2023《基于哈佛分析框架下鲁花调和油公司的财务报表分析研究》10000字.docx

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1、基于哈佛分析框架下鲁花调和油公司的财务报表分析研究目录弓I言11财务报表分析理论概述22哈佛分析框架理论概述23鲁花调和油公司的战略分析23.1 公司发展现状33.2 鲁花调和油公司的SWOT分析34鲁花调和油公司的会计分析44.1 识别关键的会计政策和会计估计44.2 关键会计政策和会计估计的分析54.2.1 货币资金质量分析54.2.2 应收账款质量分析65鲁花调和油公司的财务分析75.1财务比率分析75.11偿债能力分析75.1.2营运能力分析95.13盈利能力分析115.1.4成长能力分析145.2现金流量分析156鲁花调和油公司的前景分析17(I)消费理念的变化17(2) “线上+线

2、下”销售渠道的形成172.鲁花调和油风险预测18(1)战略风险18(2)运营风险18(3)宏观环境变化的风险183.鲁花调和油前景预测18(1)食用油产品市场形势18(2)竞争对手价值18(3)产品市场份额熠长情况18(4)盈利增长情况197研究对策及建议197.1 提升企业营运能力197.2 重视投资质量197.3 保持财务稳健性19参考文献20引言财务报表分析是对财务报表数据及其他资料的加工、分析、比较、评价和解释。传统的财务分析有诸多局限之处，本文揩利用哈佛分析框架，从四个角度进行分析，运用比较、比率等分析方法，深度了解鲁花调和油公司当下的发展水平，探究其可能存在的问题，为企业今后发展提

3、供参考。1财务报表分析理论概述1.1财务报表分析的基本理论财务报表分析是利用现代技术和方法，根据企业的财务报表和其他有关资料，对企业经营活动进行分析和评价的管理活动叫借助相关的会计理论和方式，我们可以分解影响企业运营的价值因素，有效地挖掘深层次的原因，科学地进行分析和评价。值得关注的是，除了作为已经发生的经营活动的总结，财务分析也可以作为企业财务预测的基础，为报表使用者提供有效参考（戴星辰，姚雨琪，2023）o由于行业、企业的不同，在利益主体方面的倾向不一致，所以，这也导致了企业在进行财务分析时的侧重点有所不同，故而财务分析的内容也随之变化网（魏飞飞，赖家豪，2023）o但无论如何，对于各利益

4、相关方和报表使用者来说，良好的财务报表分析是一个重要的参考，可以为各种决策提供强有力的数据支持，对企业及其利益相关方具有深远的意义。2哈佛分析框架理论概述哈佛分析框架起源于美国。20世纪末，哈佛大学的希利（P.M.Hea1y）,伯纳德（V.1.Bermard）,佩勒普（KGPa1epu）三位学者在传统财务报表分析的基础上引进战略分析，在保证会计信息质量的同时对企业当下业绩的可持续性做出评价，预判企业的发展方向W1这不仅填补了传统财务体系存在的缺陷，而且同时考虑到了企业特点和实际发展状况，定性定量融合，分析结果更加合理准确（洪春晓，姚文洁，管宇，2023）o下图2.1是哈佛分析框架的逻辑图，由四

5、个部分组成。图2.1哈佛分析框架3鲁花调和油公司的战略分析3.1 公司发展现状鲁花调和油公司是我国食用油行业的代表性企业，深耕食用油领域多年，鲁花调和油在曾经在2023-2023年三年连续获得我国“国家食用油企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质食用油企业500强”鲁花调和油的发展是我国食用油企业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着我国食用油企业的发展状况，尤其是在存货管理方面，鲁花调和油的存货管理问题一直都是当前鲁花调和油公司领导层重点关注的问题，而解决鲁花调和油的存货管理问题也是企业亟待解决的重要问题。3.2 鲁花调和油公司的SWOT分析SWC)T模

6、型是战略分析工具的一种,经常被用于对企业内部环境进行分析。利用SWOT模型对鲁花调和油公司进行分析，可识别出鲁花调和油公司所具备的优势(Strengths)和劣势(Weaknesses),从实际环境中找出该公司面临的机会(OPPortUnitieS)与威胁(ThreatS)(陆美丽，高博涛，2023)o(1)优势(S)鲁花调和油公司的产品具有综合技术优势。公司目前拥有一支涵盖食用油全产业链的复合研发队伍约1200人，具备快速切入食用油新兴领域的先天优势。目前已经形成产品的设备及自动化产品型号已达600多种，也是国内创新型设备最齐全、食用油细分行业经验最丰富的公司。截止2023年12月31日，公

7、司拥有的有效知识产权5250项，其中各类专利共3811项，著作权1157项，商标权282项。表3.3鲁花调和油公司2018-2023年研发投入情况2023年2023年2023年2019年2018年研发人员数量(入)4,8254,5314,5133,8153,026研发人员数量占比34.04%34.84%34.64%31.82%30.86%研发投入金额(亿元)12.8710.479.938.505.85研发投入占营业收入比例10.78%10.95%9.00%7.36%8.41%鲁花调和油公司目前在国内外设有100多个办事处、联络点以及代理商，形成了较为完整的销售和服务网络，保证了公司与客户建立紧

8、密合作关系及提供高水平的产品服务，确立了公司主导产品的市场优势地位。同时公司经过多年发展沉淀了3万个规模以上的工业客户，具有强大的客户资源优势。(2)劣势鲁花调和油营销时忽略了产品特色,产品线过于丰富，可能不能兼顾而使产品品质一般，而且价格范围大，品质也不同，和同类型的产品难以进行有效的区分。(3)机会销售模式的改变，网购成了主要潮流，线上销售比线下更利于减少成本和对消费者的产品需求了解把握，这两种模式结合既能给消费者提供更优质的服务体验，也可使企业销售渠道得到拓宽，获得更多利润。食用油行业呈现集中化趋势，这利于鲁花调和油的发展,其可凭此次机会综合考虑自身实力后选择整合，扩大企业市场份额，从而

9、在竞争中占据有利地位（彭清雅，2023）o（4）威胁擅长利用独特地理优势的二、三线品牌食用油企业创造出了许多高性价比的新兴食用油品牌，对鲁花调和油也造成了威胁。产品价格的挑战，大量食用油企业的涌入导致产品产能过剩、供过于求，竞争企业间为抢占市场份额纷纷降低价格，使消费者也会货比三家,更会压低产品的售价，从而使企业的盈利减少（萧亦凡，毛绍军，2023）o（5） SWOT组合分析综上所述，鲁花调和油机遇中带有威胁，有品牌和技术优势，原材料质量也能得到保障，但营销手段和市场占有率有待提高，产品的等级也需适当划分。4鲁花调和油公司的会计分析5.1 识别关键的会计政策和会计估计表4.1鲁花调和油公司20

10、192023年资产占比情况（单位：亿元）项目2023年2023年2023年金额占比金额占比金额占比货币资金49.0722.99%34.2719.15%45.1223.82%交易性金融资产0.000.00%0.000.00%0.020.01%应收票据2.671.25%0.930.52%1.020.54%应收账款41.5219.45%39.3121.97%45.0223.77%应收款项融资5.092.38%3.842.15%2.791.47%预付款项1.420.67%1.230.69%1.250.66%其他应收款9.314.36%1.600.90%1.200.64%存货36.8217.25%25.

11、3214.15%29.0315.32%合同资产1.560.73%0.000.00%0.000.00%持有待售资产0.000.00%3.001.68%0.000.00%其他流动资产0.650.30%1.460.82%2.021.07%流动资产合计148.0969.38%110.9862.02%127.4867.30%长期股权投资5.202.43%3.541.98%7.433.92%其他权益工具投资1.170.55%1.340.75%1.400.74%其他非流动金融资产0.740.35%0.820.46%0.620.33%投资性房地产5.152.41%5.202.91%5.312.80%固定资产1

12、3.566.35%14.338.01%14.427.61%在建工程18.328.58%21.9512.27%12.116.39%无形资产11.105.20%11.596.48%11.616.13%开发支出1.050.49%0.360.20%0.130.07%商誉2.411.13%2.521.41%3.311.75%长期待摊费用1.980.93%1.851.03%1.630.86%递延所得税资产3.891.82%3.602.01%3.091.63%其他非流动资产0.790.37%0.840.47%0.900.47%非流动资产合计65.3630.62%67.9537.98%61.9532.70%资

13、产总计213.45100.00%178.93100.00%189.42100.00%通过表4.1不难看出，鲁花调和油公司占总资产比重前三的项目分别是：货币资金、应收账款和存贷，这三种资产项目合计占比约占总资产的六成。结合食用油行业的特点，这三个科目的会计政策和会计估计对鲁花调和油公司的财务信息质量有重大影响，因为篇幅所限，本文主要分析前两种关键会计项目，将其与国内同行食用油企业其他企业进行对比分析，力求得出公正客观的结论（唐心怡，黄智伟，2023）o5.2 关键会计政策和会计估计的分析421货币资金质量分析货币资金是企业中最活跃的资金，流动性强，是企业的重要支付手段和流通手段。表4.2列出了鲁

14、花调和油公司与同行其他公司的货币资金情况，由表可知，近三年鲁花调和油公司货币资金水平远超其他三家公司。表4.2曾花调和油公司与同行食用油企业其他公司货币资金情况（单位：亿元）项目鲁花调和油M食用油CC实业NH集团2023年货币资金49.0732.398.332.22货币资金横向对比100.00%66.01%16.98%4.52%流动资产合计148.0984.6830.799.19货币资金占流动资产比率33.14%38.25%27.05%24.16%2023年货币资金34.2726.313.291.48货币资金横向对比100.00%76.77%9.60%4.32%流动资产合计110.9872.5824.467.52货币资金占流动资产比率30.88%36.25%13.45%19.68%2023年货币资金45.1220.113.28