我国教育市场发展分析.docx

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1、我国教育市场发展分析feigeoer我国教育政策的演进以2015-2017为界可划分为三个阶段：(1)第一阶段：2015年以前，政策主要以纲领性文件为主，逐步完善教育顶层设计，行业证券化受制于“非营利性”;(2)第二阶段：2015-2017年，民促法修法预期推动大量社会资本开始涌入教育行业，整体行业证券化加速；(3)第三阶段：2018年至今，大量行业规范性政策出台，纠正过往民办教育过度逐利现象，推动行业规范性发展，部分细分领域证券化限制趋严。表我国教育政策演进的三个阶段阶段核心政策域除导向2015年以前2003民办教育促进法整体以纲领性文件为主，推动教育改革，引导社会资本进入教育领域2010国

2、家中长朗教育改革和发展规划纲要(2010-2023年)2012教育部关于鼓励和引导社会资金进入教育领域促进民办教育健康发展的通知2013中外合作办学条例2010关于当前发展学前教育的若干意见各细分领域顶层设计逐步完善，推动学前教育、教育信息化、职业教育等细分领域发展2011教育信息化十年发展规划（2011-2023年）2012教育部办公厅关于开展0-3岁婴幼儿早期教育试点工作有关事项的通知2014现代职业教育体系建设规划（2014-2023年）2015-2017年2015.08教育法律一揽子修正案（草案）整体推进民促法修订，扫清教育营利性障碍，教育行业证券化加速2015.12高等教育法修法20

3、16.11审议通过民办教育促进法（修订案）2017.01关于鼓励社会力量兴办教育促进民办教育健康发展的若干意见、民办学校分类登记实施细则2017.09新版民促法正式实施2016.06教育信息化十三五规划细分领域中推动教育信息化建设，加大义务教育投入2015.04义务教育法修订2018年至今2018.04中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（征求意见稿）整体推进新版民促法实施条例修订、送审，规范民办教育发展2018.08中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）2019.02粤港澳大湾区发展规划纲要2019.02中国教育现代化2035&加快推进教育现代化实施方案（20

4、18-2023年2018.02关于切实减轻中小学生课外负担开展课外培训机构专项整治的通知各细分领域规范性政策出台：规范学前教育、课外培训领域；推动教育信息化建设、职业教育改革；托育顶层设计出台2018.04教育信息化2.0行动计划2018.08关于规范校外培训机构发展的意见2018.11国家职业教育改革实施方案2018.11关于学前教育深化改革规范发展的若干意见2019.05关于促进3岁以下婴幼儿照护服务发展的指导意见在2018年几次关键性政策的出台后，我们认为2019年整体迈入常态化监管阶段，后续出台超预期的政策可能性较小，本质上还是遵循监管层对于教育行业的重点细分领域的态度。（1）对于整体

5、民办教育领域：我们认为监管层对于民办教育的定位为“公立教育的有效补充”，不可越俎代庖；（2）对于学前教育领域：核心态度在于“普惠+公益”，旨在从根本上解决入园难、入园贵问题，全面落实普惠性幼儿园的建设目标；（3）对于课外培训领域：核心在于“规范”，学科培训与素质培训分类管理，全面整治行业各类不规范的现象;（4）对于民办学校领域：核心态度在于“分类管理”，强调营利性及非营利性民办学校的分类管理，在整体鼓励民办学校行业发展的宗旨上，给予非营利性学校更多政策优惠，同时禁止义务教育阶段的营利性。从政策的角度出发，我们认为在当前时点可积极关注（1）政策环境较为宽松、鼓励的赛道。例如素质教育、职业培训I、教育信息化等。（2）关注政策升级的大背景下，影响较为可控，不影响本身核心投资逻辑的赛道。例如民办高教、K12课外培训、在线教育等。