2023年期货从业资格考试《期货投资分析》冲刺卷（一）.docx

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1、2023年期货从业资格考试期货投资分析冲刺卷（一）1.【单项选择题】使用支出法计算国内生产总值（GDP）是从最终使用的角度（江南博哥）衡量核算期内商品和服务的最终去向，其核算公式是OOA.消费+投资+政府购买+净出口B.消费+投资-政府购买+净出口C.消费+投资-政府购买-净出口D.消费-投资-政府购买-净出口正确答案：A参考解析：GDP核算有三种方法，即生产法、收入法和支出法，分别从不同角度反映国民经济生产活动成果。其中，支出法是从最终使用的角度衡量核算期内商品和服务的最终去向，包括消费、投资、政府购买和净出口四部分。核算公式为：GDP=消费+投资+政府购买+净出口。2 .【单项选择题】关于

2、DeIta和GanInIa的共同点，下列说法正确的有（）。A.两者的风险因素都为标的价格变化B.看涨期权的De1ta值和Gamma值都为负值C.期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大D.看跌平价期权的De1ta值和Gamma值都为正值正确答案：A参考解析：A项，De1ta是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，可以理解为期权对标的资产价格变动的敏感性，Gamma值衡量DeIta值对标的资产价格的敏感度，两者的风险因素都为标的资产价格变化。BD两项，看涨期权的De1ta（0,1）,看跌期权的DeIta（-10）,而看涨期权和看跌期权的Gamma值均为正值。C项，期权到

3、期日临近，平价期权的GamnIa值趋近无穷大，看跌平价期权（标的价格二行权价）De1ta收敛于-0.5。3 .【单项选择题】在进行利率互换合约定价时，浮动利率债券的定价基本上可以参考OOA.市场价格B.历史价格C.利率曲线D.未来现金流正确答案：A参考解析：浮动利率债券的定价基本上可以参考市场价格，因为市场上有实时的成交价作为参考，而固定利率债券则有固定的未来现金流，所以其定价要依赖于当前的利率期限曲线。4 .【单项选择题】期权风险度量指标中衡量期权价格变动与期权标的理论价格变动之间的关系的指标是OoA. De1taB. GammaC. ThetaD. Vega正确答案：A参考解析：De1ta

4、是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，可以理解为期权对标的资产价格变动的敏感性。5 .【单项选择题】三大抽样分布以标准正态分布为基石，在实际中有广泛的运用，下列不属于三大抽样分布的是OOA. X2分布B. J分布C. t分布D. F分布正确答案：B参考解析:由正态总体得到的X2分布、t分布、F分布，常被称为三大抽样分布。6 .【单项选择题】实体企业利用金融衍生品进行库存管理时，为了节约资金占用，实体企业可以OOA.通过期货市场进行买入交易，建立虚拟库存B.通过现货市场进行买入交易，建立虚拟库存C.通过期货市场进行卖出交易，建立虚拟库存D.通过现货市场进行卖出交易，建立虚拟库存正确

5、答案：A参考解析：为了节约资金占用，实体企业可以适当地买入持有大宗商品期货代替持有现货库存，即用虚拟库存临时代替实物库存。7 .【单项选择题】下列度量指标中，O可用于描述数据的离散程度。A.平均数8 .众数C.方差D.偏度正确答案：C参考解析：数据的离散程度描述了一组数据中各数值远离数据中心值的程度。常见的离散程度度量指标主要有极差、方差、标准差和离散系数。8 .【单项选择题】关于利用国债期货进行久期管理和套期保值的优势，以下说法不正确的是OOA.国债期货仅对组合利率风险的单一因素进行调整，不影响组合持仓B.国债期货能对所有的债券进行套保C.国债期货为场内交易，价格较为公允，违约风险低，买卖方

6、便D.国债期货拥有较高的杠杆，资金占用量较少，可以提高对资金的使用效率正确答案：B参考解析：B,国债期货并不能对所有的债券进行套保，期限不匹配会使套期保值的效果大打折扣。9 .【单项选择题】中国人民银行开设常设借贷便利的目的在于，满足金融机构期限较长的大额流动性需求，其期限一般为OOA. 13个月B. 36个月C. 69个月D. 912个月正确答案：A参考解析：言行开设常设借贷便利的目的在于满足金融机构期限较长的大额流动性需求，可有效调节银行间市场短期资金供给，熨平突发性和临时性因素导致的市场资金供求的大幅波动，稳定市场预期，防范金融风险。S1F的对象主要是政策性银行和全国性商业银行，期限为1

7、3个月，主要以抵押贷款方式发放，合格抵押品包括高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等；必要时也可采取信用贷款方式发放。10.【单项选择题】某国债期货的面值为100元，息票率为6%,全价为99元，半年付息一次，计划付息的现值为2.96元。若无风险利率为5%,则6个月后到期的该国债期货理论价值约为O元。(参考公式:F,(St-C)xer,r-n:2.72)A. 98.47B. 98.77C. 97.44D. 101.51正确答案：A参考解析：根据公式，可得：F.(-CJer(99-2.96xew*-98.47()11.【单项选择题】许多国家都将控制货币供应量的主要措施放在()层次，使之成为国家宏观

8、调控的主要对象。A. M0B. M1C. M2D. M3正确答案：B参考解析：作为现实的购买力，对社会经济生活影响巨大，许多国家都将控制货币供应量的主要措施放在这一层次，使之成为国家宏观调控的主要对象。12.【单项选择题】多资产期权往往包含两个或两个以上的标的资产，其典型代表是OOA.障碍期权B.回望期权C.亚式期权D.彩虹期权正确答案：D参考解析：常见的奇异期权类别包括：路径依赖期权，包括亚式期权、远期起点期权、障碍期权和回望期权；相关性期权，也称为多资产期权，其典型代表包括交换期权、彩虹期权、价差期权。13.【单项选择题】Gamrna值较小时，意味着De1ta对资产价格变动()，投资者O频

9、繁调整头寸对冲资产价格变动风险。A.敏感；不必B.不敏感；不必C.敏感；需要D.不敏感；需要正确答案：B参考解析：GaInnIa值较小时，意味着De1ta对资产价格变动不敏感，投资者不必频繁调整头寸对冲资产价格变动风险；反之，投资者要频繁调整。14 .【单项选择题】美国商品交易委员会(CFTC)持仓报告中最核心的内容是OO.商业持仓B.非商业持仓C.非报告持仓D.长格式持仓正确答案：B参考解析：美国商品交易委员会(CFTe)持仓报告可分为商业持仓、非商业持仓两大类，还有一类非报告头寸。其中，非商业持仓是美国商品交易委员会(CFTC)持仓报告中最核心的内容，被市场视作影响行情的重要因素之一。15

10、 .【单项选择题】对回归模型y=偏+6/,+四进行检验时，通常假定从服从()cA. N(0,甚)B. t(n-2)C. N(0,2)D. t(n)正确答案：C【解析】对回归模型=6。+区与十四进行检验时.假定每个出(i=1,2,3,，n)均为独立同分布，是服从IE态分布的随机变量，且(N)=0,H/J=端=常数，即出参考解析：V(0,2)o16.【单项选择题】保本结构通常由固定收益证券与金融衍生品结构组成，结构最简单的保本结构中的固定收益证券是()o.附息债券B.零息债券C.定期债券D.永续债券正确答案：B参考解析：保本结构通常由固定收益证券与金融衍生品结构组成，结构最简单的保本结构由无风险的

11、零息债券和普通期权多头构建。17 .【单项选择题】关于国债期货价格和国债市场利率的关系，以下说法正确的是()OA.两者是正向变动关系B.两者是反向变动关系C.两者无相关关系D.不能确定两者是否相关正确答案：B参考解析：国债期货的价格和国债市场利率是反向变动关系，影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货市场利率。18 .【单项选择题】关于具有收益增强结构的权益类结构化产品，以下说法错误的是OoA.该产品具有的收益增强结构，使得投资者从产品中获得的利息高于市场同期的利息B.为了产生高出市场同期的利息现金流，通常需要在产品中嵌入期权净空头或其他结构来获得收入C.投资者可以将该产品视为固定收益证券D

12、.结构最简单的收益增强结构是持有无风险的固定收益证券同时卖出一定量的普通欧式期权正确答案：C参考解析：Ci页说法错误，投资者不应该将其视为固定收益证券，因为其中嵌入的金融衍生品结构可以使产品的期末价值与权益类资产挂钩，当标的资产发生特定变动时，产品的风险级别更接近于权益类资产。19 .【单项选择题】备兑看涨期权策略是指OoA.持有标的股票，卖出看跌期权B.持有标的股票，卖出看涨期权C.持有标的股票，买入看跌期权D.持有标的股票，买入看涨期权正确答案：B参考解析：备兑看涨期权策略又称抛补式看涨期权，是指持有股票或者股票组合的同时卖出对应的看涨期权。20 .【单项选择题】下列关于外汇汇率的表述，说

13、法不正确的是Oo.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法C.外汇汇率具有单向表示的特点D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格正确答案：C参考解析：C项，汇率是以一种货币表示另一种货币的相对价格。汇率具有双向表示的特点，既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格，分别对应直接标价法和间接标价法。21 .【单项选择题】投资者通过股票收益互换可以实现的目的不包括OoA.杠杆交易B.股票套期保值C.创建结构化产品D.创建利润化产品正确答案：D参考解析：通过股票收益互换，投资者可以实现杠杆交易、股票套期保值或创建结构化产品等目

14、的。22 .【单项选择题】分析商品期货价格的重要组成部分不包括OoA.交割品的仓储和物流属性B.交割品的市场容量C.交割品的交割方式D.交割品的质量标准正确答案：C参考解析：交割品的质量标准、仓储和物流属性、市场容量等因素是分析商品期货价格的重要组成部分。23 .【单项选择题】当前股价为15元，一年后股价为20元或10元，无风险利率为6%,计竽剩余期限为1年的看跌期权的价格所用的风险中性概率为Oo（参考公式：P=二孑）A. 0.59B. 0.65C. 0.75D. 0.5正确答案：A【解析】根据已知条件.可得：”20/15=4/3：=IOI5=23代人计算公式，可得;O06Zz,=-*059参

15、考解析：彳-724.【单项选择题】我国目前官方正式对外公布和使用的失业率指标是OoA.农村人口就业率B.非农失业率C.城镇登记失业率D.城乡登记失业率正确答案：C参考解析：城镇登记失业率即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比，是我国目前官方正式对外公布和使用的失业率指标，由人力资源与社会保障部负责收集数据。25 .【单项选择题】在金融机构开展的衍生品业务中，产品层面的风险识别的核心内容是OOA.识别各类风险因子的相关性B.识别整个部门的金融衍生品持仓对各个风险因子是否有显著的敞口C.识别影响产品价值变动的主要风险因子D.识别业务开展流程中出现的一些非市场行情所导致的不确定性正确答案：C参考解析：产品层面的风险识别是识别出单个衍生品所存在的风险，核心内容是识别出影响产品价值变动的主要风险因子。26 .【单项选择题】沪钢期货价格与大商所大豆期货价格的样本相关系数为0.03,这表明