【小米公司现金流量问题研究案例6500字（论文）】.docx

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1、小米公司现金流表财务分析1前言12小米公司现金流置表分析22.1 小米公司情况介绍22.2 小米公司近五年现金流量变化趋势分析223小米公司现金流量表水平分析32.2.1 经营活动现金流量对比3232投资活动现金流量对比42.2.3 筹资活动现金流量对比43小米公司现金流量表财务分析表现出的问题53.1 企业的长期偿债能力弱53.2 经营活动现金流量不稳定53.3 企业应收账款周转率低64优化小米公司现金流量表的对策64.1 优化企业的负债结构64.2 加强企业的经营活动管理64.3 加强应收账款管理75结论8参考文献81前言现如今，由于社会经济发展脚步的不断加快，使得人们的经济收入和生活水平

2、得到了提高，与此同时，国内的消费结构也发生了改变。另外，受到互联网发展的影响，人们的生活已经越来越离不开手机购物、人工智能等互联网技术。随着时间的推移，高端智能手机、互联网电视等相关企业也开始兴起，并且形成了以互联网为基础的新商业模式。事实上，国内互联网企业的各类智能电子产品近年来发展迅速，已经逐渐成为国民经济发展的重要推动力。除此之外，这种新型的商业发展模式还迫使国内的建筑业摒弃传统的开发管理方式，在当前的市场发展环境竞争中寻求新的发展方式。也就是说，现金流管理是大多数公司的关键问题，需要在公司发展的各个阶段予以关注。现代企业面临的市场发展环境具有一定的复杂性，尤其是现代信息化水平的不断提高

3、，导致市场机遇瞬息万变，金融工具和金融渠道日新月异，现金流管理已经成为现代企业发展的起点。在经济全球化的发展背景下，企业经营管理的要素也发生了较为明显的变化，特别是管理方式和模式更加的多样化，经营目标也发生了前所未有的变化。在此基础上，仅以利润来衡量企业发展的传统模式已不能满足企业现代管理的实际需要,并且越来越多的企业开始采用以现金流为基础的管理模式，进而更好的开展经营管理活动。对利润和经营活动之间的关系进行分析后，不难发现，其能够有效减少传统管理模式所带来的局限性。对此，本篇文章以小米公司为主要研究对象，并结合了互联网企业发展的特点，阐述了互联网企业在运营、投资以及融资活动中现金流管理存在的

4、问题和成因，而后提出了解决方案。希望能够了解企业本身特点并照其鲜明的特点对现金流量管理做进一步的研究,促进互联网业务的长期可持续发展非常重要。2小米公司现金流量表分析2.1 小米公向情况介绍2010年3月，小米科技有限公司正式成立。其属于一家专注于研发智能设备和电子产品的高新技术企业，并且还致力于智能手机以及智能家居的开发。另外，小米的产品有一个众所周知的口号“为发烧而生”，但正是这种产品理念，让小米的产品在价格上有着独特的优势，同时，小米还开创了利用互联网开发手机系统的全新商业模式，并开始全面致力于开发和改进小米手机的芯片。2.2 小米公司近五年现金流量变化趋势分析现金流量表能够较为准确的反

5、映出企业资产负债表分录对现金流量所产生的影响,并按照用途将其分为以下三个种类：一是经营；二是投资；三是融资。基于此，本章节将从这三个方面对小米公司的现金流管理进行研究和分析。现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额+投资活动产生的现金流量净额+筹资活动产生的现金流量净额。根据小米公司20162023年现金流量数据,计算编制出的现金流量简表如表2.1所示:表2小米公司2016-2023年现金流量简表（亿元）项目20162017201820192023经营活动现金流量净额45.31-9.96-14.15238.10218.79投资活动现金流量净额-37.35-26.78-75.08-315.70-

6、176.79筹资活动现金流量净额-7214.1062.15265.7431.21262.16如表2-1所示，经营活动现金净额：2016到2023年，小小米公司的经营活动产生的现金流量净额差异很大。2016年，公司经营活动产生的现金流量净额45.31亿元。其中，该公司创新地提出了一种约束和激励机制，该机制利用现金流量指标来改变利润，进行季度特别评估和过程监控，并且小米手机成为该公司稳定的现金流量来源；2017-2018年公司经营活动现金流量净额为负值，主要是因为小米公司主要是由于业务规模扩大，支付的保证金押金增加等原因共同导致，在20192023年经营活动现金净额转负为正，主要是由于良好的产品销

7、售，商品销售和现金在提供就业服务方面的增长，以及抵押品和已收存款的增长。投资活动现金净额：五年间小米公司投资活动净额均为负数，主要是由于购买了可供出售的金融资产，新的长期股权投资以及购买了资产管理产品，同时新发委贷和投资支付的现金减少所致。筹资活动现金净额：小米公司的筹资活动现金流量净额除了在2016年为负值之后，均是呈现正值，主要是因为公司直接的对外融资需求逐步降低；其他年份随着吸收投资的增多,以及短期借款、长期借款和发行债券的增多筹资活动现金净额便出现了上升的趋势。2.3 小米公同现金流量表水平分析2.3.1 经营活动现金流量对比在对经营活动现金流状况对比时，本文选取“现金流量比率”这一指

8、标对小米、苹果和华为三家公司进行评价，现金比率公式为：现金比率=（货币资金+交易性金融资产）+流动负债合计。根据小米、苹果、华为三家公司20162023年的现金流量数据，计算编制的现金流量比率对比简表如表2-2所示：表2-22016-2023年现金流量比率对比表（）年份20162017201820192023小米8.9513.39-4.93.973.36苹果10.417.564.676.913.19华为8.597.029.576.97.36通过上表可以看出，在过去的五年里除小米公司2018年现金流量比出现负值以外，小米的现金流量比持续下降，由2016年的&59%到2023年的3.36%,说明这

9、四年里小米的偿债能力逐步减弱；苹果和华为的现金流量比呈波动下降的趋势，这三家公司现金流量比四年里的下降趋势除企业自身经营问题外也反映出互联网行业整体偿债能力较弱,现金流状况不理想。对互联网行业而言，现金流中最重要的组成部分当属应收账款，因此本文将选取“应收账款周转率”进一步分析探索三家公司在应收账款管理方面的差异。根据2016-2023年小米、华为、苹果三家公司的应收账款数据，计算整理编制出近五年应收账款周转率对比简表如下表2-3所示：表2-32016-2023年应收账款周转率对比（次）年份20162017201820192023小米6.535.866.376.485.28苹果4.934.81

10、4.875.946.25华为7.537.557.637.868.12如上表所示，2016年到2023年四年，小米的应收账款周转率均处于苹果和华为的中间水平，这说明小米应收账款的回收情况相对稳定，但是小米近五年的应收账款周转率呈现一定的下降趋势，说明小米的催收机制不够完善，款项不能及时的回收；苹果公司的应收账款在2016年至2018年基本持平，并在2019年至2023年开始上升，这就从侧面说明苹果公司已经充分认识到应收账款对苹果公司发展的重要性和必要性,所以开始利用相关手段来降低应收账款的周转率。而在这三家公司中，华为公司的应收账款周转率最高,也就是说华为公司的应收账款收回率较高，同时还能通过资

11、金最大化来为企业创造价值。2.3.2 投资活动现金流量对比通过对比下表可以发现，三家公司投资活动现金净流量几乎都为负数，除了苹果在2018-2019年为正值，而且苹果的投资活动现金净流量波动幅度最大。这主要是与所处行业的特点有关，互联网技术行业的产品很大不确定性，因此很难保证新推出的产品符合当前的需求市场。但互联网技术企业应统筹规划，减少行业弊端对自身经营的影响，避免出现现金流不足的状况。根据小米公司2016-2023年的投资活动现金净流量数据，整理编制出的近五年现金净流量对比表如表2-4所示：表2-4小米公司20162023年投资活动现金净流量对比表年份2016201720182019202

12、3小米-37.35-26.78-75.08-315.70-176.79苹果-2459.8-2464.53160.72859.0-2474.89华为-45.15-138.67-51.90-126.22-221.572.3.3 筹资活动现金流量对比在本文中，财务现金流量研究主要选择这三个公司的财务活动产生的现金流量净额，以及从吸收权益中获得的现金与融资活动现金流量之比。之所以比较，是因为一般金融活动产生的净现金流量越大，企业越大，企业的还债压力就越大。但是，如果现金流量净额主要是由于吸收了股本，不仅债务偿还压力噌加，而且财务实力也会增强。根据小米、华为、苹果三家公司20162023年筹资活动产生的

13、现金流量净额数据，计算整理编制出近五年的现金流量净额表如下表2-5所示：表2-52016-2023年筹资活动产生的现金流量净额对比表年份20162017201820192023小米-7214.1062.15265.7431.21262.16苹果-1407.54-2147.64-5778.19-6319.80-5886.23华为3642.112210.42.2430.863816.34215.64通过上表可以看出，小米除了在2016年为-7214.10亿元，随后几年均是正值，2016年出现负值的原因是，融资活动产生的现金流量增长快于融资活动产生的现金流量，这又与2016年的股息，利润或利息支出有

14、关。苹果每年将近五个负值是由于该年的现金还款额相对较大。在过去的五年中，华为来自融资活动的净现金流量一直为正，这表明该公司的财务实力显著提高。3小米公司现金流量表财务分析表现出的问题3.1 企业的长期偿债能力弱负债资金利用不合理，净利润不稳定。目前国内外科技行业竞争压力大，需要提高服务质量，这都会导致举债成本的提高，同时举债的时间一长，对小米科技有限责任公司来说就增加了融资压力，缩减了利润，公司就会有无力偿债的风险。债务结构不合理，负债率高。从小米的债务和资产来源可以看出，根据公司的实际情况，公司资产的来源是不合理的，债务融资的份额没有得到合理的规划。小米科技有限公司的债务融资主要来自银行贷款

15、，债务和预付款。缺乏贷款风险意识，缺乏风险管理。如果公司要长期健康发展，就必须树立正确的风险意识。小米缺乏风险意识和全面的风险管理，并且没有可用的风险管理方法。小米科技有限公司的财务报表没有披露其他负债的详细信息,管理层更加关注公司的产品开发进度和费用以及销售结果,尽管公司的债务风险也已记录在案,但大多数风险仍然是口头上的,没有采取重大战略行动。同时，没有足够的技术人员来分析已发布的财务报表和相关运营数据，因此他们无法及时找到公司所面临的财务危机。3.2 经营活动现金流量不稳定近年来小米公司运营风险不断抬高，降低了企业运营质量，并对建筑主业现金流带来较大压力，科技行业不同于一般制造业企业，其收款方式有着自己的特点。但米公司创造现金的能力较差，且投资活动回报不高，现金流量主要为投资回收及其他投资活动产生的现金流量，因此公司主要依靠融资活动产生的现金流量维持日常运营，同时导致大量债务需要偿还，财务状况很不稳定，会加大现金流的压力