【《浅析扬州利源化工公司的融资问题及对策》9500字论文】.docx

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1、浅析扬州利源化工公司的融资问题及对策目录一、引言1二、M融资相关概念2（-）企业融资的概念2（二）企业融资的主要方式3三、扬州利源化工公司的融资现状4（-）扬州利源化工公司简介4（二）扬州利源化工公司融资情况4四、扬州利源化工公司融资存在的问题分析8（-）融资创新意识欠缺8（二）融资结构不合理9（三）融资成本高9（四）融资能力薄弱9五、化工企业融资方式创新的建议10（-）明确融资结构io（二）注重融资创新11（三）增强企业盈利能力以提升企业自我融资能力11（四）发挥集群融资优势降低信贷成本12六、结束语12村文献13【摘要】新常态下，我国化工企业正面临前所未有的挑战，市场低迷，资源环境约束压加

2、剧，要素成本上涨，都促使着化工企业加快转型升级。然而，转型升级需要大量的资本投入,化工业作为资金短缺、资金使用成本高长期制约着其发展。尤其是中小型化工企业，由于缺乏科学的财务管理制度，更加剧了融资困难和迫切转型之间的矛盾。因此，中小化工企业要顺利完成转型升级，科学地制定融资方案至关重要。本文针对扬州利源化工公司的融资问题进行研究，探究产生这些问题的原因，并针对产生这些问题的原因找出解决的办法。文章主要分成四个部分。第一部分对融资行为的理论知识进行了阐述。第二部分主要是以扬州利源化工公司为例，分析了当前扬州利源企业融资行为的现状。第三部分总结出其存在的问题。第四部分针对问题提出完善的对策。【关键

3、词】化工企业；融资；融资结构；融资成本一、引言化工产业是我国新时代经济的支柱产业，在出口增长、缓解就业压力、促进经济增长等方面显现出巨大作用。我国化工行业具有明显的对外依存性，同时也是在国际上具有绝对优势的产业。一直以来，资金短缺问题制约着我国化工企业的发展。我国的化工业普遍存在设备滞后于行业需要、用工成本高、产品低附加值等问题，也因此普遍被金融机构列入审慎放贷范围（李雨珍，王天宇,2023）。尤其产能低下、设备落后的小化工企业，银行一般不会给与资金支持。对中型化工企业，也需要有相应的抵押物或大企业担保才能获得资金支持。因此，获取资金支持途径狭窄、金融机构歧视、融资难度大、融资风险高等问题严重

4、阻碍了我国化工业的健康发展。当化工企业处于转型升级调整期时，经营状况普遍堪忧，内部积累薄弱良至连年亏损，仅仅依靠内源融资根本无力支持企业的发展需要，企业势必会对外寻求资金支持。目前，融资难的问题在我国化工企业中普遍存在，表现为直接融资储备不足且水平低下、间接融资又过分依赖银行抵押借款（张思婷，孙紫菲，陈晨,2023）。本文针对此类问题，分析对比了多种融资渠道的特性，以扬州利源化工公司为例讨论了其在化工企业的可行性，理论上拓展了化工企业的资金来源，提高了企业的资金融入能力，为解决化工企业实际的融资问题提供了帮助。二、企业融资相关概念（-）企业融资的概念企业融资的概念是将企业作为货币资金周转流通的

5、核心主体，为实现企业生产经营各流程资金使用的需求及效用最大化，而进行的资金融通活动。当企业面临经营或投资扩产等原因产生资金需求时,应在遵循最小资金使用成本原则以及债务期限合理分配原则的前提下，筹集适量的资金（刘绮梅，赵明亮,2023）;当企业经营状况良好、资金充盈时，应考虑在风险可控的范围内，将闲置资金释放至股票、债券等资本市场获取投资收益，使货币资金的效用得到充分发挥。企业发展简而言之就是生产、扩建、再生产的循环过程，融资活动伴随着企业发展的整个过程，决定了其经营质量的好坏（周晓恩，吴靖宇，钟雅,2018）。企业融入资金的数额要根据自身的需求状况，采用科学的预测方法对生产经营、投资建设做出精

6、准计算,最终计算确定融资总金额。企业在资金需求量的确定上不能随心所欲,“过量融资”或“融资不足”都会对企业生产经营产生重大不利影响：借入的资金量大于实际所需，会造成货币资金的闲置浪费，这部分资金产生的额外财务费用也会加重企业负担；借入资金量不足，会导致企业生产经营陷入停滞、投资项目无法推进等严重后果。企业融资活动具有目的性、原则性和科学性等特征（谢佳莉，胡翔宇）。（二）企业融资的主要方式1 .债务型融资债务融资的主要形式为，个人或金融机构以债权人的身份为公司提供资金，公司按相关约定相应做出偿还本金支付利息的承诺。债务融资的多样化组合，可有效降低代理成本风险，提高企业资金使用效率（高雨婷，林美瑶

7、，曾文）。（1）银行信贷银行信贷在融资市场处于核心的枢纽位置，几乎任何企业的融资活动，都离不开银行信贷的参与（董思聪，姜凯旋,2023）。然而，银行作为银行信贷活动的债权方，即使有能力干预债权资产的保护，在代理成本的控制方面同样具有不可避免的先天缺陷。首先，银行借出给企业的款项，几乎不具备流动性，借款的收回完全依靠企业的信用和经营能力（唐雨萱，梁春燕，宋英,2019）。其次，企业提供的信贷资产缺乏可靠的动态价值评估机制，因此企业价值波动给信贷资产价值带来的“随动风险”不可消除。再次，债务人的道德风险无法有效控制，银行方面无法对资金的使用情况做出实时监控，借款挪用或用途改变仍无法完全避免（许浩然

8、，邓琳馨）。（2）商业信用商业信用一般与企业之间的特定交易行为相联系，期限一般偏短。商业信用行为的发生一般都是基于企业间的相互信任，因此风险相对稳定。商业信用多属于小额、零散、涉及的业务广泛，很难构成对企业的影响力，债权人也无法投放过多精力对这些繁杂的业务做监控，因此很难占据主动位置（郭宇航，徐雅琴，彭冬）。面对商业信用的滥用行为，债权人也无能为力。（3）融资租赁融资租赁业务的特殊性可以有效地避免资产替代问题的发生。融资租赁业务过程中涉及的资产，是由债权人根据合约的要求全程参与并实施购买行为的，然后经由债权人审查无误后，再交付给企业。而且，从债务关系的建立，到债务得到清偿，债权人都全程享有租赁

9、资产的所有权（袁玉华卢小晨,2019）。由此可见,融资租赁相比其他债权融资方式的优越之处,在于很有效地抑制了类似资产转移这样的隐匿行为的发生，控制了代理成本的产生。2 .权益型融资权益型融资与贷款的性质不同，这部分投资不需要偿还。权益融资的投资者完成投资过程，实际上就是实现了投资者与企业的部分所有者之间的转换（蔡美琳，严建华，卓春,2023）。权益融资相比债务融资的优势之一，是不对企业构成短期还款压力，投资者是以企业生产经萱参与者的身份承担企业的管理责任，分享企业的经营成果。三、扬州利源化工公司的融资现状（-）扬州利源化工公司简介扬州利源公司是我国化工行业的代表性企业，深耕化工领域多年，扬州利

10、源在曾经在2018-2023年三年连续获得我国“国家化工企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了“扬州市优质化工企业”。扬州利源的发展是我国化工企业改革创新的缩影，因此能解在很大程度上代表着我国化工企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神，坚持做出高品质产品，本着“追求、质量、技术、精神”8字宗旨，基于化工市场需求进行不断创新，使公司始终处于化工行业前沿，引领化工行业的发展。（二）扬州利源化工公司融资情况1公司现有融资结构从现有融资结构分析，扬州利源化工公司主要可以在自有资金、金融机构和贷款、私募股权等等来支撑利源的企业日常运作。近几年共融资IOOO余万元，融资结构比例如图3-

11、1所示。图2-1扬州利源公司融资结构比例图通过上图分析可以看出，扬州利源化工公司融资以银行贷款获得了420万,占比42%,为整个融资结构的主干，其次是自有资金360万元，占比36%,私募股权也获得了120万，占比12%,在其他方面扬州利源公司还有些民间资本和参股其他相关企业获得收益政策性的资金帮助，共有100万左右，占比10%。2 .公司融资成本在银行短期借款方式下（崔昊宇，孟梦洁，何若）：银行一年期短期贷款名义利率是6.06%,由于扬州利源公司每月都要向银行申请一些短期贷款，所以双方商定的贷款利率为6.1%。还款方式为到期一次性支付。则利源公司短期银行借款成本率为6.1%.在应付账款融资方式

12、下:扬州利源公司的供应商的折扣期的平均折扣率为5%,按360天为一年，则公司放弃在折扣期支付价款的成本率计算如下：放弃现金折扣实际利率=折扣率/（I-折扣率）*360/（信用期限-折扣期限）=5%/（1-5%）*360/（180-30）=12%权益融资的成本主要指机会成本，不在讨论范畸，又仅占融资总额10%,比重较小，这里忽略不计。扬州利源公司现有融资方式的融资成本如表2-1所示：表2-1扬州利源化工公司公司融资成本分析（单位：万元）融资金额比重融资成本率短期借款42042%6.1%长期借款000应付账款37336%12%留存收益29.500数据来源：扬州利源化工公司2017-2023年度审计

13、报告企业财务报表如表2-1所示，扬州利源化工公司公司通过银行借款和应付账款融资的综合资金成本率为：2.1 %*42%+12%*36%=6.8%这个数值比银行的利率要高一些。扬州利源化工公司公司利润总额每年成倍增长，利源公司规模也逐年扩大，但是公司的营业利润率水平却由于行业、规模等限制不太理想，扬州利源公司平均利润率水平是1.5%,6.8%的资金成本率在这样的利润水平下就显得更高了（阮晓岗，侯飞飞2018）。3 .公司财务状况及融资能力针对扬州利源化工公司的融资状况，本节主要从财务状况方面，选取相应的财务指标来分析该公司的融资能力。扬州利源化工公司2017-2023年各年间主要财务指标数值整理如

14、下表所示。表2-2扬州利源化工公司20172023年资产负债表（单位：万元）财务指标2017201820192023货币资金237.2218.2136.51134存货855.3936.3932.71481流动资产1630419248109002流动负债432.4231.4159.93721资产合计2359432948959038股东权益1925409546325312负债及权益合计2358432948959035数据来源：扬州利源化工公司2017-2023年度审计报告企业财务报表表23扬州利源化工公司20172023年利润表（单位：万元）财务指标2017201820192023主营业务收入41

15、4673651246714562主营业务成本4311582.4542.5678.3营业利润-165.5582.4542.6678.7财务费用4.4235.385-0.98418.85利润总额-474.5582.6540.5647.3净利润-474.5576.4538.4647.3数据来源：扬州利源化工公司2017-2023年度审计报告企业财务报表表24扬州利源化工公向2（H72023年现金流量表（单位：万元）财务指标2017201820192023经营性现金净流量-1321-1697-81.23-753.6投资性现金净流量-240.6240.600筹资性现金净流量1465143801753净现金流量16.52-19.20-81.971000.2数据来源：扬州利源化工公司2017-2023年度审计报告企业财务报表从表中不难看出，扬州利源公司流动资产占总资产比重很大，这是因为公司成立时间不