TMT行业专题：区块链行业有望快速成长.docx

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1、1区块链去中心化优势明显，联盟链逐步实现场景落地 42区块链产业链逐步成型63下游需求多点开花，区块链产业规模有望快速增长 8投资建议15风险提示15图表目录图1 :区块链工作原理 4图2 :区块链四大核心技术 5图3 :区块链分为公有链、联盟链和私有链三种应用场景 5图4 :全球区块链产业投融资金额（单位：百万美元）6图5:全球区块链企业新增及累计数量（单位：家）6图6 :区块链产业链情况 7图7:比特币平均市场价格（单位：美元）7图8 :比特币哈希速率（单位：EH/s ） 7图9 : Blockchain钱包使用者数量走势（单位：人）8图10 :比特币平均每笔交易费用（单位：美元）8图11

2、 :区块链行业历经数字货币、智能合约、应用探索三阶段9图12 :截止2019年8月全球区块链企业分类9图13 :截止2020年8月全球区块链企业分类9图14 :主要数字货币工具项目10图15 :世界主要国家和地区的法定数字货币进展11图16 :传统防伪溯源技术与区块链防伪溯源技术对比11图17 :蚂蚁区块链溯源服务工作原理 12图18 :区块链促进物流、商流、信息流与资金流四合一12图19 :南京市区块链政务数据共享平台 13图20 :区块链在医疗领域的应用 14图21 :全球区块链行业市场规模将迎来高速增长（单位：亿元）141月27日，国家电网公司、中国建设银行、中国人民银行数字货币研究所、

3、北京微芯区块链与边缘计算研究院等27家单位发布“长安链”软硬件技术体系，这是我国首个自主可控区块链软硬件技术体系，将有力推动数字基础设施的建设。中国建设银行、国家电网公司还分别发布了基于“长安链”的应用场景，涵盖供应链金融服务和碳交易领域。1区块链去中心化优势明显，联盟链逐步实现场景落地区块链是依托四大核心技术的去中心化共享数据库。区块链网络中的参与者可以使用非对称加密签名证明身份、传输信息，并将账目信息点对点传输给其余所有用户节点，其余节点均可自由参与信息接收、传播与记账，记账者将新信息添加到现有交易链中。区块链运用四大核心技术，即共识算法、非对称加密算法、分布式存储技术及点对点传输技术，在

4、网络节点无需相互信任的分布式系统中实现基于去中心化信用的点对点交易。图1 :区块链工作原理记账请求占阳非对称加密算法防止假留身份1 一点对点传,使每个用户节点自1 1由参与接收、传播、记账区块1 M 区块2 M信息信息二数据来源：互联网、共识算法保证数据一致性：分布式存储保证数据可靠性, 打包记账,区块3限NEXT信图2:区块链四大核心技术技术运作机制共识算法共识算法使各分散节点就交易有效与否达成一致，确保所有节点遵守协议规定并保证所有交易能以可靠的方式进行。非对称加密算法利用一对密钥，即公开密钥和私有密钥，对数据的存储和传输进行加密和解密，利用其中一个密钥把明文加密后得到密文，另一个对应密钥

5、用于解开密文得到原本的明文，大幅提高数据加密安全性。分布式存储技术数据分散存储于网络中的多个数据节点上，数据库中的所有数据实时更新并存放于所有参与记录的区块链网络节点中，每个节点都有数据库中的完整数据记录以及数据备份。点对点传输技术网络中的所有节点可互相传输，无需经过中央权限授权，任意两节点都可以进行数据传输。数据来源：互联网、对比传统中心化数据库区块链具备三大核心优势，更加适配数据库透明安全的核心需求。相较于传统数据库，区块链具备去中心化、无需信任系统、不可篡改三大核心优势：1 ）去中心化：区块链系统内没有中心化的硬件设备和管理机构，各节点间的权力和义务近乎均等，每个节点都能获得完整的数据拷

6、贝，系统由多个节点共同维护；2 ）无需信任系统：淘汰中心化管理员审批结算交易的角色，各个节点之间无需相互信任，通过共识机制对入链数据进行验证，节点之间通过技术手段自动实现信任关系；3）不可篡改：使用哈希算法这种单向密码机制，区块只能新增、无法被替换。根据去中心化程度的不同，区块链分为公有链、联盟链和私有链三种应用场景，目前联盟链正逐步实现场景落地。公有链是真正意义上的去中心化分布式区块链，全球范围可以访问，参与者往往匿名性强，任何参与者都可以在其中写入、读取、参与交易验证，比特币、以太坊即为公有链代表。联盟链采取多中心式，预先根据一定特征所设定记账节点，其余节点仅可参与、见证交易，联盟链代表平

7、台包括R3联盟等金融领域联盟。私有链没有去中心但具有分布式特点，全部节点由个人或某公司管理，好处在于内部管理更加公开透明、效率更高，其对公司政府内部的审计测试、以及同联盟内银行机构的交易结算有很大价值。联盟链因业务处理速度快、可扩展性高的特点成为金融、公共服务、供应链等领域拥抱区块链的首选类型，目前基于金链盟、蚂蚁链等联盟链平台的多种类应用已逐步实现落地。图3:区块链分为公有链、联盟链和私有链三种应用场景公有链所有人联盟链业务伙伴私有链企业内部数据来源：互联网、去中心化程度业务处理效率篡改难度全球区块链产业投融资方面，2019、2020年逐步降温，投融资金额较2018年有所下降；全球区块链企业

8、数量方面，年新增企业数量持续减少，企业布局回归理性，截至2020年9月，全球共有区块链企业3709家，分布于产业链各关键环节。图4:全球区块链产业投融资金额（单位：百万美元）图5:全球区块链企业新增及累计数量（单位：家）年新增区块链企业数累计区块锥企业数数据来源：中国信通院、2区块链产业链逐步成型区块链的发展前景吸引力大量公司进入到产业链的各个环节。区块链行业上游硬件、技术及基础设施厂商主要提供区块链应用所必备的矿机、矿池、硬盘、路由器等基础设施；中游区块链应用及服务厂商负责区块链通用技术及技术扩展平台研发、数字货币教育与存储平台搭建等工作，为行业应用层提供技术支持；下游区块链应用领域则为区块

9、链技术与现有行业的结合运作。图6:区块链产业链情况上游：硬件、技术及基础设施矿机生产商比特大陆/嘉楠耘智/亿邦通信矿池蚂蚁矿池/ViaBTC/鱼池硬盘、路由器等中游：区块链应用及服务通用基础链以太坊/EOS/卡尔达诺/NEO垂直领域基础链波场/比原链/Cybermiles数字资产交易火市/市安/IDEX/OKEX数字资产存储Imtoken/Kcash/火币钱包下游：区块链应用领域金融领域Ripple/BitBay供应链溯源布比/京东医疗健康MedicalChain/MedicalShare游戏Decentraland/Refereum数据来源：前舱产业研究院、需求增加、供给吃紧,矿机市场供不应

10、求局面将持续。需求端，比特币价格增长与挖矿难度上升推动矿机市场需求增长。B数据显示，比特币平均市场价格由2020年初的10,600美元左右增长至2021年1月26日32,243美元，增长幅度高达204% ;挖矿难度方面，比特币每隔2016个区块就会在算法上进行难度调整2021年1月23日全网算力创历史新高达到149.05EH/S ,同比增长超40%o供给端，消费电子、汽车电子等对先进制程半导体产能需求火热，而矿机产业伴随比特币价格、矿机供电成本等因素有所波动，台积电等芯片代工厂商分配给矿机芯片的产能有限使矿机生产受阻，矿机芯片因此呈现供不应求局面。图7:比特币平均市场价格（单位：美元）图8 :

11、比特币哈希速率（单位：EH/s ）2020-01-28blockchain com/chans202101-262021-01-26数据来源：B.数据来源：Bx数字资产存储、交易需求不断提升,交易费用上涨。除了价格的快速上涨外，根据B的数据，目前流通的比特币数量已达到1861万枚以上。比特币价格和数量的不断提升一方面激发了专业、安全的软件钱包的需求，以Blockchain钱包为例，其使用者数量已从去年年初的4500万人增长至现在的近6600万人,1年左右时间增幅达到47%O另一方面也数字货币交易平台带来了更大的收益，每笔交易费用去年年初的平均1美元左右目前已上升至8美元左右，期间平均交易费用在

12、高点时甚至一度达到近17美元。图9 : Blockchain钱包使用者数量走势（单位：人）图10 :比特币平均每笔交易费用（单位：美元）Blockchain Wallet Users数据来源：BxFEES USD PER TRANSACTION$7.96数据来源：B、下游应用潜力大各国政府积极推动区块链技术项目落地。目前下游代表企业包括Ripple/Bitbay（金融）、布比/京东（供应链）、Medicalchain/MedicalShare （医疗）、Decentraland/Refereum（游戏）。政府也在积极推动区块链项目落地，2012年至2020年9月，各国政府发起或参与的区块链实验

13、项目多达236项。从具体政策来看,2019年9月德国发布了国家区块链发展战略”，2019年11月欧盟委员会宣布针对欧洲人工智能和以区块链为重点的初创公司的新投资计划2020年2月，澳大利亚发布国家区块链发展线路图；2020年3月，韩国科学与ICT部宣布发起区块链技术验证支撑计划2020推动区块链技术发展和项目落地。3下游需求多点开花，区块链产业规模有望快速增长区块链历经发展十余年，正逐步从数字货币向更广应用领域拓展。从2008年“中本聪”发布比特币白皮书开始，区块链行业经历了数字货币、智能合约和应用探索三个阶段。2013年以太坊的推出开启智能合约在经济、金融领域的应用，区块链行业开始步入2.0

14、智能合约阶段；3.0应用探索阶段正在进行中，行业表现出底链多源性、应用先进性和生态开放性三大特性，将实现与物联网、云计算等技术融合发展、助推物联网、供应链等多行业提升管理水平。图11:区块链行业历经数字货币、智能合约、应用探索三阶段3.0应用探索阶段将实现与物联网、云计苴等技术融合发展,试图在大规模协作领域提高行业的运行效率和管理水平。OO 2.0智能合约阶段以智能合约的应用为特征.通过智能合约推动经济、金融等业务系统的协作。o 10数字货币阶段以比特币为典型应用,实现了数字货币的发行和流通.数据来源：互联网、根据中国信通院区块链白皮书统计，截止2019年8月和2020年9月的全球区块链企业分类中，数字资产占比由38%下降至35% ,金融与互联网合计占比由24%上升至27% ,区块链技术从数字货币向各行业应用延伸的趋势明显。图12 :截止2019年8月全球区块链企业分类图13 :截止2020年9月全球区块链企业分类数史来源：中国信通院、数据来源：中国信通院、