单位劳动力成本、汇率变动与出口的互动关联研究.docx

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1、单位劳动力成本、汇率变动与出口的互动关联研究程立燕方差分解结果s/r.t/xxfrulct/rwrfl即叫100.41130.22850. 19180.05470.11362()0.21370.44310. 11150.12130.1101300.08820.57930. ()6030.16370.1083ulct100.01100.58880.03200.14950.2184200.01230.64290.03020.17920.1352300.01260.65600.02970.1863().1152/wrr100.01720.57190.13550.16240.1127200.01390

2、.63740.05790.18210.1084300.01310.6543O.O37X0.18710.1075import i1。0.01250.44220.06190.38990.0932200.01260.59260,03980.25230,102530OJH270.64040. ()3270.20830.1057100.00680.37780.04230.10290.47CX)200.01070.S65I0.03400.16010.2299300.01210.63130.03090.18010.1453图9产出冲击对出口的脉冲响应函数图10出口冲击对产出的脉冲响应函数Summary：基于

3、我国34个工业行业的面板数据，采用面板向量自回归模型(PVAR)对单位劳动力成本、汇率风险与我国出口之间的互动关系进行研究。结果显示，单位劳动力成本与出口存在双向抑制作用，即工资上涨不利于出口规模的扩张，出口也无法促进工资增长率的上升，但出口显著地提升了劳动生产率；汇率变动对出口脉冲响应函数值正负交替，呈现出不确定性，出口对汇率变动产生了超调现象；我国存在“进口引致出口”机制，且出口也能通过收入效应和汇率两条路径影响进口；产出对出口的影响关系呈现不确定性，但出口可以带动产出。在方差分解中，单位劳动力成本变量对出口具有较强的解释能力，是导致我国出口变动的主要因素，汇率变动对出口的短期解释能力较强

4、，进口在长期解释能力较强，产出在三个不同时期解释能力基本一致，但出口对其他变量的解释能力普遍较低。Key：单位劳动力成本；汇率变动；出口；面板向量自回归：2095-5960 (2018) 01-0064-13； ： F830； ： A一、引言改革开放以来，我国依靠低廉的劳动力成本优势，创造了出口奇迹，成为世界上最大的出口国。然而近年来，我国在劳动密集型产业日臻成熟，经济发展亟须转型升级和产业结构深度调整的背景下，劳动力成本出现了快速上涨。数据显示，20032014年，我国城镇人员年平均工资由13969元上涨到了 56360元，年均增长率达13.49%数据来源：国家统计局：http：/data.

5、 stats. gov. cn/easyquery. htm? cn=C01o ,我国出 口所依赖的低成本优势空间正在不断缩小。虽然工资上涨能够提高出口企业的生产成本，对出口产生不利影响，但是工资上涨若能够倒逼我国企业从东部沿海往中西部地区进行产业转移，深化区域间纵深合作，缩小我国东中西部地区之间的劳动生产率差距，提高我国整体劳动效率水平。并且，若能迫使企业对员工加强学习、培训，提高员工的工作能力、综合素质及工作效率，实现人力资源累积，促进企业转型升级，将会对保持出口竞争优势，继续扩张出口规模产生积极作用。此外，根据效率工资理论，工资上涨若是由劳动生产率水平提高导致，且劳动生产率的增速快于工资

6、上涨增速时，工资上涨对出口具有正影响。因此，工资上涨不是决定出口产品竞争力大小的唯一因素，劳动生产率也会对出口产生重要影响。从而，本文考虑到劳动生产率上升导致的工资上涨因素，采用国际劳工组织(International Labour Organization, IL0)提出的单位劳动力成本(Unit Labor Cost, ULC)表示工资上涨与劳动生产率的相对变化，研究单位劳动力成本对出口的影响，指出在工资不断上涨的背景下，对我国出口企业进行产业梯度转移和技术进步提出了更迫切的要求，为继续推动出口贸易的扩张，以及推动出口企业向全球价值链的两端转移提供理论支持。目前，国内外学者主要通过对比中国

7、与其他国家（比如欧美发达国家，印度、巴西等新兴市场国家）的单位劳动力成本来研究我国出口的竞争力水平，将单位劳动力成本纳入计量经济学模型的研究较为少见。基于此，本文的创新如下：（1）基于34个工业行业的面板数据，将工资与劳动生产率结合，分析了单位劳动力成本对出口的影响关系；（2）考虑到单位劳动力成本、汇率、进口、产出与出口之间错综复杂的影响关系，采用面板向量自回归（PanelVector Auto （Regression, PVAR）模型，有效地避免了模型构建的内生性问题，并且PVAR模型以数据的统计性质构建模型，能够相对准确、有效地测算变量之间的内在关联。二、文献综述（一）单位劳动力成本与出口

8、的互动关联国内外学者主要从两个方面对劳动力成本上升与出口之间的关系进行了阐述，并形成两种对立的观点。一种观点认为，劳动力作为企业一种重要的生产要素投入，其价格上涨会导致企业生产成本的提高，不利于企业出口规模扩张。如Egger等（2009）通过构建理论模型发现，工资上涨显著提高了企业的生产成本，挤压了企业利润空间，使企业退出市场或提高价格，降低产品的国际竞争力，对出口产生抑制作用1;孙楚仁等（2013a）认为中国出口以劳动密集型产品为主，具有附加值低、薄利多销的特征，对价格冲击比较敏感，其通过实证研究发现工资上涨通过选择效应降低企业出口概率并通过价格效应降低企业出口额，从而得出工资上涨对总出口产

9、生不利影响的结论。2随后，孙楚仁等(2013b)指出，工资上涨对企业出口的影响随着劳动生产率的不同而呈现出差异化特征，劳动生产率越高的企业，工资上涨对企业出口带来的负向作用越小。3另外一种观点认为，工资上涨能够减少劳动人员流动，实现人力资本积累，从而提高劳动生产率，促进出口额增长(Acemoglu, 20104；程承坪等，20125) o此外，铁瑛和张明志(2015)认为，工资上涨还可以通过倒逼企业进行研发创新活动和使用资本替代劳动，降低产品的可替代性并优化要素投入比例，进而消化成本上涨的压力，提高产品的差异化水平和国际竞争力，促进出口规模增加。6关于出口对工资的影响，国内外学者主要从宏观和微

10、观两个层面进行研究。从宏观层面看，根据H-0经典国际贸易理论，一国出口具有要素比较优势的产品，会提高该要素报酬。根据该理论，相对世界其他各国，中国具有丰富的劳动力，且出口产品也以劳动密集型为主，出口会提高劳动力的报酬，使得工资上涨。随后，国内外学者对该理论进行了广泛地实证检验。如Biesebroeck(2005)采用跨国面板数据对撒哈拉以南的非洲国家进行实证研究发现，出口显著地提高了该地区的工资水平7,类似的研究还有Isgut (1999) 8等。此外，也有文献从微观企业层面进行研究。Bernard等(1995)对美国出口企业与非出口企业对比研究发现，出口企业存在“工资溢价”现象。9在此基础上

11、，很多学者沿着这一思路进行了深入分析。高工资、高效率的企业一般通过自选择出口，即出口之前就支付了高工资。同时，出口企业能够学习、模仿和吸收国外的先进技术，在此基础上进行模仿创新、集成创新，甚至原始创新，显著地提高企业的生存能力和利润空间，员工获得更高工资(Crespi等,200810；邵敏，201211）。但是，包群和邵敏（2010）认为我国劳动生产率增速快于工资增速，即二者之间存在“剪刀差”，出口贸易对工资水平值的影响无法反映出口行为对我国收入分配的影响机制，更应该关注出口与工资增长率的关系。12总之，关于工资上涨和出口之间影响关系的研究并没有得出统一结论。考虑到行业异质性以及我国出口结构特

12、征，本文采用34个工业行业数据对二者关系进行细致研究具有重要意义。此外，通过文献梳理发现，现有文献仅从工资水平角度研究其与出口的影响关系，并没有考虑劳动生产率提高导致工资上涨这一因素，得出的结论可能不够全面（Ceglowski和Golub, 2011E13；王燕武等，2011E14） o根据效率工资理论，若工资上涨速度与劳动生产率增长速度保持一致，甚至工资增速小于劳动生产率增长速度时，单位劳动力成本并没有上升。因此，本文从单位劳动力成本视角研究其与出口的关系更加准确、全面。（二）汇率变动与出口的互动关联不同视角下汇率变动对出口的影响目前仍未得出一致结论。在理论上，基本的研究框架往往将汇率变动作

13、为一种企业面临的风险加入到利润函数中，且假设微观经济主体均是风险规避者，推导出汇率变动对出口具有抑制作用。针对这一结论，戴翔和张二震（2011）进行实证研究发现，汇率变动使企业面临汇兑损失等风险，而当企业又无法通过金融手段转移、对冲风险时，风险规避型企业会减少出口量，甚至退出出口市场。15但若放松该假设，汇率冲击对出口的影响取决于经济微观主体风险偏好和金融市场发展程度。如McKenzie（1999）认为出口贸易是一种期权，风险越大，收益越大，汇率变动对出口具有促进作用。16更细致地，很多学者发现汇率变动对出口的影响可能存在非对称性，如Choudhry (2005)等认为汇率变动对出口的影响会随

14、着不同国家、不同行业等呈现差异化的特征。17还有学者发现，外汇市场微观结构、噪音信息冲击和经济基本面等不同原因导致汇率变动对出口的影响也不同。总之，由于假设条件、选取样本和研究视角等方面差异，汇率变动对出口影响的结论也大相径庭，既有促进论亦有抑制论，还有不确定论。出口通过直接效应和间接效应对汇率变动产生影响。关于出口对汇率变动的直接效应，众多学者主要关注“出口退税”导致的出口增加对汇率的影响。如裴长洪和郑文(2010)认为，为了降低人民币升值对出口产品竞争力的不利影响，我国大幅度提高了出口退税力度，造成了人民币价格扭曲，出现了 “低估”，在这种背景下，出口得越多，反过来倒逼人民币升值的压力越大。18钱学锋和王胜(2017)也做出类似研究。19此外，出口还可以通过外汇储备累积对汇率变动产生间接影响。如Tsen (2011)等指出出口是外汇储备的显著Granger原因，并且，外汇储备是影响汇率的重要变量，二者之间存在长期协整关系，但国家不同影响程度也呈现差异化特征；20国内学者马娴(2004)研究发现我国出口额与外汇储备之间存在显著的线性相关关系21,而外汇储备又是平滑汇率的主要手段(郑海青，201122)。已有研究大都从单向视角研究汇率变动对出口的影响或出口对汇率变动的影响，鲜有文献考虑其相互作用关系，然而，忽略此问题容易造成内生性问题，导致估计结果有偏非一致。此外，目前关