财务管理学-案例.docx

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1、案例四 海王生物工程股份有限公司与丽珠医药集团股份有限公司比较财务分析一、案例资料本案例选择医药行业内地处深圳和珠海经济特区的两家上市公司一一深圳市海王生物工程股份有限公司(000078)和珠海丽珠医药集团股份有限公司(000513)作为研究对象，有关财务数据来源于两家公司1999年、2000年、2001年三个年度的业绩报告。1 公司简介深圳市海王生物工程股份有限公司(000078)：海王生物成立于1989年，是一家以医药工业和生物工程为核心的大型综合性企业集团，总资产规模近30亿元，有较二个的生产基地、研发中心及市场营销网络，经营医药零售连锁业。主营业务范围包括生物制品、生化制品、海洋药物、

2、海洋生物制品、中成药的生产销售等。主要产品包括生物医药产品：抗肿瘤免疫核糖核酸博宁，中成药银可络、抗感冒药银得菲与保健品巨能钙、金樽等珠海丽珠医药集团股份有限公司(000513)：丽珠集团创立于1985年，1993年成为全国医药行业首家A、B股股票上市交易的公司。资产规模16亿元，从事医药及相关产品研究、生产、销售的大型医药集团公司。产品类别涉及化学药品、生物工程药品、生化药品、化学合成原料药、微生物态药品、中药、保健品、诊断试剂、生物活性材料等、品种近百个,产品优势领域为消化道用药、心脑血管用药和抗感染用药。比较分析从资产规模上看，海王控制的资源几乎为丽珠的2倍。二家公司的产品范围存在重叠部

3、分，但各自具有不同的优势产品，就此而言不产生正面竞争。两家都经营医药零售连锁业，海王已有几年历史，而丽珠尚处于起步阶段。2、公司财务报表A、深圳市海王生物工程股份有限公司(000078)：(1)海王生物1999、2000、2001年度资产负债表海王生物(000078)资产负债表(单位：万元)项目/年度2001年度2000-12-311999-12-31流动资产货币资金119459.9010,251.793,814.53短期投资3387.2400应收票据201.7700应收帐款26293.8414781.3710,632.47其他应收款34117.405772.444,263.34预付帐款166

4、96.32217.92462.22存货净额5837.332,496.102,223.62待摊费用1007.3807.14流动资产合计207001.2233611.1320,513.25长期投资合计52180.2319915.313,038.10固定资产合计36629.6423,236.9721,363.93无形资产8405.491750. 5318,246.29资产总计304362.7078736. 6164,228.12短期借款89600.0055754.5025443.50流动负债合计106885.6561992.6043350.24长期负债合计0200.00308.99负债合计10688

5、5.6562192.6043,659.24少数股东权益30832.58295. 3795. 12股本22180.0015,280.0015,280.00资本公积138149.751,646.901,646.90盈余公积2425.231,207.43858.25未分配利润4878.411885.702,688.61股东权益合计166644.4616248.6320473.77负债及股东权益合计304362.7078736.6164228.12(2)海王生物1999、2000、2001年度利润分配表海王生物(000078)利润及利润分配表(单位：万元)项目/年度2001 年2000 年1999-1

6、2-31一、主营业务收入76505.1519898.128839.17减：主营业务成本23500.684186.701996.30营业税金及附加525.0987.1775.02二、主营业务利润52479.3815623.846767.85力山其他业务利润2114.688.720.06减：营业费用30993.053287.822473.93管理费用9563.892055.601161.23财务费用2732.542461.92568.001三、营业利润11304.577827.232564.75加：投资收益4716.431807.5964.48补贴收入5148.8839.00428.28营业外收入

7、68.9895.15546.01减：营业外支出179.1155.3022.78四、利润总额11626.906098.493580.74减：应交所得税318.69600.13452.05少数股东损益3842.6663.7921.99五、净利润7981.905434.583106.70加：年初未分配利润1885.703449.091575.92六、可分配利润6096.201985.494682.62七、可供股东分配的利润4878.411170.304216.61八、未分配利润4878.411885.702688.61(3)海王生物1999、2000、2001年度现金流量表海王生物(000078)现

8、金流量表(单位：万元)项目/年度2(X)2-06-302001-12-312000-12_311999_12_31一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金34721.6277063.2014571.949075.88收到税费返还0.000.0022.69865.55收到的其他与经营活动有关的现金17271.6525413.2333.591551.55购买商品、接受劳务支付的现金14734.8544070.043537.613575.86支付给职工以及为职工支付的现金3214.798080.611694.68568.93支付的各项税费0.009920.953211.981872.8

9、支付的其他与经营活动有关的现金31485.8248688.4917108.677493.58经营活动产生的现金流量净额-1377.28-8283.67-10925.12-2012.61二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金3206.05346.361000.98取得投资收益所收到的现金0.000.000处置固定资产、无形资产和其他长期资产0.000.085.523.20收到的其他与投资活动有关的现金1.960.200701.52购建固定资产、无形资产和其他长期资产12481.3018999.983799.662995.98权益性投资所支付的现金0.000.007519.611129.4

10、6债权性投资所支付的现金0.000.000支付的其他与投资活动有关的现金0.000.314660.53投资活动产生的现金流量净额-8888.39-36855.38-10312.77-8081.25三、筹资活动产生的现金流量吸收权益性投资所收到的现金139836.1860.00借款所收到的现金81586.35148346. 9843754.5013495.00收到的其他与筹资活动有关的现金19. 031.23偿还债务所支付的现金77000.00128338.9913443.504078.27发生筹资费用所支付的现金684.07筹资活动产生的现金流量154273. 1627664.058379.6

11、5四、汇率变动对现金的影响额10. 0911.1()五、现金及现金等价物净增加额109144. 196437.27-1714.21B、珠海丽珠医药集团股份有限公司(000513)：(1)丽珠集团1999、2000、2001年度资产负债表丽珠集团(000513)资产负债表(单位：万元)项目/年度2001 年2000 年1999年度流动资产货币资金123280.3111,002.2815,252.62应收帐款25215.6136,916.5738,158.32其他应收款16734.3416,676.7216,884.801预付帐款3341.372,236.12379.98存货净额19757.072

12、0,908.8719,861.02待摊费用20.68106.97409.46流动资产合计91173.9379,459.6382,331.22长期投资合计4866.006,934.164826.76固定资产合计54484.7358,722.3657,830.61无形资产7295.315,843.743,674.15资产总计167619.13158,829.07155,784.77流动负债应付帐款10552.4513,693.829,512.54预收帐款2435.361,580.371,530.38流动负债合计63882.1353,071.6652,508.73长期负债55.005,052.005

13、,886.42负债合计63937.1358,123.6658,395.16股东权益91897.1891,600.1990,199.78股本30603.5530,603.5530,603.55资本公积42346.1342,046.1342,046.13盈余公积17350.0813,871.1413,634.22未分配利润1897.415,079.373,915.88负债及股东权益合计167619.13158,829.0155784.77(2)丽珠集团1999、2000、2001年度利润分配表丽珠集团(000513)利润及利润分配表(单位：万元)项目/年度2001 年2000-12-311999-12-31一、主营业务收入139579.21117,855.32113,381.96减：主营业务成本74136.7063,476.2662,281.61营业税金及附加321.07131.796