【基于GONE理论的上市公司财务舞弊动因及防范（论文）】.docx

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1、基于GONE理论的上市公司财务舞弊动因及防范一基于康美药业的案例研究摘要I一、绪论1二、康美药业财务舞弊方式分析2（-）存货异常2（二）应收账款异常3（）营业收入异常4三、美药业财务舞弊动因分析5（一）机会因素51 .股权结构的不合理52 .内部控制的缺失6（二）需要因素71规避退市的需要72.扩大融资的需要8四、康美药业财务舞弊防范措施10（-）降低舞弊机会，消除机会因子101合理优化股权结构102.强化风险评估工作10（二）严格退市制度，消除企业需求因子121 .严格执行退市制度122 .实施科学发展战略12结论13参考文献14基于GONE理论的上市公司财务舞弊动因及防范一一基于康美药业的

2、案例研究摘要资本市场作为证券市场的重要组成部分，是上市公司进行经营活动的主要场所，其有序健康的运营需要上市公司对于财务报告进行及时，有效的公开，同时确保会计信息质量真实性。财务报告不仅仅是管理层进行经营决策的重要参考，同时也是外部投资者确定最佳理财方案的依据。然而，近年来，上市公司财务舞弊案件频发，舞弊行为的产生极大地损害了投资者的利益与信心，对于资本市场的长远发展是极为不利的。为了更好的维护资本市场健康有效的运行，证监会不断加大对于上市公司的监管与惩处力度，对于相关舞弊行为予以打击，旨在规范上市公司运营能力，提升企业治理水平。康美药业作为近几年医药行业上市公司财务舞弊的典型案例，其舞弊的恶劣

3、性质与金额都创下了记录，具有时效性和代表性。其舞弊行为的产生既有上市公司主观因素，又有社会客观因素，引发了人们对于现代企业市场准入及我国会计制度诸多方面的思考。本文以康美药业作为分析研究的对象，利用文献分析法，案例分析法，比较分析法对其舞弊案件进行探究。从存货，应收账款以及营业收入三个方面浅要分析其舞弊的主要手段。在舞弊动因方面，基于舞弊四要素理论，分别从贪婪因素，机会因素，需要因素，暴露因素四个方面进行分析。以上市公司舞弊动因为参照，提出加强职业素养建设，消除贪婪因子；降低舞弊机会，消除机会因子；严格退市制度，消除需求因子；加强市场监管，消除暴露因子等治理对策。通过对于康美药业舞弊案件的分析

4、与研究，一方面促使读者充分认识医药行业，另一方面对于产生舞弊行为的上市公司起到警惕和震慑作用，避免陷入舞弊陷阱。关键词：康美药业；财务舞弊；GONE理论；防范措施一、结论康美药业作为近几年上市公司财务舞弊的典型，在2018年末被证监会立案调查。2019年4月30日，其发布会计差错更正报告，近三百亿货币资金骤然消失。同年，8月17日，证监会对于康美药业作出相关处罚报告，报告中详细指出，其在2016年-2018年财务报表存在14处账实不符，属于产重财务舞弊行为，康美药业也因此更名为ST-康美。回顾其财务舞弊的始末，康美药业作为全国医药行业的龙头企业，中国企业500强，广东省的纳税大户，其背后居然存

5、在着诸多缺陷和问题，这不仅仅需要企业本身不断的反思与完善，更重要的是社会如何加强对于财务舞弊的监管与惩处。现实生活中，上市公司财务舞弊现象层出不穷，论文以康美药业为研究对象，具有真实性。通过剖析真实的舞弊案件的动因及防范建议，有助于广大上市公司以此为参考，采取有效手段来识别企业自身的财务风险，加强公司治理与内部控制，完善企业现有经营绩效，推进证券市场有序发展。同时，在研究康美舞弊案件时，采用内外部环境相结合的手法，有助于投资者增强对于舞弊手段的认识，选取恰当的理财与投资方案，在一定程度上可以减少投资者投资成本与风险。二、康美药业财务舞弊方式分析（-）存货异常存贷项目的资金异常变动主要去取决于两

6、个方面，数量与价格。存货作为企业流动性较强的一类资产，在进行购入，生产，销售的过程中往往会面临频繁的资金变动情况。在客观上来说，由于存货在流转的过程中存在一个流转假设，存货的实物流转与成本流转有时并不一致。同时，在对于存货的计量方面，可根据实际情况的不同采取不同的核算方法，先进先出法，平均成本法等核算方法计算出来的账面价值存在较大差异。复杂的存货体系往往给企业舞弊提供了良好机会。表1康美药业2015年2023年存贷项目账面价值表年份2015年2016年2017年2018年2019年2023年账面价值（亿元）112.66126.19352.47338.48314.08360.56图1康美药业20

7、15年-2019年存贷项目资金逐期增长率根据康美药业出具的2015年-2019年存货账面资金的收集与整理（如表1所示），康美药业存货项目资金由2016年的126.19亿元，经过短短的一年，便上升为2017年的352.47亿元，再根据绘制出的项目资金逐期变动率图（如图1所示）在2016年-2018年这三年间，康美药业存货资金实现了一个陡崖式上升与下跌，在2018年-2019年账面资金变动幅度趋于平稳。同时有资料显示，康美药业在2016年-2017年之间，频繁的进行存货的流转与销售，一方面运用于公司的日常运营，另一方面用于与企业关联方进行交易。根据公司内部生产经营销售条件，并结合其相关的市场竞争力

8、来看，康美药业短期之内销售不景气，同时公司自身也面临着经营困难，但就其对外披露的报告显示近几年其公司销售业绩良好，存货充足，足以用于企业日常的运营与销售。然而，在后期，其又出具了一份公司内部自查报告，指出，其2017年度存货账目资金异常变动，由于存货的虚增可能引起近300亿资金变动，我们不得不怀疑康美存货项目资金短期大幅僧加，并非公司的销售业绩好，很大一部分可能来自于以前囤积的存货,公司管理层出于一定战略考虑，利用一定的计算方法，招存贷资金结转至下期，以此虚增存货，来掩饰企业财务账面良好，拥有充足的存货进行流转与销售。（二）应收账款异常应收账款是一项重要的流动资产，通常以债权的形式出现，其资金

9、的异常通常不以发现。随着市场经济的深入的发展，各行各业间的竞争越来越激烈。为了应对激烈的市场竞争，赊销业务成为上市公司加强自身竞争力的重要手段，对于赊销的处理涉及到对于应收账款的处理。基于我国对于应收账款管理方面理论与体制的不成熟，上市公司本身不能很好的根据可靠的指导来面临挑战。一方面，上市公司为了吸引更多的客户源，不得不提供更多的优惠条件，其自身的利润越来越薄弱。另一方面，客户拖欠账款的情况时常发生，销售人员催收账款不力，产生大量的坏账与呆账。企业处于筹集资金的需要，往往会诱发应收账款舞弊。表2康美药业应收账款项目指标分析科目2016年2017年2018年2019年应收账款（亿元）30.95

10、49.9260.7236.70应收账款融资（万元）0009803.33万应收账款周转天数（天）46.9582.81116.7153.21根据收集整理的康美药业2016年-2019年应收账款相关项目的账面价值（如表2所示），康美药业应收账款项目由2016年的30.95亿上升到2018年的60.72亿，短短几年上升率超过了100%,在应收账款周转天数方面，由2016年的46.95天上升为2019年的153.21天，应收账款周转天数反映了企业从取得应收账款的权力到收回款项转换为现金的能力，我们因此可以推断康美药业资金回笼率较为缓慢，应收账款长时间置外，存在发生坏账的风险。基于企业由于短期之内收不回款

11、项，公司资金不足，结合公司利用应收账款每年融资金额可以发现相较于同行公司,康美药业在2016-2019前三年几乎筹集不到资金，2019年公司筹措到了9803.33万，相较于其他公司来讲也是偏低的。尽管经历多方协商，其经营业绩有所改善，银行出于谨慎性考虑借给其9803.33万，但依然难以填补公司巨大的财务漏洞。如何筹措资金已成为公司当务之急，为了达到银行规定的借款指标，筹集到足够资金，使企业迅速回暖，企业利用应收账款账目资金异常难以发现，修改账面价值进行舞弊。()营业收入异常经营活动在上市公司主要活动中占据重要地位，相关交易行为的发生往往伴随着财务的增减变动，从销售净利润的增长率，营业收入增长率

12、等方面可以较好的评价企业在一定时期的财务业绩与经营情况。表3康美药业，香雪制药，同仁堂2008年-2014年营业收入与净利润增长率康美药业2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年营业收入增长率33.47%37.63%39.19%83.77%83.62%19.65%19.39%净利润增长率64.74%70.25%42.67%40.46%43.40%30.43%21.60%香雪制药2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年营业收入增长率20.23%18.64%27.87%25.34%9.70%9.45%36.89%净利润增长率10.98%3

13、.46%7.98%22.74%5.32%0.79%13.26%同仁堂2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年营业收入增长率15.72%11.14%12.50%10.96%10.63%6.23%6.66%净利润增长15.23%16.41%14.64%6.59%9.02%11.49%13.12%通过收集到的数据(如表3所示)，与同行业的香雪制药，同仁堂营业收入增长波动无明显规律相比，康美药业营业收入增长率在短期之内起伏较大。在2006年-2010年康美药业的营业收入僧长率无较大幅度变化，而在2011年-2012年实现了短期的高速增长，从2010年的39.19%上升为2

14、011年的83.77%,2012年达到了83.62%,2011年与2012年的增长率均远超同行业平均标准。与同行相比，康美药业短期之内超高增长率值得深究。在2012年以后步入稳定增长阶段，这一突变，使人怀疑其财务数据的真实性与可靠性。结合其净利润增长率来看，康美药业在最近几年没有明显增加，却在2008年-2(X)9年达到最高值，之后再无波动。营业收入增长率与净利润增长率出现了不同时期的突变，收入与利润的搭配不合理，进一步激增了其舞弊的可能性。三、美药业财务舞弊动因分析()机会因素1股权结构的不合理股权结构反映了在上市公司中，不同性质的股东所拥有的股份占比。在上市公司宣布发放股票，迸行股票回购等

15、一系列重大决策时，可根据股东持股比例的多少，进行表决，股权比例越大的股东越具有表决权。在康美药业中，股权比重极为不合理，形成家族性控股，其他中小股东鲜有发言权，公司未来的战略方向战略决策基本上取决于马兴田，许东瑾等几人。企业经营决策的透明度，民主度会受到股权结构的影响。股权越集中，大股东一言堂的可能性就越大，越容易形成舞弊机会。 康集实业控股 五矿国际信ft 华安未来资产 中国证券金电 范择.永恩 线塾电创 许东瑾 曹宁金(8矣当 普宁市国标信息 许莅省图2康美药业主要股东持股占比根据上图来看康美实业投资控股有限公司便是康美药业最大的股东，常年持有公司32.75%,其背后的法定代表人为康美药业公司董事长马兴田和副董事长许冬瑾。同时在前十大股东中，马兴田的妻子许东瑾单独持股1.93%,他们的女儿许燕君也单独持股1.41%,在这些股东中，普宁市金信典公司合普宁市国际信息咨询服务公司也各持股，其法定代表人正是马兴田与许东瑾。