广东利元亨智能装备股份有限公司2023年度向特定对象发行A股股票方案的论证分析报告.docx

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1、证券代码：688499转债代码：118026证券简称：利元亨上市地点：上海证券交易所转债简称：利元转债广东利元亨智能装备股份有限公司Guangdong1yricRobotAutomationCo.,1td.（惠州市惠城区马安镇新鹏路4号）2023年度向特定对象发行A股股票方案的论证分析报告（修订稿）广东利元亨智能装备股份有限公司（以下简称“利元亨”或“公司”）是上海证券交易所科创板上市的公司。为满足公司业务发展的资金需求，增强公司的资本实力和盈利能力，根据中华人民共和国公司法中华人民共和国证券法和上市公司证券发行注册管理办法（以下简称“注册管理办法）等有关法律、行政法规、部门规章或规范性文件和

2、公司章程的规定，公司编制了2023年度向特定对象发行A股股票方案的论证分析报告。本论证分析报告中如无特别说明，相关用语具有与广东利元亨智能装备股份有限公司2023年度向特定对象发行A股股票预案（修订稿）中相同的含义。一、本次向特定对象发行股票的背景和目的（-）本次向特定对象发行的背景1、智能制造及数字化推动制造业升级，受到国家政策的大力支持制造业是我国立国之本、兴国之器、强国之基。作为制造强国建设的主攻方向，智能制造发展水平关乎我国未来制造业的全球地位。从“十二五”期间明确“选择基础条件好、应用面广、带动作用强的智能测控装置和智能制造成套装备，加大支持力度，重点予以突破，形成一批具有国际先进水

3、平的产品和知名品牌，辐射和带动产业的整体发展”，到“十三五”期间强调“将发展智能制造作为长期坚持的战略任务，分类分层指导，分行业、分步骤持续推进”，再到“十四五”期间确定发展路径和目标为“十四五未来相当长一段时期，推进智能制造，要立足制造本质，紧扣智能特征，以工艺、装备为核心，以数据为基础，依托制造单元、车间、工厂、供应链等载体，构建虚实融合、知识驱动、动态优化、安全高效、绿色低碳的智能制造系统，推动制造业实现数字化转型、网络化协同、智能化变革”，国家高度重视智能制造装备行业的发展，不断完善发展智能制造的产业政策，战略指导工业企业向智能化方向发展。随着全球“传统制造”加快向“智能制造”转型升级

4、，工业软件正在成为智能制造的核心基础性工具。实现工业制造全流程信息化、数字化已成全球制造业发展的主流趋势。2、光伏行业市场前景广阔，技术迭代刺激设备升级投入在产业环境和政策环境的大力支持下，中国光伏产业已经发展成为全球最大的光伏市场和制造基地。随着光伏电站建设的加速和光伏电站的规模不断扩大，市场需求将继续增长。根据国家能源局的数据，截至2023年年末，我国累计太阳能发电装机容量约3.9亿KW,光伏新增装机87.41GW,同比增长60%左右。根据中国光伏行业协会的预测，新增装机量未来也将保持快速增长的趋势，2025年预计将达到270GW至33OGW。光伏电池技术是太阳能发电的核心技术，在“降本增

5、效”的发展规律驱动下，光伏电池对于转换率和制造成本提出更高的要求。N型电池的平均转换效率逐渐超越P型电池，将成为电池技术的重要发展方向，其中，HJT电池是N型电池主要电池技术之一。HJT电池是一种高效率、高性能的太阳能电池。HJT的四道核心工序分别为清洗制绒、非晶硅沉积、TCO膜制备和丝网印刷，与传统的硅太阳能电池相比，具有工序较少、转换效率高、温度系数小等优势。国内外龙头厂商相继进行HJT扩产，HJT设备国产化有望加速。国内多家企业相继公告了异质结产线的投产计划，其中包括华晟新能源、通威股份、东方日升、爱康科技、国家电投、金刚玻璃、正业科技和奥维通信等，异质结不仅受传统光伏企业的青睐，也不乏

6、跨领域企业的布局，HJT扩产潮势不可挡。根据中信证券研究部的预测，2025年HJT电池将新增106GW,合计产能将达至J3O6GW,新增产能的五年复合增长率为123.5%,设备空间将达到266亿元。（二）本次向特定对象发行的目的1、积极响应国家政策，升公司智能制造的平台型能力及数字化水平“十四五”智能制造发展规划支持有条件有基础的企业加大技术改造投入，持续推动工艺革新、装备升级、管理优化和生产过程智能化。公司积极响应国家号召，从自身优势出发，高效精准地进行装备升级和延伸，高生产过程的数字化水平，深入赋能新能源领域。本次募投项目通过结合物联网技术、集成自动化、A1大数据、人工智能等互联网新技术，

7、实现信息集成、优化物流流程，促进企业智慧工厂各环节高效运营、降本增效。利元亨坚定深耕智能制造装备业。2023年，公司凭借生产销售消费锂电设备积累的先进技术与工艺经验，在保持深耕消费锂电领域的同时，积极开展向动力锂电设备的延伸拓展工作，持续加大研发投入，截至2023年3月31日，公司的动力锂电在手订单已逾90亿元，成功实现动力锂电的业务开拓，累积了智能制造装备应用外延的成功经验。本轮光伏产业的扩产潮来临，对智能制造提出更高要求。公司积极响应国家政策，基于累积的工艺经验和技术储备，依托与行业优质客户的合作基础，提前战略布局光伏设备领域相关技术，加强人才投入和研发投入，由低壁垒向高壁垒逐步渗透，目前

8、已形成在手订单和客户积累。本次募投项目建成后，公司将进一步掌握HJT核心工序设备能力并提供整线交付，数字化赋能新能源领域。公司基于“做强做精智能装备，赋能科技产业极限制造”的使命和“做世界一流公司，为零碳未来做贡献的同时，打造工程师群体奋斗平台”的愿景，构建本次融资的项目。公司以整线、智能工厂解决方案为主，技术研发向平台型发展。本次募投项目建成后，公司将在现有业务的基础上纵向丰富产品线，横向拓展客户群，实现新能源领域的应用延伸，由低壁垒向高壁垒外延，提高整线设备的生产能力和技术水平，是符合公司赋能科技产业、实现“极限制造”平台型能力战略目标的举措。2、抓住光伏行业发展机遇，完善HJT电池设备产

9、业布局近年，为调整优化产业结构，推进产业绿色发展，构建高效能源体系，顺利实现双碳目标，我国陆续出台了多项有力政策。光伏行业作为我国能源体系的重要组成部分，随着相关产业政策陆续颁布实施，迎来了良好的发展机遇。公司致力于锂电池制造、光伏电池片制造、汽车零部件制造等应用领域的智能制造设备的研发、设计和生产。其中，光伏电池片设备方面，公司2023年分别与冯阿登纳、上海森松签署战略合作协议，双方将在光伏(HJT)领域展开深度合作；公司2023年与长三角太阳能光伏技术创新中心签署长三角战略合作协议，双方将联合开发光伏设备并共建光伏设备实验室，推动光伏技术应用研发和产业化。为进一步完善光伏电池领域布局，本次

10、募投项目将通过建设厂房、实验室及应用试验线，提高公司在光伏设备的研发能力，为新产品打下良好的基础，加快公司HJT电池设备的布局进度。藉此，公司将进一步突破HJT电池核心设备和整线的国产化和产业化问题，为实现公司的战略性发展目标、夯实公司市场地位奠定基础。二、本次发行证券及其品种选择的必要性（一）发行股票种类及面值本次向特定对象发行股票的种类为境内上市的人民币普通股（A股），每股面值人民币1oO元。（-）本次发行证券的必要性1、满足本次募集资金投资项目的资金需求公司本次募集资金投资项目投资金额较大，公司自有资金难以满足项目建设的资金需求。此外，近年来，公司一直处于快速发展阶段，随着经营规模的扩大

11、，资本性支出较大，资金需求持续增长。为满足日益增加的资金需求，同时保证上述投资项目的正常推进，公司拟考虑外部股权融资。2、股权融资是适合公司经营模式的融资方式由于银行贷款的融资成本较高，且融资金额相对有限，采用银行贷款投资于项目建设不仅会产生较高的财务成本，且导致公司的资产负债率上升。相较于债务融资，股权融资有利于公司改善财务结构和资本结构，降低经营风险。本次向特定对象发行股票的募集资金使用计划已经过管理层的详细分析和论证，有利于公司进一步提升盈利水平，增强核心竞争力。综上，本次向特定对象发行股票具有必要性。三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性（一）本次发行对象选择范围的适当性本次向

12、特定对象发行股票的发行对象为包括控股股东利元亨投资在内的不超过35名（含35名）符合法律法规规定的特定对象，除利元亨投资外的其他发行对象包括证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、资产管理公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他境内法人投资者、自然人或其他合格投资者。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。利元亨投资以现金方式认购本次发行，拟认购金额不低于13,OOO万元（含本数）且不高于18,000万元（含本数）。除利元亨投资外，本次向特定对象发行

13、股票的其他认购对象尚未确定，最终发行对象将在本次发行经上海证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后，按照相关法律法规的规定及监管部门要求，由公司董事会或董事会授权人士在股东大会的授权范围内，根据本次发行申购报价情况，以竞价方式遵照价格优先等原则与保荐机构（主承销商）协商确定。本次发行对象的选择范围符合注册管理办法等法律法规的规定，发行对象的选择范围适当。（二）本次发行对象数的适当性本次发行的发行对象数量不超过35名（含35名），发行对象的数量符合相关法律法规的规定，发行对象数量适当。（三）本次发行对象标准的适当性本次发行对象应具有一定的风险识别能力和风险承担能力，并具备相应的资金实力。本次发

14、行对象的标准符合注册管理办法等法律法规的规定，本次发行对象的标准适当。四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性（-）本次发行的定价原则及依据本次向特定对象发行股票采取竞价发行方式，本次向特定对象发行股票的发行价格为不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%,定价基准日为发行期首口。上述均价的计算公式为：定价基准日前二十个交易日股票交易均价=定价基准日前二十个交易日股票交易总额/定价基准日前二十个交易日股票交易总量。在本次发行的定价基准日至发行日期间，公司如发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除息事项，则本次发行的发行底价将作相应调整。调整方式如下：派发现金股利：P1=P

15、O-D送股或转增股本：P1=PO/（1+N）派发现金同时送股或转增股本：P1=（PO-D）/（1+N）其中，PO为调整前发行底价，D为每股派发现金股利，N为每股送股或转增股本数，调整后发行底价为P1最终发行价格将在本次发行获得上海证券交易所审核通过并经中国证监会作出予以注册决定后，按照相关法律法规的规定及监管部门要求，由公司董事会或董事会授权人士在股东大会的授权范围内，根据发行对象申购报价的情况，以竞价方式遵照价格优先等原则与保荐机构(主承销商)协商确定，但不低于前述发行底价。(二)本次发行定价的方法和程序合理本次发行的定价方法和程序均根据注册管理办法等法律法规的相关规定，公司召开了董事会并将

16、相关公告在交易所网站及中国证监会指定的信息披露媒体上进行披露，并经公司2023年第一次临时股东大会审议通过。本次发行定价的方法和程序符合注册管理办法等法律法规的相关规定，本次发行定价的方法和程序合理。综上所述，本次发行定价的原则、依据、方法和程序均符合相关法律法规的要求，合规合理。五、本次发行的可行性(一)本次发行符合证券法规定的发行条件公司本次发行未采用广告、公开劝诱和变相公开的方式，符合证券法第九条第三款之规定。(-)本次发行方案符合注册管理办法的相关规定1、公司不存在违反注册管理办法第十一条的情形公司不存在下列不得向特定对象发行股票的情形，符合注册管理办法第十一条以及相关规则的规定：(1)擅自改变前次募集资金