2023《基于哈佛分析框架下的宝塔山油漆财务报表分析》10000字.docx

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1、目录1结论21.1 研究背景21.2 文献综述213研究内容及方法32相关理论概述42.1 财务分析理论42.1.1 财务分析理论的含义42.1.2 财务分析的方法及局限性42.2 哈佛分析框架理论4(1)哈佛分析框架理论的含义4(2)哈佛分析框架理论的优势53宝塔山油漆概况及财务战略分析6(-)宝塔山油漆简介6(Z)宝塔山油漆战略分析6(1)优势6(2)劣势6(3)机会6(4)威胁7(5) SWOT组合分析74宝塔山油漆财务分析85.1 财务报表重点科目分析85.1.1 资产负债表重点科目分析85.1.2 利润表重点科目分析95.1.3 现金流量表重点科目分析105.2 财务指标分析115.

2、2.1 盈利能力分析115.2.2 偿债能力分析125.2.3 营运能力分析125.2.4 成长能力分析135.3 杜邦分析体系135宝塔山油漆前景分析及对策建议155.4 前景分析15(1)树脂涂料产品市场形势15(2)竞争对手价值15(3)产品市场份额增长情况15(4)盈利增长情况155.5 财务优化对策建议155.5.1 战略角度优化建议155.5.2 财务角度优化建议165.5.3 前景角度优化建议16结论17参考文献181绪论.研究背景在理论层面，以往的常规财务分析通常是从企业财务报表出发，聚焦各类型财务指标，从数据的角度对企业的经营情况进行分析，一般会从偿债能力、盈利能力、营运能力

3、以及成长能力四个方面展开。但本文旨在借助哈佛分析框架，在财务分析的基础上，拓展PEST分析、SWoT分析以及财务战略分析，在充分利用报表数据做定量分析优势的基础上，规避其片面性缺陷与局限性，开展企业经营内外部环境以及战略定分析。因此，本文的研究在对企业的分析当中深入利用哈佛分析,完善现有财务分析模式,一方面可以帮助投资者了解企业的现实情况,另一方面也是在向消费者传递企业经营的真实一面。因此，本文的研究对于我国树脂涂料行业的发展，存在一定程度上的现实意义。1.2 文献综述在国外学术界，艾尔可海利浮尔特(1997)在财务分析技术一书中提出财务分析理论的相关内容，并从概率、经营分析、投资分析、融资分

4、析以及内含价值评价分析多方面开展论述。BethB.Kern(2001)提出在对企业进行财务分析之前，应当全面地、多角度地搜集所有信息，综合分析，才能构建最为合理的财务报表信息分析体系，最终得出真实的结果。关于哈佛分析框架，最早是在运用财务报表进行企业分析与估价一书中诞生，后续PaUISiIi(2004)将其定义为综合战略分析和财务分析额的一种分析框架,并明确包含战略分析、会计分析、财务分析和前景分析四大层面。在国内学术界，张晓宇，李思婷(2023)结合哈佛分析框架，对具体案例进行分析，并剖析处开展分析时的常见问题及注意事项，为后续学者使用哈佛分析框架积累了指导经验。王浩然，赵雨(2014)结合

5、公司外部环境和经营战略，对汉王科技的财务报表展开分析。同时他指出，在开展财务分析的时候要注重非财务指标。刘阳洋(2023)认为近年来随着市场经济环境的变化，企业面临着各种各样的挑战。如何有效地评估和防范企业的财务风险，提高对企业财务风险的关注，具有非常重要的意义。但是，传统的财务风险评估主要基于财务报表的财务指标，无法全面、科学、准确地评估财务风险。陈静怡，周明宇，吴晓(2023)在日益复杂的经济环境中,公司想要成长,最终会面临各种不确定性带来的风险。财务风险广泛存在于日常的经营活动中，直接影响着公司未来的发展方向。因此强化公司财务风险的危机意识，系统评估财务风险，实行管理措施尤为重要。1.3

6、 研究内容及方法1.3.1 研究内容第一部分：阐述研究背景和意义，探讨研究内容和方法。第二部分：阐述财务风险的内涵和特征以及财务风险的评价方法，为下文的研究奠定了基础。第三部分：简要概述了宝塔山油漆的企业概况、股权结构以及经营模式，结合哈佛分析的优势，分别以PEST方法和SWoT方法对其展开分析，并在财务战略角度展开分析。第四部分：对宝塔山油漆财务状况进行分析，本章首先简介了宝塔山油漆的基础状况，然后分析了其盈利能力，偿还能力，运营能力和发展性等财务指标，最后结合杜邦分析体系迸行更详细的分析。第五部分：结合前面多角度的分析，对宝塔山油漆做前景分析并给出可行性对策建议。13.2研究方法本文采用的

7、研究方法主要有以下几种：(1)文献分析法该方法通过对文献的查阅、识别、整合与研究探讨,最终产生一个对事实的科学认知。同时阅读了国内外关于企业财务风险的研究成果，在知网数据库、I孙浩然，朱欣怡/ET数据库等渠道进行了收集，对这些数据和文献进行了整理和总结，通过对数据的收集和总结，找到与本文相一致的研究方法，为本研究提供理论基本和分析思路，并通过对范本公司财务数据分析完成论述，文献分析法通过简易明了的方式，使研究者可以迅速的了解相关理论知识，系统的概述了某方面的问题。(2)案例分析法案例分析法就是选取一个与具有典型代表意义的样本进行分析。本文的研究要素是一个经营体的风险分析与防控，因此在撰写选取案

8、例时应选择相关的要素从各种渠道和具有代表性的树脂涂料企业获取需要的信息,从各个方面局部获取后最后进行汇总归类，得出数据以识别宝塔山油漆公司的隐藏的财务风险，评价并提出防范风险的措施。同时运用案例数据分析的方法对数据进行分析，在使用案例分析法的过程中选取的的要素应该可以准确的反应主体,对代表事物与现象进行周密而仔细的研究从而获得总体认识。2相关理论概述2.1 财务分析理论2.1.1 财务分析理论的含义财务分析是指基于财务报告中的数据及进一步推算出的指标,进行专门分析的方法，对目标企业的财务情况、经营情况、现金流量情况进行分析和评价，并对企业的盈利能力、营运能力、偿债能力和成长能力展开综合分析，进

9、而总结企业经营过程中的问题并提出改建建议（孙浩然，朱欣怡）。投资者、管理者及其他利益相关者都可以使用财务分析进行财务预测和决策。其本质是一种收集整理与决策有关的各种财务信息进行分析和总结的方法。2.1.2 财务分析的方法及局限性（1）财务分析的方法财务分析的方法有很多种，比较常用的有两种：比较分析法和比率分析法。比较是认识事物的最基本方法，没有比较就没有鉴别。比较分析法是对两个或两个以上有关的可比数据进行对比，从而揭示趋势或差异（郭阳洋，曹静怡）。比率分析法是基于公司财务报表中的数据，计算各财务指标之间的数量关系，反映其内在联系。财务比率是相对数，排除了规模的影响，具有较好的可比性。（2）财务

10、分析的局限性财务分析是以财务报表数据为主要依据的，而财务报表本身存在一定的局限性。一是财务报表信息的披露问题，财务报表可能没有披露全部信息，或者是已经披露的信息存在误差，或者是管理层的各项会计政策的变更降低财务信息的可比性；二是财务报表信息的可靠性问题，即为披露的财务报表存在虚假陈述，错报、漏报等问题；三是财务报表信息的比较基础问题，在比较分析时，不管是横向比较还是趋势分析，均需要真实可靠且可比的数据，但可比数据的产生基于其现实情况，真实情况并非一定可比（许浩然，萧雨薇）。2.2 哈佛分析框架理论（1）哈佛分析框架理论的含义哈佛分析框架是由哈佛大学的三位学者提出来的，系统地介绍了财务报表分析完

11、整的逻辑框架，定性与定量分析结合，揩战略分析与财务分析有机结合，有助于把握企业的财务分析方向，有效支持企业的未来决策。本文以哈佛分析框架为基础，包括四个步骤（刘晓宇，陈思婷）：战略分析、会计分析、财务分析、前景分析。这几个分析不是孤立的，而是相互联系，层层递进的关系。战略分析。战略分析是通过行业分析和竞争战略分析来分析企业未来的预期业绩，其目的是确定企业主要的利润动因和经营风险，以及定性地评估一个公司的盈利能力（张阳洋，吴静,2023）。会计分析。会计分析是通过分析公司的会计政策和会计估计来评价公司的财务质量，其目的在于评价财务反映企业实际经营状况的程度。财务分析。财务分析是依据企业的各类数据

12、对企业的财务状况和经营成果进行分析，根据各类财务指标，分析企业的盈利能力、短期长期偿债能力、营运能力、成长能力等（林明宇，曾欣怡,2023）。前景分析。前景分析是对企业未来的发展状况做出预测，并为企业经营决策提供支持。（2）哈佛分析框架理论的优势哈佛分析框架相较于以往常规财务报表分析的优势主要体现在加入了战略分析的内容。战略分析可以在一定程度上规避常规财务报表分析的局限性，让分析的使用者更充分的了解到企业财务数据之外的有关信息，比如当前企业所处的政治、经济、社会以及技术环境，企业经营内外部优劣势等内容。有助于对企业的经营情况作出更加客观全面的评价（潘浩然，王雨薇）。3宝塔山油漆概况及财务战略分

13、析(-)宝塔山油漆简介宝塔山油漆公司是我国树脂涂料行业的代表性企业，深耕树脂涂料领域多年，宝塔山油漆在曾经在2023-2023年三年连续获得我国“国家树脂涂料企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质树脂涂料企业500强”。宝塔山油漆的发展是我国树脂涂料企业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着我国树脂涂料企业的发展状况，尤其是在存货管理方面，宝塔山油漆的存货管理问题一直都是当前宝塔山油漆公司领导层重点关注的问题，而解决宝塔山油漆的存货管理问题也是企业亟待解决的重要问题。(二)宝塔山油漆战略分析(1)优势品牌优势，宝塔山油漆在我国以及全球范围内都极具影响力，更

14、利于消费者对品牌的识别以及品牌形象的树立。产品优势，宝塔山油漆已经拥有自己完整的研发生产中心，产品的质量和产量都提高了。科研优势，宝塔山油漆内部拥有国家级的技术研发中心以及“博士后科研工作站这有利于在企业创新提供技术支持。(2)劣势宝塔山油漆营销时忽略了产品特色,产品线过于丰富，可能不能兼顾而使产品品质一般，而且价格范围大，品质也不同，和同类型的产品难以进行有效的区分。(3)机会销售模式的改变，网购成了主要潮流，线上销售比线下更利于减少成本和对消费者的产品需求了解把握,这两种模式结合既能给消费者提供更优质的服务体验，也可使企业销售渠道得到拓宽，获得更多利润。树脂涂料行业呈现集中化趋势，这利于宝

15、塔山油漆的发展，其可凭此次机会综合考虑自身实力后选择整合，扩大企业市场份额，从而在竞争中占据有利地位。(4)威胁擅长利用独特地理优势的二、三线品牌树脂涂料企业创造出了许多高性价比的新兴树脂涂料品牌，对宝塔山油漆也造成了威胁。产品价格的挑战，大量树脂涂料企业的涌入导致产品产能过剩、供过于求，竞争企业间为抢占市场份额纷纷降低价格，使消费者也会货比三家，更会压低产品的售价，从而使企业的盈利减少。(5)SWOT组合分析综上所述，宝塔山油漆机遇中带有威胁，有品牌和技术优势，原材料质量也能得到保障，但营销手段和市场占有率有待提高，产品的等级也需适当划分。4.1 财务报表重点科目分析4.1.1 资产负债表重点科目分析表4-1宝塔山油漆公司资产负债表（单位：万元）项目2023年末2023年末2023年末2019年末2018年末货币资金37,015.4314,333.7115,724.9217,188.0612,238.49存货28,409.2521,167.3416,944.0912,959.9212,191.93流动资产合计79,180.9246,389.2340,708.7245,300.9831,014.