我国投资理财市场交易规则.docx

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1、我国投资理财市场交易规则一、股票市场交易规则1、T+1交割，T+1交收：交易双方在交易次日完成与交易有关的证券、款项收付，即买方收到证券、卖方收到款项。我国上海、深圳证券交易所对A股均实行T+1交收。2、涨跌幅限制：证券交易所为了抑制过度投机行为，防止市场出现过分的暴涨暴跌，而在每天的交易中规定当日的证券交易价格在前一个交易日收盘价的基础上下波动的幅度。如今，上海、深圳证券交易所实行10%的涨跌幅限制。（ST股和未完成股改的S股涨跌幅限制为5%）二、股票市场特点我国股市最大的特点是国有股、法人股上市时承诺不流通，因此各股票只有流通股在市场中按照股价进行交易，然而指数却是依照总股本加权计算，从而

2、形成操盘上的以少控多的特点。例如比较显著的是1997年以前的东北电气、吉林化工，由于其总股本较大而流通股数较少，因此只动用少量的资金影响这两只股票，就能形成对指数的部分控制。到了2001年后，我国证监会逐渐提出要解决国有股的不能流通问题，要盘活国有资产，曾先后出台了一些方案。但由于在当初的上市发行环节，流通股东以超高市盈率购买了流通股，而出台的这些方案都或多或少地损害了流通股东的利益，因此市场以走熊而对国有股减持的改革作出市场反应。后迫于市场的压力，我国证监会宣布暂停国有股减持的改革。然而在2005年，我国证监会再次提出股权分置改革，其实质仍然是国有股减持，不同的是，这一改革以消除股权分置为目

3、标，连法人股的流通都包括了进来，由此引发了市场极大的不认同。市场对股权分置改革的分歧仍然是巨大的。因而在2011年，我国股市走入大熊市，可以列为冠为全球最熊，一路的下跌，跌倒几年前的原点2228点。三、股票市场术语开盘价：指每天成交中最先的一笔成交的价格。1、收盘价：指每天成交中最后的一笔股票的价格，也就是收盘价格。2、成交数量：指当天成交的股票数量。3、最高价：指当天股票成交的各种不同价格中最高的成交价格。4、最低价：指当天成交的不同价格中最低成交价格。5、升高盘：是指开盘价比前一天收盘价高出许多。6、开低盘：是指开盘价比前一天收盘价低出许多。7、盘档：是指投资者不积极买卖，多采取观望态度，

4、使当天股价的变动幅度很小，这种情况称为盘档。8、整理：是指股价经过一段急剧上涨或下跌后，开始小幅度波动，进入稳定变动阶段，这种现象称为整理，整理是下一次大变动的准备阶段。9、盘坚：股价缓慢上涨，称为盘坚。10、盘软：股价缓慢下跌，称为盘软。IK跳空：指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅度跳动。跳空通常在股价大变动的开始或结束前出现。12、回档：是指股价上升过程中，因上涨过速而暂时回跌的现象。13、反弹：是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势。14、成交笔数：是指当天各种股票交易的次数。15、成交额：是指当天每种股

5、票成交的价格总额。16、最后喊进价：是指当天收盘后，买者欲买进的价格。17、最后喊出价：是指当天收盘后，卖者的要价。18、多头：对股票后市看好，先行买进股票，等股价涨至某个价位，卖出股票赚取差价的人。19、空头：是指变为股价已上涨到了最高点，很快便会下跌，或当股票己开始下跌时，变为还会继续下跌，趁高价时卖出的投资者。涨跌：以每天的收盘价与前一天的收盘价相比较，来决定股票价格是涨还是跌。一般在交易台上方的公告牌上用+-号表示。20、价位：指喊价的升降单位。价位的高低随股票的每股市价的不同而异。以上海证券交易所为例：每股市价末满100元价位是0.10元;每股市价100-200元价位是0.20元;每

6、股市价200-300元价位是0.30元;每股市价300-400元价位是0.50元;每股市价400元以上价位是1Oo元；21、僵牢：指股市上经常会出现股价徘徊缓滞的局面，在一定时期内既上不去，也下不来，上海投资者们称此为僵牢。配股：公司发行新股时，按股东所有人参份数，以特价（低于市价）分配给股东认购。22、要价、报价：股票交易中卖方愿出售股票的最低价格。23、行情牌：一些大银行和经纪公司，证券交易所设置的大型电子屏幕，可随时向客户提供股票行情。24、盈亏临界点：交易所股票交易量的基数点，超过这一点就会实现盈利，反之则亏损。25、填息：除息前，股票市场价格大约等于没有宣布除息前的市场价格加将分派的

7、股息。因而在宣布除息后股价将上涨。除息完成后，股价往往会下降到低于除息前的股价。二者之差约等于股息。如果除息完成后，股价上涨接近或超过除息前的股价，二者的差额被弥补，就叫填息。26、票面价值：指公司最初所定股票票面值。四、股票市场功能和周期（一）我国投资理财市场交易规则1、股票市场功能通过股票的发行，大量的资金流入股市，又流入了发行股票的企业，促进了资本的集中，提高了企业资本的有机构成，大大加快了商品经济的发展。另一方面，通过股票的流通，使小额的资金汇集了起来，又加快了资本的集中与积累。所以股市一方面为股票的流通转让提供了基本的场所，一方面也可以刺激人们购买股票的欲望,为一级股票市场的发行提供

8、保证。同时由于股市的交易价格能比较客观的反映出股票市场的供求关系，股市也能为一级市场股票的发行提供价格及数量等方面的参考依据。股票市场的职能反映了股票市场的性质。在市场经济社会中，股票有如下四个方面的职能：2、积聚资本上市公司通过股票市场发行股票来为公司筹集资本。上市公司将股票委托给证券承销商，证券承销商再在股票市场上发行给投资者。而随着股票的发行，资本就从投资者手中流入上市公司。3、转让资本股市为股票的流通转让提供了场所，使股票的发行得以延续。如果没有股市，很难想象股票将如何流通，这是由股票的基本性质决定的。当一个投资者选择银行储蓄或购买债券时，他不必为这笔钱的流动性担心。因为无论怎么说，只

9、要到了约定的期限，他都可以按照约定的利率收回利息并取回本金，特别是银行存款，即使提前去支取，除本金外也能得到少量利息，总之，将投资撤回、变为现金不存在任何问题。但股票就不同了，一旦购买了股票就成为了企业的股东，此后，你既不能要求发行股票的企业退股，也不能要求发行企业赎回。如果没有股票的流通与转让场所，购买股票的投资就变成了一笔死钱，即使持股人急需现金，股票也无法兑现。这样的话，人们对购买股票就会有后顾之忧，股票的发行就会出现困难。有了股票市场，股民就可以随时将持有的股票在股市上转让，按比较公平与合理的价格将股票兑现，使死钱变为活钱。4、转化资本股市使非资本的货币资金转化为生产资本，它在股票买卖

10、者之间架起了一座桥梁，为非资本的货币向资本的转化提供了必要的条件。股市的这一职能对资本的追加、促进企业的经济发展有着极为重要的意义。5、股票价格股票本身并无价值，虽然股票也像商品那样在市场上流通，但其价格的多少与其所代表的资本的价值无关。股票的价格只有在进入股票市场后才表现出来，股票在市场上流通的价格与其票面金额不同，票面金额只是股票持有人参与红利分配的依据，不等于其本身所代表的真实资本价值，也不是股票价格的基础。在股票市场上，股票价格有可能高于其票面金额，也有可能低于其票面金额。股票在股票市场上的流通价格是由股票的预期收益、市场利息率以及供求关系等多种因素决定的。但即使这样，如果没有股票市场

11、，无论预期收益如何，市场利率有多大的变化，也不会对股票价格造成影响。所以说，股票市场具有赋予股票价格的职能。（二）股票市场周期股市周期是指股票市场长期升势与长期跌势更替出现、不断循环反复的过程，通俗地说，股票上涨下跌的一个循环，即熊市与牛市不断更替的现象。详细描绘股市周期及形成原因的教材是聪明的投机客。一个股市周期大致经历以下四个阶段：牛市阶段高位盘整市阶段熊市阶段低位牛皮市阶段。股市周期性运动具有以下几个方面的重要特征：1股市周期性运动是指股市长期基本大势的趋势更替，不是指短期内股价指数的涨跌变化。股市每日有涨有跌，构成了股市周期性运动的基础，但不能代表股市周期。2 .股市周期性运动是指股市整体趋于一致的运动，而不是指个别股票、个别板块的逆势运动。3 .股市周期性运动是指基本大势的反转或逆转，而不是指股价指数短期的或局部的反弹或回调。4 .股市周期性运动是指股市在运动中性质的变化，即由牛市转为熊市或由熊市转为牛市，而不是指股价指数单纯的数量变化。牛市和熊市的性质是不同的，但牛市中也可能出现股价指数下跌的现象，而熊市中也可能存在股价指数上涨的局面，关键要看这种数量的变化能否积累到使基本大势发生质的转变。