诺德新材料股份有限公司2023年度向特定对象发行股票方案论证分析报告.docx

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1、股票代码:600110股票简称：诺德股份G诺德股份NUODE诺德新材料股份有限公司2023年度向特定对象发行股票方案论证分析报告二。二三年五月目录2释义3一、本次向特定对象发行股票的背景和目的5（一）本次向特定对象发行股票的背景5（二）本次向特定对象发行股票的目的7二、本次发行证券及其品种选择的必要性9（一）本次发行证券的品种9（二）本次发行证券及品种选择的必要性10三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性（一）本次发行对象选择范围的适当性H（二）本次发行对象数量的适当性11（三）本次发行对象标准的适当性11四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性12（一）本次发行定价的原则和依

2、据12（二）本次发行定价的方法和程序12五、本次发行方式的可行性13（一）发行方式合法合规13（二）确定发行方式的程序合法合规19六、本次发行方案的公平性、合理性19七、本次发行对原股东权益或者即期回报摊薄的影响以及填补的具体措施.20八、结论20除特别说明，在本论证分析报告中，下列词语具有如下意义:公司、本公司、上市公司、诺德股份指诺德新材料股份有限公司论证分析报告、本论证分析报告指诺德新材料股份有限公司2023年度向特定对象发行股票方案论证分析报告邦民控股指深圳市邦民产业控股有限公司邦民新材指深圳邦民新材料有限公司弘源新材指深圳市弘源新材料有限公司宁德时代（CAT1）指宇德时代新能源科技股

3、份有限公司宁德新能源（AT1）指宁德新能源科技有限公司比亚迪指比亚迪股份有限公司国轩高科指国轩高科股份有限公司亿纬锂能指惠州亿纬锂能股份有限公司天津力神指天津力神电池股份有限公司中创新航指中创新航科技集团股份有限公司孚能科技指孚能科技（赣州）股份有限公司欣旺达指欣旺达电子股份有限公司1G化学指隶属于1G集团，1GChem.1td.,韩国1G电子有限公司及其全球分支机构（总部设在韩国的世界500强跨国公司）SKI指SKInnovationCo.,1td.松下指松下电器产业株式会社及其全球分支机构（总部设在日本的世界500强跨国公司）蜂巢能源指蜂巢能源科技股份有限公司股东大会指本公司股东大会董事会

4、指本公司董事会中国证监会指中国证券监督管理委员会上交所指上海证券交易所公司法指中华人民共和国公司法证券法指中华人民共和国证券法注册管理办法指上市公司证券发行注册管理办法上市规则指上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）元、万元、亿元指如无特别说明，指人民币元、人民币万元、人民币亿元电解铜箔指一种阴质性电解材料，是电子信息产业的基础原材料；在锂离子电池领域，电解铜箔用作锂离子电池负极的载体和集流体，是锂离子电池最基本的原材料锂离子电池、锂电池指一种二次电池（充电电池），它主要依靠锂离子在正极和负极之间移动来工作。在充放电过程中，1i+在两个电极之间往返嵌入和脱嵌：充电时，1i+从正极脱嵌

5、，经过电解质嵌入负极，负极处于富锂状态；放电时则相反动力锂电池指主要是指引用于新能源汽车等领域的锂离子电池锂电铜箔指即锂离子电池用电解铜箔，锂电铜箔在锂离子电池中充当负极载体和集流体，是锂离子电池最基本的原材料动力锂电铜箔指应用于动力锂电池生产的锂电铜箔集流体指汇集电流的结构或零件，在锂离子电池上主要指的是金属箔电用液指化学电池、电解电容等使用的介质（有一定的腐蚀性），为他们的正常工作提供离子印制电路板指英文全称“PrintedCircuitBoard”，缩写“PCB”，是组装电子零件用的基板，是在通用基材上按预定设计形成点间连接及印制元件的印制板GWh指电功的单位，KWh是度，IGWh=I,

6、000,000KWh注：本论证分析报告中部分合计数与各数直接相加之和在尾数上有差异，这些差异是由四舍五入造成的。一、本次向特定对象发行股票的背景和目的(-)本次向特定对象发行股票的背景K国家产业政策大力支持新能源汽车行业发展诺德股份主要产品锂电铜箔应用于锂离子电池产品，最终应用于新能源汽车、3C数码、储能系统等终端产品，其中新能源汽车为规模最大的应用领域。新能源汽车是我国汽车产业转型升级的重要方向，近年来我国政府出台了一系列鼓励和引导新能源汽车发展的政策措施，中国制造2025将“节能与新能源汽车”作为十个重点发展领域之一；2023年11月，国务院办公厅印发了新能源汽车产业发展规划(2023-2

7、035年)，明确到2035年实现新能源汽车电动化、智能化、网联化的目标，并提出了加强技术创新等重点任务，开展正负极材料、电解液、隔膜、膜电极等关键核心技术研究。2011年以来，我国新能源汽车产销量呈现快速增长趋势，市场规模不断扩大。中国汽车工业协会数据显示，我国新能源汽车产量从2013年的1.75万辆增长至2023年的705.80万辆，年均复合增长率高达94.77%；新能源汽车销量从2013年的1.80万辆增长至2023年的688.70万辆，年均复合增长率高达93.63%o据彭博新能源财经(BNEF)预测，2025年中国新能源汽车销量将接近1,000万辆，2040年中国新能源汽车销量将接近2,

8、200万辆，未来新能源汽车渗透率将继续不断提高。随着消费者对环保和智慧出行的需求不断增长，以及在技术创新和成本降低的推动下，我国新能源汽车产业将迎来更广阔的发展空间。2、锂电池产业发展推动锂电铜箔市场需求增长随着全球新能源汽车渗透率的持续提升，汽车动力锂电池的需求量持续以较高速度增长。根据研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布的中国锂离子电池行业发展白皮书(2023年)，2023年，全球锂离子电池总体出货量957.7GWh,同比大幅增长70.3%o从结构来看，全球汽车动力锂电池出货量为6842GWh,同比增长84.4%o同时，EVTank预测，2030年之前全球锂离子电池出货量的复合增

9、长率将达到22.8%,到2030年总体出货量将达到6,080.4GWho锂电池市场的发展机遇推动多家动力电池企业开启扩产计划并进入扩产周期。其中，公司客户宁德时代作为锂电池龙头企业，产能自上市以来不断扩张，2023年动力电池产能170.39GWh,2025年总产能有望达到839GWh;公司客户比亚迪动力电池产能也持续扩大，远期规划产能超过600GWh;公司客户国轩高科未来将开展新的生产及材料布局，打造电池生命周期全产业链，实现2025年产能300GWh的战略目标。锂电池产业的蓬勃发展带来了对锂电铜箔巨大的市场需求，推动了锂电铜箔行业的快速增长。3、锂电池轻薄化、高能密度趋势明显，高端锂电铜箔市

10、场空间广阔高能量密度的锂离子电池已经成为电池企业开发的重点，下游行业对技术的需求推动着锂电铜箔产品和技术的不断升级。在提高续航需求等因素的影响下，锂离子电池轻薄化和高能量密度方向的发展趋势明显。动力锂离子电池的技术性能要求不断提高，推动铜箔生产企业不断提高产品性能。国内主流电池厂纷纷进行06m锂电铜箔切换，以宁德时代为主，于2018年即开始进行6m铜箔切换，比亚迪随后也已实现对6m锂电铜箔的成熟应用并快速切换，国轩高科、天津力神、亿纬锂能、欣旺达等国内多家电池企业也加速6m锂电铜箔的应用。动力锂电池6m锂电铜箔己应用成熟，根据GGI1数据，2023年6m锂电铜箔市场占有率达到77.9%,较20

11、23年提高近12个百分点。为了提高电池的能量密度，锂电铜箔轻薄化已逐步成为行业发展趋势，6m以下的极薄铜箔己成为国内主流锂电铜箔生产企业发展的重点。随着锂离子电池行业的不断发展，宁德时代对5n45m锂电铜箔的需求也不断增长，亿纬锂能、中创新航、蜂巢能源等厂商也正加快向4.5m铜箔布局，未来随着锂电池厂商对4.5m极薄铜箔相关电池配套设备与电池制造工艺技术的进一步研发，将进一步带动上游锂电铜箔行业技术发展。4、公司聚焦铜箔主业，致力于成为全球锂电铜箔领导者公司主要从事电解铜箔的研发、生产和销售，多年以来一直是国内铜箔行业领先企业。目前，公司铜箔产品主要为动力锂电池用铜箔，应用于动力锂电池生产制造

12、，已成为国内动力锂电铜箔行业的领先企业，公司研发的6m锂电铜箔经过多年发展已成长为行业主流产品，在公司6m铜箔产品持续放量的同时，公司又再次创新研发4.5m和4m极薄型锂电铜箔，目前4.5m和4m极薄型锂电铜箔已量产并逐步提升产品占比；此外，公司也在印制电路板用标准铜箔市场领域经营多年，具有丰富的标准铜箔市场基础。公司通过创新能力、产品竞争力不断提升，持续提升在同行业市场领先地位。公司在国内市场上，与宁德时代（CAT1）、宁德新能源（AT1）、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、孚能科技、天津力神和欣旺达等客户保持稳定合作；在国际市场上，公司批量稳定地供货给1G化学、SK1松下等海外客户，公

13、司将不断夯实现有的客户结构、做好核心客户服务，并同时拓展锂电铜箔领域的新布局。随着公司在技术积累方面的强化和升级，产品结构的调整和优化，产能规模的进一步提升，以及客户群体、市场区域的进一步拓展，公司正加快向全球锂电铜箔领导者目标迈进的步伐。（-）本次向特定对象发行股票的目的K顺应行业发展趋势，促进产业升级，进一步提升市场竞争力新能源汽车产业及动力锂电池产业蓬勃发展带来了对锂电铜箔的巨大市场需求。新能源汽车产业的中长期发展依赖于锂电池产业技术的升级换代，以提高续航能力、降低制造成本为目标。提高续航能力需要提高锂离子电池能量密度，锂电铜箔厚度对锂电池实现前述目标有重要影响。2023年工信部发布重点

14、新材料首批次应用示范指导目录（2023版），将W6m极薄铜箔列为先进有色金属材料。同时国家发改委发布的产业结构调整指导目录（2019年本）（2023年修订）将高性能铜箔材料列入鼓励类产业。国家连续多次在产业结构调整指导目录中提出对铜箔行业的鼓励和支持。随着国家政策引导、新能源汽车产业技术、性能以及市场目标方向的明确，动力锂电池厂商对高端锂电铜箔的需求将进一步放大。公司作为国内动力锂电铜箔行业的领先企业，紧抓下游市场发展方向，本次向特定对象发行股票的募投项目主要定位于生产高端极薄锂电铜箔产品，符合国家关于新能源汽车产业未来发展的规划，为支持和促进下游新能源汽车产业和动力锂电池产业的发展和升级提供

15、强大动力，也是公司进一步提升高端产品市场竞争力的重要举措。2、进一步提升高端产能规模，巩固和提高公司行业地位，进一步提升整体竞争实力，促进公司战略目标的实现作为我国铜箔行业领先企业，公司在技术、资源、人才和市场积累方面走在市场前列，具有突出的行业地位，并“致力成为全球锂电铜箔领导者”。近年来，公司所获荣誉涵盖业内权威机构颁发的重要奖项，包括：公司2023年被高工产业研究院授予“年度好产品奖一其他材料类金球奖”“年度创新技术奖一其他材料类水晶球奖”以及“中国锂电产业五十强企业”等荣誉，公司获得了2023年中国锂电电动车行业金鼎奖、2023年度中国制造业上市公司价值500强、2023年起点电动网金鼎奖等奖项、2023年中国电子材料行业协会工作突出贡献奖、第四届(2023年)中国电子材料行业电子铜箔专业前十企业、第四届(2023年)中国电子材料行业综合排序前五十企业，公司荣获了2023年世界动力电