【《S农业开发有限公司筹资风险现状问题及优化建议》12000字（论文）】.docx

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1、S农业开发有限公司筹资风险现状问题及完善对策研究目录1绪论2一、筹资风险相关理论概述3（-）筹资风险的概念3（二）筹资风险的特点31 .客观性32 .潜在性43 .相对性44复杂性4（三）风险的内容41 筹资风险识别42 .筹资风险评价53 .筹资风险控制6二、S农业开发有限公司筹资现状8（一）公司简介8（二）公司的筹资管理分析81 .筹资渠道分析82 .筹资结构分析93 .筹资成本分析114 .筹资管理现状分析115 、S农业开发有限公司筹资风险管理存在的问题12（-）筹资渠道单一12（二）筹资结构不平衡12（三）筹资成本较高13（四）筹资管理缺乏科学性13四、改善S农业开发有限公司筹资风险

2、的优化建议14（-）拓宽筹资渠道141多元化筹资142.提高自身经营能力，增强发展能力14（二）确定适当的筹资规模151 .确定适当的负债规模152 .建立合理的负债结构15（三）合理降低筹资成本151 .合理安排筹资期限的组合方式152 .研究利率、汇率走势16（四）强化筹资风险管理意识161 .建立筹资风险预警系统162 .完善内部控制，建立健全企业的财务风险管理制度16结论17参考文献18结论我国实行市场经济制度以来，企业也开始进行改革，相应的企业财务管理工作也被重视。但就企业的财务管理工作而言，一些不确定性因素会对其产生严重的消极影响，并引发企业经营风险的发生。所以，需要进一步对企业所

3、面临的财务风险进行研究和分析，尤其需要重视筹资风险对企业经营管理工作的影响，并应该采取相应的措施对其进行规避。所谓筹资，其是指企业财务管理工作的重要组成部分，就我国目前的经济发展情况来看，企业对资金的需求很大，但国内的筹资形势较为严峻，所以企业在资金筹集方面所存在的问题较为明显。由于我国社会经济发展环境的改善，企业的筹资模式也越发成熟，因此，在筹资理论知识和规避筹资风险的基础上,对企业在筹集资金方面所存在的不足进行研究和分析,进而保证企业能够及时有效的规避筹集资金所带来的经营风险,进而帮助企业实现可持续发展目标。近几十年来，对国内企业在筹集资金过程中可能面临的风险进行研究，主要涉及到以下三个方

4、面：一是企业筹集资金风险的成因；二是企业筹集资金过程中对所面临风险的认定;三是企业在解决筹集资金过程中所出现问题的策略或方法。有关研究结果显示，国内企业在筹集资金的过程中一般都会遇到金融危机，究其原因后发现，企业没有规避一些财务风险，而在这之中，筹资风险发生的概率最大。随着国内企业资本问题的频频发生，许多企业顶不住压力，进而不得不选择破产。所以，为了创造更好的企业发展环境，需要从企业筹资风险成因、企业筹资风险识别以及筹资风险评估和处理等方面有效避免筹资风险的发生,进而帮助企业实现可持续发展。事实上，对企业筹资风险的规避不但能够有效防止企业金融危机的发生，还有助于企业加强内部管理。一、筹资风险相

5、关理论概述(-)筹资风险的概念筹资即是企业遵照法律规定的程序，利用各种途径和形式，进行资金筹集的整个过程。企业在筹集资金的过程中，需要提供一定的成本，所以，大规模的进行资金筹集活动将会导致企业无法偿还到期债务，另外，企业在筹集过程中所支付的利息，甚至还会严重影响企业的盈利能力。对于企业而言，以上两种情况出现的可能性便是筹资风险。根据筹资风险成因的不同，可将其划分为以下两种类型：第一，现金性筹资风险。该种风险还可以叫做资金性筹资风险。企业在经营的过程中，账面资金的流入流出应当处于一个动态平衡的过程。然而，当某一时刻企业账面资金不足以支付企业应承受的资金流出时，企业因账面资金不足，无法偿还到期借款

6、，此种风险便是现金性筹资风险。由于它仅仅是一种支付风险,不能反映企业的盈利情况，不足以说明企业债务偿还失败与企业盈余不足有关。因此，它对企业的债权人和投资者信心几乎不会产生不良影响。现金性筹资风险主要由企业对资金和债务不合理的规划引起。偿债压力集中于某一时间节点，或企业现金流在某一时刻枯竭，是造成企业债务偿还失败的最直接原因。虽然，企业通过提高财务管理水平，加强现金流管理，可以避免此种情况再次发生。但出现债务偿还失败的情况，还是会对企业声誉造成一定损害。第二，收支性筹资风险。收支性筹资风险主要由收支不平衡导致，这一风险的产生往往意味着企业的经营不善，而致使企业陷入无法利用自身经营所得偿付到期债

7、务的困境。并且，收支性筹资风险揩严重影响企业持续经营能力，危害企业所有者的利益，并可能导致债权人无法收回债务，造成债权人权益的损失。同时，也由于收支性筹资风险的出现，投资者或债权人对企业的发展前景或将持担忧态度,企业的再融资也将面临更大的困难。并且,由于收支性筹资风险的存在，企业新的债务筹资在未来偿还时也将面临更严峻的压力。因此，收支性筹资风险危害巨大，甚至其演化的最终结果很可能导致企业的破产清算。(二)筹资风险的特点1 .客观性在企业的日常经营活动中，如果存在外源性资金的介入，相应的就会出现筹资成本。一般情况下，外源性资金需要一定的回报，所以企业在使用时就需要耗费一些成本，主要涉及到筹资费用

8、和外源性资金使用费。简而言之，筹资风险在企业的经萱过程中是客观存在的，一旦企业所支出的成本达不到期望值，将会面临严峻的筹资风险。2 .潜在性事实上，企业的筹资风险还具有一定的潜在性，而这种潜在性主要是指筹资风险本身所具有的可能性以及不确定性。并且企业在筹集资金的过程中，会不可避免的遇到一些筹资风险,而由于筹资风险发生的时间和空间具有一定的偶然性,所以导致筹资风险带有潜在性的主要特点。除此之外，企业所面临的筹资风险是不可估量的，因为不存在具体的筹资风险计算方法，在现实生活中，对企业筹资风险的评估和判断需要专业人士利用专属性评估方法进行。3相对性从整体上说,企业所面临的筹资风险是不断变化的，当一些

9、条件发生变化时，筹资风险也会随之变化。总的来说，筹资风险是一个变量，其会随着企业的抗风险能力而发生变化。4 .复杂性企业所面临的筹资风险还具有一定的复杂性，而这种复杂性主要体现在以下几个方面：一是筹资风险的成因；二是筹资风险的表现形式；三是筹资风险对企业所产生的影响。最主要的是企业无法准确预测筹资风险发生的时间和空间，更无法计算出筹资风险的大小。（三）筹资风险的内容所谓筹资风险管理，其主要是指企业在筹集资金的过程中，针对一些外部因素，例如资金供求关系的改变以及政策的调整等；以及内部环境中，如筹资渠道与形式、筹资期限、币种配置等内外部风险因素对企业可能造成损害的管控。总的来说，筹资风险管理主要涉

10、及到以下三个环节：1 .筹资风险识别筹资风险识别是指企业在筹资前，对筹资可能给企业带来的风险、风险的成因及可能造成的损失进行全面分析的过程。筹资风险识别是筹资风险管理工作的基础保障。在这一步骤中，运用系统和科学的方法来识别内外部的筹资风险，将有效帮助企业经营管理者分辨出可能发生的风险性质，以便进一步评估和加以控制。因此，在筹资风险管理工作中，筹资风险的识别是首先要完成的工作。筹资风险识别的方法主要有以下几种：第一，报表分析法。报表分析法是通过对企业财务报表数据的整理，据以测算出重要的财务数据，进而判断企业是否已经存在或可能存在筹资风险。报表分析法对企业财务数据的详尽与准确程度要求较高，一般适用

11、于规模较大、管理较为规范、全面并严格的企业，如上市公司等。第二，德尔菲法。德尔菲法于1946年由美国兰德公司创始实行，其本质是在匿名的情况下不断地将专家们的意见汇集、评判，直至得出统一结果的过程。德尔菲法的主要流程首先是对所要预测的问题征询专家的意见,在所征询的意见结果当中提取出最具讨论价值的部分，将该部分再匿名反馈给各参与专家，继续征求专家意见，并不断重复上述过程，直至专家们的意见达成一致。第三。流程图分析法。其主要是指将企业各个生产经营环节进行模块化划分,对各个环节和各个模块进行研究，识别风险并找出风险产生的根本原因，并对风险发生后所造成的影响进行分析。由于采取模块化的方式，该方法对于风险

12、的分环节识别有着较为直观的透视效果。第四，环境分析法。环境分析法是指对国内外政治、经济状况，国内法律、政策环境，以及行业产品价格、兴衰周期、供需关系等可以影响企业筹资活动的外部环境对企业筹资可能造成风险情况识别的方法。2 .筹资风险评价所谓筹资风险评价，主要是指位于筹资风险管理过程中的第二道必要环节，其能够准确识别筹资风险所带来的一些潜在隐患，并对这些风险隐患进行评估。在这一过程中，财务人员和企业管理者会得到有关于各种筹资方式给企业带来风险严重程度的信息，对后面将要进行的筹资风险管理工作有重要意义。一般情况下，筹资风险可依照评价结果性质不同分为定性分析与定量分析两大类。其中定性分析中比较常用的

13、方法有注重于对目标企业进行实地调研结果进行分析的分析调查法与将着重于风险发展的潜伏期、发作期、恶化期、实现期四个阶段进行判断的“四阶段症状”分析法；定量分析法常用方法有依据传统模型分析的F模型与Z模型法，以及注重企业实际的层次分析法与功效系数法等。3 .筹资风险控制所谓筹资风险控制，其主要是指位于筹资风险管理过程中的第三道必要环节,按照筹资风险的大小进行分类后，需要使用不同的风险管理策略，并争取在筹资风险发生前对其进行有效的控制,从而将企业所面临的损失降到最小。通常来说，企业对筹资风险的控制方法主要有以下几种类型：第一，筹资风险回避法。筹资风险回避法要求企业在筹资活动发生前对该项筹资活动潜在的

14、筹资风险进行识别和评估,再依据客观条件和历史经验决定该筹资方案是否进行,在风险较为巨大的情况下,企业管理人员主动放弃该筹资方案，规避可能出现的严重风险损失。从严格意义上来讲，筹资风险回避法主要分为两类：其一是在筹资活动发生前主动放弃风险较高的筹资方案，转而选择筹资风险较小的其他方案或不再进行该笔筹资；其二是在筹资活动进行中面临了重大风险,决策者应立即将方案的后续进行调整，若调整效果不佳或风险过于巨大则应当考虑终止该筹资活动。虽然风险回避法可以使企业在应对筹资风险的问题时做到未雨绸缪，但收益往往与风险成正比例关系，企业在回避了高风险的同时也很可能错失了高收益，因此风险规避法的局限性值得注意。第二

15、，筹资风险分散法。在该种方法下，企业需要将自身所面临的筹资风险进行分散化处理，并科学优化筹资偿还期限以及筹资结构，避免筹资偿还期过于集中会给企业带来流动性风险的情况发生，从而分散现金性筹资风险。在投资方面，筹资风险分散法要求企业将所筹资金分投于多个关联性不强、风险性和报酬性都合理的项目上，这样可以避免因资金集中于单一项目，导致筹资风险过高的情况发生，从而分散收支性筹资风险。第三，筹资风险减轻法。筹资风险减轻法要求企业对筹资项目进行持续的监管和跟进，力图做到在风险损失发生前，及时对风险进行识别与预警，并进一步采取控制措施防控风险损失的产生。例如通过加强经管管理，力争缩短投资回收期，以及预留筹资偿

16、还金等。在风险损失发生之后，筹资风险减轻法要求企业立即采取措施对暴露的风险进行处置，防止损失蔓延并造成更严重的影响，同时，对已造成的损失积极补救，从而减轻筹资风险给企业带来的危害。第四，筹资风险转移法。筹资风险转移的方式主要有两种，一种是通过保险的形势转移风险给保险公司；另一种是通过书面合同的形势，将可能产生的风险提前转移至第三方。而筹资风险转移的常用方式主要有书面合同转移、担保合同转移、发行股票或债券以及套期交易等。第五，筹资风险自留法。其本质就是公司用自己的资源来弥补财务风险造成的损失。如果损失很小，可以直接归因于运营成本。如果出现较大的损失，就可以使用准备金预付制度,增加公司税后业务收入的合理份额，以节省