2023年整理苏宁财务报表及管理知识分析.docx

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1、财务报表分析期末大作业姓名孙菲学号18105631系部经管系专业1056会计（专转本）题目苏宁电器0872年财务报表分析任课教师赵自强完成时间:2013年6月120南京师范大学2012-2013学年第二学期中北学院财务报表分析课程期末试卷班级：会计（专转本）任课教师：赵自强学号：05631姓名：孙菲评分标准-二三四五总分得分考试说明：一、考试形式：上市公司财务报表整体分析二、评分标准：1、公司战略分析（15）分析公司目前发展战略、行业竞争状态及对公司会计及财务战略安排的影响。2、会计分析（25分）能够运用本课程所涉及的会计理论知识对公司会计信息质量进行分析，判断公司的会计信息是否有造假的可能。

2、内容需联系公司实际情况并有一定的创新见解。3财务分析（25分）能够运用本课程所涉及的财务理论知识对公司5个力（5个主要财务指标）进行系统分析分析，判断公司财务战略应用是否合理，对公司在行业中的竞争力是否有影响。内容需联系公司实际情况并有一定的创新见解。4、综合分析及评价（25分）利用杜邦分析体系、Z积分等综合分析手段对公司的风险及可持续发展问题进行系统分析，对公司的价值进行判断。5、要求严肃认真的科学态度和严谨求实的研究作风，不得弄虚作假。遵守科研道德，独立完成对自己选定的上市公司的分析，不得抄袭、剽窃他人成果。论文语言准确流畅，专业概念准确。形式规范，符号统一，编号齐全，书写工整，图表完备、

3、整洁、正确。（10分）苏宁财务报表分析框架结构图:目录前言：苏宁电器公司简介51 .公司简介：5一、公司战略分析62 .战略分析62.1 公司发展战略分析62.2 行业竞争分析72.3 OPM财务战略分析9二、企业会计分析103 .苏宁企业会计分析103.1 财务质疑与验证10（一）应收款项与存货10（二）税项12（三）毛利率123.2 会计政策和会计估计的分析13（一）应收账款13三、财务分析154 .苏宁各项财务能力的分析154.1 短期偿债能力的分析：15（一）比率分析：15（二）趋势分析：16（三）结构分析：174.2 长期偿债能力的分析：18（一）比率分析：18（二）趋势分析：19（

4、三）结构分析：204.3 营运能力分析：204.4 盈利能力分析：22（1）营业收入分析22（2）盈利能力的指标分析234.5 成长能力分析：24四、苏宁综合分析265.1杜邦分析法26五、苏宁总体评价27前言：苏宁电器公司简介1 .公司简介：苏宁云商集团股份有限公司（以下简称“苏宁”），原苏宁电器股份有限公司，创立于1990年，2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。经过23年的创业发展，成为国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。苏宁电器是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，2007年实现销售近900亿元。截至2008年10月，

5、苏宁电器在中国29个省和直辖市、200多个城市拥有800家连锁店，员工人数11万名，位列中国民营企业三强、中国企业500强第53位，并入选亚洲企业50强。2005年12月，苏宁电器以严谨规范、科学高效的内部管理,顺利通过IS09000质量管理体系认证。2007年8月，苏宁荣登福布斯中文版2007“中国顶尖企业榜”榜首。同年12月30日，苏宁电器荣膺2007年“中国100最受尊敬上市公司”，在上榜的连锁企业中排名第一。由于经营定位准确、品牌管理独具特色,2008年6月2日，世界品牌实验室评定苏宁品牌价值423.37亿元，蝉联中国商业连锁第一品牌。苏宁本着稳健快速、标准化复制的开发方针，采取租、建

6、、购、并立体开发模式，在中国大陆600多个城市开设了1700多家连锁店；2009年，通过海外并购进入中国香港和日本市场，拓展国际化发展道路。对于商业连锁零售，苏宁一贯坚持“专业自营”的服务方针，以连锁店服务为基石，配套建设了物流配送中心、售后服务中心和客户服务中心，为消费者提供方便快捷的零售配送服务、全面专业的电器安装维修保养服务和热情周到的咨询受理回访服务。与此同时，苏宁开拓性地坚持线上线下同步开发，自2010年旗下电子商务平台苏宁易购升级上线以来，产品线由家电拓展至百货、图书、虚拟产品等，SKU数100多万，迅速跻身中国B2C前三，目标到2023年销售规模3000亿元，成为中国领先的B2C

7、品牌。经过20多年的创业发展，苏宁已从一家200平米的空调专营店发展成为一个不仅是中国最大的商业零售企业而且在海外享有较高美誉的国际化企业集团。公司战略分析2 .战略分析2.1 公司发展战略分析1 .商品实现线上线下同步发展苏宁集团的商品从1990年的单一的空调专营到目前经营的商品包括空调、冰洗、彩电、音像、小家电、通讯、电脑、数码八个品类，近千个品牌，20多万个规格型号，并销售到国内多个地区。集团的无形资产从无到有，2008年6月2口，世界品牌实验室评定苏宁品牌价值423.37亿元，蝉联中国商业连锁第一品牌。到2010年，苏宁坚持线上线下同步开发，自2010年旗下电子商务平台“苏宁易购”升级

8、上线以来，产品线由家电拓展至百货、图书、虚拟产品等，SKU数100多万，迅速跻身中国B2C前三，目标到2023年销售规模3000亿元，成为中国领先的B2C品牌。2 .开创企业全面发展的新格局围绕市场需求，按照专业化、标准化的原则，苏宁电器形成了旗舰店、社区店、专业店、专门店4大类，18种形态，旗舰店已发展到第七代。在二次创业过程中，苏宁以“速度冲击规模”，始终坚持“快速连锁扩张”战略，首创了“3C模式”。电脑、通讯、家电，这是家电直销第三代经营模式。并且在开发方式上，苏宁电器采取“租、建、购、并”四位一体、同步开发的模式，保持稳健、快速的发展态势，每年新开200家连锁店，同时不断加大自建旗舰店

9、的开发，以店面标准化为基础，通过自建开发、订单委托开发等方式，在全国数十个一、二级市场推进自建旗舰店开发。预计到2023年，网络规模将突破3000家,销售规模突破3500亿元。苏宁也将以万亿级的规模跻身世界百强行列，比肩全球一流公司，成就世界级的领袖品牌。3 .打造云服务供应链苏宁创新性地推出“云商”模式，其核心是以云技术为基础，整合苏宁前台后台、融合苏宁线上线下，服务全产业、服务全客群。在此基础上苏宁又新成立了商品经营总部、连锁平台经营总部、电子商务经营总部，线上线下融合进入全面实操阶段。未来10年内，苏宁计划以科技转型、智慧再造为方向，立足国内，开拓国际，实体网络与虚拟网络同步推进，在全国

10、建设60个物流基地、10个自动仓储拣选配送中心和8个数据中心。以云服务为构架，打造专业协同型供应链，搭建资源共享型管理模式，提供功能复合型服务集成，苏宁的云商模式的核心架构在于“店商+电商+零售服务商”的组合，其中线下店商与线上电商相比，最大的优势在于线下的直接服务能力，云服务供应链的建立促使线下消费者有更直观、更全面、更多样的服务体验。2.2 行业竞争分析近年来，随着我国的国民经济的快速发展，以及居民购买力的提升，我国居民对于3C产品的市场需求增长潜力逐年攀升，据相关权威数据显示：2012年我国的3C产品的销售额同比增长18乐市场需求总量达到10980亿元，预计2014年同比将进一步增长9%

11、-10%o与3C产品需求快速增长相对应的是近二到三年来,苏宁电器每年以新开设200至300个门店的速度，快速扩张其经营规模，同步递增了其在同行业的市场份额，2011年实现净利润46亿人民币。不过，尽管苏宁已经超越国美、五星等同行业其他大型连锁零售企业，而一跃成为第一大3C产品零售企业，但是苏宁目前依然面临着一系列的竞争压力。具体分析如下：苏宁是一家连锁零售企业,其主要经营活动包括向供应商采购各种3C产品，采购之后，进一步向消费者或其他用户销售产品，并提供配送,维修等服务活动。据上述企业经营现状、行业特性等因素，当前苏宁主要是面临着来自供应商、同行业竞争者、潜在进入者、替代品以及消费者等多种竞争

12、压力。具体见图（1）所示:接下来将对同行业竞争进行分析，对于苏宁而言，同行业威胁表现在：第一，竞争对手众多，市场份额依然较低。目前，总体而言，家电零售业内竞争者数量较多，从全国范围来看，将近10万家企业，其中较大竞争者主要有国美、三联以及国际巨头百思买、万得城等。尽管苏宁已经超越国美以及三联等企业成为第一大3C零售企业，但是经营规模以及市场份额并未形成显著优势，随着面临国美等企业的挑战或被重新超越。如苏宁销售的彩电、冰洗产品的市场份额最多达到15%,而3C产品的份额才百分之几。第二，国美等竞争对手的经营转型。一方面国美开始尝试“线上线下融合发展”的转型，并成立了“国美在线公司”，作为新兴渠道管

13、理平台；另一方面，国美进行组织结构再造，成立了通讯、电脑/数码、彩电、日电、厨卫、小家电6个事业部，同时成立了标准店、旗舰店、大中超级店、永乐畅品店4个事业部，以及会员经营事业部。作为外来的潜入者京东商城也毫不逊色，京东商城的迅速发展也给苏宁易购带来了多重压力，继而也可能陆续进入实体店铺的经营。在2012年2至3月，国美网上商城与当当网签约建立战略合作关系，而独家运营的当当家电频道也在3月底上线了。总之，全触点多元化渠道扩张将力争保隙国美在2014年占中国家电网购市场15%的份额，从而未来将依然是苏宁最大的竞争对手。2.3 OPM财务战略分析苏宁是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的

14、领先者。截止2009年10月1日，苏宁电器在中国28个省、直辖市和自治区，190多个城市拥有超过900家连锁店，仅09年就开设新店200家，2010年销售规模近750亿元，在商务部统计的全国前100家连锁企业中，位居前三甲。苏宁利用自身的优势不断的壮大连锁规模和扩大销售，较好地发挥了OPM的作用。OPM是指公司充分利用做大规模的优势，增强与供应商的讨价还价能力，利用供应商在货款结算上的商业信用政策将占用在存货和应收账款上的资金成本转嫁给供应商，用供应商的资金经营自身事业，从而谋求公司价值最大化的营运资本管理战略。现金周期二应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期，是衡量公司OPM战略是否卓有

15、成效的关键。如表（2）营运资本结构的分析：表（2）苏宁电器营运资本周转分析（单位：亿元）苏宁电器20082009201020112012应收账款1.103.4711.0518.4212.71存货49.0863.2794.74134.27172.22应付账款和应付票据107.30190.02211.16291.43346.88销售收入483.11570.37742.27924.65970.07应收账款周转期11466存货周转期4142465468应付账款周转期80120102113129现金周转期-38-76-53-53-54从表（2）中可以得知，苏宁占用在存货和应收款项上的资金不仅完全由供货商提供，而且还无偿占用了供应商提供的资金最长达76天。苏宁成功的运用了OPM战略效应。表（3）苏宁电器08-12年流动负债内部结构（%）苏宁电器2008年