2023年9月期货从业资格考试《基础知识》真题（考生回忆版）.docx

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1、2023年9月期货从业资格考试基础知识真题（考生回忆版）1 .【单项选择题】某股票当前价格为88.75港元,其看跌期权A的执行价格为110.00港元。权利金为21.50港元另一股票当前价格为63.95港元（江南博哥），其看跌期权B的执行价格和权利金分别为67.50港元和4.85港元，比较A.B的内涵价值（）。A.条件不足，不能确定B. A等于BC. A小于BD. A大于B正确答案：D收起知识点解析参考解析：看跌期权的内涵价值二执行价格-标的资产价格,A期权的内涵价值为21.25港元,B期权的内涵价值为3.55港元，所以A期权的内涵价值大于B期权的内涵价值。2.【单项选择题】假设某机构持有一篮子

2、股票组合，市值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利，该组合与香港恒生股指机构完全对应，此时恒生指数为15000点（恒生指数期货合约的系数为50港元）,市场利率为6%,则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为（）点A. 15125B. 15124C. 15224D. 15225正确答案：B收起知识点解析参考解苏：该期货合约的理论价格可计算为：资金占用75万港元，相应的利息为750000X（6%X312）二11250（港元）；一个月后收到现金红利5000港元,考虑剩余两个月的利息为5000（6%12X2）=50（港元），利息和红利共计5050港元；则该期货合约的净持有成本=1

3、1250-5050=6200（港元），则该期货合约的理论价格应为750000+6200=756200（港元）756200/50=15124点。3 .【单项选择题】在远期外汇综合协议（SAFE）中，远期外汇综合协议开始的日期，即协议中规定的第一次货币互换开始日，是（）A.基准日B.到期日C.结算日D.交易日正确答案：C收起知识点解析参考解析：结算日：远期外汇协议开始的日期，即协议中规定的第一次货币互换的开始日，也是交易双方计算并交付汇差的日期。4 .【单项选择题】可交割国债的隐含回购利率（）,在用于期货交割时对合约空头而言越有利。隐含回购利率（）的国债容易成为最便宜可交割国债。A.越高;最低B.

4、越高;最高C.越低;最低D,越低;最高正确答案：B参考解析：隐含回购利率越高的国债价格越便宜用于期货交割对合约空头越有利，隐含回购利率最高的国债就是最便宜可交割国债。5 .【单项选择题】在中国银行间市场，A银行和B银行签署了一笔标准货币互换协议。协议开始，A银行按固定利率收取美元利息，协议结束再按期初汇率交换本金，下列说法正确的是（）A. A为货币互换协议的买方，美元升值对其有利B. A为货币互换协议的买方，美元贬值对其有利C. A为货币互换协议的卖方，美元升值对其有利D. A为货币互换协议的卖方，美元贬值对其有利正确答案：C收起知识点解析参考解析：人民币外汇货币掉期的货币对，以美元、港元、日

5、元、欧元、英镑、澳元等外币为基准货币，人民币为计价货币。按照本金交换方向，期初收入外币、期末支付外币的一方为买方，即互换多头；期初支付外币、期末收入外币的一方为卖方，即互换空头。A银行收取美元利息，期初支付美元，期末收入美元，为卖方，美元升值对其有利。6 .【单项选择题】TF1609合约价格为99.525,某可交割券价格为100.640,转换因子为1.0167,则该国债的基差为（）oA. 100.640-99.525x1.0167B. 100.640-99.525+1.0167C. 99.525-100.640+1.0167D. 99.525x1.0167-100.640正确答案：A收起知识点

6、解析参考解析：国债基差二国债现货价格-国债期货价格X转换因子二100.640-99.525x1.01677.【单项选择题】2月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权（A）,其标的玉米期货价格为380美分/蒲式耳,权利金为25美分/蒲式耳3月份到期的执行价格为360美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权（B）,该月份玉米期货价格为380美分/蒲式耳，权利金为45美分/蒲式耳。比较A、B两期权的内涵价值（）oA.不确定B. A与B相等C. A大于BD. A小于B正确答案：D收起知识点解析参考解析：A的看涨期权的内涵价值二标的资产的市场价格-执行价格二380-380=0（美分/蒲式耳）；B的

7、看涨期权的内涵价值二标的资产的市场价格-执行价格二380-360=20（美分/蒲式耳）。则其内涵价值A小于Bo8.【单项选择题】假定英镑兑人民币汇率为1英镑-9.1000元人民币，中国的A公司想要借入5年期的英镑借款，英国的B公司想要借入5年期的人民币借款。市场向它们提供的固定利率如下表：公司人民币英镑A公司8%11%B公司10%12%若两公司签订人民币兑英镑的货币互换合约，则双方借贷成本降低（）oA. 1%B. 2%C. 3%D. 4%正确答案：A参考解析：两公司签订货币互换合约前，双方借贷成本=11%+10%=21%,签订货币互换合约后，双方借贷成本二8%+12%=20%,因此，双方借贷成

8、本降低了1%（21%-20%）o9.【单项选择题】某上市公司年报显示，由于澳元兑人民币汇率出现了大幅下跌，导致公司在澳子公司持有的澳元资产，出现了巨额汇兑损失。则这种外汇风险是（）oA.操作风险B.会计风险C.经营风险D.交易风险正确答案：B参考解析：外汇风险包括会计风险、交易风险和经营风险。会计风险又称为折算风险，是指经济主体对资产负债表进行会计处理的过程中，在将功能货币（在具体经济业务中使用的货币）转换成记账货币（编制会计报表所使用的货币）时，因汇率变动而产生账面损失的可能。（B项符合题意）经营风险是指意料之外的汇率变动通过影响企业生产销售数量、价格、成本，引起企业未来一定期间收益或现金流

9、量减少的一种潜在损失。交易风险是指在运用外币计价收付的交易中，由于外币与本币之间以及外币与外币之间的汇率变动，使经济主体蒙受损失的可能性。10 .【单项选择题】某投资者在芝加哥商业交易所以1378.5的点位开仓卖出S&P500指数期货3月份合约4手，当天在1375、2的点位平仓3手，在1382.4的点位平仓1手，则该投资者在S&P500指数期货的投资结果为（）美元。（合约乘数为250美元，不计手续费等费用）A.盈利6000B.亏损1500C.盈利3000D.盈利1500正确答案：D参考解析:该投资者卖出：1378.5X250X4=1378500（美元）,买入：1375.2X250X3+1382

10、.4X250=1377000（美元），利润二1378500-1377000=1500（美元）,即盈利1500美元。11 .【单项选择题】在正向市场上，套利交易者买入5月大豆期货合约时卖出9月大豆期货合约，则该交易（）。A.属于卖出套利，交易者预期未来价差缩小B.属于买入套利，交易者预期未来价差缩小C.属于卖出套利，交易者预期未来价差扩大D.属于买入套利，交易者预期未来价差扩大正确答案：A收起知识点解析参考解析：买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约属于牛市套利。在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩12.【单项选择题】风险管理公司可以开展的试点业务有（）。A

11、.仓单服务B.期货境外经纪业务C.期货投资咨询业务D.资产管理业务正确答案：A参考解析：风险管理公司可以开展以下试点业务：基差贸易、仓单服务、合作套保、场外衍生品业务、做市业务、其他与风险管理服务相关的业务。13.【单项选择题】关于中金所上市的沪深300指数期权，下列说法正确的是（）oA.合约乘数为100元/点B.合约乘数为300元/点C.属于金融期货期权D.合约标的为沪深300期货合约正确答案：A收起知识点解析参考解析：根据中国金融期货交易所官网沪深300股指期权合约表显示，合约标的物为沪深300指数；合约乘数为每点人民币100元；属于金融现货期权。14.【单项选择题】当某商品期货价格过高而

12、现货价格过低时，交易者通常会采用的期现套利策略是（）oA.在期货市场上卖出期货合约，在现货市场上买进商品B.在期货市场上卖出期货合约，在现货市场上卖出商品C.在期货市场上买进期货合约，在现货市场上卖出商品D.在期货市场上买进期货合约，在现货市场上买进商品正确答案：A收起知识点解析参考解析：当期货价格过高而现货价格过低时，交易者在期货市场上卖出期货合约，在现货市场上买进商品，这样，现货需求增多，现货价格上升，期货合约供给增多，期货价格下降，期现价差缩小；当期货价格过低而现货价格过高时，交易者在期货市场上买进期货合约，在现货市场卖出商品，这样，期货需求增多，期货价格上升，现货供给增多，现货价格下降

13、，使期现价差趋于正常。15 .【单项选择题】国内某进口商自挪威进口一批机械，以挪威克朗（NOK）结算，进口商担心3个月后NOK/CNY升值造成支付的货款增多，因没有NOK/CNY期货合约可用下列（）进行外汇期货交叉套期保值。买入NOK/USD期货合约买入NOK/EUR期货合约卖出NoK/USD期货合约卖出NOK/EUR期货合约A.卖出CNY/USD期货合约,B.卖出CNY/USD期货合约,C.买入CNY/USD期货合约,D.买入CNY/USD期货合约,正确答案：A收起知识点解析参考解析：为规避NOK/CNY升值风险，考虑用NOK/USD期货和CNY/USD期货进行外汇交叉套期保值，卖出CNY/

14、USD期货合约，买入NOK/USD期货合约。A.B.C.D.)o买入国债期货的同时,买入国债现货的同时,卖出国债现货的同时,卖出国债期货的同时,正确答案：C16 .【单项选择题】关于做空国债基差交易策略建仓操作的描述，正确的是卖出相当于转换因子数量的国债现货卖出相当于转换因子数量的国债期货买入相当于转换因子数量的国债期货买入相当于转换因子数量的国债现货收起知识点解析参考解析：卖出基差策略，即卖出可交割国债现货、买入相当于转换因子数量的期货合约，然后择机平仓获利。买入基差策略，即买入可交割国债现货，卖出相当于转换因子数量的期货合约，然后择机平仓获利。17 .【单项选择题】在不考虑交易费用的情况下

15、，持有到期时，买进看跌期权()。A.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间B.标的物价格在损益平衡点以下C.标的物价格在损益平衡点以上D.标的物价格在执行价格以上正确答案：B参考解析：对于买进看跌期权，当标的物价格在损益平衡点以下时，处于盈利状态，盈利随着标的资产价格高低而变化，标的资产价格趋于0时，买方盈利最大。18.【单项选择题】期货实物交割环节，提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构是()。A.交割仓库B.期货结算所C.期货公司D.期货保证金存管银行正确答案：A参考解析：交割仓库是期货品种进入实物交割环节，提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构。19 .【单项选择题】沪深300股指期货合约在最后交易日的涨跌停板幅度为()oA.上一交易日结算价的+10%B.上一交易日收盘价的+10%C.上一交易日收盘价的+20%D.上一交易日结算价的+20%正确答案：D收起知识点解析参考解析：沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的20%。20 .【单项选择题】一笔1