浅析天润乳业企业社会责任对企业财务绩效的影响.docx

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1、一、相关概念及理论基础（-）企业社会责任的相关概念1 .企业社会责任含义企业社会责任概念最早出现在She1don的管理的哲学一书中，他认为企业不能只关注利益最大化的追求，还应该对企业周边的社区环境以及居民负责，满足与企业相关的各种群体的需求。随后各方学者分别在此基础上不断丰富企业社会货任的内涵。1953年，在商人的社会责任一书中，Bc）Wen提出公司在制定发展战略时应充分考虑政府、社会和公众等因素，他认为决定企业社会责任履行情况的主要因素是企业的管理者，当企业在向直接的利益相关者如投资者、顾客和员工履行责任时，还应考虑政府、社区等其他间接的利益相关者。对后来的企业社会责任研究有着重大影响的“金

2、字塔模型”理论认为，企业应对包括经济、法律、道德和慈善在内的四个方面承担相应的社会责任。该理论认为企业不仅应该承担经济责任，还应积极参加社会活动，履行社会责任。上世纪90年代，我国的学者也在外国研究者结论的基础上，对企业社会责任的内涵进行了更为深入和全面的研究。1990年，袁家芳在企业社会责任一书中，将企业社会责任认定为企业在追求自身的生存和发展的同时，面对社会需求和各种社会问题，为维护国家、社会和人类的根本利益，所必须承担的义务。冀鹏弘（2023）以利益相关者理论为基础，将企业社会责任定义为企业在整个生产决策过程中对股东、供应商、消费者、债权人、员工、政府、社会、环境（自然环境）的全方位责任

3、。随着社会的不断发展，这一研究得到了国内外学者的普遍认同，综上所述，企业社会责任的内涵正逐步从早期的道德货任视角向利益相关者视角转变。2 .企业社会责任评价方法（1）内容分析法内容分析法是指企业按照政策要求或媒体、政府及其他组织所公布的年度报告、自愿披露的信息进行客观的分析与对比，把定性的文字或图像资料转换成量化的数据的一种方法。首先，统计企业社会责任信息披露的页数、句数和字数，然后利用这些信息对企业社会责任表现进行排名和打分，形成一个综合得分，以评估企业履行承诺的程度。然而，这种方法存在两个缺点。第一，该方法假定，公司的信息披露量与公司的CSR绩效存在隐形的正相关关系，但目前关于两者的相关性

4、并没有明确的结论；第二，评价指标目前是由研究人员自己制定，还没有固定的评价指标，所以对企业社会责任报告中提供的信息的评估和评价必然是主观的。因此，使用这种方法可能会影响结果的客观准确性。（2）财务指标分析法该方法利用企业公布的财务报告中的数据，产生一套评价指标来分析和评估企业社会责任表现。由于企业社会责任理论在我国出现较晚，缺乏强制性的企业社会责任立法，以及大部分企业对社会责任的认识不高，企业社会责任数据库尚不成熟，缺乏第三方评价机构，使得西方国家推广的企业社会责任衡量指标难以应用于我国。因此国内学者另辟蹊径，考虑到我国企业披露的年度财务报表具有较高的真实性，从各方利益相关者入手，在财务报表中

5、选取一些财务指标，以此定量分析企业的社会责任表现。大多数研究者倾向于在社会责任研究中使用财务指标，该方法操作简单且结果相对客观，因此得到了国内学者的普遍认可。但该方法的评价指标仍没有形成统一的标准，因此该方法的可比性较差。（二）企业财务绩效的相关概念1 .企业财务绩效的含义“绩效”一词是英文“performance”的翻译，来自于管理学，被认为是对活动结果的检验，在其他学科也被广泛使用。目前，我国理论界对财务绩效还没有一个清晰的概念，作为衡量企业运营情况的最常用指标，普遍认为财务绩效由四个方面组成：扩大经营规模的能力；盈利能力，反映公司资本的保值情况；经营能力，反映公司经济资源的利用情况和活动

6、的质量；偿债能力，反映公司的财务实力和经济状况。本文认为，财务绩效是企业在特定生产经营期间，取得的管理和经营成果在财务方面的具体体现。2 .企业财务绩效的评价方法相对于企业社会责任评价体系，有关财务业绩评估的理论较为成熟。衡量一个公司的财务业绩主要有两种方法，一个是会计指标法，另一个是市场指标法。市场指标主要从股票市场交易数据中选取，重点关注股东回报。有效的市场能够快速客观地反映企业的业绩，捕捉企业社会责任对财务业绩的影响，但我国的股票市场并不发达，使用市场指标未必会准确反映公司业绩水平，这会影响研究结果。因此，会计指标被广泛应用。会计指标中的数据主要来自于公司的财务报告，能够较好地反映企业的

7、财务状况和经营业绩。一般研究者在研究公司业绩对财务绩效的影响时，常使用资产收益率（ROA）、股本回报率（RoE）和每股收益（EPS）等常用会计指标。基于企业财务报表所报告的数据，会计指标法既从利益相关者角度出发，又立足于公司全局来衡量企业财务绩效，因此使用过程中受到的主观偏见影响较小，更具有普遍性。基于此，考虑到我国资本市场目前还不成熟，股票价格受多种因素影响，使用市场指标反映公司业绩尚不敏感，根据以往研究的经验，本文选择会计指标来评估财务业绩。（H）企业社会责任与财务绩效的相关理论基础1 .利益相关者理论利益相关者理论产生于20世纪60年代，至今已经发展了近60年。根据该理论，企业必须关注与

8、生产经营过程密切相关的各方利益，即影响企业发展目标或受其影响的群体和个人的利益。企业的发展与这些利益密不可分，只有满足利益相关者的需求，才能提高企业经营的盈利能力和效率。该理论的重点在于强调企业的经营目标不仅仅是实现股东利益的最大化，企业处在一个复杂的社会环境中，受到来自各方的支持或是制约，因此企业的经营需要权衡各个利益相关者的要求，以期实现利益相关者的整体要求，而不仅仅是股东的要求。2 .交易成本理论科斯在上个世纪30年代后期，提出了一种交易成本理论。该理论认为为了保证公司的正常运营，企业需要付出一定的费用，也就是直接费用和间接费用。企业经营期间，会与各方利益相关者进行交易，因此就会产生成本

9、。根据该理论，交易的效果是相互的，如果一个公司认真对待它对利益相关者的义务，他们反过来就会愿意投入更多的资源或减少他们的成本来支持公司。例如，如果一个公司按时向债权人支付本金和利息，并保持良好的声誉，债权人就会根据需要做出某些让步，从而降低公司的融资成本；反之，如果一个公司不能履行对债权人的合同义务，公司的良好声誉就会丧失，融资的难度和成本就会增加，从而导致财务业绩下降。因此，根据交易成本理论，公司可以通过在企业社会责任方面发挥积极作用，并权衡这样做的收益和成本，来降低其整体交易成本，提高其业绩。3 .声誉理论该理论认为，声誉是社会对于企业过去行为相对客观的评估，是一种有价值的稀缺资源。尤其是

10、在市场竞争日益激烈的今天，像企业声誉这样具有难以复制性、长期性和独特性的资源，能使企业在买方市场上立足，并能够赋予企业差异化的竞争优势，对企业的生存和发展具有重要意义。与声誉不好的企业相比，声誉良好的公司更具竞争优势，更容易得到优秀人才和潜在投资者的青睐，提升员工和客户的忠诚度，提高市场份额，从而实现长期的超额回报。因此，根据声誉理论，若企业在社会责任方面表现好，则会提升整体形象和知名度，使企业拥有良好的声誉，从而提高企业在市场上的竞争力，创造更高的经济利润。二、天润乳业发展现状及其社会责任履行情况（一）天润乳业的发展现状天润乳业于2001年6月28日在上海证券交易所上市，2003年正式成立，

11、全称为新疆天润乳业生物制品股份有限公司，前身是新疆天宏纸业股份有限公司，由新疆生产建设兵团第十二师控股，股票代码是“600419”。2007年，天润乳业并购乌鲁木齐农垦乳业，因此开始实施“天润农垦”共同管理的发展战略。2009年，公司融资4700万元，实现了年均生产10万吨生牛乳制品的发展目标，进入了全速发展阶段。2012年，天润乳业全面贯彻落实年产三万吨发酵乳制品项目，为此增加了多条产业线，如增加了利乐枕、乳酪、利乐砖等生产制作车间，重新规划了未来发展目标。2013年，正式在上海证券交易所主板上市，注册资金一共8639万元，净资产高达6亿，市场估值高达20亿元。2014年，公司引进了一条新的

12、玻璃瓶生产线，在新疆掀起了一股“抢购”的热潮，并开创了“送奶到户”的配送模式。2015年，公司新增爱克林系列酸奶生产线，创造新疆唯一品牌酸奶销量纪录，实现了统一兵团乳业的发展目标。2016年，进军内地市场，从区域乳业跻身全国乳制品行列。2017年，乳制品的销售金额首次突破10亿元，并启动现代化牧场建设项目启动。2018年，该项目正式完工并对外开放。一个新的，集休闲娱乐、科普宣传、奶牛养殖为一体的产业模式形成了。2023年天润乳业实现营收21.1亿元，同比增加19.3乐乳制品需求稳健增长及疆外市场的拓张推动公司业绩持续向好发展。常温乳制品受疫情影响，消费者对于牛奶营养价值认知提升，销量实现高速增

13、长。低温酸奶仍是核心优势产品，预计伴随疆外市场的开拓未来增速将明显提升。下游渠道层面，2023年重新划分了重点市场、潜力市场、培育市场，聚焦力量拓展核心省份。疆内市场占有率已达40%,为新疆地区绝对龙头乳业。上游奶源层面，天润乳业目前拥有18个牛场，3.54万头存栏，全年自产鲜奶16.4万吨，奶源自给率达67乐在保障奶源稳定性及品质化的同时，也在目前高位奶价背景下平滑成本端波动。目前南疆与巴楚县合作的5000头牛场已具备养殖条件，2023年公司也定增募集5.67亿元用于建设天润北亭万头牧场，未来伴随山东产能的建设，也将在山东规划自有牧场，保持高位原奶自控率。(二)天润乳业利益相关者的界定评估天

14、润乳业企业社会责任表现的重要前提，是对天润乳业履行社会责任的对象进行分析。公司的资本业绩主要依靠投资者，天润乳业积极承担对投资者的社会责任，维护与投资者之间的良好关系，有助于公司财务绩效的提升。公司良好口碑的形成，主要依靠消费者的认可，天润乳业主动承担起对消费者的责任，赢得顾客的喜爱，从而维持销售业绩，为公司赢得良好的声誉，保证公司的持续经营。拥有稳定的合作关系不仅可以获得价格稳定的货源，还能保证原材料的质量，天润乳业承担对客户的社会责任，与供应商建立良好的合作关系，可以保证公司的产品质量，减少生产成本，从而获得更大利润。优秀的人才对企业来说是一笔宝贵的财富，天润乳业承担对员工的社会责任，可以

15、为公司人才储备打下良好基础，进而形成战略优势，为企业带来更多经济效益。通过对社会承担责任，天润乳业可以增加客户对公司的赞赏，使客户选择公司产品，从而促进财务业绩的增长。天润乳业对环境负责，体现了天润乳业的责任感，只有控制污染，保护环境，才能促进可持续发展。()天润乳业社会责任履行情况1 .对投资者的社会责任履行天润乳业重视中小投资者的权益保护，积极维护中小投资者的利益，不定期组织董监高及相关岗位人员进行投资者关系管理知识培训，积极举行投资者保护宣传活动，进一步增强投资者保护意识，不断提高投资者自身风险防范能力。天润乳业始终践行“为投资者创造良好回报”的承诺，持续推动企业高质量发展，自2017年

16、开始，坚持近三年分红不少于年均可分配利润30%,近三年连续分红金额达12087万元，其目的也是为了给投资者创造更多价值，与大家共享企业稳健增长成果和红利。2 .对消费者的社会责任履行一直以来，天润乳业坚持为消费者提供优质的产品，把消费者的健康和安全放在首位。为用心服务好每一位消费者，特别设立了专用服务热线，用心倾听消费者声音，妥善处理售后意见和反馈，与消费者做好情感连接，获得了消费者的广泛好评。3 .对客户的社会责任履行在天润乳业的发展历程中，经销商不仅是提供卖场资源的供应者，亦是天润品质的保障者。天润乳业完善公司各项制度，严控准入原则，强化过程管理，提升供应商履责能力，业务人员的服务水平。2023年，天润乳业加强对经销商进入审查及退出考核的管理，根据各销售区域在实际执行过程中发现的问题及改进建议，持续对经销商管理制度作出修订，细化经销商准入原则，经销商退户流程等，并针对线上平台窜