比亚迪股票分析综合报告.docx

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1、比亚迪股票基本面及技术分析汇报一、基础面分析1 .企业基本状况简介法定中文名称：比亚迪股份有限企业股票代码：002594法定代表人：王传福上市时间：2023年6月30日在深交所上市经营范围：锂离子电池以及其他电池、充电器、电子产品、仪器仪表、柔性线路板、五金制品、液晶显示屏、零配件、模具、塑胶制品及其有关附件的生产、销售；货品及技术进出口（不含进口分销）；道路一般货运；3D眼镜、GPS导航产品的研发、生产及销售；作为比亚迪汽车有限企业比亚迪品牌乘用车、电动车的总经销商，从事上述品牌口勺乘用车、电动车及其零部件的营销、批发和出口，提供售后服务；电池管理系统、换流柜、逆变柜/器、汇流箱、开关柜、储

2、能机组的销售。2 .行业分析2023年伴随中国加大新能源发展H勺力度，电动汽车行业的发展显现加速态势。原因在于伴随国家政策推进,充电桩等装备不停完善以及消费者体验增长了对电动车的接受程度。此前对电动汽车充斥热情大量投入的,也只是长城、比亚迪等民营车企,甚至有人怀疑中国政府充当了冤大头角色,用巨额的费用来补助一种并不成熟的行业,但伴随宝马、奔驰、通用、特斯拉等外资车型不停进入市场,国有大型车企不得不加大投入。当全行业的资源用于电动汽车的研发和推广时,可以预见到未来电动汽车行业发展速度之快。2023年上六个月国内新能源汽车产销均超2万辆,同比增长超过两倍,己现端倪。3 .企业基本素质分析3.1 企

3、业在行业中的竞争地位分析比亚迪企业强势领跑新能源汽车行业。2023年上六个月国内新能源汽车产销均超2万辆,同比增长超过两倍。受益于K9、秦、E6等车型热销,企业上六个月销售新能源汽车7567辆,整体市场份额到达37%,其中插电式混动汽车体现突出,市场份额超过60%o作为国内新能源汽车第一品牌,企业已实现电池、电机、电控、整车的垂直一体化整合,研发技术领先,产品优势明显,充足受益于新能源汽车销量增长。1、超一流的模仿能力。比亚迪可以把这个强项组东奥突破并发挥到淋漓尽致，尤其是可以把几种不一样风格的车型整合在一起，改出一款迎合大众消费的国民车。2、车型选择精确，发展思绪清晰，车系少而精，先从地段车

4、系入手，F3成功之后，再往上走，推F6,这样的效果可以把所有的资源集合在一两个点上，可以把这些资源的运用发挥到最大，保证成功的!也许性。3、市场定位非常成功。充足抓住低端客户的消费心态和购置需求，满族一般老百姓买车的几种要素;大气的外观，买的起的价格，用的起的保养，开的出去的面子。4、垂直整合战略。在汽车领域，更多国产厂商选择的是国外成熟模式：买入自动化生产线，买入零部件，然后进行组装，赚取组装费。而比亚迪采用全球独有的垂直整合战略，自己设计自己造。深圳坪山工厂除了压力机是外购的，其他的都是自己造的，所有的设备，包括涂装线、总装线、焊接线、所有的汽车模具，甚至所有的汽车开发人员也是比亚迪自己“

5、造”自己培养的。比亚迪汽车的垂直整合战略最大程度运用资源，有效减少供应商中间环节，节省成本，造就了产品性价比优势。比亚迪至少70%的零部件由企业内部事业部生产。以比亚迪F3为例，其零部件除轮胎、挡风玻璃和少数通用件外，包括转向、减震、座椅、车门甚至CD和DVD等所有自己生产。5、创新战略。依托电池业，横向联合，紧抓时代契机，发展新能源汽车。新能源汽车战略布署在几种方面：一是双模式（F3DM）,针对个人，需要政府补助才能获取利润。二是E6（纯电动车），专门给都市出租车用，三是E-bus（电动大巴），给都市公共交通用。E6和E-bus是政府买单，对价格不敏感，可以给带来某些利润。3.2 .企业文化

6、比亚迪坚持以人为本的人力资源方针，尊重人、培养人、善待人，为员工建立一种公平、公正、公开的工作和发展环境。企业在持续发展的同步，一直致力于企业文化建设，矢志与员工一起分享企业成长带来的快乐。比亚迪坚持不懈，逐渐打造“平等、务实、激情、创新”的）企业关键价值观，并一直坚持“技术为王，创新为本”的发展理念，努力做到“事业留人，待遇留人，感情留人”3.3 企业财务分析运行能力分析汇报日期2023年度2023年度2023年度应收账款周转率()7.987.583.95应收账款周转天数(天)45.1347.4991.18存货周转率()5.765.753.78存货周转天数(天)62.4962.6295.3固

7、定资产周转率()1.961.94股东权益周转率()1.952.161.51流动资产周转率()2.162.11166.57170.84296.88总资产周转率()0.7总资产周转天数(天)516.06494.1738.16存货资产构成率()33.4825.74从上表中，我们可以看出，比亚迪的四个周转率一一应收帐款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率一一均处在一种相对较差的水平，这四个周转率指标均有逐年下降的趋势，阐明企业的现实经营中还蕴含着一定的风险，有需要改善和完善的地方。3.3.2盈利能力分析汇报日期2023年度2023年度2023年度扣除非常常性损益后的净利润(元)-483,7

8、03,000.00-56,930,000.00-389,969,000.00息税前利润率()1.192.39营业利润率()-0.650.20-0.10销售毛利率()14.3015.36销售净利率()0.451.471.53成本费用利润率()0.62三项费用率()11.8712.2713.84净资产收益率(加权)()0.38总资产利润率()0.311.020.69息税前利润(元)55,925.20126z691.2099,368.60非常常性损益比率()694.39110.29200.27从表中可以看出销售毛利率、息税前利润率近年来逐渐增长，同步同行业平均的毛利率为13.73%,息税前利润率为6

9、.71%o盈利能力较高且具有较为平稳H勺趋势成长能力分析我们在此重要关注四个指标：主营业务收入增长率、主营业务利润口勺增长率、净利润的增长率和资本增长率。汇报日期2023年度2023年度2023年度每股收益增长率()-46.96578.9每股现金流增长率()-98.36-114.2660.8主营收入增长率()0.7812.83营业利润增长率()-49.03-121.5878.4利润总额增长率()-83.17186.21净利润增长率()-45.13-94.12579.63息税前利润增长率()-30.46-74.36126.53总资产增长率()23.914.711.18由数据分析可得出同行业的毛利

10、率变化为-005%,主营收入同比为11.51%。而比亚迪为Q30%和4.40%,企业不具有成长性，亦或具有较强的周期性。偿债及资本构造汇报期2023年度2023年度2023年度流动比率()0.79速动比率()0.410.480.59现金比率()13.1612.78资产负债率()64.8667.4667.87产权比率()19732长期债务与营运资金比率()-0.24-0.2-0.81资本化比率()12.269.7522.13固定资产净值率()69.4166.4967.29资本固定化比率()193.71177.39清算价值比率()158.8155.24143.9固定资产比率()37.8637.1638.32总资产(元)根据上表，我们可以看出，企业的偿债能力处在较差的水平。企业的流动比率和速动比率都不大于1,但较前两年都在逐渐上升，阐明企业的偿债能力在不停改善，企业的生存能力在不停增强。财务构造稳健，但现金流比较紧张。资金较为富余但资金质量不佳。企业综合财务指标分析一一杜邦分析法2023年度杜邦分析数据：2023年度杜邦分析数据：2023年度杜邦分析数