2022年城商行深度研究报告.docx

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1、2022年城商行深度研究报告近年来，城商行群体正在经历非常深刻的变化，部分城商行之间的合并重组以及股权结构变化颇为引人关注，这既符合政策导向，亦是防范化解金融风险以及提升区域金融实力的现实需要。一、两大城商行重生（-）蒙商银行：取代包商银行，2021年底总资产缩表至1654亿元1、2020年4月9日和2020年4月29日，银保监会和内蒙古银保监局分别核准蒙商银行的筹建申请和开业申请。2020年4月30日，蒙商银行正式成立。与此同时，2020年11月12日银保监会核准包商银行进入破产程序，意味着包商银行退出历史舞台，蒙商银行正式取代包商银行。2、新成立的蒙商银行注册资本为200亿元,股东出资为2

2、40亿元。目前存款保险基金、内蒙古财政厅和徽商银行分别位列蒙商银行前三大股东，持股比例分别为27.50柒16.67%和15.00%。3、不过目前蒙商银行仍处于缩表过程中。截至2021年12月底，蒙商银行总资产为1654亿元，较年初下降335亿元。2021年蒙商银行由亏损转成盈利，存贷款均保持了增长（意味着其它资产负债均有明显压缩），其不良贷款率亦由4.20%的高点降至2.92%,拨备覆盖率优化至213.09%。蒙商银行股权结构股东名称出资金持股比例股东名称出资金额持股比例存款保险基金66.0027.50%包头稀土高新技术产业开发区管委会12.005.00%内蒙古自治区财政厅40.16.67%建

3、信金融资产投资12.005.00%徽商银行36.15.00%内蒙古金融资产管理12.005.00%内蒙古电力（集团）20.8.33%内蒙古公路交通投资发展12.005.00%内蒙古高等级公路建设开发20.8.33%包头市财政局5.002.08%北方稀土（集团）高科技5.002.08%蒙商银行主要财务指标（亿元）主要指标2020年2021年主要指标2020年2021年总资产1990.431654.40净息差-0.13%0.33%存款908.001025.00R0A-1.64%0.38%贷款582.00738.00成本收比354.42%52.40%总负债1785.861442.40资本充足率14.

4、47%14.62%所有者权益204.57212.00拨备覆盖率172.67%213.09%营业收入5.7453.59不良贷款率4.20%2.92%净利润6.88（二）锦州银行：改革重组，募集121亿资金、剥离1500亿风险资产1、和包商银行另起炉灶不同的是，锦州银行则是通过债务重组来完成化险改革。2019年，锦州银行因年报延迟披露等原因而暴露风险，在监管部门的指导下进行改革重组，引入工银投资、信达投资、长城资产等战略投资者（持有3.25亿股的中企发展投资（北京）与持有3.17亿股的荣成华泰汽车前两大股东退出），并转让部分内资股、剥离风险资产、实施增资扩股。其中，2020年7月10日（原定于20

5、20年2月20日召开），锦州银行召开临时股东大会，明确通过风险资产处置、增资扩股等来修复资产负债表。具体来看，锦州银行以450亿元向汇达资产出售账面价值为1500亿元的不良债权资产，同时定向认购（豁免本金）由锦州锦银管理合伙企业（有限合伙）（由辽宁金控集团及存款保险基金设立的实体）发行的750亿元债务工具。锦州银行股权结构前十大股东（2019年上半年）前十大股东（2019年下半年）最新前十大股东持股数量（亿股）持股比例持股数最（亿股）持股比例持股数量（亿股）持股比例中企发展投资（北京）3.254.17%工银金融资产投资8.4210.82%北京成方汇达企业管理52.7037.69%荣成华泰汽车3

6、.174.07%信达投资5.056.49%辽宁金融控股集团9.306.65%银川宝塔精细化工2.503.21%长城资产3.374.33%工银金融资产投资8.426.02%香港华丽2.473.17%银川宝塔精细化2.503.21%信达投资5.053.61%锦程国际物流集团股份2.142.74%香港华丽2.473.17%长城资产4.002.86%GrandFortuneVentureLimited2.022.59%锦程国际物流集团股份2.142.74%银川宝塔精细化工2.501.79%HongKongJingyuanWanlongInvestmentManagementCo.,Limited2.0

7、02.57%GrandFortuneVentureLimited2.022.59%香港华丽2.471.77%青州泰和矿业1.802.31%HongKongJingyuanWanlong2.002.57%GrandFortuneVentureLimited2.021.44%辽宁腾华塑料1.802.31%上海绿地弘途投资发展1.501.93%HongKongJingyuanWanlongInvestment2.001.43%辽宁程威塑料型材1.702.18%北京城建投资发展1.301.67%绿地金融投资控股集团1.501.07%上海绿地弘途投资发展1.501.93%锦州大兴建设集1.101.41%

8、北京城建投资发展1.300.93%北京城建投资发展股份1.301.67%江山永泰投资控1.071.38%锦州大兴建设集团1.100.79%锦州大兴建设集团1.101.41%辽宁凌云装饰装1.021.31%江山永泰投资控股1.070.77%大连长兴岛绿城发展0.330.43%大连长兴岛绿城发展0.330.43%合计93.4366.82%合计27.0734.76%合计34.2944.05%锦州银行主要财务指标201612201712201812201912202012202106总资产（亿元）5390.7234.188459.238366.7779.928288.84净资产（亿元）4961.666

9、32.53607.63595.712.42714.45营业收入（亿元）164.14188.06212.83231.93.0961.90净利润（亿元）81.3089.77-45.93-9.594.054,30不良贷款率1.80%28.44%3.38%7.70%2.07%-2.29%拨备覆盖率336.30268.64%123.75%115.01198.67%资本充足率12.28%-11.14%12,26强8.09%11.76%11.74%2、从股权结构变化上来看，锦州银行改革重组后主要有以下两个过程:（1） 2019年下半年开始转让内资股，工银金融资产投资持股数量为8.41822258亿股（持股比

10、例为10.82%）、信达投资持股数量为5.0509335亿股（持股比例为6.49%）,长城资产持股数量为3.367289亿股（持股比例为4.33%）。（2） 2020年8月7日，辽宁银保监局核准了锦州银行的增资扩股方案及相关股东资格，即同意锦州银行发行62亿股股份，同意北京成方汇达企业管理认购52.70亿股（持股比例为37.69%）、辽宁金融控股集团认购9.30亿股（持股比例为6.65%）o此次增资扩股后，工银金融资产投资、信达投资和长城资产的持股比例相应降至6.02%.3.61%和2.86%O3、2020年9月30日，通过转让内资股、引入战略投以及剥离风险资产等操作，锦州银行改革重组正式落地

11、完成。期间，锦州银行成功募集121亿普通股资金，同时剥离了1500亿风险资产。2021年5月13日，辽宁银保监局核准锦州银行的注册资本金增加62亿元至139.81615684亿元。4、改革重组期间，锦州银行曾在2019年与2020年出现一定程度的规模收缩，不过截至2021年6月底，锦州银行的总资产再次升至8288.84亿元，但不良贷款率仍然高达2.29%,元气还没有完全恢复。二、部分城商行股权结构变局丛生（一）厦门银行：第一大股东由厦门市财政局变更为厦门金圆投资集团2022年3月3日，厦门银行发布公告称，根据厦门市委市政府的要求，厦门市财政局将其全部持有的厦门银行480045448股股份全部转

12、给厦门金圆投资集团。这意味着，厦门银行的第一大股东将由厦门市财政局变更为厦门金圆投资集团,持股比例保持18.19%不变。其中，厦门金圆投资集团由厦门市财政局100%持有，因此这个变化并不改变实质。目前厦门银行为A股上市银行中规模最小的一家城商行。截至2021年底，厦门银行总资产为3293.06亿元，同比增长15.49%,不良贷款率为0.91%,拨备覆盖率为370.25%、ROE为10.95%。厦门银行股权结构股东持股比例股东持股比例厦门金圆投资18.19%大洲控股集团3.79%富邦金融控股17.95%泉舜集团（厦门）房地产3.51%北京盛达兴业房地产开发9.59%佛山电器照明3.22%福建七匹

13、狼集团8.01%厦门华信元喜投资.2.27%厦门海润通资产管理4.49%江苏舜天奇吨麟厂（二）杭州银行：澳洲联邦银行转让10%股权，退出第一大股东序列1、2022年2月28日，杭州银行第一大股东澳洲联邦银行（持有杭州银行15.57%的股权）与杭州市城市建设投资集团、杭州市交通投资集团签署股份转让协议，澳洲联邦银行以13.94元/股的对价向杭州市城市建设投资集团（简称杭州城投）与杭州市交通投资集团（简称杭州交投）分别转让29680万股股份（分别占杭州银行普通股总股本的5%）,也即此次转让的总对价为82.74784亿元、总股份为59360万股（合计占杭州银行普通股总股权的10%）。2、本次转让后，澳洲联邦银行持有杭州银行的股权将由之前的15.57%降至5.56%,杭州市财政局因直接持有11.86%的股权而跃居至第一大股东。其中，杭州城投的股权结构为杭州市政府持股89.02%、浙江省财务开发持股9.89%、国开发展基金持股1.09%；杭州交投的股权结构为杭州市国资委持股90%,浙江省财务开发持股10%o浙江省财务开发由浙江省财政厅100%持股。3、杭州银行与澳洲联邦银行之间的关系始于2005年。（1）2005年1