科普｜养老金融的内涵与目标定位.docx

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1、科普I养老金融的内涵与目标定位刚入行那会儿，笔者就对养老金融产生狭义的理解，养老金融不就是银行、基金、债券、信托的附加值吗？大家是否和笔者也有一样的想法，但其实不然。笔者今天带您走进养老金融的世界。养老金融指围绕社会成员各种养老需求所进行的金融活动的综合，其涵盖国家政策、金融机构、相关投资机构、相关企业及各类养老机构和组织等所进行的一切金融活动，根据服务对象的不同分为养老金金融、养老服务金融和养老产业金融。狭义的养老金融是指养老金金融，即通常所说的养老金制度；广义的养老金融则是指为满足社会成员养老需求的各种金融活动，一般包括养老金金融、养老服务金融和养老产业金融三部分。养老金金融指的是为储备制

2、度化的养老金进行的一系列金融活动，其对象是制度化的养老金资产，目标是通过制度安排积累养老资产，同时实现保值增值。具体而言，养老金金融主要包括两方面的内容：一是养老金制度安排，旨在人口老龄化成为世界趋势、养老金制度体系面临着越来越严峻的可持续性困境的背景下，通过政府、单位和个人责任分担建立多支柱、风险分散的养老金制度体系；二是养老金资产管理，旨在保障养老金资产安全性的前提下实现收益最大化。如图1所示。关于养老金，2020年社保基金投资收益率高达15. 8496,其中委托投资资产占社保基金资产总额65.28%0图1养老金融宏观图养老服务金融作为养老金融的重要组成部分之一，养老服务金融指的是除制度化

3、的养老金以外，金融机构围绕全体社会成员养老相关的投资、理财、消费及其他衍生需求采取的一系列有关金融产品与服务的创新金融活动，其本质是通过金融创新保障多元化的养老需求。具体而言，养老服务金融涉及两方面的服务内容，一是养老财富管理，包括工作期以养老为目标的财富积累以及老年期养老资产的管理和消费，旨在开发跨生命周期内平滑消费需求的专业化金融产品，如银行业的养老理财产品、住房反向抵押贷款，基金业的养老目标基金，保险业的商业养老保险、住房反向抵押养老保险以及信托业的养老信托等；二是养老金融便捷性支持，包括适应不同年龄段人群需求的软件设计以及适老化改造等硬件设施的完善等等。对于养老服务金融，自2018年9

4、月13日首只养老目标基金F0F成立至2021年9月6日，公募行业共成立养老目标基金130只。中国商业养老保险也进行了各种创新，构建出能够满足不同人群、不同需求的多元化商业养老保险产品。截至2020年底，反向抵押养老保险共有127户家庭187位老人参保，保险公司已累计发放养老金1489万元o养老产业金融指的是为与养老相关产业提供投融资支持的金融活动，其对象是养老产业，目标是满足养老产业的各种投融资需求。养老产业金融业态的产生主要是基于传统家庭养老功能弱化，社会化养老功能逐步兴起，养老产业需求不断增加，但由于养老产业具有投资额度大、回报周期长等一系列特征，需要金融行业的大力支持。而对于养老产业金融

5、，当前主要是以PPP、产业专项债、政府产业引导基金等政策性金融工具为主。另外，国家发改委下达2021年中央预算内投资70亿元，来支持养老和托育服务体系的建设。讲到这里，大家应该对养老金融有更深刻的认识，那么养老金融在养老行业中起到什么作用呢？（一）有利于满足多元养老服务需求，实现养老模式升级优化首先，养老金融中的养老金金融、养老服务金融，能够满足社会养老的多元化需求。对于个体而言，在养老生活方面，既有养老金方面的需求，也有老年生活消费等方面的需求。而这些可以满足养老服务的多元化发展需求，满足社会养老的个性化、多元化发展需求。其次，人口老龄化背景下，我国养老压力日益加剧。尤其在计划生育等因素影响

6、下，我国家庭养老结构呈现4-2-1的模式。一对夫妇需要照顾四个老人，一个孩子，面临的压力巨大，也让老年人难以安享晚年快乐时光。养老金融的发展，能够缓解养老问题，减轻家庭养老压力。（二）有利于完善养老服务体系，应对老龄化挑战首先，人口老龄化影响着我国经济的可持续发展，会加剧养老负担，引发劳动力不足等问题，因此，必须要完善养老服务体系。养老金融中的养老服务金融、养老金金融能够满足养老所需资金，为养老提供基础保障，同时养老金融产业还能够提升养老服务保障水平，推动养老产业发展，有效应对老龄化问题。其次，医疗水平不断提升，人均寿命延长，这也进一步加剧了老龄化问题。我国现有2.6亿老年人，占总人数的18%

7、,传统以家庭为主的养老模式难以满足养老服务需求。养老金融完善了养老服务体系，在社会养老问题应对方面更为高效。（三）有利于养老产业发展，优化产业结构人口老龄化背景下，针对青年就业人数不足、养老形势严峻等问题，可以通过养老产业发展及产业结构调整实现经济的可持续发展。养老产业金融主要包括养老产业融资、投资两个层面内容。首先，通过产业融资，能够吸纳更多的社会资本参与到养老产业当中，推动养老行业的发展。比如，通过养老债权、政策性金融债等进行融资，推动养老实体经济发展。其次，助推养老产业投资。养老产业投资属于金融投资活动，通过投资来实现收益，提升养老产业经营效益。再次，养老产业离不开资金支撑。养老金融业务的拓展，能够为行业发展提供资金保障，在养老产业快速发展的同时，提升老年人的养老服务水平。此外，随着我国人口老龄化的进一步加剧，老年人口不断增加，老年市场将会有更大的发展潜力，而运用养老金融可以不断推动老年产业发展，实现我国产业结构的优化调整。总之，养老金融并不是独立存在的个体，它也不等同于银行、基金、债券、信托的附加值。总体来看，养老金金融和养老服务金融的最终目标都是为广大国民提供更高水平的养老财富，从而为实现更加体面的养老提供经济基础，养老产业金融的目标则是通过金融支持养老产业的发展，从而为国民更加体面的养老提供服务保障，满足多元化的养老需求。