管理制度-员工认股选择权制度 18 精品.ppt

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1、員工認股選擇權制度員工認股選擇權制度緒言緒言 民國八十九年六月三十日通過證券交易法修正宏碁-八十六年初發行全球存託憑證 GDR趨勢-八十六年初選擇到日本上市旺宏電子民國八十八年度下半年提 供優秀員工類似認股選擇權。 國內首先實施員工認股權憑證的公司是世界先進積體電路世界先進積體電路國內實施員工認股權制度的現況國內實施員工認股權制度的現況 多以高科技業為主 金融業目前僅有中國信託發行 2002.07.10 趙曉芬 何謂認股選擇權？何謂認股選擇權？ 一種使公司業績和報酬連動之誘因報酬制度 公司給予員工得以 預定之價格（權利行使價格）預定之價格（權利行使價格） 預定之期間內（權利行使期間）預定之期間

2、內（權利行使期間） 買進預定數量買進預定數量 之本公司股份之權利的制度 實施員工認股權制度的目實施員工認股權制度的目的的為使公司業績提升造成之股價上漲，和員工之利益結合在一起 選擇權的介紹選擇權的介紹 選擇的權利，是一種以權利所有權權利所有權為交易標的的金融商品 大致可分為： 股票選擇權股票選擇權、外幣選擇權外幣選擇權 利率選擇權利率選擇權、期貨選擇權期貨選擇權 員工認股選擇權與選擇權的不同處員工認股選擇權與選擇權的不同處 員工認股選擇權員工認股選擇權 1.為公司之誘因報酬制度 2.不得轉讓，無交易市場 3.不需支付權利金選擇權選擇權 1.為衍生性金融商品 2.得轉讓，有交易市場 3.需支付權

3、利金取得 另外，兩者的結算方式不同 員工認股選擇權與選擇權的相同處員工認股選擇權與選擇權的相同處 得於特定期間特定期間內 依特定價格及數量特定價格及數量 選擇買進與否之權利， 故皆謂選擇權選擇權只是兩者的目的不同，性質亦隨之不同激勵員工激勵員工& &公司避險公司避險 各國認股選擇權之比較各國認股選擇權之比較 美國之認股選擇權大致可分為兩類：美國之認股選擇權大致可分為兩類： 獎勵型認股選擇權非獎勵型認股選擇權獎勵型認股選擇權非獎勵型認股選擇權 日本之認股選擇權可分為兩類：日本之認股選擇權可分為兩類： 自己股份方式之認股選擇權制度新股認購權（自己股份方式之認股選擇權制度新股認購權（warrant）

4、方式之認股選擇權制度方式之認股選擇權制度 德國爲企業之監督及透明性問題目的而引進，係利用附條德國爲企業之監督及透明性問題目的而引進，係利用附條件增資制度引進認股權制度件增資制度引進認股權制度 台灣與日本相同，具有兩種方式之認股權制度台灣與日本相同，具有兩種方式之認股權制度 美國日本德國台灣獎勵型非獎勵型自己股份方式新股認購權付予之對象公司員工公司之董事、顧問、律師董事或使用人（使用人即員工）董事或員工本公司或關係企業之員工及主管本公司之全職員工行使價格付與日之市場價格商法未規定，各公司得任意決定發行新股之價額依將來一特定價格行使至少應設在權利付與時點之股價以上行使期間付與日起一定時間後，始得行

5、使。亦有規定權利行使條件為股價比行使價格上漲達一定程度自股東常會決議之日起十年內為達持續誘因之效果，不能設定短期權利行使期間。由股東會指定等待時間為二年，二年後使得行使權利讓與各國皆設定為不得讓與各國認股選擇權之比較各國認股選擇權之比較-續續認股選擇權的優點認股選擇權的優點 靈活彈性靈活彈性、獎懲明確獎懲明確、效果延續效果延續、激勵未來激勵未來1.使公司業績提升造成之股價上漲，和員工之利益結合在一起2.員工和股東利害關係一致，有助於提高生產力3.對於新創業之公司，可以將來可能實現之資本利得，吸引留住人才4.不必列入損益表的費用項目5.透過認股權制度，員工紅利沒有上限6.在不損及公司持有資金的情

6、形下，維持支給7.節稅的效果認股選擇權的缺點認股選擇權的缺點 係假設主管及員工對公司之貢獻使公司業績成長，進而促使股價上漲1.股價會受到企業之基本面以及利率匯率等 等國際性或是國內社會情勢的影響2.人事、總務等行政部門的業績如何去衡量 造成股價上漲的因素3.太注重股價的漲跌，造成只追求企業短期 利益，而損及企業長期利益4.若貢獻並未連結股價上漲，而其報酬又和 股價連動之比例佔相當高，則可能會有反誘因反誘因之 效果 認股選擇權和（績效）獎金的異同認股選擇權和（績效）獎金的異同 兩者都是誘因報酬制度兩者都是誘因報酬制度認股選擇權認股選擇權 1.以本人對職務之勤奮貢獻反映在股價上 所需之時間而言，屬

7、於長期誘因報酬制 度 2.適合做為職務內容關係公司長期業績的 主管及員工，如企劃、管理之誘因報酬 3.所得報酬之多寡決定於股價認股選擇權和（績效）獎金的異同認股選擇權和（績效）獎金的異同-續續 獎金獎金BonusBonus 1.以最近事業年度之公司業績本人之績 效，為決定應給付之金額，屬於短期誘 因報酬制度 2.適合於營業、製造、或資金運用等第一 線工作者之誘因報酬 認購選擇權與員工分紅入股認購選擇權與員工分紅入股員工分紅入股設有兩種制度： 員工分紅入股員工新股認購權 員工分紅入股是無償配股，且不得限制員工轉讓。認購選擇權與員工分紅入股認購選擇權與員工分紅入股-續續員工分紅入股與認購選擇權不同處 1.純粹獎勵員工過去之表現 2.係短期激勵因子，對員工過去一年表現之 業績分紅 3.一次把股票全部分給員工，且不能限制轉 讓 4.有盈餘就分紅員工與股東之利益不一致 5.兩稅合一的影響 最後最後認股權制度為長期誘因報酬制度，屬於酬 勞性認股計畫，主要係提供員工未來長期 誘因報酬，而不在爲公司募集資本，不是 衍生性金融商品是與我國原來促進員工向心力之員工分紅 入股制度(短期誘因報酬制度)及新股認購 權制度(非酬勞性認股計畫)併行不悖