浙江禾川科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的论证分析报告.docx

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1、代码：688320嘲简称：禾川科技HCFa禾川股份浙江禾川科技股份有限公司ZhejiangHeChuanTechno1ogyCorporation1imited（浙江省衢州市龙游工业园区阜财路9号）向不特定对象发行可转换公司债券的论证分析报告目录第一节本次发行证券及其品种选择的必要性2一、本次证券发行的种类2二、本次募集资金投资项目的可行性及必要性2第二节本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性3一、本次发行对象的选择范围的适当性3二、本次发行对象的数量的适当性3三、本次发行对象的标准的适当性3第三节本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性4一、本次发行定价的原则的合理性4二、本次发行定

2、价的依据合理5三、本次发行定价的方法和程序合理6第四节本次发行方式的可行性7一、本次发行符合注册管理办法关于发行可转债的相关规定7二、本次发行符合注册管理办法发行承销的特别规定H三、本次发行符合证券法公开发行公司债券的相关规定16四、公司不属于关于对失信被执行人实施联合惩戒的合作备忘录和关于对海关失信企业实施联合惩戒的合作备忘录规定的需要惩处的企业范围,不属于一般失信企业和海关失信企业18第五节本次发行方案的公平性、合理性19第六节本次发行对原股东权益或者即期回报摊薄的影响以及填补的具体措施20第七节结论21第一节本次发行证券及其品种选择的必要性浙江禾川科技股份有限公司（以下简称“公司”或“发

3、行人”）是一家技术驱动的工业自动化控制核心部件及整体解决方案提供商。公司于2023年4月在上海证券交易所科创板上市。为满足公司发展的资金需求，扩大公司经营规模，增强公司的综合竞争力，公司根据自身实际状况，根据中华人民共和国公司法（以下简称“公司法”）、中华人民共和国证券法（以下简称“证券法”）以及科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行）（以下简称“注册管理办法”）等相关规定，拟通过向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称“本次发行可转换公司债券以下简称“可转债”）的方式募集资金。本论证分析报告中如无特别说明，相关用语具有与浙江禾川科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券预案中相同的含义

4、。一、本次证券发行的种类本次发行证券的种类为可转换为公司人民币普通股（A股）股票的可转换公司债券。该可转债及未来转换的A股股票将在上海证券交易所科创板上市。二、本次募集资金投资项目的可行性及必要性本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投资项目均经过公司谨慎论证，符合国家相关的产业政策以及公司战略发展方向，项目的实施有利于进一步提升公司的核心竞争力，增强公司的可持续发展能力，符合公司和全体股东的利益，具备可行性及必要性。具体分析详见公司同日刊登在上海证券交易所网站上的浙江禾川科技股份有限公司关于向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告。第二节本次发行对象的选择范围、数量和标

5、准的适当性一、本次发行对象的选择范围的适当性本次可转换公司债券的具体发行方式由股东大会授权董事会（或由董事会授权人士）与保荐机构（主承销商）确定。本次可转换公司债券的发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。本次发行的可转换公司债券向公司现有股东实行优先配售，现有股东有权放弃优先配售权。向现有股东优先配售的具体比例由股东大会授权董事会（或由董事会授权人士）在本次发行前根据市场情况与保荐机构（主承销商）协商确定，并在本次可转换公司债券的发行公告中予以披露。现有股东享有优先配售之外的余额及现有股

6、东放弃优先配售后的部分采用网下对机构投资者发售及/或通过上海证券交易所交易系统网上定价发行相结合的方式进行，余额由承销商包销。本次发行对象的选择范围符合中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）及上海证券交易所相关法律法规、规范性文件的规定，选择范围适当。二、本次发行对象的数的适当性本次可转换公司债券的发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。本次发行对象的标准符合中国证监会及上海证券交易所相关法律法规、规范性文件的规定，发行对象数量适当。三、本次发行对象的标准的适当性本次可转债发行对

7、象应具有一定的风险识别能力和风险承担能力，并具备相应的资金实力。本次发行对象的标准符合中国证监会及上海证券交易所相关法律法规、规范性文件的规定，发行对象的标准适当。第三节本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性一、本次发行定价的原则的合理性公司将在取得中国证监会关于同意本次发行注册的决定后，经与保荐机构（主承销商）协商后确定发行期。本次发行的定价原则如下：（一）债券利率本次发行的可转债票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利率水平，提请公司股东大会授权公司董事会（或董事会授权人士）在本次发行前根据国家政策、市场状况和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定。本次可转换公司债券在发行完成前

8、如遇银行存款利率调整，则股东大会授权董事会（或由董事会授权人士）对票面利率作相应调整。（-）转股价格的确定和调整1、初始转股价格的确定依据本次发行可转换公司债券的初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司A股股票交易均价，且不得向上修正。具体初始转股价格由公司股东大会授权公司董事会（或董事会授权人士）在发行前根据市场状况与保荐机构（主承销商）协商确定。前二十个交易日公司A股股票交易均价二前二十个交易日公司A股股票交易总额/该二十

9、个交易日公司A股股票交易总量；前一个交易日公司A股股票交易均价=前一个交易日公司A股股票交易总额/该日公司A股股票交易总量。2、转股价格的调整方式及计算公式在本次发行之后，若公司发生派送红股、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况，使公司股份发生变化时，将按下述公式进行转股价格的调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入)：派送红股或转增股本：P1=PO(1+n)；增发新股或配股：P1=(PO+Ak)(1+k);上述两项同时进行：P1=(PO+Ak)(1+n+k)；派送现金股利：P1=PO-D;上述三项同时进行：P1=(PO-D+Ak)

10、(1+n+k)0其中：PI为调整后转股价；PO为调整前转股价；n为派送红股或转增股本率；A为增发新股价或配股价；k为增发新股或配股率；D为每股派送现金股利。当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，并在上海证券交易所网站或中国证监会指定的上市公司其他信息披露媒体上刊登相关公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股时期(如需)。当转股价格调整日为本次发行的可转换公司债券持有人转股申请日或之后，转换股份登记日之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数量和/或股东权益发生变化从而可能影

11、响本次发行的可转换公司债券持有人的债权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护本次发行的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作办法将依据届时国家有关法律法规、证券监管部门和上海证券交易所的相关规定来制订。二、本次发行定价的依据合理本次发行的可转换公司债券初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价(若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、除息调整后的价格计算)和前一个交易日公司股票交易均价，且不得向上修正。具体初始转股价格由股东大会授权公司董事会在

12、发行前根据市场和公司具体情况与保荐机构(主承销商)协商确定。本次发行定价的依据符合注册管理办法等相关法律法规、规范性文件的相关规定，发行定价的依据合理。三、本次发行定价的方法和程序合理本次向不特定对象发行可转债的定价方法和程序均根据注册管理办法等法律法规的相关规定，公司已召开董事会审议通过了本次可转债发行相关事项，并将相关公告在上海证券交易所网站及指定的信息披露媒体上披露，并将提交公司股东大会审议。本次发行定价的方法和程序符合注册管理办法等法律法规、规范性文件的相关规定，本次发行定价的方法和程序合理。综上所述，本次发行定价的原则、依据、方法和程序均符合相关法律法规、规范性文件的要求，合规合理。

13、第四节本次发行方式的可行性公司本次采用向不特定对象发行可转债的方式募集资金，符合证券法注册管理办法规定的发行条件：一、本次发行符合注册管理办法关于发行可转债的相关规定（-）公司具备健全且运行良好的组织架构公司严格按照公司法证券法和其它的有关法律法规、规范性文件的要求，设立股东大会、董事会、监事会及有关的经营机构，具有健全的法人治理结构。发行人建立健全了各部门的管理制度，股东大会、董事会、监事会等按照公司法公司章程及公司各项工作制度的规定，行使各自的权利，履行各自的义务。公司符合注册管理办法第十三条“（一）具备健全且运行良好的组织机构”的规定。（-）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利

14、息2023年度、2023年度和2023年度，公司归属于上市公司股东的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者计）分别为10,234.23万元、9,919.69万元和7,956.57万元。本次发行拟募集资金不超过75,000.00万元，参考近期债券市场的发行利率水平并经合理估计，公司最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。公司符合注册管理办法第十三条“（二）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息”的规定。（三）具有合理的资产负债结构和正常的现金流2023年末、2023年末、2023年末和2023年3月末，公司资产负债率分别为33.55%、34.83%、27.66%和29.53%,

15、整体维持在适中水平，公司财务结构较为稳健，财务风险较低。2023年度、2023年度、2023年度和2023年1-3月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为4,701.57万元、1,350.19万元、-24,385.47万元和-9,491.05万元，呈下降趋势，主要业务规模增长带来的员工薪酬支出增加及备货增加所致，属于正常情况。公司符合注册管理办法第十三条“（三）具有合理的资产负债结构和正常的现金流量”的规定。（四）现任董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规规定的任职要求公司现任董事、监事和高级管理人员具备任职资格，能够忠实和勤勉地履行职务，不存在违反公司法第一百四十六条、第一百四十七条、第一百四十八条规定的行为，且最近三十六个月内未受到过中国证监会的行政处罚、最近十二个月内未受到过证券交易所的公开谴责。公司符合注册管理办法第九条“（二）现任董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规规定的任职要求”的规定。（五）公司具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，不存在对持续经营有重大不利影响的情形公司的人员、资产、财务、机构、业务独立，能够自主经营管理，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，不存在对持续经营有重大不利影响的情