的和意义1.1.1 选题的目的中国经济体制制度逐渐完善，国内企业存在巨大资金和人力需要，同时，产权分离对 国内企业现有机制的转移提出新要求。然而，企业内部经营者可能会介于短期既得利益和 情感因素，给企业带来的资金、人才、产品等多方面损失或造成企业其他长期利益受损。 针对上述多种问题，学界和企业等多方共同提出了解决问题的相对有效途

4、径一一股权激 励。在科学发展的长期过程中，股权激励具有一定不确定性，其相关讨论在学术界没有完 全成为定性结论。股权激励作为企业的核心问题之一，与企业价值和资本结构的变化密切 相关，对企业内部制度和人力管理等多方面造成一定影响，引发各界人士的关注，股权激 励的重要性和必要性无需过多解释说明。现实生活中，企业通过股权、期权或多种股票期 权与员工薪资报酬相结合的多重渠道来促进股东的权利，管理者或股东遵守企业关于股权 激励的优先事项，有助于解决经营过程中不可避免的代理问题。股权激励作为长期且持续激励方式的其中一种，在一定程度上能够改善企业的内部股 权占比及产权结构，减少企业内部经营管理者与各股东之间的

5、间接费用，尤其是两者之间 的代理费用。同时，股权激励可以提高企业领导和主要员工群体的凝聚力，尽可能使企业 内部经营者和股东利益达成一致，减少两者利益冲突和矛盾。通过制定合理的股权激励制 度或政策，使企业管理层、股东、员工等多种人员逐渐发展成为一个利益集团共同体，促 进企业人才引进，留住现有核心技术和管理人员，积极从外部引入优秀人才，调动企业内 部各阶层积极性，保证长远发展。1.1.2 选题的意义在理论意义方面，拓宽了创新绩效影响因素研究视角。目前来说，我国对于股权激励 制度的研究时间还是十分短暂的，很少有人去研究。因为有着如此多的问题，本文从理论 上对股权激励对创新绩效的影响进行研究，并对我国

6、现有的股权激励进行实证分析，实证 研究这对创新绩效的影响效果，说明股权激励的优越性，这也是本研究的主要目的之一。在现实意义方面，股权激励制度的研究对我国大部分企业都有促进作用，有助于企业 制定更加优越的的股权激励计划。对于现代企业来说，创新能力越来越重要，研发能力越 强的公司更加能够适应社会。因此，为了进行研究股权激励对创新绩效的影响，在案例选择上，我选择了小米科技 有限责任公司，这是一家典型的采取股权激励的公司，具有代表性意义。在现如今越来越 重视创新的大环境之下，研究股权激励对创新绩效的影响越来越重要。1.2 文献综述1.2.1 国内研究随着我国社会主义经济体制改革和对外开放的逐步深化，企

7、业在发展中越来越离不开 股权激励。刘红,张小有,杨华领(2018)指出，技术创新能为我国企业带来产品创新或者是节约 成本,而技术创新则是离不开管理层与核心技术员工的积极配合。通过采用沪深两市实行的 股权激励计划的数据,从中不难可以看出股权激励对上市公司技术创新绩效的影响。大量研 究表明，股权激励与创新绩效是存在着正相关的，股权激励使得员工持股上涨，创新和科 研水平也随之上升。吴文华,姚丽华(2014)则是认为国内大部分上市公司在对高管迸行股权激励的同时, 也对核心骨干员工进行了股权激励。然而，实验却表明，股权激励与创新绩效之间没有正 向影响。而且,通过实验可以看出，在不同规模、成长性和性质的企

8、业采取股权激励制度的 效果也并不是相同的。1.2.2 国外研究在研究股权激励这个问题上，国外学者的起步较早，也有较多的成果。在1932年，柏利(Berle)和米恩斯(Means)在现代现代公司和私有财产中首次 分析了在美国资本市场上分散持股的股东和经营者之间的关系。根据当时的研究资料可以 看出，当公司股权处于分散状态的状况下，如果经理人没有股权，就很难保证这些经理人 能解努力使公司业绩达到最优，就是因为这些经理人的利益与股东的利益并不相同。而随 着管理人员股权份额的增加，他们就会和股东有着共同利益了，他们偏离股东利益最大化 的倾向就会减轻。据此，我们可以看出，在当所有权与经营权分离的条件下，公

9、司管理人 员持股保证就保证了他们和股东的利益共同体，以此得到了激励的效果。1.3 研究内容与方法1.3.1 研究内容本文主要研究方法是文献资料法和案例分析法。通过大量翻阅文献资料，分析股权激 励对公司绩效的影响。并通过对小米公司案例的具体分析，研究说明小米公司股权激励的 结果，了解其在股权激励中对绩效创新的影响，总结优点，并且提出改进。首先是前言。这部分介绍了研究的目的意义和研究背景。然后是股权激励的相关理论。这部分讲述了股权激励的相关理论，也介绍了股权激励 的几种模式。其次是对小米科技有限公司股权激励案例的介绍。接着是对小米科技有限公司股权激励案例的分析。最后是对小米科技有限公司股权激励的建

10、议。1.3.2 研究方法本文主要研究方法有三种，包括文献资料法，案例分析法，还有财务分析法。为了研 究股权激励对绩效创新的影响，本文通过大量阅读相关的文献资料，从中分析实例，以此 分析股权激励对公司绩效的影响。并通过对小米公司案例的具体分析，并选取小米公司财 务数据，研究说明小米科技有限公司公司采取的股权激励的结果，了解其在股权激励中对 绩效创新的影响，总结优点，并且提出改进。2股权激励的概述2.1 股权激励的概念2.1.1 股权激励的概念股权激励制度和政策以获取资本的形式赋予企业经营者相应的经济权利，例如储备参 与决策、利润共享、风险承担等，继而被激励者能够承担公司责任、控制公司财务风险，

11、促进公司的长远发展。其主要类别有长期且持续激励、劳动力多种回报制度、获取控制权 激励等类型，主要的形式大致可以细分为有限制价格的股票、有限期权及有限制价格的股 份增值权，及以上各类主要形式的不同组合等。股权激励政策提升了企业的科技创新能力 和技术创造性，对被激烈的管理层和员工提出了更多要求，鼓励企业的核心员工，部分股 票期权组合通过引入外在劳动力在企业中形成一定利益集团。2.1.2 股权激励的意义股本激励是指通过将一部分资本从公司所有者转移到公司管理层以行使取公司剩余 价值的权利，来达到与公司股东分享利润，分担风险和进行交易的捆绑，从而获得双方利 益合并，实现长期公司价值最终目标的一种激励机制

12、。首先，引入股权激励制度有助于降 低委托代理成本，并在某种程度上减轻了经理个人利益与公司利益之间的矛盾，使所有者 和管理者的利益可以同时实现最大化。其次，引入股权激励后，可以优化企业的资本和管 理结构，提高企业的运营能力。股权激励提高公司效率的方法基本上将激励和约束结合在 一起，同时使激励对象感觉自己属于公司，从而增强了努力工作的自我意识。股权激励使 激励对象有权分享公司的剩余价值，这对他们表现出巨大的诱惑。同时，股权激励措施通 常包括一系列惩罚性条款，旨在鼓励管理人员进行不可或缺的监督的同时追求利益；最后, 当管理者享有与股东相同的权利时，对公司的归属感将得到憎强，并且会愈发勤恳地工作。2.

13、2 股权激励的相关理论2.2.1 委托代理理论该理论主张企业所有权与经营权相分离，保留公司所有者的剩余权利。当股东们寻求 最大利益时，经营管理人员试图通过补贴实现薪水收入和淡季休闲的最大化。正是因为两 者之间存在不同的利益追求目标，以及互相传递信息的延迟和不对称，导致企业自身发展 受限。在这种情况下，将所有权与经营权进行相对分割，才能保证企业委托方和代理经营 方共同追求同一发展方向。2.2.2 人力资本理论该理论包括物质资本和人力资本，物质资本是指固定资产、生产所用材料、土地等具 体物质的资本，其形成成本和生产能力反映在具体生产者或劳动者的知识水平、机会成本 及各类相关支出的合计，也就是人力资

14、本。人力资本理论是经济学重要理论，其目标是完 成企业人力资源管理时的相关职责和任务，促使企业充分利用内部及外部的人力资源达到 绩效和效果。2.2.3 激励理论该理论指企业通过具体的管理方法和制度，使组织内部员工的相关许诺和企业绩效无 限提升的整个流程，常用的管理方法和制度有绩效考核、涨薪分配、股权激励等。其目的 是鼓励并激发经营管理者和内部员工采取正确合理行动，调动其积极性和创造性。激励理 论的基础是效率和效率直接关系到经营管理者和员工的未来发展方向与具体内容，主要包 括著名的五个需求层次理论、“满意-不满意”双因素理论和“成就-权力亲和”三个需要 理论等。3小米科技有限公司股权激励及创新绩效

15、现状3.1 小米科技有限公司简介小米集团于2010年正式成立，在2018年7月于港交所上市。作为一家创新型科技企 业，小米集团专注于研发智能产品和开展互联网智能一体化建设，例如5G智能手机、网 络电视、小爱同学AI音箱等。目前，小米位列世界智能手机制造商前五名，在与我们生 活息息相关的各领域均有众多投资，其用户“米粉”多亿，经常活沃于小米内部论坛平台。 整个2020年度，小米共实现2458亿销售收入，销售增长率为19.45%,利润增长率77.86%, 多种指标同行业内均名列前茅，其股权激励情况值得深入研究。3.2 小米集团股权激励情况3.2.1 小米集团股权激励形式2018年5月，小米集团发布招股说明书，授予员工的多种具体股权激励股份，其 股权激励主要包括三种形式，分别为企业购股权、企业受限制股份、受限制股份单位。购股权：将企业股权按照具体规定的时间和其他条件授予企业被激励对象，在授予之 后，被激励对象按规定无偿或者有偿购买企业股票，可以选择一次购买或按特殊条件分期 购买股票；企业受限制股份：揩企业股份按照具体规定的时间和其他条件授予企业被激励 对象，在授予的同时按照规定出售，目相对限制被激励对象的权利，例如无法进行股权的 转让或抵押等条件，公司在其他有关具体情况出现时可以选