《家居公司盈利能力问题研究案例》10000字.docx

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1、S家居公司盈利能力分析目录一、盈利能力分析概述2（-）盈利能力的定义2（二）盈利能力分析的内容2（三）盈利能力分析的目的2二、影响房地产盈利能力的因素2（一）公司规模2（）公司盈利模式3（三）行业背景分析3三、房地产盈利不景气背景下，房地产公司盈利能力分析3（-）房地产公司盈利能力分析方法31 .数据收集32 .分析数据所用的方法4（二）盈利能力分析评价51 .对净资产收益率的分析52 .对权益乘数的分析63 .对总资产净利率的分析74 .对销售净利率的分析85 .对总资产周转率的分析9四、家居企业概况H（-）家居企业简介H（二）行业背景分析H（三）索菲亚家居股份有限公司简介H五、房地产公司盈

2、利不景气背景下，家居公司盈利能力分析12（-）索菲亚家居股份有限公司盈利相关分析12（二）索菲亚家居盈利指标分析13（三）索菲亚家居盈利能力质量分析146 .盈余现金保障倍数对盈利能力的影响分析147 .应收账款对盈利能力的影响分析15六、结论与建议16（-）提高企业对内部控制的重视，进行风险评估16（-）完善投资决策16（三）做好预算控制17（四）加强资本结构管理和运营资本管理17参考文献18一、盈利能力分析概述（一）盈利能力的定义企业盈利能力是企业在一定时期内利用各种经济资源获取利益的能力。它又名获利能力、资本增值能力、收益能力等。盈利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保

3、障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。公司盈利越高，股东回报就越高，公司价值也就越大，现金流量也就越大，企业的偿付能力也就越强。盈利能力分析是对企业进行财务分析的重点课题，其根本目的是通过分析发现长期存在的问题，改善企业财务结构，提高企业偿债能力和经营能力，最终提高企业的盈利能力，促进企业持续稳定地发展。（二）盈利能力分析的内容盈利能力内容上，可以预测企业未来发展的情况，综合评估和比较财务状况以及经萱效益。对企业、行业进行纵向与横向的合理比对，通过分析企业利润目标当前状况、不同时期盈利情况的变动，获取财务报表数据以及其他相关资料等信息，用以预测企业未来所展现的活力和盈利情况。盈利

4、能力稳定、规律、具有噌长性，这些特点使其成为企业财务分析中不可或缺的重要内容，同时也是企业存续和竞争的根基。分析盈利能力内容，有助于企业经营者在做出合理决策前，能够获取到真实准确的信息。（）盈利能力分析的目的业绩评价与发现问题是企业进行盈利能力分析时的首要目的。获取盈利能力分析指标数据，可利用于经营者完成为企业谋得更多利润的根本任务，评估任务完成情况和业绩水平的同时，预测利润率的变动趋势。根据各项指标以及整体数据的评析，捕捉在企业经营管理过程中，对结果产生影响的问题和重点，为研究解决措施提供更加精准的方向，从而提高企业业绩。二、影响房地产盈利能力的因素（-）公司规模企业生产经营管理模块中的盈利

5、分布方式可以被盈利利润的构成要素客观反映,同样利润构成的变化也对盈利能力产生了不可忽视的影响。从大体上来说,一个企业的各种利润来源都对盈利能力水平都有着不可忽视的影响，如企业的资本结构，还有资源的利用效率和企业的负债的一些状况。通过对盈利能力的进一步分析，可以优化企业的资本规模，去保障企业的资本能有效的运动，这样才能反馈促进企业的盈利能力的发展。（二）公司盈利模式企业自身的产品结构、目标市场、销售模式、同行业竞争这些因素都会影响企业的盈利能力。企业收益的来源是消费者，所以，企业必须生产消费者所需求的商品。针对消费者不断变化的需求,企业需要随时调整产品结构,不断地创新，以便满足人们的物质要求，从

6、而提高自身的盈利能力。企业的目标市场对企业的盈利能力也会产生一定的影响，适当的开阔企业的市场范围，可以提升企业的知名度，增加企业的收益。良好的销售模式可以使企业节约成本，节省时间，从而获取更大的收益。而正确有效的宣传推广模式，可以使企业产品在较短时间内被人们所熟知，增加了企业尽快盈利的机会。同行业激烈的竞争会让企业自身保有危机感，从而促进企业不断地提升自己，以提高企业的盈利能力。（）行业背景分析宏观环境也是影响企业盈利能力的因素，例如，国家出台了相关政策支持该行业的发展，则从事该行业的企业的盈利能力就会得到提升，而如果国家对某一行业颁布了限制令，则该行业的整体发展就会受到一定的限制，那么企业的

7、盈利能力也会随之下降。近年来,我国的经济发展正好,电商行业的环境也有所改善，国家也放开政策支持电子商务行业的发展。除此之外，当前的经济形势、技术环境以及社会文化环境都会影响企业的盈利能力。三、房地产盈利不景气背景下，房地产公司盈利能力分析（-）房地产公同盈利能力分析方法1 .数据收集本文以保利为例,收集了2016-2023年三季度的主要财务数据如表3-1所示。表3-1保利盈利能力相关数据年份20232019201820172016总资产（万元）125137492103320872846493926964517546799677利润总额万元）525377650530723578030256994

8、52331057营业利润（万元）52264675040228355926425526922312322净利润（万元）28948432795902189037215625891242155数据来源：2062023年数据均来源于网易财经从上述表31中我们可以清楚地看出，在过去的五年里，保利一直保持良好的盈利状态，净利润一直呈现快速增长的状态，且2019至2023年涨幅较大，该企业拥有良好的盈利能力和基础。利润总额、营业利润和净利润都一直保持着稳定的增长，2023年营业利润为5226467万元，与2019年的5040228万元相比有较大的增长，增长率为41.61%。2023年利润总额同比上期增长3.

9、70%,2023年净利润同比增长3.04%。2023年使受新冠疫情冲击，公司的利润总额、营业利润和净利润仍实现了同比增长，预期公司未来销售规模继续维持平稳增长。表3-2保利盈利能力相关指标年份20232019201820172016净资产收益率（%）16.0617.9215.514.6113.92总资产净利润率（）3.514.003.393.383.92成本费用利润率（）26.7026.7722.4420.9917.53基本每股收益阮）2.422.351.591.321.10销售初J率（）32.5634.9632.4831.0529.00每股经营活动产生的1.273.281.00-2.472.

10、03现金流量净额（万元）数据来源：2062023年缄均来原例易财经每股收益稳定僧长。从2016年的1.10到2023年的2.40翻了2倍多，说明保利地产的盈利能力正在逐年提高，一直以来，每股收益都被认为是企业股东和其他投资者最为关心的一个盈利能力指标,每股收益也是投资者判断一家上市公司在未来是否会具有投资价值的重要指标。每股收益增长率也在逐年噌加，2018年到2019年增长率更是突破了47.8%,如果这种增长态势可以继续保持，保利地产将吸引更多的潜在投资者。销售毛利率从2016年的29.00%增长到2019年的34.96%,2023年略微下降至32.56%o5年间公司主营业务毛利率平均每年仍然

11、维持在30%左右，虽然2023年有所下降，但仍处于较高水平，总的来说经济效益仍然是不错，这得益于房价的整体上涨。每股经营活动现金流量净额在2016-2017年大幅度下滑，2017至2019年逐渐增长，2023年下降。通过现金流量表分析得知，保利2017年经营现金流出量增加，经营现金流出量大于流入量，导致经营活动现金流量净额为负数，从而每股经营活动现金流量净额大幅下降，公司应当引起重视。成本费用利润率2023年虽有小幅波动，但整体呈现出上升的趋势。表明保利近五年来经济效益和盈利能力在逐步增强。原因是公司加强了内部管理，节约了开支，并严格控制了成本。2 .分析数据所用的方法分析数据主要采用杜邦财务

12、分析体系，就是根据企业年报中的数据进行选取,然后利用比率之间的相互联系，分析企业的获利状况。杜邦分析法是评价一个企业获取利润的能力和股东利益的方法。该体系以净资产收益率为开端，然后对各指标进行分部的分解,最后根据各项指标的变动情况分析影响房地产公司的盈利能力变化的原因。权益净利率体现了股东的投资和筹集资金能力，在杜邦分析体系中，权益净利率是最具综合性的财务比率。权益乘数所代表的就是公司负债水平，企业利用财务杠杆程度越大,负债比重越大。负债的比重就越大,权益乘数就会变得越大，能够对企业自身带来更好经济效益，同时也会对企业自身带来更多的风险。杜邦分析系统只是一种财务分析方法，而不是建立一个全新的财

13、务指标，它已经被广泛地用来识别和分解各种财务指标。通过杜邦体系的分解，可以向企业管理层人员传达财务管理的思想。（二）盈利能力分析评价表3-3保利近5年财务数据年份2023201920182017201610332087宜负债（万兀）98473704284649392696451754679967712513749总资产（万兀）280368671659999575382120934989483资产负债率（）78.6977.7977.9777.2874.76端救4.694.54.544.403.96销售净利率（）16.4715.9213.4413.4511.03存货周转率（次）0.250.290.

14、290.270.37总资产周转率（次）0.210.250.250.250.36总资产净利率（）3.514.003.393.383.92主营业务利润率（）24.9525.724.1922.5419.28净资产收益率（）16.0617.9215.5014.6113.92三项费用占比（）5.905.726.176.225.20主营业务收入（万元）1174040623593356194513841463062415475214净利润（万元）243094872795902189037215625891242155数据来源：2016-2023年数据均来源于网易财经1.对净资产收益率的分析净资产收益率（）17.922010502016年2017年2018年2019年2023年净资产收益率（）图3-1保利净资产收益率趋势图净资产收益率又被称为权益净利率，它是杜邦分析体系的一个重要核心。净资产收益率是报表使用者以及利益相关者最为关心的指标。净资产收益率表示的是股东每投入一元所赚取的净利润。这个指标能够直接反映出企业所带来的净利润。由图3-1可以看出,保利地产2016至2019年来净资产收益率保持稳定增长，2019年达到最高点，相比2018年涨幅达到了2.42%,进一