翔鹭钨业：广东翔鹭钨业股份有限公司2022年度非公开发行A股股票募集资金运用可行性分析报告.doc

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1、广东翔鹭鸨业股份有限公司2022年度非公开发行A股股票募集资金运用可行性分析报告二。二二年八月一、本次非公开发行股票募集资金运用的概况本次非公开发行股票募集资金总额不超过76,611.93万元(含本数)，扣除 发行费用后的募集资金净额拟用于如下项目：单位：万元序号项目投资总额拟投入募集资金1退城入园技改项目60,900. 1247,661.062光伏用超细铝丝研发项目7,843.377,843.373高性能切削刀具表面涂层技术研发项目4,836.504,836.504补充流动资金16,271.0016,271.00合计89,850.9976,611.93本次发行实际募集资金规模将不超过募集资金

2、投资项目的资金需求规模。若 实际募集资金不能满足上述募集资金用途需要，公司董事会将根据实际募集资金 净额，在符合相关法律法规的前提下，在上述募集资金投资项目范围内，根据募 集资金投资项目进度以及资金需求等实际情况，调整并最终决定募集资金的具体 投资项目及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司以自有资金或通过其 他融资方式解决。若公司在本次发行的募集资金到位前，根据公司经营状况和发 展规划，利用自筹资金对募集资金项目进行先行投入，则先行投入部分将在本次 发行募集资金到位后以募集资金予以置换。二、本次募集资金使用的可行性分析(-)退城入园技改项目1、项目概况本项目采用碱性萃取、离子交换等技术，

3、购置球磨机、高压反应釜、离子交 换柱、碱性萃取槽、蒸发反应结晶釜、全自动高温铝丝碳化炉、平面光栅摄谱仪 等设备，形成年产7,000吨高性能超细碳化鸨粉、9,000吨APT及其配套8,000 吨氧化鸨的生产能力，其中9,000吨APT均为自用。2、项目实施主体本募投项目的实施主体为江西翔鹭，公司拟以向江西翔鹭增资或提供委托贷 款（往来款）等方式实施募投项目。上市公司实际享有实施主体江西翔鹭100% 股权，相关募投实施方式不存在损害上市公司利益的情形。3、项目建设的必要性（1）扩大产能以满足公司日益增长的原材料和下游需求本募投项目中扩产的APT是公司的主要原材料，2019至2021年，发行人 外购

4、APT分别为4,500.64吨、6,324.52吨、5,564.99吨，自产APT远不能满足 自身需求。与此同时:由于外购APT质量参差不齐，给后端产品质量的稳定控 制带来较多不稳定因素。在本项目中，公司扩充APT产能有助于降低生产成本， 降低原材料价格波动对公司的不利影响，进一步提升发行人的市场竞争力。本募投项目中扩产的高性能超细碳化鸨粉是公司的主要产品。目前，公司碳 化鸨粉产能利用率逐年上升并已经趋于饱和，如果不尽快实施产能扩大方案，将 难以满足下游硬质合金及硬质合金切削工具日益增长的需求进而影响公司的可 持续发展。综上，本募投项目的实施将进一步提升公司高性能超细碳化鸨粉、APT及其 配套

5、原材料的生产能力，提高公司生产水平，降低生产成本，提升市场占有率， 增强持续盈利能力，推动公司快速发展。（2）项目建设是公司自身提升发展的需要公司在多年发展过程中已经积累了一定的生产优势、技术优势、市场优势。 本募投项目的实施，具有如下必要性：第一，增加高性能超细碳化鸨粉的产能是 公司进一步完善鸨制品产业链的重要一步，符合公司发展策略；第二，本募投项 目的实施将进一步保障公司主要原材料的稳定供应，提高生产稳定性；第三，新 项目建设后投入的新设备将大幅提升公司装备水平和自动化程度，提升公司生产 效率；第四，本募投项目可以进一步优化公司在环保控制、安全生产控制等方面 的水平。因此本募投项目的实施是

6、对发行人全方位自身提升发展的需要。4、项目建设可行性（1）符合国家产业政策根据生态环境部发布的关于加强高耗能、高排放建设项目生态环境源头防 控的指导意见（环环评（2021） 45号）（以下简称“指导意见”）， “两高” 项目（即高耗能、高排放项目）暂按煤电、石化、化工、钢铁、有色金属冶炼、 建材等六个行业类别统计。按照中国证监会颁布的上市公司行业分类指引（2012 年修订），本次募投项目所属行业为有色金属冶炼和压延加工业，属于上述指 导意见的“两高”行业范围。虽然本次募投项目所属行业属于上述指导意见的“两高”行业范围，但是该 项目产品为高性能超细碳化鸽粉，根据产业机构调整指导目录（2019年本

7、） （国家发展和改革委员会令第29号），属于国家鼓励类项目“九、有色金属” 之“5、交通运输、高端制造及其他领域有色金属新材料”中的“（2）高端制造 及其他领域：用于航空航天、核工业、医疗等领域高性能鸨材料及铝基复合材料， 高性能超细、超粗、复合结构硬质合金材料及深加工产品”，不属于限制类、淘 汰类产业，符合国家产业政策。另外，本项目采用的生产工艺属于行业先进水平，单位产品综合能耗符合相 关标准，相关节能措施设置合理，并已取得固定资产节能审查意见；环保设施和 环保措施能够有效处理生产运营中产生的污染物，对周边环境影响较小，符合当 地环境主管部门的监管要求并已取得环评批复意见。综上，本募投项目所

8、处行业 涉及高耗能、高排放行业，但本募投项目的耗能、排放较低，项目可行性较强。（2）铛制品行业发展前景广阔，下游需求旺盛铝硬质合金因其超高的硬度和优异的耐磨性，用于制造各种切削工具、刀具、 钻具和耐磨零部件，并被广泛应用于金属切削机床业、采掘业、汽车制造业、石 油钻井.业、电子信息业等领域。随着现代加工技术的不断发展，硬质合金高精密 刀片、PCB钻头、凿岩工具等硬质合金深加工产品在上述领域的需求将不断增 长。以金属切削机床业为例，根据中国机床工具工业协会数据，中国机床工具工 业协会重点联系企业2021年1-12月累计完成营业收入同比增长26.2%,增幅比 上年扩大23.2个百分点。所有分行业同

9、比增幅均在10%以上。2021年规模以上 企业的金属切削机床产量60.2万台，同比增长29.2%,其中数控金属环切削机床 产量27万台，同比增长35.1%；金属成形机床产量21万台，同比增长0.7%,其 中数控金属成形机床产量2.4万台，同比增长19.9% o金属切削机床业的回暖， 将持续推动硬质合金切削刀具的需求。由于下游行业潜在市场非常广阔，公司也具备完善的销售服务体系和稳定的 销售客户，近年来公司碳化铝粉产能利用率亦整体呈现上升趋势。本项目产出的 高性能超细碳化鸨粉可以直接销售给现有下游客户、也可以经过精深加工后制成 硬质合金及硬质合金切削工具销售给下游客户，产能消化具有可行性。0）优秀

10、的技术和人员储备公司经过多年的研发，已经形成了成熟的碳化鸨粉生产技术和生产工艺流程。 高品质的超细碳化铝粉是制备超细硬质合金的理想原料，公司通过在超细碳化鸽 粉和超粗碳化鸨粉两个方向持续的技术攻关，在碳化铝粉的粒度分布、颗粒集中 度、减少团聚和夹粗等方面取得了领先的技术水平，目前己经能够生产粒度在 0.03m60m的鸨粉、碳化鸨粉，形成近百种不同规格和型号的系列产品，远 高于行业平均水平，极大提高了硬质合金的产品性能。同时，经过多年的生产实践，公司在碳化铝粉、APT等领域，形成了稳定的 多层次的优秀人才团队，并在多年的生产过程中不断改进生产管理，取得了丰富 的生产管理经验，为公司长期提供了优质

11、、稳定的产品。综上，公司以其拥有的技术优势、研发优势、团队优势、经验优势等竞争优 势可以保障本次募集资金投资项目高质高效地实施，本项目具有可行性。5、项目投资概算项目总投资60,900. 12万元，拟用募集资金投入47,661.06万元，具体投资构 成如下：单位：万元序号项目投资总额拟投入募集资金1场地投资23,837.9316,381.072设备投资30,350.0024,567.803铺底流动资金6J12. 196,712. 19合计60,900.1247,661.066、项目建设周期本项目建设期为36个月。7、项目经济效益评价项目达产期年均收入预计达153, 008.85万元，预计达产期

12、年均净利润达 9,454. 60 万元。8、项目涉及报批事项（1）项目备案情况本项目已于2019年4月8日取得大余县工业和信息化局出具的关于江西 翔鹭鸨业有限公司（原大余隆鑫泰铝业有限公司）退城入园技改项目备案通知书 （余工信投资备（2019） 4号），完成了项目备案；（2）项目环评情况本项目已于2019年11月5日取得了江西省生态环境厅出具的关于江西翔 鹭铝业有限公司退城入园技改项目环境影响报告书的批复（赣环环评（2019） 59 号）。本项目不涉及新建自备燃煤电厂，符合关于加强和规范燃煤自备电厂监督 管理的指导意见。项目设计能源消耗能源包括电力、天然气、新水（相对于循 环水而言，指补充进循

13、环水系统的自来水或处理水），不直接消耗煤炭，不属于 大气污染防治重点区域内的耗煤项目，也不存在使用高污染燃料的情况。（3）项目能评情况本项目已于2019年12月31日取得了大余县工业和信息化局出具的关于 江西翔鹭鸨业有限公司退城入园技改项目节能评估和审查的批复（余工信节能 字（2019） 2号。根据该批复，本项目建设符合国家产业政策和行业发展规划， 工艺选择和设备选型优选先进节能工艺和节能设备，基本符合合理用能要求。（4）项目用地情况本项目在原有厂区建设，未新增项目用地，不涉及用地审批。（二）光伏用超细鸨丝研发项目1、项目概况本项目拟对光伏用超细鸨丝进行研发，推进其产业化进程。2、项目实施主体

14、本项目实施主体为母公司。3、项目建设必要性（1）满足下游光伏硅片切割领域的降本需求目前我国光伏产业在制造规模、产业化技术水平、应用市场拓展、产业体系 建设等方面均位居全球前列，已形成了从高纯度硅材料、硅锭、硅棒、硅片、电 池片、组件、光伏辅材辅料、光伏生产设备到系统集成和光伏产品应用等完整的 产业链，并具备向智能光伏迈进的坚实基础。本募投项目拟研发的鸨丝母线作为 光伏硅片切割金刚线的母线，有望突破高碳钢丝母线的材料物理极限，降低切割 线损，提高切割质量，提高单位硅料出片量与良品率，满足光伏行业降低成本的 需求。（2）优化公司产品结构，形成新的盈利增长点目前，公司的主要产品为氧化铝、鸨粉、碳化鸨

15、粉、鸨合金粉、铝硬质合金 及硬质合金刀具等深加工产品。2019年-2021年，公司的营业收入分别为 147,978. 54万元、129,040.88万元和152,440.10万元，收入总体保持平稳，公 司亟需寻找新的盈利增长点。本募投项目拟研发的光伏用超细铸丝将以公司现有产品鸨粉为原料，是公司 在光伏领域的全新尝试。随着全球各国持续加快能源转型步伐并将“零碳”或“碳 中和”作为能源转型的共同目标，光伏用超细鸽丝有望拥有广阔的市场。本募投 项目研发完成并在未来达产后，有助于公司在光伏领域布局，完善公司产品结构， 形成新的盈利增长点，提升公司效益和竞争力，促进公司的长期可持续健康发展。4、项目建设可行性(1)国家产业政策为项目建设提供了重要保障国家及有关部门制定了光伏行业产业政策，以推动行业更好地发展。主要政策、法规如下：发布日期颁布单位文件名称主要内容2021 年全国人民代 表大会中华人民共和国国 民经济和社会发展第 十四个五年规划和 2035年远景目标纲 要加快发展非化石能源，坚持集中 式和分布式并举，大力提升风 电、光伏发电规模，加快发展东 中部分布式能源，有序发展海上 风电，加快西南水电基地建设2021 年国务院国务院关于加快建 立健全绿色低碳循环 发展经济体