浅析燃料电池前景政策落地+成本下降超预期.docx

《浅析燃料电池前景政策落地+成本下降超预期.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《浅析燃料电池前景政策落地+成本下降超预期.docx（21页珍藏版）》请在第一文库网上搜索。

1、一、奖补政策推动产业规模化,行业降本拓宽未来空间燃料电池产业与锂电产业发展路径十分类似，前期技术突破瓶颈后，依靠政府政策推动实现规模放大与成本下降，后续产业通过内生驱动成本下降，扩大规模。不同的是，锂电池经历过消费电池产业化，成本已有较大幅度下降，而燃料电池发展时间较短，仍处于早期。燃料电池具备高功率密度、长续航，适用于重载车；与锂电池乘用车互为补充。当下燃料电池正如2012-2013锂电池中国燃料电池产业目前与2012-2013年锂电池极为相似。政策自上而下支持，技术达到产业化条件，产业开启有条件的商业化运营，产业链国产化迅速，企业加快布局速度，资本市场投融资热度持续上升。中国燃料电池产业处

2、于产业上行初期，伴随成本下降，3-5年内将进入高速成长期。当下燃料电池正如2012-2013年的锂电池新能源汽车小规模示范运行燃料电池汽车示范运行累计运行车辆超过200辆运行里程超过10万公里23-2008累计运营车辆超过五百辆28-20152008年奥运投入575辆纯电动及插混汽车，累计370多万公里2010年世博运行近200辆具有自主知识产权的燃料电池车2009年国务院“十城千辆”计划纯电动客车产量达到78辆，纯电动专用车产量达60辆，纯电动乘用车产量达到37辆20152016年明确加氢站补贴400万/站；提高燃料电池车补贴燃料电池客车产量达到37辆私人购车补贴实施燃料电池补贴不退坡201

3、0年全年电动汽车产量1963辆2017年全年产量达到千辆规模，加氢站达到14座2011年四部委发布关于进一步做好节能与新能源汽车示范推广试点工作的通知纯电动汽车产量5655辆2018年超过20省市提出发展燃料电池燃料电池汽车产量接近2000辆2012年国务院下达关于印发节能与新能源汽车产业发展规划(20122023年)的通知2012年我国新能源汽车生产12552辆，其中纯电动汽车11241辆，插电式混合动力1311辆2019年推动加氢设施写入政府工作报告，国家能源委员会定调氢能，发放首批国补燃料电池汽车产量2833辆(政策真空导致2019年产销不达预期)20134-2013年7月12日国务院常

4、务会议提到“政府公务用车、公交车要率先推广使用新能源汽车2013年11月26日,西部委确认28个城市或区域为第一批新能源汽车推广应用城市。纯电动汽车销量为14604辆2023年亿华通上市9月23日，燃料电池汽车补贴调整为“以奖代补”，重点支持城市群开展示范应用，重点推动燃料电池汽车在中重型商用车领域的产业化应用因政策出台较晚销量低，2023年预期万辆级规模锂电池行业燃料电池行业国家政策支持力度加大，行业规模预计提升数倍中国对于燃料电池发展支持处于循序渐进状态，我国从2001年就确立了“863计划电动汽车重大专项”项目，确定三纵三横战略，以纯电动、混合电动和燃料电池汽车为三纵，以多能源动力总成控

5、制、驱动电机和动力蓄电池为三横。近期随着燃料电池产业发展逐渐成熟，中国在燃料电池领域的规划纲要和战略定调已经出现苗头，支持力度逐渐加大。9月21日，财政部、工信部、科技部和能源局等联合下发关于开展燃料电池汽车示范应用的通知（财建2023394号），对燃料电池汽车的购置补贴政策调整为燃料电池汽车示范应用支持政策。根据燃料电池汽车城市群示范目标和积分评价体系，示范城市补贴上限分最多可以拿到1.7万分，1分奖励10万元，对应奖励总额17亿元。参考电动车曾经的十城千辆，假设最终示范城市有10个，则国家总奖励可达到170亿（4年），平均每年奖励42.5亿元，而2019年燃料电池汽车产辆2833辆，对应国

6、补总金额11.3亿元，燃料电池产业实际补贴总额将迎来大幅提升，相应产业规模也将迎来数倍提升。国家对燃料电池政策支持力度逐渐加大财政部表示重点支持燃料电池产业发展北京发布氢能规划奖补政策出台广东上海发布氢能规划全国以富氢优势、弃电较多或者产业领先为代表的地区重视燃料电池发展，多地市兴建氢能产业园区，氢能小镇和产业集群等，推动燃料电池公交、物流车示范运营，目前已有18城市群申报氢能示范城市。北京、上海和广东等多地先后发布最新氢能产业规划。北京市氢燃料电池汽车产业发展规划(2023-2025年)提出2025年前，培育5-10家具有国际影响力的氢燃料电池汽车产业链龙头企业，力争实现氢燃料电池汽车累计推

7、广量突破1万辆，氢燃料电池汽车全产业链累计产值突破240亿元。上海市燃料电池汽车产业创新发展实施计划提出到2023年，上海燃料电池汽车产业发展实现“百站、千亿、万辆”总体目标，规划加氢站接近100座并建成运行超过30座，形成产出规模约IoOO亿元，推广燃料电池汽车接近IoooO辆。广东省加快氢燃料电池汽车产业发展实施方案提出开展氢燃料电池汽车规模化推广应用，加快推进加氢站规划建设和多渠道增加氢源供应。近20省市申报燃料电池汽车示范城市群城市群牵头城市参与城市1上海上海卜.海、大连2广东佛山广州、深圳、珠海、云浮、中山、江、东莞阳3山东济南青岛、潍坊、淄博、济宁重庆、阿坝、资阳、内江、乐山、攀4

8、四川、重庆成都枝花、凉山、雅安、绵阳、眉山、贡和德阳自5湖北武汉黄冈、襄阳、十堰、随州6浙江嘉兴宁波、杭州、净化、绍兴、衢州7江苏苏州南京、无锡、南通、盐城、扬州、西渭南、宁夏宁东陕8安徽合肥芜湖、六安、淮北、铜陵、滁州、鞍山、阜阳马9河南郑州新乡、安阳、开封、焦作、洛阳10内蒙古鄂尔多斯上海嘉定、呼和浩特、包头、乌海11山西大同太原、长治、晋中、阳泉、运城12吉林白城长春、松原13辽宁、黑龙江大连沈阳、鞍山、萱口、七台河14北京、天津、河北北京大兴天津、保定、唐山15陕西待定榆林16云南待定昆明17湖南待定岳阳、株洲18河北张家口张家11燃料电池成本下降超预期，长期行业规模将达万亿中国燃料电

9、池产业链国产化进入快速通道，2017年燃料电池系统国产化程度30虬仅掌握系统集成、双极板、和DCDC,其他零部件均依赖进口，2023年燃料电池系统国产化程度60%左右，电堆、膜电极、空压机和增湿器均自主可控；氢循环泵、气体扩散层、催化剂和质子交换膜环节均处于加速研发中，国产化率有望继续提升。得益于燃料电池产业链国产化，燃料电池成本与售价迅速下降，2023年10月，电堆龙头国鸿氢能发布会提到，公司鸿芯G1电堆给到战略合作伙伴的售价为1999元kW,价格降幅大超预期。根据测算，2018年行业燃料电池系统和电堆平均成本分别为214元/kW、3920元kW；预计2023年系统和电堆平均成本分别为382

10、7元/kW、1700元kW,期间成本降幅60%左右。燃料电池前中期应用于商用车，远期应用场景涵盖交通、储能和发电等领域，远期市场规模达到万亿级别。氢燃料电池将首先起量在商用车，中长期看商用车的柴油发动机完全可以被氢燃料电池替代，远期应用将拓展至交通（乘用车、商用车、轮船和列车）、发电和储能领域。预计到2050年氢能需求量接近6000万吨，年经济产值超过10万亿元。燃料电池产业链国产化率由2017年的30%上升到2023年的70%：二、整车：重卡时代将要来临燃料电池汽车产销仍处于小规模，预计2023年将达到万台级规模。根据中汽协数据,2019年燃料电池汽车产量2833辆，同比增长86%；2023

11、年因为奖补政策直到9月23日出台，示范城市审批结果预计年底或者21年出才能出台，1-9月燃料电池汽车产销分别完成570辆和579辆，同比分别下降56.7%和53.7%；伴随奖补政策逐渐落地，预计2023年燃料电池汽车将迎来万台级产销。2018年目录上榜车型燃料电池功率大多集中在30KW,2019年的车型功率集中在40KW-50KW,2023年车型功率大多在60KW-80kW区间，2023年车型将以80kW功率为主。奖补政策鼓励车型朝大功率与重载方向发展。根据燃料电池汽车城市群示范目标和积分评价体系，对于货车和客车来说，功率和载重越大，对应的国家奖励金额则越多。以2023年积分标准测算，50kW

12、车型，奖励13万/辆，80kW&12吨车型奖励22.9万/辆，IIOkW&25吨+车型奖励47.3万/辆，110kW&31吨+车型奖励54.6万；假设地补1:1的话，50kW总补贴26万；80kW&12吨总补贝占45.8万；110kW&25吨+总补贴车94.6万；110kW&31吨+总补贴车109.2万。一方面燃料电池适用于重载领域，另一方面奖补政策的鼓励进一步刺激产业链企业向燃料电池重卡方向发展，预计未来燃料电池主要应用车型将是重卡。2014-202IE燃料电池汽车产量（辆）各燃料电池车型奖励金额（万元）车型功率总质量2023奖励金颁2023奖励金额2023奖金金蟆2023奖励金额*卡p11

13、0kW31T以上54.650.446.237.825-31T47.3243.6840.0432.7612-25T40.0436.9633.8827.72p=80kW31T以上37.0534.234.225.6525-31T32.1128.0828.0822.2312-25T27.1725.0822.9918.81轻里货车、中型货车、中小型客车p80kW20.819.217.614.4p=50kW1312119东用车p80kW24.722.820.917.1p=50kW1312119三、中游燃料电池：国产化率达到60%系统集成显现国际化竞争力中国燃料电池系统在功率密度、冷启动温度方面不逊色于国外

14、一流企业，亿华通YHTG60SSs重塑科技镜星系统功率密度达到500Wkg,超越Ba1Iard和HydrOgeniCS产RFRPRISMA境星十一用于生螭重塑科技镜星11在寿命方面也与国外产品差距不大，重塑科技CAVEN系列产品达到1.2万小时，超越Hydrogenics产品寿命，并且重塑系统曾配套三菱扶桑氢燃料电池轻型卡车FUSOVisionF-Ce111充分说明了商用车燃料电池系统领域里，国产龙头的技术已经可以媲美国际领先水平。亿华通60kW氢燃料电池发动机具备先发、技术和成本优势企业将赢得长跑。当前燃料电池系统产业格局初显，但是各企业之间差距并不巨大，系统环节仍处于充分竞争的阶段，未来三年后龙头企业有望和其余企业拉开数千台级别装机差距，彼时行业格局将要奠定。当前具备先发优势的龙头企业上海重塑装机量超过1600辆车，紧随其后的亿华通装机量800辆左右，其余企业装机量大多在百台级或者数十台量级，行业龙头和后续企业量级差距在数百台，差距并不十分明显；未来伴随产业发展，国内燃料电池汽车有望在2023年达到万台产销量级别，行业二梯队企业和龙头企业可能会有数千辆的装机差距，产业将形成寡头格局。2019年装机量（台）12002