金华伟杰基金集团私募股权风险管理现状及改善策略案例分析开题报告文献综述.docx

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1、金华伟杰基金集团私募股权风险管理现状及改善策略探究开题报告笆文题目杰基金集团私募股权风险管理现状及改善策略探究分校（教学点）：专业：专业：学生姓名：总体思路：论文选题的确定文献资料搜集构建分析模型得出结论并且给出相现状及问题的分析案例及数据的收关建议集一、选题依据（内容包括：课题来源、研究背景及意义、国内外研究现状及分析）1课题来源私募股权投资是相对于公募股权投资的概念，私募股权与公募股权投资共同构成了我国基金公司的股权投资业务。从我国证券法以及相关行业规定来看，股权投资指的是对企业迸行权益性投资的业务，是一种以盈利为目的向企业投入资金等资源，并在企业成长发展后获得相应回报的投资行为（林伟,2

2、023）。通常股权投资有如天使投资、VC,PE等。而私募股权投资的标的主要为非上市企业，通过私募的方式来对其完成权益性投资。在私募股权投资业务实际运作过程中，需要充分考虑私募股权投资标的特征，以及退出机制。通常私募股权基金可以通过被投资企业首次公开募股之后从公开市场中退出、被其他企业兼并收购等方式完成退出。在我国现行的法律法规和制度体系之下，私募股权投资是一种以私募形式开展的股权投资业务，包括非上市公司的普通股和上市公司非公开发行的普通股、可转换为普通股的优先股等（苏晓红,2023）。关于私募股权投资风险管理的研究目前有很多，不过其中对于具体案例的研究较少，另外由于作者工作于金华伟杰基金集团有

3、限公司，因此想要借此对本课题进行研究。2 .研究背景及意义2.1 研究背景私募股权基金从国外引入我国己有二十多年，由于我国特殊的国情，起初发展缓慢，总体规模很小，投资领域不广，且以外资背景为主。随着我国经济快速发展，改革不断深化，资本市场的土壤逐步成熟，私募股权基金行业也迎来了发展的良机，尤其是近几年私募股权基金投资领域不断拓宽，资金规模不断扩大，己成为我国资本市场中的一支重要力量(戴佳,陆宇轩,2023)。借助行业的大发展，近年来我国涌现了一大批私募股权机构，部分机构规模增长迅速，影响力也逐步增强。但由于我国私募股权基金行业的发展时间较短，与国外同行对比仍存在很大的差距，尤其是在投资风险管理

4、方面差距更为明显，投资失败案例时有发生，从而对投资人和私募机构造成巨大损失(汪小凡,洪韵如,2023)。私募股权投资出现风险归根结底是由于基金管理机构缺乏投资风险管理的能力，对于风险的认识和控制有待提高，因此对于私募股权基金的投资风险进行研究十分必要而且非常迫切。2.2 研究意义(1)理论意义由于私募股权投资行业在我国发展较晚，各种因素发展不健全，而私募股权投资在投资前、投资管理、退出等各个阶段又充满了风险，这为私募股权投资机构的风险防范提高了难度。我国对私募股权投资的研究大多在2005年后，而对私募股权投资风险管理的理论研究更加缺乏(石建,于春燕,2023)。本文通过案例对私募股权投资中的风

5、险进行了详细分类，然后运用模糊综合评价法构建了风险评价指标体系，对风险进行了识别和评估，并提出了风险管理改进建议，这些研究理论上在一定程度上对私募股权投资风险管理的研究进行了补充，对于构建适合我国国情的私募股权投资行业也具有重要意义。(2)现实意义本文在论证过程中，通过案例研究在当前风险管理中应该注意的问题，有助于私募股权基金管理人提高风险管理能力，提升私募股权基金整体收益水平，实现良性健康发展；本文也有助于政府监管机构更好的了解当前私募股权基金行业存在的各类风险和发展现状，从而完善相关的政策法律法规；本文还对相关从业人员认识风险、控制风险提供参考依据。3 .国内外研究现状及分析(1)私募股权

6、投资业务风险识别TACarbOne(2015)在研究中指出，基金公司在对私募股权投资基金风险识别方面，可以根据风险发生的概率、影响程度来对其进行等级划分，包括低、中、高三个等级,同时基金公司应当注重对风险的过程管理与有效控制。ThOmaS(2016)认为，基金公司私募股权投资基金风险两个层面，其中外部性风险主要来源于受资企业风险、市场风险、政策法规风险；内部性风险主要包括操作风险、道德风险和信用风险三个方面。JKSharma(2016)指出，基金公司私募股权投资业务的风险控制流程也同样存在风险，需要对其进行有效识别，如资金募集风险、尽职调查风险、监督管理风险等。卞子轩,余美玲(2014)认为，

7、基金公司私募股权投资业务运作中的风险包括决策风险、财务风险、人员风险、组织制度风险、成长风险以及法律法规制度经济等外界风险。钱国芳,季俊杰(2016)对基金公司私募股权基金的风险事项进行了识别，发现了组织风险、经营风险、投资风险、环境风险等8个方面25项风险类别。费洁琳,方智勇(2016)认为，基金公司在私募股权投资业务运作过程中必然具备一定的流动性特征，因此流动性风险是其内部业务运作中的关键性风险，在极端情况下基金流动性风险的积累有可能引发基金大量赎回一一市值下降一一赎回噌加一一市值下跌的恶性演变过程，因此基金公司应当重点加强对流动性风险的管理。梅丽琴(2017)将基金公司私募股权投资业务风

8、险分为常规性风险和特殊性风险两类，其中常规性风险有如流动性风险、信用风险、操作风险等，特殊性风险包括信息安全风险、技术风险、经验风险等。(2)私募股权投资业务风险评价管理F1y(2011)在研究中指出，基金公司私募股权投资业务进行风险防范的过程中应当借助有效的方法和工具，在科学实施风险评价之后，采取适当的防范措施来控制风险。1QZheng(2017)认为，风险回避是基金公司在私募股权投资业务投资决策过程中选择低风险投资领域以及投资方案进行投资，能够有效规避风险的重要方法。但是采取风险回避方法，也就意味着基金公司可能会面临失去投资机会的问题，进而影响到资金效用的发挥。因此，基金公司应当在特定情况

9、下适用风险回避法来控制风险，即投资主体能够准确预测到风险事件发生的可能性以及影响程度。郭明伟(2017)认为，基金公司私募股权投资业务运作中可以通过风险转移的方式来实现风险方法，具体包括购买商业保险、转移投资两种，其中购买商业保险能够帮助公司应用较少的保费来获得投资损失的赔偿，转移投资能够帮助企业在发现投资项目风险较高时即使选择转让或退出的方法来挽回损失。华雨薇,谢胜男(2016)在研究中指出，私募股权基金需要对每一个投资项目进行充分的调查研究，包括资产配置方式、风险控制途径以及冲突方式等，因此在基金公司内部建立健全的内部控制体系十分必要。任亚楠(2015)认为，基金公司私募股权投资业务风险控

10、制模式的有效性与公司对风险管理的执行力存在直接关系，而执行力又与公司股东的风险认知、重视程度等相关。同时，风险控制模式不能够仅考虑财务因素，还应当充分考虑如客户满意度、财务洞察力等非财务因素。AUumeS(2016)指出，基金公司私募股权基金在运作过程中必须依赖与有效的风险控制措施，才能够降低其在运作过程中的各类风险，具体应当通过增强员工风险防范意识、建立风险控制交流反馈机制等方式减少投资风险.Esamaddi(2018)认为，基金公司在私募股权基金风险控制模式中，首先应当明确公司风险控制的原则、目标，并构建了包括风险控制模式总结与维护、风险控制模式构建与实施的风险控制体系。李娜,刘涛涛(20

11、14)在研究中指出，基金公司私募股权投资业务风险控制的主要手段为风险分散，包括投资不同行业、不同发展周期的目标企业和通过与其他机构合作的方式来分散风险。薛君(2016)认为，按照基金公司私募股权投资业务风险发生的时间节点可以将其分为事前控制、事中控制和事后控制三个方面，其中事前控制能够帮助预防风险的发生，事中控制能够减少风险的影响程度和范围，事后控制能够将风险控制在可承受范围之内。庄飞燕Q017)认为，基金公司在私募股权投资业务运作过程中因为信息不对称而引发的道德风险的防范也十分重要，应当通过加强信息整合、强化内部队伍建设和信息管理等方式予以应对。陈晨光,魏星辰(2017)认为，基金公司私募股

12、权投资业务运作中应当通过提留各种风险准备金或损失列为费用来承担风险带来的损失。张志强(2017)将基金公司私募股权投资业务风险控制模式分为集成风险管理模式和分段风险管理模式，同时还提出了基于价值链的风险管理平衡模式，即对投资中的各个环节的风险进行平衡性的控制。邓梦梅,黄晓军(2017)认为，基金公司私募股权投资业务风险控制模式应当涵盖风险控制目标、要素、风险控制层级、流程以及具体的应对方案等部门内容。高剑(2018)在研究中指出，基金公司应当从规避外生性风险和防范内生性风险两个方面，构建私募股权投资业务风险控制体系，完善风险控制模式，强化内部控制的有效性。(3)文献评述通过对国内外研究现状的分

13、析发现，国内外针对基金公司私募股权投资业务风险控制领域的研究多集中在理论层面，如风险识别方法、风险类别分析、风险评价体系、风险控制方法等，而较少有结合具体实际案例展开分析的文献资料，因此导致现有研究成果对于基金公司私募股权投资业务风险控制管理改进的现实指导意义不足，影响到了风险控制体系建立与改进的现实措施。因此，本文研究立足于实际案例，以金华伟杰基金集团有限公司私募股权投资业务为例进行分析，在现有理论研究成果的指导之下，对N公司的具体情况进行分析，既能够确保本文研究的理论先进性，同时也能够增强对现实的指导价值和意义。二、课题研究目标、研究内容、拟解决的关键问题1 .研究目标通过文献研究，总结私

14、募股权投资、风险评价及风险管理相关理论，为本文的研究提供理论基础。以金华伟杰基金集团有限公司为案例，对其私募股权投资风险进行评估，构建指标体系，对其风险进行识别与评价。通过分析金华伟杰基金集团有限公司风险，给出金华伟杰基金集团私募股权投资风险管理改进建议，为公司私募股权投资业务作参考。2 .研究内容本文通过借鉴国内外关于私募股权投资及其风险管理的有关成果，研究金华伟杰基金集团有限公司私募股权投资风险识别与评价。针对金华伟杰基金集团有限公司股权投资项目案例，研究风险的识别的方法；通过模糊综合分析法建立风险评价指标体系的层次结构，对评价结果进行了分析，提出私募股权投资风险管理改进建议。3 .解决的

15、关键问题(1)从理论上，对私募股权风险识别，以及私募股权风险评估理论进行归纳总结,为本文金华伟杰基金集团私募股权投资风险识别与评价提供理论与方法。(2)对金华伟杰基金集团有限公司私募股权投资风险进行风险识别与评价，其中关键点是指标体系构建、指标权重确定以及评价结果分析。(3)基于金华伟杰基金集团有限公司私募股权投资风险评价结果分析，提出金华伟杰基金集团有限公司私募股权风险管理改进建议。三、研究方法、技术路线、实验方案及其可行性论述1研究方法(1)文献研究法通过文献资料的搜集与阅读，对私募股权投资的研究、投资风险的研究和对风险控制机制迸行整理研究。通过对私募投资过程中存在的宏观和微观风险进行识别

16、归纳，建立风险系统评价框架，对私募股权投资风险进行评估。(2)模糊综合分析法通过运用模糊综合分析法构建判断矩阵来建立私募股权投资风险评估体系，确定风险指标权重进而确定各层风险的产生概率。此外，通过构建的风险评估体系来研究不同阶段的风险管理，结合案例对投资风险进行分析。最后，得出相关结论为现实私募股权投资风险管理提供借鉴意义(3)实地调研法在对金华伟杰基金公司私募股权投资业务风险控制现状进行分析的过程中，为全面、真实了解其在风险管理方面采取的措施和实际效果，采取了实地调研的方法进行分析。通过调取相关资料、了解风险识别、评价方法以及具体应用情况等，掌握了N公司在私募股权投资业务风险控制方面的基本情况，为评价和改进研究提供了重要依据(4)案例分析法在当前监管环境日益严格的形势下，理论界针对此领域展开了深入的研究。但是现有研究多为政策性、理论层面的研究，缺乏对实例的探讨和分析，因此，本文以金华伟