可行性报告-第六章：可行性研究与财务评价.ppt

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1、 1.项目可行性研究概项目可行性研究概 述述1.1.项目可行性研究概念项目可行性研究概念v可行性研究（可行性研究（Feasibility Study）是在）是在投资决策之前，对拟议项目进行全面技投资决策之前，对拟议项目进行全面技术经济分析论证的科学方法术经济分析论证的科学方法。也是投资也是投资前期工作的重要内容，是投资建设程序前期工作的重要内容，是投资建设程序的重要环节的重要环节 1.2.项目可行性研究的作用项目可行性研究的作用1.3投资项目进展过程投资项目进展过程初步可行性研究初步可行性研究更 新 改 造更 新 改 造项 目 建 议 书项 目 建 议 书可 行 性 研 究可 行 性 研 究项

2、目评估项目评估投资决策投资决策工 程 设 计工 程 设 计谈 判 签 约谈 判 签 约施 工 安 装施 工 安 装试运转试运转竣 工 验 收竣 工 验 收生 产 经 营生 产 经 营机会研究机会研究投资前阶段投资前阶段投资阶段投资阶段经营阶段经营阶段关于投资项目周期的统计数据关于投资项目周期的统计数据v产品的成本：产品的成本：7080%在设计阶段就确定了在设计阶段就确定了v中国建设银行的一项调查表明：中国建设银行的一项调查表明：97%的项目超概算的项目超概算2 / 3的项目生产能力未达到设计能力的项目生产能力未达到设计能力2 / 5的项目投产即亏损的项目投产即亏损2 / 3的项目拖欠银行贷款的

3、项目拖欠银行贷款v市场分析市场分析v投资条件与项目选址投资条件与项目选址v技术分析技术分析v环境保护与劳动安全环境保护与劳动安全v企业组织和劳动定员企业组织和劳动定员v项目实施进度安排项目实施进度安排v投资估算与资金筹措投资估算与资金筹措v财务分析财务分析v结论与建议结论与建议2. 1市场分析市场分析v市场调查市场调查产品用途产品用途现有生产能力现有生产能力产量及销售量产量及销售量替代产品替代产品产品价格产品价格国外市场国外市场v市场需求预测市场需求预测消费对象消费对象消费条件消费条件市场成长速度及趋势市场成长速度及趋势可能出现的替代产品可能出现的替代产品产品可能的新用途产品可能的新用途产品出

4、口或进口替代分析产品出口或进口替代分析v市场进入壁垒市场进入壁垒技术壁垒技术壁垒规模壁垒规模壁垒政策壁垒政策壁垒v产品方案和项目规模产品方案和项目规模产品方案产品方案项目拟建规模项目拟建规模v市场营销策略市场营销策略市场定位市场定位促销价格、推销方式与措施促销价格、推销方式与措施产品销售费用预测产品销售费用预测v产品销售收入预测产品销售收入预测价格预测价格预测销售收入预测销售收入预测（1）市场调查方法市场调查方法v普遍调查普遍调查：对调查对象进：对调查对象进行全样本调查。行全样本调查。v抽样调查抽样调查：抽取调查对象：抽取调查对象样本进行调查。样本进行调查。专家调查专家调查：专家访谈、专：专家

5、访谈、专家会议、家会议、Delphi法等。法等。v调查方式：调查方式：书面问卷、书面问卷、电话访谈、当面访谈等。电话访谈、当面访谈等。（2）市场预测方法市场预测方法v定性预测定性预测通过分析历史资料和研究未来条件，凭借预测通过分析历史资料和研究未来条件，凭借预测人员的经验和判断推理能力进行预测。可采用人员的经验和判断推理能力进行预测。可采用Delphi法、组织专家小组进行分析判断等。法、组织专家小组进行分析判断等。v定量预测定量预测根据统计数据，运用数学分析技术，建立表现根据统计数据，运用数学分析技术，建立表现变量间数量关系的模型进行预测。变量间数量关系的模型进行预测。v常用的方法常用的方法趋

6、势外推法：移动平均法、指数平滑法等。趋势外推法：移动平均法、指数平滑法等。因果分析法：回归分析法、相关分析法等。因果分析法：回归分析法、相关分析法等。（3）市场壁垒分析v技术壁垒：能否获得所需要的专门技术？技术壁垒：能否获得所需要的专门技术？v规模壁垒：能否达到一定的经济规模？规模壁垒：能否达到一定的经济规模？投资能力投资能力市场有效需求及可能取得的市场份额市场有效需求及可能取得的市场份额v政策壁垒：政府对市场有哪些管制政策？政策壁垒：政府对市场有哪些管制政策？投资许可投资许可生产许可生产许可市场分析市场分析2.2投资条件与项目选址投资条件与项目选址v自然条件自然条件v基础设施条件基础设施条件

7、v原材料及辅助材料供应原材料及辅助材料供应v燃料动力供应燃料动力供应v人力资源条件人力资源条件v技术支持条件技术支持条件v产业协作条件产业协作条件v社会、经济、人文条件社会、经济、人文条件v政策环境政策环境2.3技术分析技术变动技术变动对生产决策的影响对生产决策的影响影响产品的需求影响产品的需求影响生产的成本影响生产的成本竞争的存在竞争的存在技术：竞争的有效手段技术：竞争的有效手段（1）技术方案技术方案（2）技术方案选择技术方案选择v技术方案选择要考虑的制约条件技术方案选择要考虑的制约条件需求制约（现存的需求结构及需求结构可能的变化）需求制约（现存的需求结构及需求结构可能的变化）资源制约（资金

8、、人力资源、自然资源、其它要素）资源制约（资金、人力资源、自然资源、其它要素）环境制约（经济技术环境、社会文化环境、自然环境）环境制约（经济技术环境、社会文化环境、自然环境）v技术方案选择的原则技术方案选择的原则经济性原则（以最小的投入取得最好的效果）经济性原则（以最小的投入取得最好的效果）发展原则（发展的前景及适应发展的能力）发展原则（发展的前景及适应发展的能力）兼容性原则（与原有经济、技术、环境、社会的兼容性）兼容性原则（与原有经济、技术、环境、社会的兼容性）相关效果原则（相关的经济、技术、环境、社会效果）相关效果原则（相关的经济、技术、环境、社会效果）v技术方案选择的视角技术方案选择的视

9、角技术先进性技术先进性技术适用性技术适用性（3）产品方案评价产品方案评价v产品功能的合理性，产品在技术上的先进性；产品功能的合理性，产品在技术上的先进性；v产品在功能、技术、成本上的竞争优势；产品在功能、技术、成本上的竞争优势；v其它产品替代该产品的可能性；其它产品替代该产品的可能性；v产品的市场生命周期及目前所处的阶段；产品的市场生命周期及目前所处的阶段；v有无可能形成产品链、产品群；有无可能形成产品链、产品群；v是否符合国家有关技术和环境标准的要求。是否符合国家有关技术和环境标准的要求。投入期成长期成熟期衰退期时间销售额0（4）工艺方案评价工艺方案评价v技术的先进性技术的先进性所采用工艺和

10、设备的技术效能、效率、能耗水平等技术参数的先进程度技术生命周期及所采用技术在生命周期中所处的阶段v技术的成熟程度技术的成熟程度实验室技术经过中试的技术已经工业化应用的v技术发展趋势及所采用技术的发展前景技术发展趋势及所采用技术的发展前景v与竞争技术相比，所采用技术的优势及缺陷与竞争技术相比，所采用技术的优势及缺陷2.42.4环境保护与劳动安全环境保护与劳动安全v环境现状环境现状v项目主要污染源项目主要污染源v项目主要污染物项目主要污染物v拟采用的环境保护标准拟采用的环境保护标准v环境保护方案环境保护方案v环境监测制度环境监测制度v环境保护投资估算环境保护投资估算v环境影响评价结论环境影响评价结

11、论v生产过程中职业危害因素生产过程中职业危害因素分析分析v职业安全卫生主要设施职业安全卫生主要设施v劳动安全与职业卫生监督劳动安全与职业卫生监督保障机构保障机构v消防措施和设施方案消防措施和设施方案2.52.5企业组织和劳动定员企业组织和劳动定员v企业组织企业组织企业组织形式企业工作制度企业薪酬制度v劳动定员和人员培训劳动定员和人员培训劳动定员项目年人工费用估算人员培训计划及费用估算2.62.6项目实施进度安排项目实施进度安排v项目实施的各阶段项目实施的各阶段资金筹措安排资金筹措安排技术获得技术获得勘察设计与设备订货勘察设计与设备订货工程招标与施工准备工程招标与施工准备工程施工工程施工生产准备

12、生产准备试运转试运转竣工验收竣工验收v项目实施进度安排项目实施进度安排v项目实施管理机构项目实施管理机构v项目实施费用项目实施费用建设单位管理费建设单位管理费生产筹备费生产筹备费生产职工培训费生产职工培训费办公家具购置费办公家具购置费勘察设计费勘察设计费其他应支出的费用其他应支出的费用项目实施进度计划方法项目实施进度计划方法v横道图（例）横道图（例）2.72.7投资估算与资金筹措投资估算与资金筹措v固定资产投资估算固定资产投资估算固定资产构建费用固定资产构建费用无形资产获取费用无形资产获取费用递延资产递延资产预备费预备费v流动资金估算流动资金估算流动资产流动资产流动负债流动负债v资金筹措资金筹

13、措资金来源资金来源项目筹资方案项目筹资方案建设期贷款利息建设期贷款利息v投资使用计划投资使用计划投资使用计划投资使用计划借款偿还计划借款偿还计划附表1建建设设投投资资估估算算表表 单位：万元序号项 目建筑工程 设备购置 安装工程 其他费用合计1固定资产558218410228441.1一车间11018608020501.2二车间859691901.3三车间9712692321.4办公及生活设施78124941.5其他工程和费用188501.6运输工具40402无形资产4364362.1土地使用权2002002.2技术专利2362363开办费80803.1咨询调查费20203.2筹建费50503

14、.3人员培训费10104预备费1681685总计558218410268435282.82.8财务分析财务分析v财务预测财务预测投资估算与资金筹措投资估算与资金筹措销售收入预测销售收入预测成本费用预测成本费用预测v财务报表编制财务报表编制损益表损益表资产负债表资产负债表资金来源与运用表资金来源与运用表现金流量表现金流量表其它辅助报表其它辅助报表v资金规划资金规划资金来源与运用资金来源与运用资金平衡资金平衡v财务效果评价财务效果评价盈利能力评价盈利能力评价清偿能力评价清偿能力评价v不确定性分析不确定性分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析敏感性分析敏感性分析概率分析概率分析3工程项目的财务评价工程项目的财

15、务评价评价前的准备工作评价前的准备工作财务评价的基本报表财务评价的基本报表 评价指标计算评价指标计算 （1）评价前的准备工作评价前的准备工作 投资额估算投资额估算 经营成本估算经营成本估算 预测销售收入预测销售收入 编制合理的资金筹措和使用编制合理的资金筹措和使用 计划计划 折旧和税金估算折旧和税金估算 编制现金流量表编制现金流量表（2）财务评价的基本报表）财务评价的基本报表v财务评价的基本报表有现金流量表、损益表、财务评价的基本报表有现金流量表、损益表、资金来源与运用表等。资金来源与运用表等。（1）预测销售收入和估算成本预测销售收入和估算成本表表51 估算经营成本估算经营成本 单位：万元单位

16、：万元年度01234567-12销售收入 26052010001500 1500成 本2003506801000 1000税 金1325507575利 润47125270425425（2）编制资金规划表编制资金规划表表表5-2 投资的时间和金额投资的时间和金额时 期0123固定资产投资350300600流动流动投资2504 4（3）静态评价静态评价当年净现金流量流量的绝对值上年累计现金期设项目建出现正值的年度累计净现金流量1T)(28. 4545153127年T表表5-4中数据中数据投资利润率投资利润率%100/01InTACBEntttt%78.222278. 0150010/742527012547E表表5-1中数据中数据（4）动态评价%120i表表5-4中数据中数据内部投资收益率内部投资收益率(IRR)v用试算内插法计算本例的内部投资收益用试算内插法计算本例的内部投资收益率的过程如下：率的过程如下：令：令：i1=20%，得，得NPV=9.4(万元万元)。 i2=22%，得，得NPV=103.77(万元万元) i*在在20%到到22%的区间之内。的区间之内。2016. 020. 0