2023年电商产业链分析报告.docx

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1、2023年电商产业链分析报告2023年5月I电商SaaS产业互联网标杆赛道，市场化大空间电商渗透率持续提升，从流量汇聚到内容转化网购渗透率持续提升，电商市场规模不断突破新高。随着科技的发达以及国家政策的大力支持，电子商务平台发展得越来越完善，网络购物已经逐渐发展成非常重要的商品零售渠道。根据国家统计局、数据，截止至2019年，中国网络购物市场规模已达到7.5万亿元，占社会消费品零售总额的比重已经达到20%左右，并且预计还会继续呈现增长的趋势。图1：中国网络购物市场规模占社会消费品零售总额比重网络购物市场规模（万亿元）社会消费品零售总额（万亿元）网络购物规模占社会消费品零售总额比重（右）资料来源

2、：国家统计局，市场研究部根据，在2009至2019年这十年内，中国电商市场规模从3.6万亿元增长至36.8万亿元，实现了900%的增长。2018-2019年，电子商务市场规模增速有所放缓，整体仍保持了IO-15%的增速。图2:中国电子商务市场规模歪市场规模（万亿元）市场规模:同比（右）4050%20092010201120122013201420152016201720182019资料来源：,市场研究部流量汇聚造就了平台电商及中国电商市场上半场的成功，目前平台电商用户获取成本逐步攀升。据新京报统计，2016-2018年，各大电商平台额度用户获取与留存成本、获客成本均整体上行，2018年阿里、京

3、东、拼多多、唯品会的获客成本已分别提升至390、1504、77、1200元，获取新流量的难度日益加大。通过以直播为代表的内容提高付费转化成为电商平台新的发展趋势。2023年6月，我国网民整体规模为9.4亿人，而网络直播用户规模达5.60亿人，较2017年6月增长了2.2亿人，网络直播用户占整体网民数的比例已经达到了59.83%。直播电商成为网络直播和电商经济的结合。根据草莓派数据调查与计算系统数据，2023年4月中国网民中看过带货直播的比例已超过85%,仅有14.70%的受访网民从未看过带货直播。27.80%的受访网民养成了几乎每天都看直播带货的习惯。网络直播用户规模（万人）网络直播用户占整体

4、网民的比例（右）资料来源：CNNIC中国互联网发展状况统计调查，市场研究部几乎每天都看偶尔会看很少看没看过资料来源：草莓派数据调查与计算系统，市场研究部根据，2017-2019年中国直播电商的GMV持续增长，2018年和2019年的同比增长率均超过100%,这体现出了网络直播的高流量性、高触达性、高转化率与电商购物相互渗透的经营模式逐渐被大家认同，并且已经创造了大量的经济效益，消费者直播购物习惯逐渐养成，直播电商产业链逐渐发展成型。电商SaaS是国内SaaS领域的标杆赛道，年费规模可达数百亿我国企业级SaaS市场空间广阔，零售电商最为标杆赛道，市场规模领跑行业垂直型SaaS根据发布的报告，20

5、132018年我国SaaS市场规模年均复合增长46.07%,预计2023年SaaS市场将达到654.20亿元，未来空间广阔。其中，2018年行业垂直型SaaS市场规模达103.3亿元，整体规模略小于业务垂直型SaaS1但年增长率更高，为56.6%0垂直行业中，零售电商SaaS市场规模最大，约占行业垂直型SaaS的26%。SaaS市场规模（亿元）增幅资料来源：（含预测）,市场研究部零售电商医疗物流餐饮房地产,酒旅教育其他8%13%资料来源：,市场研究部据我们测算，电商SaaS整体市场空间可达数百亿级别。我们假设淘宝+拼多多平台上约1600万家商家，中短期ARPU为600元（光云科技超级店长+旺店

6、交易+快递助手对应ARPU）,对应潜在市场规模96亿元，天猫+京东上约70万家商家，中短期ARPU为3000元，对应市场规模21亿元，平台电商SaaS整体市场规模达百亿。社交电商约200万家商家，假设中短期ARPU为10800元（有赞微商城基础版和专业版均价），对应市场规模216亿元。平台电商和社交电商中短期有望整体为国内电商SaaS创造333亿元的市场空间。从长期角度看，随着产品进一步优化、品牌进一步升级，有赞、微盟等业内公司具有较高的价格提升潜力，假设长期产品价格较目前价格翻一倍，国内电商SaaS行业整体可实现超600亿元的年费规模。表1:电商SaaS市场规模类型平台电商社交电商整体市场规

7、模（亿元）淘宝+拼多多天猫+京东数量（万家）160070200中短期Arpu（元）600300010800中短期市场规模（亿元）9621216333长期Arpu（元）1200600021600长期市场规模（亿元）19242432666资料来源：央广网.投资者网，有赞官网.市场研究部估算市场化特性孕育众多参与者，目前已涌现出若干龙头公司电商的市场化特性孕育了电商SaaS行业众多参与者。电商SaaS行业根据目标客户规模、依托流量渠道不同大致分为专业电商平台中小型商家服务商、社交电商平台中小型商家服务商、专业电商平台大型商家服务商、传统软件商云转型等四类参与者，市场竞争总体呈现激烈但较为有序的格局。

8、1）专业电商平台中小型商家服务商：光云科技（超级店长、快递助手等中小SaaS产品）、美折、欢乐逛等商家面向淘宝、天猫、京东等专业电商平台上的中小商家提供价格较低、功能较为简单的SaaS产品。这些服务商的用户规模庞大，一般采取入驻电商平台服务市场的线上销售方式。2）社交电商平台中小型商家服务商：有赞、微盟、京东电商云三家服务商主要依托微信私域流量，通过小程序等方式为社交电商平台商户提供服务。其中，京东电商云属于互联网巨头涉足型服务商。这些服务商往往采用直销和分销相结合的方式，有赞的直销比重更高，微盟则以分销代理为主。3）专业电商平台大型商家服务商：聚水潭、网店管家、管家婆、旺店通以及光云科技的快

9、麦ERP面向淘系、京东、唯品会等专业电商平台的大型商家提供价格较高，功能较为复杂的电商ERP产品。大型商家客户的数量规模相对较少，且一般需通过线下直销的方式进行推广、咨询、实施等后续工作。4）传统软件商云转型：管易云和电商通分别为金蝶和用友两大传统软件商在云转型时推出的电商SaaS产品，主要为淘系等平台上的中小商家提供服务。由于金蝶和用友的主赛道是通用型SaaS1管易云和电商通在SaaS行业中增速不高。101 Q+) SDI资料来源：各公司官网年报、招股书等,市场研究部电商SaaS领域已涌现出如有赞、微盟等具有客户及产品先发优势的龙头公司。目前，SaaS行业大部分细分赛道已基本形成了寡头垄断局

10、面，行业龙头的存量和增量优势将更加明显。电商SaaS领域与其他SaaS领域所不同的是，国内其他SaaS领域更多为软件转云的厂商保持龙头地位，电商SaaS行业依托产品和行业knowhow诞生了原生的SaaS龙头公司。表2:我国SaaS行业细分领域的主要领军企业HR领域北森云CRM领域销售易会议系统领域全时、随锐科技OA协同钉钉、企业微信（均为互联网巨头进军）电商行业有赞、微盟、光云科技、京东电商云（互联网巨头进军）建筑行业广联达酒店行业石基信息ERP领域用友网络、金蝶软件（均为传统软件企业转型）业务垂直型行业垂直型餐饮行业二维火、美团点评（互联网巨头进军）资料来源：.市场研究部I平台电商：依托客

11、户基础，力争跨平台扩品类平台型电商客户基础优异，服务市场提供丰富的工具选择以淘宝、天猫、京东为代表的电商平台积累了行业的大量资源，对电商SaaS企业提供了强大的基本盘。从2003年5月淘宝创立，到2007年6月京东商城诞生、2012年天猫商城正式成立，再到2015年9月拼多多的横空出世，中国电商平台逐渐探索、改善服务的模式和理念，以提供给消费者更方便、优惠的网络购物服务。伴随着消费者们逐渐认同电商模式，养成网购习惯，电商平台持续保持蓬勃发展，平台数目不断增加，种类逐渐丰富。据艾媒咨询和eMarketer数据，2019年国内零售平台电商市场占比超过85%,远高于美国平台电商50%的市场占有率。以

12、淘宝、天猫、京东、拼多多为代表的电商平台天然汇聚大量的电商商家客户，具备自然的客户聚集效应，自带流量聚集功能，为商家提供了庞大的公域流量，为电商SaaS企业提供了强大的基本盘。图112019年中国零售电商平台占比资料来源：艾媒咨询,市场研究部图12:2019年美国零售电商平台占比资料来源：eMarketer,市场研究部电商平台对商户的服务较为完善，为商户提供了经营店铺的基础服务，并针对增值服务所需工具提供了服务市场。以淘宝为例，其旗下的阿里万象服务为商户提供了从开店、市场、交易管理、店铺管理、营销与活动、规则业务等一系列店铺经营的基础服务。此外，淘宝提供了服务市场，面向购物小程序、营销推广、代

13、运营、短视频服务等领域都吸引了各类ISV入驻，服务市场工具生态繁荣。图13:淘宝网提供的经营店铺的相关服务图示资料来源：淘宝官网图14:淘宝服务市场热门服务热门服务美的11Zz超级店长开店必务闰主旺神淘宝旺铺202由2月12日髭.HbWftSK实行笫讨订购（冷珀8专7卜版所有Wfte）,天S1闻宝向东吧接S120.9万美折促俏促的Ua54.3万8.快递助手一tt1bt977.475超级店饪Su31E106.2万置用交易2415万6.欢乐逛打折（sm21.5万7.爱用商品商品JR础丁PI226.7万9.搭配宝饵ttTR9.8万资料来源：淘宝服务市场官网针对平台电商，电商SaaS公司通过精细化的工

14、具类产品，可实现更广大的客户覆盖和更低的销售费用率。电商SaaS公司光云科技的第三方SaaS工具超级店长为商户提供交易打单、店铺装修、增值服务等功能，相比于电商平台提供的基础服务，更能够帮助商户提升、转化流量，节省人力和时间成本，提高管理店铺的效率，在数据分析层面深入挖掘店铺引流，实现精准营销。平台型SaaS工具发展方向1:跨平台，提供全渠道营销工具头部平台电商整体格局在向均衡化发展。我们选取了淘宝、拼多多、京东、苏宁、唯品会等5大平台电商做对比，淘宝的GMV占五大电商GMV总和的占比由2017年的61.68%降至2019年的49.33%,京东由2017年的29.69%提至2019年的30.3

15、7%,拼多多由2017年的3.24%提至2019年的14.66%,格局趋于均衡。此外，移动APP月活用户数上，拼多多亦明显实现了较快的发展。图18.电商移动APP每月活跃用户数（单位：百万人）图17.五大平台电商各自GMV占其MGV总和的比重70%60%50%40%30%20%10%0%淘宝京东拼多多苏宁唯品会资料来源：Wind数据库、市场研究部资料来源：各公司年报、市场研究部商家亦在加速多平台开店，非淘系电商平台的活跃商户数持续增加。以拼多多为例，拼多多的年活跃商户数在2018年第一季度约为IoO万户，在当年第三季度时激增至约360万户，在2019年年底达到约510万户，拼多多在不到两年内实现了超过400%的增长。基于新电商平台的快速成长及商家的多平台开店需求，平台电商SaaS厂商加速了跨平台发展，新电商平台亦给予优惠政策支持。如光云科技在淘宝应用中具有较高的市场占有