2024年全国硕士研究生考试《431金融学综合》模拟试卷二.docx

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1、2024年全国硕士研究生考试431金融学综合模拟试卷二单选题1多德-弗兰克法案全程多德-弗兰克华尔街改革和消费者(江南博哥)保护法建立了一个新的金融监管架，将不可避免地对未来长时间美国金融市场、金融监管体系、危机处理路径等的重塑产生影响。其中核心条款“沃尔克规则”的内容是()A.禁止银行从事证券投资交易B.禁止银行使用自营资金从事投机交易C.禁止银行从事资产证券化活动D.禁止银行从事金融衍生品交易活动参考答案：B单选题2.已知某公司股票市盈率为20,账面价值30元，每股收益2元，流通在外1000万股，回购100万股，回购后账面价值最接近()A. 22B. 25C. 28D. 29参考答案：D单

2、选题3.根据MM定理作答，两个公司资产项目相同，A公司是全权益公司，发行在外的股票数是100亿股，股价24元，B公司发行在外股票数200亿股，并且以5%的利率借债1200亿元，请问该公司股价最接近()。A.6B.8C. 12D. 24参考答案：A单选题4.下列关于数字货币说法正确的是()A,是主权货币的代表B.有法定清偿力C.不会造成物价上涨D.可由央行发行参考答案：D单选题5.如果金银的法定比价是1：4,而市场比价是1：5,则此时()将只发挥贮藏手段职能A.银币B.金币C.金币和银币同时D.以上情况均有可能发生参考答案：A单选题6.下列哪项措施可能恶化央行的通胀倾向()A.央行实行单一目标制

3、B.货币发行必须有100%的外汇作为准备C.政府不主张积极的财政政策D.中央银行资产出现了大面积亏损参考答案：D单选题7.从理论上来说，下列哪项业务永远不可能促使商业银行资产负债表的变动()A.发行同业存单B.为企业提供票据发行便利服务C.通过S1F借入资金D.发行资管产品参考答案：D单选题8.高通胀下的GDP增长必将导致证券价格0A.上升B.下降C.剧烈波动D.不确定参考答案：C单选题9.当()发生时，股票价格会出现“随机漫步”A.股票价格对新旧信息反应均迟缓B.股票价格随机变动但可以预测C.以往信息对预测未来价格是有用的D.未来价格与以往价格变动无关参考答案：D单选题H0.投资者以保证金参

4、与交易，初始保证金50%,维持保证金比例20%,投资者以25元价格买入400股，当股价跌破()元时，需要追加保证金。A.15.625B. 10C. 20D. 5参考答案：A单选题11资本资产定价模型所要解决的问题是()A.如何测定证券组合及单个证券的期望收益与风险间的关系B.如何确定证券的市场价格C.如何选择最优证券组合D.如何确定证券的市场价格与其内在价值之间的差异参考答案：A单选题12.以下产品进行场外交易的是()A.股指期货B.欧式期权C.外汇掉期D.ETF基金参考答案：c单选题13：以下关于期权价格波动说法正确的是()A.对于到期日确定的期权，其他条件不变，随着时间流逝，其时间价值的减

5、少是递增的B.对于到期日确定的期权，其他条件不变，随着时间流逝，其时间价值的减少是递减的C.对于到期日确定的期权，其他条件不变，随着时间流逝，其时间价值的减少是不变的D.时间流逝同样的长度，其他条件不变，期限长的期权时间价值的减少幅度将大于期限短的期权时间价值的减少幅度参考答案：A单选题14.中国通货膨胀是指CP1不包括下列哪种价格()？A.粮食价格B.能源价格C.不动产价格D.汽车售价参考答案：c单选题15.下列何种股票在经济周期末期的下跌末期有较强的抗跌能力()A.公用事业B.能源C.设备D.房地产参考答案：A单选题16.以下最可能引起M1乘数变小的因素为()A.商业银行流动性精细化管理能

6、力增强B.存款保险制度的推出C.金融创新D.定期存款利率上升参考答案：D单选题17.银行贷款时，常常需要寻找贷款最积极，最可能得到贷款的人。这使得银行可能面临()问题A.搭便车B.逆向选择C.道德风险D.代理参考答案：B单选题18.当预期证券市场行情将上升时，市场时机选择者将选择()的证券组合A.高值B.高B值C.低。值D.低B值参考答案：B单选题19.下列该纳入资本预算的是()A.去年的调研费用B.已经投入研发的金额C.项目筹资的债务利息费用D.固定资产折旧产生的节税额参考答案：D单选题20.根据利率平价理论，若资金大量涌向低利率国家，则()A.高利率国家货币即期会进一步升值B.低利率国家即

7、期利率将抬高C.说明利差小于汇差D.低利率国家货币即期会进一步贬值参考答案：c单选题21反映企业在一段时间内经营成果的报表是()A.资产负债表B.利润表C.现金流量表D.所有者权益变动表参考答案：B单选题22.如果初始投资和对应现金流扩大一倍，其余情况不变，IRR和NPV如何变化OAIRR不变,NPV增加B. IRR增大，NPV不变C. IRR和NPV均增加D. IRR和NPV均不变参考答案：A单选题23.对于某只股票而言，判断它的价格是否被低估取决于()值的大小。A. PB. C. D. 参考答案：B单选题24.下列哪个不是CAPM模型的假设()A.投资者风险厌恶，且其投资行为是使其终其财富

8、的期望效用最大B.投资者是价格承受者，即投资者的投资行为不会影响市场上资产的价格运动C.资产收益率满足多因子模型D.资本市场上存在无风险资产，且投资者可以无风险利率无限借贷参考答案：C单选题25.明斯基时刻指的是()？A.杠杆率开始大幅度上升的时刻B.资产价格开始暴涨的时刻C.经济出现U型反转的时刻D.资产价值崩溃的时刻参考答案：D单选题26.若价格充分弹性，则紧缩性货币政策的影响为()A.实际产出下降B.贸易账户实际余额不变C.实际汇率升值D.实际利率上升参考答案：B单选题27.根据蒙代尔的观点，当一国出现国际收支顺差，国内通货膨胀严重时，合理的政策选择为()A.扩张的货币政策和紧缩的财政政

9、策B.扩张的财政政策和货币升值C.紧缩性的财政货币政策和货币贬值D.紧缩性的货币政策和扩张性的财政政策参考答案：A单选题28.某A公司的股票的贝塔值为1.2,昨天公布的市场回报率为13%,现行的无风险利率是5%,某投资者观察到今天该股票的年回报率为17%,假设市场是强有效的，那么()A.昨天公布的是有关A的好消息B.昨天公布的是有关A的坏消息C.昨天没有公布有关A公司的任何消息D.无法判断消息的好坏参考答案：B单选题29.某公司普通股的现金股利按照每年5%的固定速率增长，目前该公司普通股股票的市价为每股20元，预期下期股利为每股2元，那么该公司以当前价格发行股票筹资的成本为（）A. 10%B.

10、 15%C. 20%D. 25%参考答案：B问答题1当前你正在评估一项泰国项目。假设即期汇率1泰铢=0.5美金。泰国通胀率高出美国25%,即美国通胀10%的时候，泰国通胀为12.5%。该项目花费IOOO泰铢，未来三年每年产生300泰铢现金流，并在项目结束后以400泰铢卖出，该项目对应美金表示现金流适当折现率为12虬假设相对购买力平价关系成立，求：A.该项目生命期结束预期汇率是多少？B.该项目以美元表示的净现值是多少？以泰铢表示净现值是多少？参考解析：（1）即期汇率为1泰铢二0.5美金，按照相对购买力平价关系，3年后ES=E（O）Xmy=O5X0交=0.256美金泰铢两年后和一年后依次分别是：0

11、.50.82=0.32美金/泰铢0.50.8=0.4美金/泰铢；T现金流（泰铢）汇率现金流（美金）0-10000.5-50013000.412023000.329637000.256179.2所以算出美金表示的NPV为-188.78美金，（即：197.2/（1.12）3+96（1.12）2+120（1.12）+（-500）=-188.78（美金）对应泰铢表示结果为-377.56泰铢（即:-188.78/0.5=-377.56泰铢）泰铢条件下折现率选择应该为40%o（即：通过上步操作反求折现率）问答题2.TF公司正在决定是否执行其豪华办公大楼的建设决定，如果放弃该项权利可以以5万美金的价格转让给

12、开发商。该大楼建设耗资IoOO万美金，两年后可以以1200万美金价格卖出。目前折现率是10临但可能变动为8%或者12%,两种情况概率对等。如果你是TF公司的CEO,该如何决策？在10%折现率条件下，直接选择行权配NPV=-1000+=-0.830在12%条件下12NPV=-1000+y-jyf=-43.375参考角军析.所以TF公司应该透奔观彳，詈利率是否会降到8%.（答题3.M公司是一个无负债公司，其每年预期税息前收益为IOOOO元，股东要求的权益回报率为16%,M公司所得税率为35%,但没有个人所得税，设所有交易都在完善的资本市场中运行，问：A.M公司的价值为多少？B.如果M公司借入面值为

13、无负债公司价值的一半的利率为10%的债务，债务没有风险，并且所筹集的债务资金全部用于赎回股权，则此时公司的价值变为多少？而权益资本成本为多少？EBIT(1-TC)Vu=2U=40625儿由于资产方不发生变动，因此ViVu-tB42046.88兀其中B=0.5X儿=20312.5兀所以4=d+（疗一（1-TC）=19.64%参考解析：问答题4.如何理解今年一季度经常账户逆差的原因和影响？参考解析：（1）原因：货物贸易顺差减少、服务贸易逆差扩大。货物贸易顺差减小：1出口增速稍有放缓。原因：国内制造业转型升级，要素成本低等比较优势逐步减弱；进口大幅扩张。原因：一方面是国民收入的持续提高对进口数量形成

14、支撑；另一方面是前段时间原油等国际大宗商品价格上涨，对进口价格形成支撑；服务贸易逆差扩大：主要是因为旅行、运输和知识产权使用费这几个项目逆差增加较多。旅行逆差增加体现了我国居民收入水平的增长，消费能力的提升；知识产权使用费增加表明我国更积极地开放自己的服务业市场，增加知识产权的保护力度。（2）影响：当前我国经常账户收支仍然处于均衡合理的区间范围之内。从更广义、更合理的角度来看：国际收支平衡并不需要经常账户收支绝对为零，而是经常账户不论顺差还是逆差，其差额与GDP之比都控制在合理范围（也就是4%以内）。正如汇率到达均衡区间之后会发生双向波动一样，经常账户收支趋于平衡后也会出现时而顺差、时而逆差的情况，经常账户收支趋向平衡是中国经济再平衡的成绩而非问题。从国际收支的角度来看：经常账户逆差并未导致资本流出和国际收支的整体失衡。因为我们的汇率已经位于均衡合理的区间了，汇率的“自动稳定器”机制开始发挥作用；从汇率的角度来看：经常账户平衡意味着人民币汇率趋于均衡合理，同时减少了外部压力、为我国外交争取