景嘉微春季策略会20220518.docx

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1、景嘉微春季策略会20220518董秘发言：近期我们在18号发布了九系的第二款产品流片成功的公告。近期无论是在原来传统的装备的领域还是在信创领域都是稳步发展的节奏。目前国外类似的产品仍然没有复产的情况下，国内能在这个领域能提供最便宜的物美价廉的GPU产品，规模化提供的仍然只有景嘉微(90.32, -1.33, -1.45%)o竞争状况：虽然前期也有一些做GPU的新势力推出一些GPU产品,目前适配情况不是特别好,短期对景嘉微应该不会造成相应影叽人才投入：一方面GPU在国内这一块的投资投入越来越大，参与GPU研发的整体人员越来越多，今年我们也是坚持进一步优化人才结构，进一步引进核心的技术人员，进一步

2、加快产品的研发与迭代，加快产品在传统市场新兴市场和应用市场的拓展。产品推广状况：现在目前不管是七的规模化应用还是九的规模化应用，整个推广还是很顺利的。现在产品应用的效果包括应用场景的反馈的效果都是非常好的，随着疫情的逐步稳定，我们在原有收入的增长上一定会迎来一个更好的发展。Q ：景嘉微我们看到一季度还是取渊E常好的成绩收入70%的增速，净利润60%的增长。公司在一季度做出哪些努力？疫情对二季度是否有影响？A :至II 5月份，疫情的情况不是那么的明确，发展情况不太明确。所以对二季度到底会不会造成影响，现在看不太准。从现在的情况看发展还是按部就班的情况发展的，一季度我们收入同比增长了 70% ,

3、如果说把一季度分摊的股权激励费加回去也是70% ,没加回去是50%o所以一季度的增长还是来自整个专用产品规模化的交付和民用的持续的交付的过程。Q：九系是今年的重要看点，也请廖总展开介绍一下目前九系的拓展情况。A:今年整个九系的适配基本上都完成了，我们一季度也产生了相应的订单，但是因为九系对标的国外类型的产品还有一些库存，九系今年应该是逐步爬升的过程，仍然会以七系的销量为主。产品推广状况：现在目前不管是七的规模化应用还是九的规模化应用，整个推广还是很顺利的。现在产品应用的效果包括应用场景的反馈的效果都是非常好的，随着疫情的逐步稳定，我们在原有收入的增长上一定会迎来一个更好的发展。Q ：景嘉微我们

4、看到一季度还是取渊E常好的成绩收入70%的增速，净利润60%的增长。公司在一季度做出哪些努力？疫情对二季度是否有影响？A :至II 5月份，疫情的情况不是那么的明确，发展情况不太明确。所以对二季度到底会不会造成影响，现在看不太准。从现在的情况看发展还是按部就班的情况发展的，一季度我们收入同比增长了 70% ,如果说把一季度分摊的股权激励费加回去也是70% ,没加回去是50%o所以一季度的增长还是来自整个专用产品规模化的交付和民用的持续的交付的过程。Q：九系是今年的重要看点，也请廖总展开介绍一下目前九系的拓展情况。A:今年整个九系的适配基本上都完成了，我们一季度也产生了相应的订单，但是因为九系对

5、标的国外类型的产品还有一些库存，九系今年应该是逐步爬升的过程，仍然会以七系的销量为主。A : 50%多。Q:提升很明显。七系因为之前我们有提价的预期，现在的提价的情况怎么样?A :还行，没怎么太提，因为我们原来卖两百块钱，现在卖220、240就已经提的很多了，涨几十块钱。Q：设计上九系产品的架构和七系产品的架构是一样的吗？A:不一样，九系是可编程或者统一渲染可编程架构，这个架构是跟国际上，目前除了以计算为主的GPU图显示领域里面，目前是最先进的一款架构。Q：这个架构也是咱们家自己正常开发的？A:每个人有自己的开发方法，只是都是了统一渲染可编程架构这个架构或者叫功能。Q：未来比如说我们出十一系或

6、者十三系，产品还是会用新的架构还是基于九系的架构进行迭代？A:未来新类型的下一代的产品，如果是九一类的产品肯定是基于九去改的，下一代的产品至于多少系我们也没有定义这个名称，我们肯定是会以最新的不断的去优化去跟随国际在GPU领域比较新的架构方Q：到目前为止公司在手的订单是怎么样?A :还是不错的。没有量化描述。Q：公司今年的研发计划除了九系的第二款，还会有其他的动作吗？A:今年不一定，因为今年其实主要的任务是市场推广Q：后续的研发计划怎么样？明年会推出跨系的大产品吗？A:希望明年能，我们第二款产品从接到需求到流片成功速度也是很快的，但是我们整个研发的速度确实也受制于整个人员的扩张，因为人员扩张太

7、快费用明显增加，目前大家按部就班努力的往前推。Q：前行业客户的公司拓展情况怎么样？A:行业客户也是整机厂在为客户服务，我们配合好整机厂商在相应产品领域的适配跟推广的需求，现在从整机厂拿货情况看，目前公司在其他领域的推广还是比较认可的。Q：公司在图形显示方面，在舰载领域的拓展情况怎么样？A:因为我们的产品跟他们的技术上面还是有一定的优势的，所以在这个领域里面这个推广的情况还是非常稳定的。Q：现在我们也看到中美博弈越来越激烈，公司这边芯片的产能方面后续怎么保障？A:新产品近期发布了，可以看出来整个供应链上面对我们的保证还是非常积极的，某种程度上来说也是能体现出整个供应链这块对我们非常支持的表现。Q

8、：我们不用特别担心公司在产能方面的保障？A :对。Q ：我们GPU下游的应用方面里面是否后面还会考虑一些更宽泛的应用场景，比如说现在景气度比较高的汽车电子这方面？A:GPU应用方面很多，这个要根据产品本身的能力，我们更希望我们投入出来的东西能迅速的产生收入，能来支撑我们不断的持续的投入跟研发。Q：目前还没有这方面的规划？还是说已经着手准备了 ？A:从产品的发展角度而言，肯定会沿着目前比较热门未来应用广的领域去做这类型的研发，但是能不能进入到相应的领域里面要看产品力的情况。Q：市场比较关注的国家大基金的减持进展还有后续的减持节奏是怎样的？A:一个季度一个点。现在根据目前公告的情况，今年半年可能是

9、还有一个点要减出来。Q：后续二期之前也有预期还会重新进来，这个怎么理解?A:要看我们是不是有这方面的需求。Q：今年公司还会有融资的打算吗？A :没有。Q ：信创市场这边后续会不会强调GPU的国产化?A :国家这个层面我们也希望不断去呼吁。Q：问一个专用领域方面的问题，咱们专用产品业务是否已经有加速的趋势？然后小型专用雷达这般，放大节奏怎么去体现？A :现在看不太准，目前专用领域产品今年的情况应该还是稳步增长的情况，还没有看到快速放量的迹象。Q ：我看现在市场GPU的价格可能有所下降，不知道对咱们来说价格战是不是更激烈？A:现在来看一个是矿机在计算端的需求有一些放缓。从价格上准确的来说是显卡领域

10、是有一些往下降的趋势，从芯片原厂供应商的角度而言没有降。目前像我们九出来以后，国内做显卡的肯定要有一个消库存的过程,价格往下走的过程，我们目前来看芯片原厂价格他们在往下降但还仍然比我高的状态。我们没有说现在九系价格出现是稳态的，我们考核的是市占率，今年的九肯定会是一个逐步提升的过程，当相应的库存消化掉以后，随着价格趋于平稳，我们的市占率是逐步往上升的情况。Q：前九系的价格大概定位是到什么阶段?A :芯片原厂五百块钱不变。Q：我们经典九系大概是多少钱?A :我估摸三百块钱左右。Q：经典九系和七系也是因为行业信创吗？A:肯定首先从行业信创开始，从信创领域包括政府的信创领域开始。Q：二季度行业信创是

11、不是行业大客户已经公布了景嘉微是唯一的采购对象，这方面有没有大的客户能够说一下？A:确实是我们有一些，但是他们是属于内部文件所以不太好公开。Q ：他们是选用国产GPU ,主要是政策需求还是您刚刚说的产能问题？A : 一个方面确实产品供不上，另外他们有的就会觉得你搞信创就应该把这个事情给强调一下，所以会有一些不同。Q：我们现在订单这块是不是排的比较满？基本上是供不应求的状态？A:目前应该说是稳态拿货的状态，因为我们现在基本上是现款现货,我们淡季也不会很淡，不淡的原因就是国外的产品一直供不上，他们处于稳态拿货的状态。我们觉得快速的提升应该是从三季度四季度开始，但是经过去年的规模化供货，整机厂也学聪

12、明了，他也不会到那个节骨眼儿去紧急拿货，因为那个时候我们可能会涨点价。Q：我们三季度是一个大的季度的话，现在我们是不是要给流片厂提前下订单？A:我们一直在下订单，现在进了实体名单以后，我们会把整个相应的订单拆开，这样我们不会集中在某一个单位去做这个事，这样隐藏性会更好一点。Q ：我们现在GPU行业信创，新款九系的GPU软件适配的情况怎么样？之前已经跟windows差不多了，现在是不是适配已经差不多了？A :这个应该说是有一个过程的，因为光打通windows和英特尔(41.650, -0.360, -0.86%)的芯片是第一步，要求相应有一些引擎包括一些工具都在做相应的适配，这个工作量还是很大的

13、，我们也希望能在今年能把这个事情完成。Q：我们现在内部的研发团队还是软件跟硬件的比例是二比一左右？A :差不多。Q：九系因为许多放量在海外那边代工，需要大批量放量的话会不会遇到进一步的比如说卡脖子这种问题？不让咱们出货?u进入实体名单以后，第一个肯是要隐藏的更好一点。U第二个从我最新的九新第二款产品中可以看到目前流片的供应厂商还是非常稳定的。U第三我们现在九在小批量出货，没有达到百万级的量级，但是从流片厂和供应链角度而言是非常支持的。U像我们这种规模的其实某种程度上来说，要做好相应的保护，应该是不会有太大问题，实话实说现在像华为这种类型的也在逐步的恢复，这个目前来看不会是特别严重的问题。Q：您

14、刚才说的一个百万级的，这个是美国那边的限制的要求吗？还是说就是一个量？A :到一定量的时候，你的排名才可能靠前，从老美的角度不可能所有的客户给他看。简单说我们能稳定供应，这个情况说完全没有风险是不可能，这个肯定是在风险中去生产。Q：我们大规模放量之后毛利有没有大概的预期？A:我们某种程度上来说首要把市场规模做起来，你看我们七系列也是这样，首先把老外打出去，在这个领域不打出去某种程度上你的定价是随着他走的，市场占有率提升后处于稳妥价格，这个时候讲毛利率比较准确一点。Q ：我们的九系比英伟达(166.940, -4.300, 2.51%)这些竞品价格要便宜多少？A :二手应该贵的两千多，便宜的15

15、00左右，把上面的板卡成本去掉，我至少现在比它便宜了有一倍。前面有投资者问整个华强北这块显卡的降价，肯定会降。Q :像英伟达1080现在除了像华强北这些渠道的二手库存之外还有没有继续在生产？A:目前没有，为什么显卡在去年一直是非常紧俏的产品，因为整个市场还是缺便宜的产品，缺这种低端显示类的显卡。信创也是这样，不是说信创强制要使用国产GPU ,确实是因为老外没有货，这些整机厂才会选我。A :到一定量的时候，你的排名才可能靠前，从老美的角度不可能所有的客户给他看。简单说我们能稳定供应，这个情况说完全没有风险是不可能，这个肯定是在风险中去生产。Q：我们大规模放量之后毛利有没有大概的预期？A:我们某种程度上来说首要把市场规模做起来，你看我们七系列也是这样，首先把老外打出去，在这个领域不打出去某种程度上你的定价是随着他走的，市场占有率提升后处于稳妥价格，这个时候讲毛利率比较准确一点。Q ：