原油期货实操课程实验报告.docx

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1、实验报告书写要求实验报告原则上要求学生手写，要求书写工整。若因课程特点需打印的，要遵照以下字体、字号、间距等的具体要求。纸张一律采用A4的纸张。实验报告书写说明实验报告中一至四项内容为必填项，包括实验目的和要求；实脸环境与条件；实验内容；实验报告。各专业可根据学科特点和实验具体要求增加项目。填写注意事项(1)细致观察，及时、准确、如实记录。(2)准确说明，层次清晰。(3)尽量采用专用术语来说明事物。(4)外文、符号、公式要准确，应使用统一规定的名词和符号。(5)实验报告中所引用的表格、图片，应设置标注，并提供不少于100字的文字描述。(6)应独立完成实验报告的书写，严禁抄袭、复印，一经发现，以

2、零分论处。实验报告批改说明实验报告的批改要及时、认真、仔细，一律用红色笔批改。实验报告的批改成绩采用百分制，具体评分标准根据实验教学大纲由任课教师自行制定。实验报告装订要求实验报告批改完毕后，任课老师将每门课程的每个实验项目的实验报告以自然班为单位、按学号升序排列，装订成册，并附上一份该门课程的实验大纲、二份教务系统打印的成绩登记表、一份考勤表。实验项目名称能源经济综合实验实验学时20同组学生姓名实验地点实验日期2023.6.27-2023.7.1实验成绩指导教师王宇露、蒋志雄一、实验目的和要求1、熟悉能源期货品种，掌握燃料油、动力煤和焦炭等能源期货交易的流程，交易过程中所涉及角色的作用。2、

3、熟悉能源期货市场的投机、套期保值和套利投资策略，培养学生灵活使用各种投资策略，顺利开展投资交易的能力。3、培养学生适应能源期货交易的高杠杆、无负债结算等特点，锻炼心理素质，合理分配资金、管理仓位、控制风险的能力。4、熟悉各种场景下的交易策略与风险控制策略。二、实验环境与条件计算机、互联网、能源经济实验教学平台三、实验内容利用教学实验系统所要进行的操作。1、了解能源期货交易软件的具体模块构成。2、学习和锻炼能源期货市场投资的良好心理素质。3、学习和掌握能源期货市场投机、套期保值和套利投资的各种方法和策略。4、操作原油等能源期货交易，完成相关流程。5、开展各种场景下的原油期货交易仿真模拟，演练各种

4、交易策略，熟悉相关流程，培养合理分配资金、管理仓位、控制风险的能力。四、实验报告（一）能源期货交易软件的具体模块构成本次实验过程中采用wh6赢顺云端交易软件，软件由登录和下单两大模块组成，其中登录模块，软件为用户提供了两种登录模式，一种是用交易账号登录交易网关，另一种是用行情账号登录行情效劳器。下单功能模块可分为横式下单、竖式下单、画线下单、炒单热键、下单精灵、下单工具条、止损单、条件单等功能。其中，横式下单适合日内波段交易者，有大键开平，下单更加便捷和快速；竖式下单适合普通交易者，其内有多种操作提示，交易更明确；画线下单适合技术分析派的交易者，可直接图表画线下单，更加直观明了；炒单热键适合炒

5、单者，是最快的下单方式；下单精灵适合不想让下单界面遮蔽看盘页面的交易者，可在报价窗口抓价快速下单；下单工具条适合完全根据指标表现来下单的交易者，整个屏幕有多种的K线图，可供参考；止损单和条件单适合普通交易者，流程简单。（二）原油期货投机交易实验本次实验过程中，我通过对近来美国国内通胀和国际原油价格走势的分析，我做出以下日内投机交易。国际原油期货在24号时横盘震荡，预期106.5-107美元压制作用还是有的，但持续横盘后的行情也存在很大的变数风险。目前具备超跌反弹条件。故而，我在27号做了一次投机，期待超跌反弹，于691元的位置购入原油期货，收盘价格692.6效果显著。28号未曾进行交易。29号

6、我根据6月27日和6月28日两天连续的上涨趋势，在午盘时，以742元购入原油期货，期间未曾进行其余操作，后续夜间开盘得到大约1.5%的收益后，在756元的位置抛出合约，获得投机收益。（三）原油期货套期保值交易实验在本次实验过程中，我针对套期保值交易进行了学习，以近来较为知名的青山“妖银”事件为例作以下阐述。中大型企业在期货市场（无论国内还是国外）做套期保值，锁定商品价格波动风险，本是一种正常的企业行为。矿商生产商作为天然的多头，在期货市场做空是很正常的。通过期货市场做空多少仓位，来匹配现货市场的企业商品库存规模，应该有一套严谨规范的专业运作体系，这个异常重要的。就目前了解的数据是，上期所和1M

7、E的银库存总和还不到10万吨，俄罗斯一年的总产量差不多是20万吨。据传，本次事件中，青山的空头仓位就达20万吨。就此，我们值得怀疑青山集团从刚开始套期保值的初心，慢慢地放松内部管理，一步步沦为资本投机，从而引发了这场跟中行原油宝一样的资本大事件。由此，此次事件虽然已经过去了一些时日，但仍然对我在本次实验课程的学习中提供了鲜活的案例，生动的诠释了资本市场的风险与机遇。原油期货套期保值交易则与此案例类似。不得不提的是，必须在实物库存和期货合约数量一致或相近且交割时间一致或相近的情况下才能正确且有效地进行原油期货套期保值交易，从而大大降低原油价格突变带来的风险，作好对冲，稳定获利。(四)原油期货套利

8、交易实验套利指同时买进和卖出两张不同的期货合约，交易者从两合约价格间的变动关系中获利。套利交易分为跨期套利和跨品种套利。跨期套利是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的，又可分为牛市套利(bu11SPread)和熊市套利(bearspread)两种形式。本次实验中，我进行了牛市套利这种形式的实验，我于6月27日留下底仓，以691元买入原油合约，至6月29日卖出，以756元卖出原油合约，从而得到套利利润。跨品种套利是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利交易，即买入某一交割月份某种商品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品

9、期货合约，以期在有利时机同时将这两种合约对冲平仓获利。跨品种套利必须具备以下条件:一是两种商品之间应具有关联性与相互替代性;二是交易受同一因素制约;三是买进或卖出的期货合约通常应在相同的交割月份。本次实验中，我进行了原油和燃油的跨品种套利实验，二者近三日以来都呈现上涨趋势，我卖出了原油期货合约后买入低硫燃油期货，从而获取套利。实验课程小结（不少于3000字）一、关于能源期货交易中良好心理素质形成的小结在本次实验课程的操作过程中，我对于期货交易的良好心理素质认识颇深。想要在这纷杂的期货市场成为赢家，首先，需要勤奋。交易是一项众多投资者智力上相互较量，相互博弈的活动。期货分析软件无论多么先进，永远

10、只是工具而已。头脑中的思考方式才是最重要的，要学会理性的分析市场和国际局势，尤其是针对原油、煤炭这类大宗商品期货，靠耍小聪明和运气获得的收益，迟早都会以同样的方式亏损回去。其次，要在心理上战胜自己。期货是相互博弈的零和游戏，一部分人盈利就有一部分人亏损。市场永远是对的，出错的是我们自己。作为投资者永远不要自作聪明，就对每个时点的价格而言，它是大多数人选择的结果。在市场没有转势之前，主观地推断市场的底和顶没有意义。只要行情还在涨，就说明市场中买的人多于卖的人，我们就不要轻易言顶。只要行情还在跌，就说明市场中卖的人多于买的人，我们就不要轻易言底。在期货市场，我们要学会随大流，要和大多数人站在一起。

11、和大多数人作对就是和市场作对，最终就是和自己的收益作对。再次,要克服人性中的贪欲和恐惧。与贪欲和恐惧对抗,也许要贯穿整个期货交易生涯。赚钱了还想赚得更多，赔钱了害怕赔得更多，这是正常的情绪反应。但这种情绪会严重干扰你对市场的独立推断能力。非理性的想象开始在脑袋中逐渐膨胀，你的头脑变得不清醒了，对市场的感觉也就麻木了。操作原则却是铁律，应永远坚守。总想买到市场中的最低价，卖出市场的最高价，这种概率是极小的。最后，就是要建立适合自己的一套分析理念和操作交易系统。现在各种各样的分析工具和理念，十八般武艺，多得很，样样精通是不可能的，但是必须有几样自己是精通的，能够适应不断变化的市场。每个人都要有适合

12、自己的操作方法，别人的交易方法再好，如果不能为我所用，不能与自己的交易风格相适应，那都是不可取的。对于看不懂的行情，我们宁可放弃错过，只做看得懂的，符合我们交易系统的、有把握的行情。不要随意的去做连自己都无法说出买卖理由的交易，这是对自己资金不负责的表现。二、关于能源期货交易投资方法的小结自开课以来，我一直积极关注于原油期货市场，下面将以原油为代表，阐述我对于能源期货交易投资方法的总结。（一）基本面分析方法我在投资过程中对基本面分析主要依靠针对国际局势变化和供求关系进行分析,综合前短时间内的周期性变化,判断未来期货的走势。总结出利好和利空点,随着局势的不断变化，做出相应的判断。随着俄乌战争的持

13、久化，国际能源价格逐步上升。以欧洲天然气“荒”为开端，原油价格也日益上升。自今年2月22日开始，国际油价大幅冲高,波动剧烈（波幅达30美元左右），布伦特涨幅达17.15%且在3月8日创下上半年高点127.98美元/桶。油价上涨的核心利好是俄乌冲突正式开启，且欧美多国随后展开对俄制裁计划，市场对供应风险的忧虑情绪骤然升温。然而，自3月31日起，美国为了抑制国际原油价格和国内通胀将协同多国释放战略储备。美国总统拜登表示，从5月开始美国将在六个月内每天从战略储备中释放100万桶原油，创有史以来最大力度。国际能源署也表示将释放1.2亿桶战略原油储备，其中一半的释放规模将来自美国，其他成员国将分担其余部

14、分。到了4月120,原油价格在达到高位后，开始震荡，其利空原因为欧盟计划全面对俄罗斯原油施加制裁，再次引发供应忧虑，但俄乌冲突陷入常态化表现，因此涨幅受限。5月初，欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟国家计划在未来6个月内禁止进口俄罗斯原油，并在年底前禁止进口所有蝇迪。时间来到5月19日，国际原油价格恢复上涨，其核心利好是美国夏季出行高峰到来，需求预期向好。数据统计在夏季出行高峰到来前的周末期间，美国将约有3900万人将驾车行驶50英里或更多，比去年同期增长8.3%,接近疫情前的里程数。直至近日6月10日以来，随着俄乌冲突日渐到达尾声，且美国国内通胀加剧，美联储宣布近30年来最大加息力度，市场对经

15、济衰退的担忧增强。6月上旬美股三大股指均创5月中旬以来最大跌幅，经济前景转弱。6月15日，美联储将基准到茎上调75个基点至1.50犷1.75%区间，加息幅度为1994年以来最大，令市场对经济前景的忧虑加重。从而产生利空点，油价开始回调。就目前的局势来看，展望下半年，俄乌局势、伊朗问题、美联储持续加息和OPEC+的产出策略是几大关注点。乌克兰最新已表态希望年底前结束冲突，因此俄乌局势大概率将在下半年迎来结局；伊朗核问题谈判已重启，只待美方认可即可解禁；美联储持续加息计划已经确定，由此引发的经济忧虑还将浮现；OPEC+将在8月末“填平”此前减产，后续会否持续增产也是重要因素。因此下半年国际原油市场

16、仍存潜在利空因素，应提防回落风险。（二）技术分析方法我在投资过程中对技术分析主要依靠MACD和KDJ以及BO11三条曲线的走势来判断交易的大趋势，其中，KDJ曲线变化较快，时效较短，可用来判断短期走势，来进行期货投机交易，从而赚取差价。MACD和Bo11两条曲线，可做中长期参考。但是KDJ曲线容易进行技术“造假”，创造出假趋势来诱导投资者，故而，在投资过程中，我一般会将三条技术曲线的走势综合考虑，从而得出结论，判断出日后交易的大致走势，按照自己的交易规则进行交易。就目前日内的KDJ走势而言，已经形成了顶上金叉，大趋势在于原油价格的上涨,故而，在进行日内交易时，我会考虑低吸高抛，从而获得短时效益。就MACD走势来看，目前原油期货的价格仍不稳定，有突破均线的趋势，但尚未突破形成金叉，