【商誉减值对企业的影响问题研究5800字（论文）】.docx

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1、商誉减值对企业的影响分析案例目录第一节高溢价对商誉的影响1一、ST数知高溢价的关键因素1二、出让方高溢价动机分析2三、ST数知高溢价收购目的2第二节巨额商誉减值原因分析3一、整个行业的原因3二、外部市场的原因4三、管理层的原因4四、出让方的原因5第三节商誉减值的后果分析5一、对上市公司发展的影响5二、对上市公司股东的影响6三、对上市公司债权人的影响7四、对上市公司员工的影响7第一节高溢价对商誉的影响一、ST数知高溢价的关键因素(-)使用收益法进行价值评估时对关键数据的确定不当在企业并购中，评估并购目标的价值是首要考虑的因素。企业通常需要从多个角度评估目标企业。只有明确了解其发展战略、历史、运营

2、环境和市场，才能评估最终价格。在合并和合并之前，合并的公司通常会向专业的资产评估机构提供合并和企业级资产评估。根据评估结果公司决定合并。资产使用者类型值的差异是业务值。目前，主要的企业并购是收益法、市场法和产权法。市场方法使用修正后的企业价值比较方法来评估目标的价值。在以资产为基础的方法中，目标企业的净现金流量会根据其账面价值进行评估，而贴现的现值则会根据公司未来的现金流量进行评估。购买基于您购买的公司的未来市场和业务成果。评估其价值。特别是基于资产的方法在评估公司外部资金时没有充分考虑。相反地，这种方法会考虑到公司的所有有形和无形资产。评估企业价值的科学。因此，根据您的投资回报率(RoI)方

3、法，您可能会对企业组织带来更高的估值风险。收益法必须评估企业未来的经营状况，同时考虑到宏观经济环境和企业竞争程度等复杂因素，并且具有相对较大的主观评价因素。识别主要的仪表，如迪斯科舞厅。错误的选择和对未来商业利润的预测可能会导致公司价值与实际价值之间的差异。(二)业绩承诺与补偿协议的影响业绩承诺补偿协议又称业绩对赌协议,是一种资本市场与企业市场相结合的商业模式。2008年，中国证券监督管理委员会(CSRC)正式决定，在并购交易中，进行全面的审查。并购的目的通常是对目标资产用户的未来开发做出承诺，但不符合标准。在一项重大收购中，双方必须签署一项协议，预测未来三年的利润。如未完成收益预测，融通股份

4、有限公司的原股东应向交易所公司缴纳监管费用，监管交易所公司的初衷，监管企业的市场监管，确保企业的健康发展。然而，一些公司利用业绩承诺来增加企业价值，这与政策的初衷是背道而驰的。2014年，中国证监会发布公告，取消强制履行义务。二、出让方高溢价动机分析2023年，数知公司全资拥有宁波诺信，并收购了BBHk日月同行、金之路、全资子公司鼎元信广。经过初步的财务确认和核算，公司的财务状况相对较差。截至2023年11月底，公司累计经营价值达61.01亿元。随着经营记录的不断减值，商誉减值将成为对公司经营管理产生不利影响的资产之一。净资产在56亿美元到61亿美元之间。修正后的报告与之前的内容略有不同，商誉

5、减值整体保持不变。已知并购方BBH1的主要股东为数知科技，交易方案显示，BBH1以发行股份的方式购买ST数知股权的交易对象中包括数知科技，目购买的数知科技持有股份高达56.83%,可见数知科技在ST数知的股权结构中占据相当大的比重，因此数知科技既是BBH1的最大股东，又是ST数知的最大股东，BBH1和ST数知实质上都受到数知科技的控制，此次并购不满足非同一控制的前提条件，即不满足确认商誉的充分依据。三、ST数知高溢价收购目的(-)实现业务转型ST数知频繁收购的目的在于转型。资料显示，公司成立于2004年，2010年1月上市。其前身为北京梅泰诺通信技术股份有限公式(下称“梅泰诺”)，中国移动、中

6、国联通和中国电信三大基础电信设施运营商为其全部客户。2012年，梅泰诺开始重大转型,在国内市场开启大规模产业并购,同时进军海外市场;2013年，公司布局物联网、移动互联网运营与服务，当年收购金之路100%股权；2015年，其进入互联网营销领域，当年收购日月同行100%股权；2017年，公司通过宁波诺信及诺睿投资有限公司收购BBH1的99.998%股权；2018年10月，公司名称由梅泰诺变更为数知科技。更名后，数知科技关停了通信塔生产制造业务，该部分业务转为通信基础设施投资运营。2019年该集中清理通信塔存货，并提出了成为大数据服务提供商的目标。主营业务已变为数据智能应用与服务、智能通信物联网业

7、务，以及智慧营销。年报显示，2018年、2019年以及2023年前三季度，数知科技分别实现营业收入54.54亿元、57.21亿元、36.93亿元，分别同比增加98.23%、4.9%、15.63%,扣非后归母净利润分别为6.11亿元、4.61亿元、0.21亿元,分别同比变动26.2%、-24.59%,-95.2%0从上文可以看到，2019年，数知科技就计提商誉减值超过1亿元，从而对业绩带来较大影响。此外,有部分公司披露了年内商誉计提情况。12月11日,信立泰(002294.SZ)公告表示，以2023年11月30日为基准日，公司对子公司苏州桓晨计提商誉减值2.83亿元，公司2023年度合并报表归母

8、净利润减少2.83亿元。10月30日，神奇制药(600613.SH)称，截至今年三季度末，对2013年收购的柏强制药计提商誉减值1.61亿元，减少2023年前三季度归母净利润1.61亿元，且明确预计，至2023年末，公司累计净利润将出现大幅亏损。(二)通过延伸产业链，达到扩大规模、提高盈利的目的从产业链的角度来看，ST数知所收购的BBH1是ST数知的后续行业，随着ST数知的智能经济、医疗、智能城市和智能城市营销业务在BBHI的互联网销售业务中的复盖面越来越大,并支持互联网销售的发展,以此作为推动业务发展、扩大产品复盖范围和扩大规模的一个因素。此外，生产链的开始和结束之间的协同作用可用于更紧密的

9、协调发展和产品之间的良好互动，降低成本并提高盈利能力。第二节巨额商誉减值原因分析一、整个行业的原因创业板上市的企业具有两个显著的特点，即生产周期较短且经营波动大较大。并购发生后，目标企业的经营业绩的稳定性非常不确定，这反过来又增加了商誉损失的风险。2019年1月，会计准则咨询委员会讨论了商誉的衡量问题，并在企业会计准则委员会第九版中公布了讨论的意见和看法。讨论结果表明，大多数委员会成员都支持采用商誉衡量方法，因为这种方法能够以合理的方式反映出商誉的消耗，并具有较低的性价比。尽管目前的商誉后续计量方法仍采用减值测试方法,但上述事件的发生表明,商誉衡量方法可能会发生变化。在2018年A股市场发生频

10、繁的爆雷之后，更多的采用了商誉衡量方法。考虑到在中国，商誉的积累一旦改变为折旧方法，将会对其产生严重影响。虽然目前的商业价值评估方法仍然使用价值评估，但上述事件的实施意味着以后的商业价值评估方法可能会有所改变。在2018年的A股市场,爆雷过后,越来越多的学者也提到了摊销法在以后的商业价值测量中的应用。在摊销法中，由于转换为删除方法会产生产重的业务价值累积现象。BBHI公司是全球领先的互联网营销广告供应端平台公司，主要客户为Yahoo.GOogIe等，在全球范围内拥有20000多家媒体资源，其中来自Yahoo的营收曾占到整体营收的约80%o近年来，互联网营销行业企业众多市场竞争激烈。二、外部市场

11、的原因近几年来，宏观经济形势日益复杂。一方面，从外部环境的角度来看，国际形势是复杂而多变的。美国坚持发动一场贸易战争，这大大增加了全球经济复苏的不确定性，也给我国经济的稳定发展带来了重大挑战。另一方面，从国内环境的角度来看，我国经济结构的调整、转型和升级正处于关键阶段，宏观经济承受着巨大的下行压力。与此同时，2019年底爆发并持续到2023年的CoVid-19流行病对我国的经济形势产生了重大影响。在宏观经济衰退的背景下，数知科技必然会受到影响。三、管理层的原因2016年5月，上海诺牧通过其控股子公司宁波诺信及宁波诺鑫信德与卖方就收购BBH1股权联合签署了股权购买协议，本次收购总投资额最终为9.

12、14亿美元，分五期支付。其中，2016年第一期需支付股权对价款的48%（共计4.27亿美元），期间按照约定时间完成相应支付款，并在2023年完成第五期支付整体对价款的17%（共计1.51亿美元）。同年8月12日，上海诺牧与相关方共同签署了100%股权交割的文件，并支付了约4.26亿美元交易对价。完成了本次收购的股权交割工作,交割完成后,张志勇通过控制的境外实体诺睿投资有限公司（香港）、诺祥投资有限公司（香港）公司持有BBH11O0%股权100%股权。2016年9月29日，经各方协商，标的资产的总对价确定为63亿元，由上市公司以非公开发行的股票及现金形式予以支付。2017年3月8日，宁波诺信完成

13、变更登记,成为数知科技的全资子公司。值得一提的是，本次交易前，张志勇、张敏夫妇合计持有数知科技4974.66万股，占比26.13%,为公司实际控制人。交易完成后，上海诺牧将获得21亿元人民币现金及1.27亿股上市公司股票，持股数占发行后总股本的39.99%,成为上市公司控股股东。而上海诺牧当时斥资9.14亿美元收购BBHI股权，也为其后来占用上市公司资金违规事项埋下了雷。四、出让方的原因公司的盈利能力直接影响资本市场对公司发展前景的评价。如果公司业绩不佳甚至亏损,投资者就会听到不利信息,这不利于公司的可持续经营。吸引投资。在这种情况下，公司管理者往往利用自己的合理地位实施盈余管理实践。最常见的

14、方法是“盈余平滑”和“洗大澡乙如果并购的内外部环境;一个对象发生变化，企业的经营风险就会增加，盈利能力就会减弱。然而，在一些市场中，企业往往推迟公允价值计量，或推迟公允价值计量，因为企业担心公允价值计量会影响会计结果，从而实现公允价值计量的剩余收益。数知公司没有在2018年、2019年和2023年迸行减值)隹备。其年报证明被收购公司的年度业绩符合绩效标准，相应的商业价值没有评估风险。但是，作者仔细分析了年报中的利润，发现BBHI的实际净利润与业绩接近，并且严格遵循。其中，2018年和2019年实际净完成率接近完成率，符合率分别为103.3%和101.96%o不难看出，该公司一直在努力改善其净经

15、营业绩，以掩盖其商誉减值下降的迹象。第三节商誉减值的后果分析一、对上市公司发展的影响(-)上市公司面临退市的风险数知科技近日宣布，将在2023年4月29日股市开盘后暂停交易一天，并于2023年4月30日恢复交易。该公司自2023年4月30日上市以来，上市风险预警一直有效。股票名称由“ST数知”改为“*ST数知”；交易所的交易量一直维持在20%。*ST数知仍然是300038。这次风险警告，因为在该公司2023年的财务报表中，审计局提交的审计报告中没有该公司的报表，所以有退市的风险。在这种情况下，该公司的股票已从风险预警状态中删除。另外，在1月25日的交易日，公司未能解决上市公司7.5亿元资产的问

16、题，原因是公司未能在1月25日的交易日内以纸币形式支付非法持有的资产。一个月。根据证券法规，在2023年12月23日关闭时持有ST数知股份的公司股东和注册会计师的实际投资者是ST数知信息披露违规行为的受害者。但发生证券欺诈行为的，由中国证券监督管理委员会依法追究信息披露及其责任人的民事责任。（二）对企业盈利能力的影响根据企业会计）隹则第8号一一资产减值和财务报告计价指南的有关规定，该资产组的可收回金额等于该资产组预期未来现金流量的现值，或高于公允价值的资产组扣除必要费用后排除在外。一般来说,除非该集团的资产有一个清晰的和可核查的公允价值来支持这样的资产,一旦有迹象表明商誉减值,商誉减值测试将会让一个保守的预测未来的现金流,造成的全部损失应计的商誉减值。特别是在事后计量方面，虽然存在检验方法趋同、值低的普遍趋势，但社会上仍有许多人认为消