一带一路海外并购分析研究 工商管理专业.docx

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1、“丝绸之路经济带”与“21世纪海上丝绸之路”的倡议于2013年提出，项目的实际实施需要庞大的资金支持，因此一带一路倡议为本土商业银行的跨国并购发展提供了更多的机遇。本土商业银行作为我国经济金融发展重要支柱之一，在推动“一带一路”建设上有着不可替代的作用。因此，本文以本土首家商业银行并购“一带一路”沿线国家商业银行的案例（中信银行并购阿尔金银行作为研究对象）以此来分析“一带一路”大背景下商业银行海外并购绩效及其影响因素，为往后类似的商业银行跨境并购提供经验来借鉴。本文重点采用案例分析法研究，首先解释此次并购案例在“一带一路”大背景下的研究意义，其次对相关理论及文献进行了整理，接着从并购双方背景介

2、绍、并购动因和并购过程等方面着手进行介绍，然后用财务分析法对中信银行并购阿尔金银行前后其财务绩效的变化情况进行分析和评估，随后整合并购之后，企.业的战略变化。最后，基于中信银行收购阿尔金银行的绩效研究结论，对中信银行和国内其他商业银行在“一带一路”背景下的跨国并购活动提出可行性建议。关键词：商业银行；绩效分析；一带一路；海外并购ResearchonthePerformanceofChinaCITICBank,sM&AofA1tynBankUndertheBackgroundoftheBe1tandRoadInitiativeABSTRACTTheinitiativesofSi1kRoadEco

3、nomicBe1tand21stCenturyMaritimeSi1kRoadnproposedin2013thattheactua1imp1ementationoftheprojectneedshugefinancia1support,sotheOneBe1tAndOneRoadInitiativeprovidesmoreopportunitiesfortransnationa1mergersanddeve1opmentof1oca1commercia1banks.Asoneoftheimportantpi11arsofChina,seconomicandfinancia1deve1opme

4、nt,1oca1commercia1banksp1ayanirrep1aceab1ero1einpromotingtheconstructionofOneBe1tAndOneRoadu.Therefore,thispapertakesthecaseofthefirst1oca1commercia1bankscommercia1bankmergersandacquisitionsa1ongtheOneBe1tAndOneRoad(ChinaCITICBankmergersandacquisitionsofA1kinBankastheresearchobject)toana1yzetheperfo

5、rmanceandinf1uencingfactorsunderthebackgroundofOneBe1tAndOneRoadu,andprovideexperienceforcross-bordermergersandacquisitionsofsimikrcommercia1banksinthefuture.Thispaperfocusesoncaseana1ysis.First,itexp1ainstheresearchsignificanceoftheM&AcaseinthecontextofnOneBe1tAndOneRoad,thenitsortsoutre1evanttheor

6、iesand1iterature,andthenitintroducesthebackgroundofbothparties,motivationandprocessofM&A,Thenthefinancia1ana1ysismethodisusedtoquantitative1yeva1uateandana1yzethechangesinfinancia1performancebeforeandaftertheacquisitionofA1tunBankbyChinaCITICBank,fo11owedbytheintegrationofthestrategicchangesafterthe

7、acquisition.Fina11y,basedontheperformanceresearchconc1usionsofChinaCITICBank,sacquisitionofA1tunBank,thispaperputsforwardfeasib1esuggestionsoncross-borderM&AactivitiesofChinaCITICBankandotherdomesticcommercia1banksunderthebackgroundofOneBe1tAndOneRoad.Keywords:Commercia1Bank；PerformanceAna1ysis；uBe1

8、tandRoad”Cross-borderMergersandAcquisitions目录摘要IABSTRACTII第1章绪论-5-1.1 选题背景及意义-5-1.1.1 研究背景-5-1.1.2 研究意义-5-1.2 文献综述-6-1.2.1 国内研究现状-6-1.2.2 国外研究现状-8-1.3 研究内容及方法-1-1.3.1 研究内容-1-1.3.2 研究方法-1-1.3.3 研究框架-3-第2章相关概念与理论基础-4-2.1 相关概念-4-2.1.1 并购绩效的定义-4-2.2 相关理论-4-2.2.1 协同效应理论-4-2.2.2 并购绩效相关理论-5-第3章中信银行并购阿尔金银行的

9、动因分析-7-3.1 并购双方介绍-7-3.1.1 收购方中信银行概况-7-3.1.2 被收购方阿尔金银行简介-8-3.2 并购过程-8-3.3 并购支付方式及规模比较-9-3.4 中信银行并购阿尔金银行的动因-11-3.4.1 国家战略需要-11-3.4.2 自身发展布局-12-3.4.3 4.3资源协同、业务互补-12-第4章中信银行并购阿尔金银行的财务绩效分析-14-4.1 偿债能力分析-14-4.1.1 资产负债率-14-4.1.2 资产质量分析-16-4.2 盈利能力分析-17-4.3 流动性分析-18-4.4 成长能力分析-19-4.5 营运能力分析-20-4.6 国际竞争力分析-

10、21-第5章中信银行并购阿尔金银行后的发展战略-23-5.1 中信银行并购阿尔金银行的优势（S）-23-5.2 中信银行并购阿尔金银行的劣势（W）-23-5.3 中信银行并购阿尔金银行后的机会（O）-25-5.4 中信银行并购阿尔金银行后的威胁（T）-26-5.5 中信银行竞争战略分析-27-第6章研究结论与建议-28-6.1 结论-28-6.2 建议-28-6.2.1 对中信银行的建议-28-6.2.2 对其他商业银行的建议-28-参考文献-30-致谢-32-第1章绪论1.1 选题背景及意义1.1.1 研究背景2008年金融危机对银行行业产生了巨大影响，为了确保商业银行的稳定经营，全球金融监

11、测管制机构不断的强化监管力度，从而导致经营成本增加。除此之外，电子货币的出现也增加了人们对商业银行的需求，对商业银行的盈利模式产生了较大的影响。在这一背景之下，要提高企业在市场当中的竞争力和发展力，就需要放眼跨境并购这一方法，将其作为促进企业开拓市场的一个重要武器。2013年“一带一路”倡议被提出，为我国公司企业对外投资开辟了新天地，也为海外并购提供良好机遇，于是本土商业银行抓住机遇，也开始通过并购重组活动寻找新的业务增长点，实现自身业务的转型和发展模式的更新。1. 1.2研究意义在我国社会经济迅速发展的背景之下，越来越多的中资银行开始通过海外并购的方式扩大自身的市场占有率和影响力，这些企业在

12、并购过程当中也取得了一定的成果和经验，具有很多成功的并购案例，但是也有一些企业在并购过程当中，由于无法负担并购后的经济压力，从而导致很多企业面临着并购失败的风险，甚至还使一些企业面临破产风险，因此，海外并购失败企业的案例也层出不穷。通过本次针对本土银行海外并购展开全面的探讨，分析海外并购过程当中企业的绩效变化情况，能够为实现企业海外并购，推动企业并购成功提供一定的参考。在目前新冠疫情席卷全球的背景之下，对全球经济发展产生了严重的消极影响，很多企业的经营和发展受到了严重的冲击，甚至使得一些企业面临破产，所以，结合“一带一路”战略背景探讨和分析商业并购绩效，对于“一带一路”战略下的商业银行并购是否

13、能够健康顺利运行也具有现实研究价值。“一带一路”倡议的提出吸引了全球投资者目光，虽然我国商业银行发展至今,已经形成了一定的规模，并且具有较强的资金实力，但是通过对商业银行的海外业务发展情况进行分析，可以了解到目前我国商业银行在海外业务发展过程当中还存在着很多的问题和缺陷，从整体上来看，我国商业银行海外业务发展仍然处于初级阶段，所以在本次研究过程当中，能够为我国商业银行在“一带一路”开拓自身的业务，明确自身的发展方向提供重要的参考。哈萨克斯坦紧邻我国新疆，是我国丝绸之路发展的境外起点，同时也是中亚经济走廊发展过程当中的一个重要组成部分，与我国之间具有重要的战略关系。在“丝绸之路经济带发展过程当中

14、，我国与丝绸之路沿线国家哈萨克斯坦共同并购成立了中信银行，这是我国所成立的第一家海外并购中资银行，因此，在本次研究过程当中，针对中信银行并购前后的绩效变化情况进行研究和分析，能够为并购后企业的管理和经营提供一定的参考，因此，本次研究具有较强的实际意义。1.2 文献综述1.2.1 国内研究现状一带一路带来的机会。一带一路倡议为银行行业提出了更多要求，但同时也带来了更多机遇。孟阳为了清晰把握“一带一路”战略,从而抓住银行金融市场业务的发展机遇。根据推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动等材料,总结出“一带一路”战略下银行业的发展机遇等。胡浩从“一带一路”建设的战略逻辑角度出发，总

15、结为“一带一路”建设对商业银行提出了创新产品线需求、国际化需求和投资管理能力需求等多方面要求。张志平指出，在“一带一路”背景之下，必须要加强对于我国银行财务管理的关注度，全面提升银行财务管理水平，因为当前我国商业银行在发展过程当中存在着很多的问题和缺陷，而这些问题的缺陷将会阻碍商业银行的长远稳定发展，从整体上来看，我国商业银行在经营和发展过程中主要存在着以下几个问题：第一，商业银行财务管理制度和相关体系不完善；第二，商业银行对于相关风险的认识程度较低；第三，商业银行当前的投融资渠道相对较少；第四，在商业银行海外并购过程当中，存在着国际人才严重紧缺的问题等等。高一礼认为商业银行可以抓住“一带一路”发展过程当中的重要机遇，全面把握银行业跨国发展的机会，提升自身在国际金融市场当中的影响力和竞争力，以此来促进我国商业银行在国际市场当中的可持续发展。但是目前商业银行在发展过程当中还存在着很多的问题和缺陷，主要表现为在一带一路发展背景之下，商业银行没有充分的扩散自身的沿线布局，并且经营管理水平较差，存在着较强的管理滞后性特点，这些都是制约商业银行发展的主要问题。金融改革带来的机会。通过战略分析整个银行行业，并通过中信银行内外部环境对中信银行提出战略建议。潘静一认为利率市场化是我国金融改革的一个重要内容,在十六大上，国家明确提出了要实行“稳步推进利率